Згідно з повідомленнями іноземних ЗМІ The Information, біржа Nasdaq планує посилити контроль за діяльністю компаній, які збирають кошти для закупівлі криптовалюти, вимагаючи від підприємств отримання схвалення акціонерів та детального розкриття мети купівлі токенів, ризиків та впливу на основний бізнес, в іншому випадку компанії загрожують призупинення торгівлі або навіть делістинг.
Ця політика швидко викликала ланцюгову реакцію, багато компаній, пов'язаних з криптовалютою, зазнали падіння акцій, а крипторинок короткостроково знизився.
Пристрасть до збору коштів за даними: 154 компанії та 98 мільярдів доларів «імпульсу покупки монет»
Вихід Nasdaq не є випадковим.
Згідно з дослідженням, опублікованим відомим інвестиційним банком Architect Partners у третьому кварталі 2025 року, з січня 2025 року понад 154 компанії, що мають статус публічних у США, запропонували або завершили плани залучення капіталу, чітко вказавши «придбання біткоїнів або інших криптовалют» як ціль використання коштів, загальна сума залученого капіталу склала 98 мільярдів доларів. Цей обсяг значно перевищує попередні кілька років, коли лише 10 компаній залучили 33,6 мільярда доларів у подібних кампаніях.
Чимало компаній під виглядом "формування стратегії блокчейн" та "диверсифікації фінансових активів" насправді намагаються скористатися бумом криптовалют.
Найпоширенішою практикою серед них є спроба стати «акціонером» популярної токена — тобто, шляхом придбання великої кількості певної криптовалюти (такої як BTC, ETH або навіть мем-криптовалюта) на відкритому ринку, робити свої акції інструментом непрямого ставок інвесторів вторинного ринку на цю валюту. Особливо у середовищі бичачого ринку ця стратегія може легко підвищити ціну акцій, створити обговорення, а також допомогти великим акціонерам вивести капітал на високих цінах.
Оновлення регулювання Nasdaq має на меті стримати такі фінансові дії, які відходять від основного бізнесу та є короткостроковими спекуляціями.
Ринок швидко реагує: хто падає? Хто був неправильно зрозумілий?
Реакція ринку була миттєвою.
Ціни акцій багатьох компаній, які мають тісний зв'язок з криптоактивами, значно знизилися. Зокрема, акції майнінгової компанії Bitmine Immersion впали на 8,7%; SharpLink Gaming знизився приблизно на 10%. MicroStrategy знизився на 2,7%.
Ці коливання обумовлені не лише природною реакцією ринку на короткострокові негативні фактори, а й тим, що інвестори починають переоцінювати реальну вартість та вартість дотримання норм «крипто акцій».
З часу перебування Трампа на посаді, США в цілому займають «обіймаючу» позицію щодо регулювання криптовалют, федеральні органи, такі як SEC (Комісія з цінних паперів) та CFTC (Комісія з товарних ф'ючерсів), у питаннях правозастосування та законодавства просуваються відносно повільно. Це сприятливе середовище спонукало численні компанії сміливо просувати плани розподілу криптоактивів, навіть з'явилася низка компаній з наративом, що зосереджується на «володінні монетами».
Однак, внаслідок неодноразових випадків спекуляцій на ринку з приводу криптовалютних концепцій, які призводили до зростання цін на акції, а потім до їх обвалу після продажу акцій керівниками компаній, біржі, як перший рівень регулювання, змушені були діяти першими. Політика Nasdaq може розглядатися як «регулювання на заміну» — до того, як федеральне законодавство буде систематизовано та введено в дію, шляхом правил лістингу підтримувати порядок на ринку та захист інвесторів.
Насправді це не вперше, коли Nasdaq демонструє обережне ставлення до сфери криптовалют. Від затримки виходу на біржу кількох крипто-майнінгових компаній до висунення більш суворих вимог до розкриття інформації для компаній з надмірною часткою бізнесу в блокчейні, його політика постійно схиляється до "захисту від ризиків на користь стимулювання інновацій."
Дві сторони монети
Критики вважають, що дії Nasdaq, хоча й мають певну обґрунтованість, однак несуть ризик "надмірного перехоплення".
Деякі компанії, які насправді намагаються інтегрувати технологію блокчейн у свою бізнес-модель — наприклад, деякі, які просувають цифровізацію фінансів у постачальницьких ланцюгах, намагаючись токенізувати випуск активів — також можуть відмовитися через збільшення витрат на дотримання нових норм. Тривалий процес затвердження акціонерами та складність розкриття інформації можуть призвести до того, що компанії пропустять ринкові можливості.
Дехто також стурбований тим, що суворий контроль може спонукати інноваційні компанії переходити на приватні ринки, інші міжнародні біржі (такі як в Канаді, Сінгапурі тощо), або навіть безпосередньо залучати кошти через DAO або токенізовані структури, що, у свою чергу, послабить конкурентоспроможність самої Nasdaq та інноваційну активність американського капітального ринку.
