Коли державні облігації США та фондові індекси можуть слугувати забезпеченням у Децентралізованих фінансах, що це означає?
Автор: основний внесок Biteye dddd
Основний механізм платформи Horizon
Архітектура платформи та принципи роботи
Horizon як незалежний ринок кредитування, побудований на Aave Protocol v3.3, зосереджений на глибокій інтеграції RWA. Платформа дозволяє кваліфікованим користувачам використовувати токенізовані RWA (такі як фонди грошового ринку, державні облігації США, індексні фонди або окремі акції) як забезпечення для надмірного кредитування, що дозволяє перетворити традиційні фінансові активи на активне джерело ліквідності DeFi. Станом на сьогодні, загальна вартість RWA на блокчейні вже перевищила 26 мільярдів доларів, що свідчить про швидкий розвиток інституційного прийняття токенізованих активів.
Дизайн платформи зосереджується навколо двох категорій користувачів: кваліфіковані інституційні інвестори можуть постачати RWA забезпечення та позичати стейбли, тоді як будь-хто може постачати стейбли, щоб заробляти дохід від інституційних позичальників. Ця подвійна структура створює унікальну екосистему, що забезпечує безшовну інтеграцію традиційних активів з децентралізованими фінансами.
Основна проблема, що вирішується
Наразі токенізовані активи реального світу стикаються з фундаментальною проблемою. Незважаючи на те, що ці активи надають установам доступ до традиційних активів на блокчейні, вони в значній мірі ізольовані від екосистеми Децентралізовані фінанси, що призводить до неефективності капіталу та неможливості використовувати їх як забезпечення, фактично вони ефективно виключені з ринків капіталу на блокчейні.
Horizon змінює цю ситуацію, дозволяючи RWA безпосередньо використовуватися в Децентралізованих фінансах як забезпечення. Інституційні інвестори можуть розблокувати ліквідність стабільних монет, перетворюючи RWA на продуктивні базові компоненти блокчейн-фінансів без необхідності продажу або викупу токенізованих активів.
Детальний опис процесу кредитування
Механізм позик: фінансові установи або особи можуть постачати токенізовані RWA (як-от активи з Converge або xStocks) на ринок Horizon. Коли токени RWA депонуються як забезпечення, Horizon випускає непередавальний aToken, щоб представляти цю позицію забезпечення. Користувачі можуть позичати стабільні монети відповідно до встановленого відсотка від вартості їх забезпечення, при цьому для кожного типу забезпечення є свої параметри співвідношення позики до вартості (LTV).
Підтримувані активи: Користувачі, які відповідають вимогам RWA, можуть позичати різні активи, включаючи стейблкоїн Ripple (RLUSD), децентралізований стейблкоїн Aave (GHO), звичайні стейблкоїни, такі як USDC, а також інші активи, такі як USDT або DAI. Ці стейблкоїни мають різноманітні випадки використання в екосистемі DeFi, включаючи отримання доходу (APY) на ринках кредитування, децентралізованих біржах (DEX) та інших протоколах, що суттєво підвищує очікуваний дохід.
Процес видачі кредитів: надання стабільної валюти Horizon не потребує жодних обмежень доступу. Постачальники ліквідності стабільної валюти (LP) можуть заробляти доходи, позичаючи активи, користувачі надають обрану стабільну валюту ринку та отримують aToken, що представляє їх депозит, цей aToken може приносити дохід і його можна знімати в будь-який час.
Стратегічний партнер та екологічна підтримка
Успіх Horizon неможливий без потужної мережі партнерів, до якої входять такі установи, як Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck і WisdomTree.
На етапі запуску Horizon підтримує різноманітні високоякісні варіанти RWA забезпечення. USYC від Circle надає кваліфікованим інвесторам можливість заробляти доларові доходи шляхом інвестування в високоякісний, короткостроковий портфель державних облігацій США. USTB та USCC від Superstate пропонують кваліфікованим інвесторам можливості доходу через короткострокові державні цінні папери США та стратегії арбітражу криптовалют. JRTSY та JAAA від Centrifuge пропонують можливості доходу через токенізовані експозиції до державних облігацій США та забезпечених іпотечних облігацій AAA.
Converge як розрахунковий шар традиційних фінансів і цифрового долара, підтримується Wormhole і Chainlink; xStocks дозволяє токенізувати індексні фонди S&P 500, акції Apple/Nvidia та американські державні облігації, підтримує операції на Solana та інших ланцюгах. Ці активи не лише є токенізованими 1:1, але й надають усі переваги володіння та компоновки DeFi, користувачі можуть здійснювати позики, надавати ліквідність (LP), обмінюватися тощо.
