Після того, як ми почали проводити аналіз даних за слідкуванням за угодами, нещодавно ми отримали листа від одного звичайного користувача, який слідкує за угодами. Він був приваблений короткостроковим високим ROI, але врешті-решт покинув гру через величезні втрати; перед непрозорими даними він відчував себе як гравець з зав'язаними очима; у нього виникли глибокі сумніви щодо справедливості рейтингів. Цей лист став для нас як сигнал тривоги, що змусив усвідомити, що за холодними торговими даними стоять очікування та розчарування безлічі реальних користувачів. Ми вирішили поєднати цю емоційно забарвлену думку з нашими професійними аналітичними здібностями на платформі слідкування за угодами, щоб представити всім платформам, трейдерам та користувачам глибокий і всебічний аналіз галузі. Це є відповіддю на той лист і здійсненням нашої переконаності в ідеї "дані створюють довіру".
!
Джерело даних: професійна платформа аналізу заявок (
Вступ
Копіювальна торгівля, як один із важливих аспектів криптовалютного світу, зазнала вибухового зростання, підтверджуючи величезний попит на ринку. Хоча існуюча система рейтингів і логіка трафіку стикаються з численними викликами, це не означає, що ринок копіювальної торгівлі вже є "мертвою зоною". Навпаки, ми спостерігаємо, як провідні платформи активно впроваджують поліпшення, такі як впровадження коефіцієнта Шарпа (Sharpe Ratio), посилення розкриття даних про просідання тощо, що свідчить про те, що галузь переходить від дикого зростання до більш здорового та сталого розвитку.
Як експерт, який глибоко розуміє ринок, ми твердо віримо, що ринок копіювання має величезний потенціал для розвитку. Його майбутнє полягає в тому, як еволюціонувати з простого "агрегатора трафіку" в "співтворця цінності", дійсно досягти довгострокового взаємовигідного співробітництва між біржею, трейдерами та копіювальниками. Цей звіт виходитиме з цієї ключової концепції, аналізуючи недоліки поточної платформи та пропонуючи конкретні рекомендації щодо поліпшення.
Основні проблеми поточного ринку копіювання: «дилема в'язнів» трьох сторін
Незважаючи на те, що ринок слідування виглядає процвітаючим, його основний механізм штовхає три сторони у "дилему в'язнів":
Для біржі: короткостроково платформа може отримувати значний дохід від комісій за високий ризик і високу частоту торгівлі, але в довгостроковій перспективі великі втрати користувачів, що слідують за угодами, можуть зашкодити репутації платформи, призвести до втрати користувачів і, врешті-решт, вплинути на сталий розвиток.
Для трейдерів: існуюча рейтингова механіка, що базується на ROI, змушує трейдерів вдаватися до агресивних стратегій, що суперечить принципам стабільної торгівлі і ставить їхні рахунки під величезний ризик ліквідації. Вони можуть отримати короткочасну славу в одній авантюрі, але також можуть зазнати ганебної поразки через одну помилку.
Для тих, хто слідує за іншими: їх приваблює висока дохідність, але їм важко зрозуміти реальні ризики, що стоять за цим. Серйозна інформаційна асиметрія змушує їх стати "пасивними інвесторами", які несуть витрати на випробування трейдерів, але не можуть отримати повний захист від ризиків.
Од. Ефект «викривлення стимулів» механізму копіювання угод на основних біржах
Механізм дизайну різних платформ не є випадковим, він є конкретизацією бізнес-стратегії платформи і безпосередньо призводить до спотворення стимулів поведінки трейдерів.
!
Джерело даних: спільнота WolfDAO（
Глибокий аналіз платформених стратегій та поведінки
Бінанс (Binance):
Переваги та сильні сторони: завдяки впровадженню коефіцієнта Шарпа (Sharpe Ratio), який є кількісним показником, що вимірює дохідність з урахуванням ризику, Binance намагається в певній мірі збалансувати дохідність та ризик, пропагуючи обережну торгівлю. Нижчий поріг входу для копіювання угод та потужна база користувачів забезпечують родючий ґрунт для початкового розширення екосистеми копіювання угод.
Потенційні ризики: Ранній етап життєвого циклу продукту визначає, що його екосистема контенту ще не повністю зріла. На цьому етапі «потоку нових користувачів, коли контент ще не завершений», користувачі схильні покладатися на короткострокові, інтуїтивно зрозумілі дані з високим доходом як основу для прийняття рішень, що може призвести до ігнорування величезних ризиків, що криються за цим.
ОКХ (OKX):
Переваги: її система рівневих навігаторів і акцент на історичних відкатах є активним дослідженням у сфері управління ризиками. Обмежуючи вплив новачків-трейдерів, платформа намагається з самого початку відібрати більш професійних трейдерів.