Для інвесторів посилення регулювання Nasdaq є двосічним мечем.
З позитивного боку, більш суворий контроль може зменшити маніпуляції на ринку, такі як завищення цін, стримувати чисто концептуальну спекуляцію, допомогти ринку позбутися бульбашок і захистити дрібних інвесторів від шкоди, викликаної асиметрією інформації.
Але з іншого боку, в умовах бичачого ринку механізм «фінансування — купівля монет — зростання цін на акції» раніше приносив значний дохід деяким інвесторам. Після посилення регулювання такі можливості з високою волатильністю та високими доходами можуть зменшитися. Інвесторам, можливо, доведеться звернутися до інших інструментів (таких як спотові біткойн ETF, ф'ючерсні ETF, трастові продукти тощо) для отримання експозиції до криптоактивів або прийняти ринок з більш стабільним, але менш вибуховим доходом.
Рішення Nasdaq, ймовірно, стане орієнтиром для основних світових бірж.
Наразі Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), Чиказька біржа опціонів (CBOE) та інші ще не впровадили подібні суворі політики, але вони уважно стежать за реакцією ринку та регуляторів. Не виключено, що в майбутньому може бути сформовано набір універсальних «стандартів розкриття інформації про корпоративні активи» для бірж у США та навіть у всьому світі.
Водночас компанії також коригують свої стратегії. Чимало компаній вже почали реорганізацію схем залучення коштів, упаковуючи «інвестиції в криптовалюту» як проекти «управління цифровими активами» або «будівництва технологій блокчейн», щоб уникнути прямого контролю. Юридичні команди зайняті інтерпретацією нових правил, а витрати на комунікацію з акціонерами помітно зросли.
Незалежно від результату, здається, що Nasdaq намагається збалансувати дві ролі: з одного боку, платформа фінансування інноваційних компаній, а з іншого боку, охоронець ринкового порядку.
Можливо, справжнє значення цього регуляторного експерименту полягає в тому, що він більше не стосується «чи потрібно регулювати», а стосується «як регулювати так, щоб бути справедливим і розумним». Злиття криптосвіту і традиційних фінансів вже стало незворотним, але шлях злиття, безумовно, буде сповнений подібних зіткнень та компромісів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Насдак взявся за справу! Суворий контроль за上市公司, що займаються Торгівля криптовалютою.
Автор: Bitpush
Згідно з повідомленнями іноземних ЗМІ The Information, біржа Nasdaq планує посилити контроль за діяльністю компаній, які збирають кошти для закупівлі криптовалюти, вимагаючи від підприємств отримання схвалення акціонерів та детального розкриття мети купівлі токенів, ризиків та впливу на основний бізнес, в іншому випадку компанії загрожують призупинення торгівлі або навіть делістинг.
Ця політика швидко викликала ланцюгову реакцію, багато компаній, пов'язаних з криптовалютою, зазнали падіння акцій, а крипторинок короткостроково знизився.
Пристрасть до збору коштів за даними: 154 компанії та 98 мільярдів доларів «імпульсу покупки монет»
Вихід Nasdaq не є випадковим.
Згідно з дослідженням, опублікованим відомим інвестиційним банком Architect Partners у третьому кварталі 2025 року, з січня 2025 року понад 154 компанії, що мають статус публічних у США, запропонували або завершили плани залучення капіталу, чітко вказавши «придбання біткоїнів або інших криптовалют» як ціль використання коштів, загальна сума залученого капіталу склала 98 мільярдів доларів. Цей обсяг значно перевищує попередні кілька років, коли лише 10 компаній залучили 33,6 мільярда доларів у подібних кампаніях.
Чимало компаній під виглядом "формування стратегії блокчейн" та "диверсифікації фінансових активів" насправді намагаються скористатися бумом криптовалют.
Найпоширенішою практикою серед них є спроба стати «акціонером» популярної токена — тобто, шляхом придбання великої кількості певної криптовалюти (такої як BTC, ETH або навіть мем-криптовалюта) на відкритому ринку, робити свої акції інструментом непрямого ставок інвесторів вторинного ринку на цю валюту. Особливо у середовищі бичачого ринку ця стратегія може легко підвищити ціну акцій, створити обговорення, а також допомогти великим акціонерам вивести капітал на високих цінах.
Оновлення регулювання Nasdaq має на меті стримати такі фінансові дії, які відходять від основного бізнесу та є короткостроковими спекуляціями.
Ринок швидко реагує: хто падає? Хто був неправильно зрозумілий?
Реакція ринку була миттєвою.
Ціни акцій багатьох компаній, які мають тісний зв'язок з криптоактивами, значно знизилися. Зокрема, акції майнінгової компанії Bitmine Immersion впали на 8,7%; SharpLink Gaming знизився приблизно на 10%. MicroStrategy знизився на 2,7%.