Управління ризиками та технологічні інновації
Повна рамка ризиків
Як головний постачальник ризиків для Aave, Chaos Labs співпрацює з Aave Labs, щоб створити всебічну інфраструктуру ризиків Horizon, що забезпечує надійність на рівні установи та масштаб операцій. На відміну від крипто-орієнтованих активів, RWA потрібно мати справу з такими складними ситуаціями, як закриття ринку, координація зберігання та ризик викупу.
Chaos Risk Oracles інтегровані в управлінський та виконавчий рівень Horizon, здатні автоматично налаштовувати параметри, такі як відсоткові ставки, співвідношення позики до вартості (LTV) та поріг ліквідації, відповідно до умов реального ринку. Ці оракули постійно моніторять використання, волатильність та ризики викупу, перехресно перевіряючи NAV з зовнішніми бенчмарками (такими як індекс Bloomberg та криві прибутковості державних облігацій) і примусово реалізують динамічні буферизації та логіку ліквідації на основі часу під час закриття ринку.
Рамки ризику включають: моделювання поведінки користувачів за допомогою агентних симуляцій, стрес-тестування протоколів та екстремальних сценаріїв викупу; панелі моніторингу в реальному часі та сповіщення про склади забезпечення, оновлення NAV, вікна доступу до ринку та періоди блокування; моделювання сценаріїв ризику для прогнозування поведінки активів під тиском; індивідуалізовані механізми ліквідації з урахуванням обмежень емітента, затримок зберігання та доступу до кваліфікованих ліквідаторів.
Технічне забезпечення безпеки
Horizon використовує багато захисних заходів для забезпечення безпеки платформи. Виконання смарт-контрактів здійснює детерміновані операції, без логіки відповідності, книги замовлень чи механізмів报价. Ненадійна архітектура означає, що користувачі зберігають контроль, Aave Labs не може переміщувати кошти. aToken розроблено як невідчужуваний, щоб поважати обмеження передачі, встановлені емітентом.
Платформа також використовує технологію SmartData від Chainlink, спочатку розгорнувши NAVLink, щоб забезпечити точну чисту вартість активів для токенізованих RWA забезпечення. Це дозволяє реалізувати реальний час, надмірно забезпечене кредитування стабільних монет в рамках відповідної Децентралізованих фінансів. Точність ціноутворення забезпечується RedStone, тоді як профіль ризику контролюється спеціалізованими організаціями.
Революційне значення для традиційних фінансів (TradFi)
Традиційні фінансові установи зазвичай обмежені середовищем "пісочниці", не можуть в повній мірі скористатися перевагами Децентралізованих фінансів, такими як найкращі можливості з урахуванням ризиків та комбінування. Horizon змінив цю ситуацію, надаючи TradFi портал для доступу до DeFi.
Підвищення ліквідності активів та відкриття можливостей
Традиційні інституційні активи (такі як державні облігації або фонд акцій) зазвичай є статичними, їх ліквідність обмежена. Horizon дозволяє цим установам постачати токенізовані RWA на платформу Aave, а потім позичати ці активи в обмін на стейблкоїни, не продаючи активи. Установи можуть позичати токенізовані RWA, щоб отримати стейблкоїни, підключаючись до ринку Децентралізовані фінанси обсягом 1670 мільярдів доларів, перетворюючи традиційні активи з статичного утримання на активну ліквідність.
Користувачі можуть позичати стейблкоїни, щоб заробляти вищий APY на кількох протоколах, отримуючи прибутковість, яка значно перевищує традиційні банківські депозити або облігації. Ця модель забезпечує більш ефективний спосіб використання капіталу для TradFi, зменшуючи посередників (таких як банківські перекази та брокери) і знижуючи витрати.
Містити десятки трильйонів доларів ринку
З входженням таких гравців, як BlackRock, Horizon з'єднує TradFi та Децентралізовані фінанси, сприяючи токенізації ринку на трильйони доларів. Платформа спрощує прийняття TradFi завдяки проектуванню на рівні інститутів (включаючи управління ризиками від Chaos Labs), без занепокоєння щодо відповідності або проблем з безпекою.
Про глибокий вплив на Децентралізовані фінанси (DeFi)
Децентралізовані фінанси стикаються з проблемами доступу, регулювання, розширення ліквідності та викликів репутації (через хакерські атаки та експлуатацію). Horizon допомагає вирішити ці виклики, сприяючи зрілості та масовому прийняттю Децентралізованих фінансів.