Потенційні ризики: "вибіркова прозорість" все ще є поширеною проблемою в галузі. Історичні відкатні дані, на які акцентує платформа, можуть охоплювати лише закриті позиції, тоді як невідкриті збитки залишаються незадекларованими. Крім того, якщо механізми стимулювання не здатні достатньо залучити трейдерів, які прагнуть "цінності контенту", а не короткострокового ROI, тоді "ефект зірки" їхнього рейтингу може бути перевершений іншими платформами, що призведе до повернення користувачів до тих, хто пропонує більш вишукані "високі доходи".
Bybit:
Переваги: за допомогою режиму Copy Trading Pro (180 днів блокування) та частки доходу до 30%, Bybit чітко орієнтується на залучення висококласних трейдерів з великим капіталом та зрілою стратегією. Це стратегія "преміум", яка намагається створити високоякісну екосистему для копіювання торгівлі.
Потенційні ризики: високий поріг входу відштовхує звичайних користувачів, а також обмежена ліквідність робить продукт більш підходящим для довгострокових інвесторів. Крім того, деякі маркетингові акції, такі як «змагання з автоматичною торгівлею», хоча й можуть підвищити обговорюваність в спільноті, але також можуть невидимо підсилити сліпий культ «торгового міфу» серед користувачів, замість раціональної оцінки ризику.
Бітгет:
Переваги: як "попередник" у сфері копіювання торгівлі, його вдосконалена система багаторівневих елітних трейдерів і висока структура стимулювання роблять його екосистему зрілою, формуючи потужний мережевий ефект.
Потенційні ризики: ця ефективна "система стимулів" може стати прихованим спонукальним чинником, що змушує трейдерів до надмірної ризикованості. Щоб досягти вищого рівня еліти, отримати більше часток та експозиції, трейдери можуть бути "викрадені" системою стимулів і вжити більш агресивних ігрових стратегій. Надані "захист від ліквідації" та інші "переваги" більше схожі на маркетингові прийоми, спрямовані на зниження психологічного порогу для користувачів, а не на справжнє хеджування ризиків.
Друга, логіка "пошуку ренти" в механізмі рейтингу платформи
Рейтинг торгових платформ не є нейтральним ранжуванням实力, а є інструментом "оренди трафіку", сформованим комерційними інтересами платформи.
Перша хвиля ренти: гра "переможець забирає все" на основі ROI
Більшість платформ за замовчуванням сортують за доходністю (ROI) або накопиченим прибутком, висуваючи на перше місце «прибуткових» трейдерів, які подвоюють прибуток за короткий термін.
Комерційна логіка: платформа добре усвідомлює, що "астрономічні цифри" є найсильнішим каталізатором для привернення уваги користувачів і стимулювання бажання копіювати угоди. Підкреслюючи ROI, платформа може максимально використати "ефект багатства" користувачів, досягнувши різкого зростання обсягу торгівлі та максимізації доходу від комісій у короткостроковій перспективі.
Атрибуція поведінки: цей механізм штовхає трейдерів у гру "все або нічого". З метою досягнення першого місця трейдери спонукаються до високого важеля та азартних операцій з малими монетами, навіть шляхом використання кількох рахунків для підвищення рейтингу, щоб відібрати найкращі рахунки для показу. Ця поведінка є нестійкою, але ідеально відповідає короткостроковим комерційним потребам платформи.
Другий рівень оренди: "вибіркове розкриття" історичних показників та "системне скидання" даних
!
Джерело даних: спільнота WolfDAO (
Рейтинги залежать від історичних даних, наданих трейдерами, але ці дані можуть бути ретельно оброблені, навіть **"легально" стерті**.
Методи маніпуляції даними:
Мульти-акаунтний фільтр: одночасно керуйте кількома акаунтами, показуючи лише найкращий з них.
Вибіркове часове вікно: починати обчислення доходності під час великого зростання ринку, створюючи враження відмінних показників.
Скидання облікового запису: після суттєвих збитків закрийте обліковий запис і перезапустіть його як "новачка", стерши всі невдалі записи. Деякі платформи дозволяють трейдерам призупиняти або закривати послуги копіювання, що сприяє такому "очищенню даних".
Періодичний збір: цей механізм дозволяє деяким трейдерам здійснювати "періодичний збір": коли їхні рахунки показують погані результати, вони можуть "вийти", чекаючи на ринкові можливості, щоб знову почати з новими "славетними" досягненнями, які приховають минулі невдачі. Це призводить до того, що послідовники несуть всі витрати на експерименти трейдерів, але не отримують повного розкриття ризиків.
Третя форма ренти: «Алгоритмічна упередженість», зумовлена інтересами платформи
Окрім алгоритму рейтингів, платформа також використовує різні механізми для «підштовхування», впливаючи на рейтинг та видимість трейдерів.