Ці коливання обумовлені не лише природною реакцією ринку на короткострокові негативні фактори, а й тим, що інвестори починають переоцінювати реальну вартість та вартість дотримання норм «крипто акцій».
З часу перебування Трампа на посаді, США в цілому займають «обіймаючу» позицію щодо регулювання криптовалют, федеральні органи, такі як SEC (Комісія з цінних паперів) та CFTC (Комісія з товарних ф'ючерсів), у питаннях правозастосування та законодавства просуваються відносно повільно. Це сприятливе середовище спонукало численні компанії сміливо просувати плани розподілу криптоактивів, навіть з'явилася низка компаній з наративом, що зосереджується на «володінні монетами».
Однак, внаслідок неодноразових випадків спекуляцій на ринку з приводу криптовалютних концепцій, які призводили до зростання цін на акції, а потім до їх обвалу після продажу акцій керівниками компаній, біржі, як перший рівень регулювання, змушені були діяти першими. Політика Nasdaq може розглядатися як «регулювання на заміну» — до того, як федеральне законодавство буде систематизовано та введено в дію, шляхом правил лістингу підтримувати порядок на ринку та захист інвесторів.
Насправді це не вперше, коли Nasdaq демонструє обережне ставлення до сфери криптовалют. Від затримки виходу на біржу кількох крипто-майнінгових компаній до висунення більш суворих вимог до розкриття інформації для компаній з надмірною часткою бізнесу в блокчейні, його політика постійно схиляється до "захисту від ризиків на користь стимулювання інновацій."
Дві сторони монети
Критики вважають, що дії Nasdaq, хоча й мають певну обґрунтованість, однак несуть ризик "надмірного перехоплення".
Деякі компанії, які насправді намагаються інтегрувати технологію блокчейн у свою бізнес-модель — наприклад, деякі, які просувають цифровізацію фінансів у постачальницьких ланцюгах, намагаючись токенізувати випуск активів — також можуть відмовитися через збільшення витрат на дотримання нових норм. Тривалий процес затвердження акціонерами та складність розкриття інформації можуть призвести до того, що компанії пропустять ринкові можливості.
Дехто також стурбований тим, що суворий контроль може спонукати інноваційні компанії переходити на приватні ринки, інші міжнародні біржі (такі як в Канаді, Сінгапурі тощо), або навіть безпосередньо залучати кошти через DAO або токенізовані структури, що, у свою чергу, послабить конкурентоспроможність самої Nasdaq та інноваційну активність американського капітального ринку.
Для інвесторів посилення регулювання Nasdaq є двосічним мечем.
З позитивного боку, більш суворий контроль може зменшити маніпуляції на ринку, такі як завищення цін, стримувати чисто концептуальну спекуляцію, допомогти ринку позбутися бульбашок і захистити дрібних інвесторів від шкоди, викликаної асиметрією інформації.
Але з іншого боку, в умовах бичачого ринку механізм «фінансування — купівля монет — зростання цін на акції» раніше приносив значний дохід деяким інвесторам. Після посилення регулювання такі можливості з високою волатильністю та високими доходами можуть зменшитися. Інвесторам, можливо, доведеться звернутися до інших інструментів (таких як спотові біткойн ETF, ф'ючерсні ETF, трастові продукти тощо) для отримання експозиції до криптоактивів або прийняти ринок з більш стабільним, але менш вибуховим доходом.
Рішення Nasdaq, ймовірно, стане орієнтиром для основних світових бірж.
Наразі Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), Чиказька біржа опціонів (CBOE) та інші ще не впровадили подібні суворі політики, але вони уважно стежать за реакцією ринку та регуляторів. Не виключено, що в майбутньому може бути сформовано набір універсальних «стандартів розкриття інформації про корпоративні активи» для бірж у США та навіть у всьому світі.
Водночас компанії також коригують свої стратегії. Чимало компаній вже почали реорганізацію схем залучення коштів, упаковуючи «інвестиції в криптовалюту» як проекти «управління цифровими активами» або «будівництва технологій блокчейн», щоб уникнути прямого контролю. Юридичні команди зайняті інтерпретацією нових правил, а витрати на комунікацію з акціонерами помітно зросли.
Незалежно від результату, здається, що Nasdaq намагається збалансувати дві ролі: з одного боку, платформа фінансування інноваційних компаній, а з іншого боку, охоронець ринкового порядку.
Можливо, справжнє значення цього регуляторного експерименту полягає в тому, що він більше не стосується «чи потрібно регулювати», а стосується «як регулювати так, щоб бути справедливим і розумним». Злиття криптосвіту і традиційних фінансів вже стало незворотним, але шлях злиття, безумовно, буде сповнений подібних зіткнень та компромісів.