Розширення ліквідності та зрілість екосистеми
Завдяки регуляторній адаптації, більш доступним новим первісним активам і кращим методам виявлення, Децентралізовані фінанси (DeFi) зріють. Horizon збагачує пул активів DeFi, вводячи RWA, що дозволяє користувачам вносити RWA для отримання стабільних монет, тим самим збільшуючи загальний TVL. Наразі TVL Aave на Ethereum досягла 59 мільярдів доларів, запуск Horizon ще більше підвищив цю цифру.
Платформа підвищує загальну ліквідність DeFi та покращує репутацію, залучаючи більше традиційних учасників завдяки управлінню ризиками на рівні інститутів. Вона підтримує багатоцільове використання стейблкоінів, підвищуючи капітальну ефективність DeFi та залучаючи більше інституційних коштів, потенційно вирішуючи проблему фрагментації ліквідності.
Розширення простору інноваційного дизайну
Aave веде в Децентралізованих фінансах завдяки своїй надійності та інституційним підходам, Horizon є його природним продовженням, що сприяє глибокій інтеграції RWA з Децентралізованими фінансами. На відміну від традиційного кредитування в Децентралізованих фінансах, Horizon оптимізовано під унікальні характеристики RWA, такі як дотримання обмеженого графіка (наприклад, щоденні або щотижневі оновлення NAV, періоди закриття ринку), що вимагає від протоколу обробки нелінійної ліквідності.
Перспективи та значення для ринку
Horizon представляє собою новий дизайн простору RWA в Децентралізованих фінансах, який, як очікується, розшириться на більше ланцюгів та класів активів. Інфраструктура ризику Chaos Labs забезпечує надійну масштабованість, а партнери, такі як Converge та xStocks, сприятимуть подальшим інноваціям.
В цілому, Horizon знаменує собою злиття TradFi та Децентралізованих фінансів, потенційно розблокуючи трильйони доларів можливостей та підвищуючи безпеку протоколів через автоматизацію та моніторинг в реальному часі. Для інституційних інвесторів Horizon пропонує безпрецедентну капітальну ефективність; для користувачів DeFi Horizon відкриває нові шляхи для доступу до позичальників на рівні інституцій, створюючи справжню вигоду для обох сторін та сприяючи розвитку всієї екосистеми у більш зрілий та інклюзивний напрямок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ключова частина для RWA на блокчейні? AAVE Horizon відкриває трильйонні ринки
Коли державні облігації США та фондові індекси можуть слугувати забезпеченням у Децентралізованих фінансах, що це означає? Автор: основний внесок Biteye dddd Основний механізм платформи Horizon Архітектура платформи та принципи роботи Horizon як незалежний ринок кредитування, побудований на Aave Protocol v3.3, зосереджений на глибокій інтеграції RWA. Платформа дозволяє кваліфікованим користувачам використовувати токенізовані RWA (такі як фонди грошового ринку, державні облігації США, індексні фонди або окремі акції) як забезпечення для надмірного кредитування, що дозволяє перетворити традиційні фінансові активи на активне джерело ліквідності DeFi. Станом на сьогодні, загальна вартість RWA на блокчейні вже перевищила 26 мільярдів доларів, що свідчить про швидкий розвиток інституційного прийняття токенізованих активів. Дизайн платформи зосереджується навколо двох категорій користувачів: кваліфіковані інституційні інвестори можуть постачати RWA забезпечення та позичати стейбли, тоді як будь-хто може постачати стейбли, щоб заробляти дохід від інституційних позичальників. Ця подвійна структура створює унікальну екосистему, що забезпечує безшовну інтеграцію традиційних активів з децентралізованими фінансами. Основна проблема, що вирішується Наразі токенізовані активи реального світу стикаються з фундаментальною проблемою. Незважаючи на те, що ці активи надають установам доступ до традиційних активів на блокчейні, вони в значній мірі ізольовані від екосистеми Децентралізовані фінанси, що призводить до неефективності капіталу та неможливості використовувати їх як забезпечення, фактично вони ефективно виключені з ринків капіталу на блокчейні. Horizon змінює цю ситуацію, дозволяючи RWA безпосередньо використовуватися в Децентралізованих фінансах як забезпечення. Інституційні інвестори можуть розблокувати ліквідність стабільних монет, перетворюючи RWA на продуктивні базові компоненти блокчейн-фінансів без необхідності продажу або викупу токенізованих активів. Детальний опис процесу кредитування Механізм позик: фінансові установи або особи можуть постачати токенізовані RWA (як-от активи з Converge або