Три основні механізми схиляння:
Орієнтація на обсяг торгівлі: трейдери високочастотної торгівлі приносять платформі більше комісій, тому можуть отримати приховані бонуси.
Механізм винагороди за залучення нових користувачів: якщо особа, що веде торги, зможе залучити велику кількість нових користувачів через соціальні мережі, платформа надасть більше підтримки трафіку, формуючи "ефект глави".
Потреби в створенні бренду: здоровий імідж і співпраця з промоутерами, які можуть підвищити продажі, легше потрапляють до списків і стають обличчям платформи.
Ці механізми призводять до того, що «інфлюенсери» з сильними маркетинговими здібностями можуть отримувати більше трафіку, ніж «практики» з сильними торговими навичками. Рейтинги є не лише демонстрацією сили, але й маркетинговим інструментом платформи та центром розподілу трафіку.
Четвертий рівень оренди: "сліпа зона" та "чорна скринька" інформаційного розкриття
!
Джерело даних: спільнота WolfDAO（
Асиметрія інформації є основним ризиком торгівлі за слідуючими. Платформи, як правило, вибірково демонструють дані, приховуючи ключові ризики.
Інформаційна асиметрія: платформи зазвичай показують лише загальний рівень доходу, накопичений прибуток, відсоток виграшів та інші позитивні дані, тоді як максимальні втрати, ризик поточної позиції, невиконані збитки та інша ключова інформація, що дійсно відображає ризики, навмисно ігноруються.
Чорна скринька деталей угоди: деталі угоди (наприклад, конкретні торгові інструменти, позиції) часто приховані, користувачі не можуть визначити, чи базується трейдер на надійній стратегії, чи на удачі. Ця непрозорість створює простір для шахрайства та короткострокового підвищення рейтингів.
Висновок: Довіра є основним активом ринку слідкування за угодами
Майбутнє ринку копіювання не полягає в тому, скільки міфів про «мить, коли став багатим» буде створено, а в тому, чи зможемо ми побудувати справедливу, прозору та довірчу екосистему. Ми вже бачимо, що деякі платформи працюють у цьому напрямку.
Кожне покращення даних платформи, кожне налаштування алгоритму є додатковим врахуванням інтересів користувачів. Коли біржа готова надати трейдерам сцену, яка не підпорядковується "системі підвищення рейтингів", коли трейдери можуть отримати визнання завдяки стійким, а не агресивним стратегіям, коли копіювальники можуть отримати реальну та всебічну інформацію, цей ринок зможе справді еволюціонувати з "механізму отримання прибутку від трафіку" в "суб'єкта спільного створення вартості".
Це не лише еволюція ринку копіювання угод, але й неминучий шлях до зрілості екосистеми криптофінансів.
Якщо у вас є унікальне бачення того, як відбирати якісних провідників, якщо ви зіткнулися з труднощами на шляху копіювання угод, якщо у вас є будь-які думки щодо майбутнього розвитку платформ для копіювання угод та торгівлі, ми щиро запрошуємо вас приєднатися до нашої дискусії. Приєднайтеся до нашої групи в Telegram і поділіться досвідом, обмінюйтеся думками з багатьма однодумцями, спільно докладаючи зусиль для створення надійної екосистеми криптоторгівлі.
Опис оновлення даних: вище наведені дані звіту були відредаговані та підготовлені WolfDAO, якщо у вас є запитання, ви можете зв’язатися з нами для проведення оновлення;
Написав: WolfDAO ( X: @10xWolfDAO )
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Приховані методи торгівлі на платформі: деконструкція спотворення стимулів та оренди трафіку в списках копітрейдингу
Вступ
Після того, як ми почали проводити аналіз даних за слідкуванням за угодами, нещодавно ми отримали листа від одного звичайного користувача, який слідкує за угодами. Він був приваблений короткостроковим високим ROI, але врешті-решт покинув гру через величезні втрати; перед непрозорими даними він відчував себе як гравець з зав'язаними очима; у нього виникли глибокі сумніви щодо справедливості рейтингів. Цей лист став для нас як сигнал тривоги, що змусив усвідомити, що за холодними торговими даними стоять очікування та розчарування безлічі реальних користувачів. Ми вирішили поєднати цю емоційно забарвлену думку з нашими професійними аналітичними здібностями на платформі слідкування за угодами, щоб представити всім платформам, трейдерам та користувачам глибокий і всебічний аналіз галузі. Це є відповіддю на той лист і здійсненням нашої переконаності в ідеї "дані створюють довіру".
!