xStocks) на ринок Horizon. Коли токени RWA депонуються як забезпечення, Horizon випускає непередавальний aToken, щоб представляти цю позицію забезпечення. Користувачі можуть позичати стабільні монети відповідно до встановленого відсотка від вартості їх забезпечення, при цьому для кожного типу забезпечення є свої параметри співвідношення позики до вартості (LTV). Підтримувані активи: Користувачі, які відповідають вимогам RWA, можуть позичати різні активи, включаючи стейблкоїн Ripple (RLUSD), децентралізований стейблкоїн Aave (GHO), звичайні стейблкоїни, такі як USDC, а також інші активи, такі як USDT або DAI. Ці стейблкоїни мають різноманітні випадки використання в екосистемі DeFi, включаючи отримання доходу (APY) на ринках кредитування, децентралізованих біржах (DEX) та інших протоколах, що суттєво підвищує очікуваний дохід. Процес видачі кредитів: надання стабільної валюти Horizon не потребує жодних обмежень доступу. Постачальники ліквідності стабільної валюти (LP) можуть заробляти доходи, позичаючи активи, користувачі надають обрану стабільну валюту ринку та отримують aToken, що представляє їх депозит, цей aToken може приносити дохід і його можна знімати в будь-який час. Стратегічний партнер та екологічна підтримка Успіх Horizon неможливий без потужної мережі партнерів, до якої входять такі установи, як Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck і WisdomTree. На етапі запуску Horizon підтримує різноманітні високоякісні варіанти RWA забезпечення. USYC від Circle надає кваліфікованим інвесторам можливість заробляти доларові доходи шляхом інвестування в високоякісний, короткостроковий портфель державних облігацій США. USTB та USCC від Superstate пропонують кваліфікованим інвесторам можливості доходу через короткострокові державні цінні папери США та стратегії арбітражу криптовалют. JRTSY та JAAA від Centrifuge пропонують можливості доходу через токенізовані експозиції до державних облігацій США та забезпечених іпотечних облігацій AAA. Converge як розрахунковий шар традиційних фінансів і цифрового долара, підтримується Wormhole і Chainlink; xStocks дозволяє токенізувати індексні фонди S&P 500, акції Apple/Nvidia та американські державні облігації, підтримує операції на Solana та інших ланцюгах. Ці активи не лише є токенізованими 1:1, але й надають усі переваги володіння та компоновки DeFi, користувачі можуть здійснювати позики, надавати ліквідність (LP), обмінюватися тощо. Управління ризиками та технологічні інновації Повна рамка ризиків Як головний постачальник ризиків для Aave, Chaos Labs співпрацює з Aave Labs, щоб створити всебічну інфраструктуру ризиків Horizon, що забезпечує надійність на рівні установи та масштаб операцій. На відміну від крипто-орієнтованих активів, RWA потрібно мати справу з такими складними ситуаціями, як закриття ринку, координація зберігання та ризик викупу. Chaos Risk Oracles інтегровані в управлінський та виконавчий рівень Horizon, здатні автоматично налаштовувати параметри, такі як відсоткові ставки, співвідношення позики до вартості (LTV) та поріг ліквідації, відповідно до умов реального ринку. Ці оракули постійно моніторять використання, волатильність та ризики викупу, перехресно перевіряючи NAV з зовнішніми бенчмарками (такими як індекс Bloomberg та криві прибутковості державних облігацій) і примусово реалізують динамічні буферизації та логіку ліквідації на основі часу під час закриття ринку. Рамки ризику включають: моделювання поведінки користувачів за допомогою агентних симуляцій, стрес-тестування протоколів та екстремальних сценаріїв викупу; панелі моніторингу в реальному часі та сповіщення про склади забезпечення, оновлення NAV, вікна доступу до ринку та періоди блокування; моделювання сценаріїв ризику для прогнозування поведінки активів під тиском; індивідуалізовані механізми ліквідації з урахуванням обмежень емітента, затримок зберігання та доступу до кваліфікованих ліквідаторів. Технічне забезпечення безпеки Horizon використовує багато захисних заходів для забезпечення безпеки платформи. Виконання смарт-контрактів здійснює детерміновані операції, без логіки відповідності, книги замовлень чи механізмів报价. Ненадійна архітектура означає, що користувачі зберігають контроль, Aave Labs не може переміщувати кошти. aToken розроблено як невідчужуваний, щоб поважати обмеження передачі, встановлені емітентом. Платформа також використовує технологію SmartData від Chainlink, спочатку розгорнувши NAVLink, щоб забезпечити точну чисту вартість активів для токенізованих RWA забезпечення. Це дозволяє реалізувати реальний час, надмірно забезпечене кредитування стабільних монет в рамках відповідної Децентралізованих фінансів. Точність ціноутворення забезпечується RedStone, тоді як профіль ризику контролюється спеціалізованими організаціями. Революційне значення для традиційних фінансів (TradFi) Традиційні фінансові установи зазвичай обмежені середовищем "пісочниці", не можуть в повній мірі скористатися перевагами Децентралізованих фінансів, такими як найкращі можливості з урахуванням ризиків та комбінування. Horizon змінив цю ситуацію, надаючи TradFi портал для доступу до DeFi. Підвищення ліквідності активів та відкриття можливостей Традиційні інституційні активи (такі як державні облігації або фонд акцій) зазвичай є статичними, їх ліквідність обмежена. Horizon дозволяє цим установам постачати токенізовані RWA на платформу Aave, а потім позичати ці активи в обмін на стейблкоїни, не продаючи активи. Установи можуть позичати токенізовані RWA, щоб отримати стейблкоїни, підключаючись до ринку Децентралізовані фінанси обсягом 1670 мільярдів доларів, перетворюючи традиційні активи з статичного утримання на активну ліквідність. Користувачі можуть позичати стейблкоїни, щоб заробляти вищий APY на кількох протоколах, отримуючи прибутковість, яка значно перевищує традиційні банківські депозити або облігації. Ця модель забезпечує більш ефективний спосіб використання капіталу для TradFi, зменшуючи посередників (таких як банківські перекази та брокери) і знижуючи витрати. Містити десятки трильйонів доларів ринку З входженням таких гравців, як BlackRock, Horizon з'єднує TradFi та Децентралізовані фінанси, сприяючи токенізації ринку на трильйони доларів. Платформа спрощує прийняття TradFi завдяки проектуванню на рівні інститутів (включаючи управління ризиками від Chaos Labs), без занепокоєння щодо відповідності або проблем з безпекою. Про глибокий вплив на Децентралізовані фінанси (DeFi) Децентралізовані фінанси стикаються з проблемами доступу, регулювання, розширення ліквідності та викликів репутації (через хакерські атаки та експлуатацію). Horizon допомагає вирішити ці виклики, сприяючи зрілості та масовому прийняттю Децентралізованих фінансів. Розширення ліквідності та зрілість екосистеми Завдяки регуляторній адаптації, більш доступним новим первісним активам і кращим методам виявлення, Децентралізовані фінанси (DeFi) зріють. Horizon збагачує пул активів DeFi, вводячи RWA, що дозволяє користувачам вносити RWA для отримання стабільних монет, тим самим збільшуючи загальний TVL. Наразі TVL Aave на Ethereum досягла 59 мільярдів доларів, запуск Horizon ще більше підвищив цю цифру. Платформа підвищує загальну ліквідність DeFi та покращує репутацію, залучаючи більше традиційних учасників завдяки управлінню ризиками на рівні інститутів. Вона підтримує багатоцільове використання стейблкоінів, підвищуючи капітальну ефективність DeFi та залучаючи більше інституційних коштів, потенційно вирішуючи проблему фрагментації ліквідності. Розширення простору інноваційного дизайну Aave веде в Децентралізованих фінансах завдяки своїй надійності та інституційним підходам, Horizon є його природним продовженням, що сприяє глибокій інтеграції RWA з Децентралізованими фінансами. На відміну від традиційного кредитування в Децентралізованих фінансах, Horizon оптимізовано під унікальні характеристики RWA, такі як дотримання обмеженого графіка (наприклад, щоденні або щотижневі оновлення NAV, періоди закриття ринку), що вимагає від протоколу обробки нелінійної ліквідності. Перспективи та значення для ринку Horizon представляє собою новий дизайн простору RWA в Децентралізованих фінансах, який, як очікується, розшириться на більше ланцюгів та класів активів. Інфраструктура ризику Chaos Labs забезпечує надійну масштабованість, а партнери, такі як Converge та xStocks, сприятимуть подальшим інноваціям. В цілому, Horizon знаменує собою злиття TradFi та Децентралізованих фінансів, потенційно розблокуючи трильйони доларів можливостей та підвищуючи безпеку протоколів через автоматизацію та моніторинг в реальному часі. Для інституційних інвесторів Horizon пропонує безпрецедентну капітальну ефективність; для користувачів DeFi Horizon відкриває нові шляхи для доступу до позичальників на рівні інституцій, створюючи справжню вигоду для обох сторін та сприяючи розвитку всієї екосистеми у більш зрілий та інклюзивний напрямок.