Джерело даних: професійна платформа аналізу заявок (
Вступ
Копіювальна торгівля, як один із важливих аспектів криптовалютного світу, зазнала вибухового зростання, підтверджуючи величезний попит на ринку. Хоча існуюча система рейтингів і логіка трафіку стикаються з численними викликами, це не означає, що ринок копіювальної торгівлі вже є "мертвою зоною". Навпаки, ми спостерігаємо, як провідні платформи активно впроваджують поліпшення, такі як впровадження коефіцієнта Шарпа (Sharpe Ratio), посилення розкриття даних про просідання тощо, що свідчить про те, що галузь переходить від дикого зростання до більш здорового та сталого розвитку.
Як експерт, який глибоко розуміє ринок, ми твердо віримо, що ринок копіювання має величезний потенціал для розвитку. Його майбутнє полягає в тому, як еволюціонувати з простого "агрегатора трафіку" в "співтворця цінності", дійсно досягти довгострокового взаємовигідного співробітництва між біржею, трейдерами та копіювальниками. Цей звіт виходитиме з цієї ключової концепції, аналізуючи недоліки поточної платформи та пропонуючи конкретні рекомендації щодо поліпшення.
Основні проблеми поточного ринку копіювання: «дилема в'язнів» трьох сторін
Незважаючи на те, що ринок слідування виглядає процвітаючим, його основний механізм штовхає три сторони у "дилему в'язнів":
Од. Ефект «викривлення стимулів» механізму копіювання угод на основних біржах
Механізм дизайну різних платформ не є випадковим, він є конкретизацією бізнес-стратегії платформи і безпосередньо призводить до спотворення стимулів поведінки трейдерів.
!
Джерело даних: спільнота WolfDAO（
Глибокий аналіз платформених стратегій та поведінки
Бінанс (Binance):
Переваги та сильні сторони: завдяки впровадженню коефіцієнта Шарпа (Sharpe Ratio), який є кількісним показником, що вимірює дохідність з урахуванням ризику, Binance намагається в певній мірі збалансувати дохідність та ризик, пропагуючи обережну торгівлю. Нижчий поріг входу для копіювання угод та потужна база користувачів забезпечують родючий ґрунт для початкового розширення екосистеми копіювання угод.
Потенційні ризики: Ранній етап життєвого циклу продукту визначає, що його екосистема контенту ще не повністю зріла. На цьому етапі «потоку нових користувачів, коли контент ще не завершений», користувачі схильні покладатися на короткострокові, інтуїтивно зрозумілі дані з високим доходом як основу для прийняття рішень, що може призвести до ігнорування величезних ризиків, що криються за цим.
ОКХ (OKX):
Переваги: її система рівневих навігаторів і акцент на історичних відкатах є активним дослідженням у сфері управління ризиками. Обмежуючи вплив новачків-трейдерів, платформа намагається з самого початку відібрати більш професійних трейдерів.
Потенційні ризики: "вибіркова прозорість" все ще є поширеною проблемою в галузі. Історичні відкатні дані, на які акцентує платформа, можуть охоплювати лише закриті позиції, тоді як невідкриті збитки залишаються незадекларованими. Крім того, якщо механізми стимулювання не здатні достатньо залучити трейдерів, які прагнуть "цінності контенту", а не короткострокового ROI, тоді "ефект зірки" їхнього рейтингу може бути перевершений іншими платформами, що призведе до повернення користувачів до тих, хто пропонує більш вишукані "високі доходи".
Bybit:
Переваги: за допомогою режиму Copy Trading Pro (180 днів блокування) та частки доходу до 30%, Bybit чітко орієнтується на залучення висококласних трейдерів з великим капіталом та зрілою стратегією. Це стратегія "преміум", яка намагається створити високоякісну екосистему для копіювання торгівлі.
Потенційні ризики: високий поріг входу відштовхує звичайних користувачів, а також обмежена ліквідність робить продукт більш підходящим для довгострокових інвесторів. Крім того, деякі маркетингові акції, такі як «змагання з автоматичною торгівлею», хоча й можуть підвищити обговорюваність в спільноті, але також можуть невидимо підсилити сліпий культ «торгового міфу» серед користувачів, замість раціональної оцінки ризику.
Бітгет:
Переваги: як "попередник" у сфері копіювання торгівлі, його вдосконалена система багаторівневих елітних трейдерів і висока структура стимулювання роблять його екосистему зрілою, формуючи потужний мережевий ефект.
Потенційні ризики: ця ефективна "система стимулів" може стати прихованим спонукальним чинником, що змушує трейдерів до надмірної ризикованості. Щоб досягти вищого рівня еліти, отримати більше часток та експозиції, трейдери можуть бути "викрадені" системою стимулів і вжити більш агресивних ігрових стратегій. Надані "захист від ліквідації" та інші "переваги" більше схожі на маркетингові прийоми, спрямовані на зниження психологічного порогу для користувачів, а не на справжнє хеджування ризиків.
Друга, логіка "пошуку ренти" в механізмі рейтингу платформи
Рейтинг торгових платформ не є нейтральним ранжуванням实力, а є інструментом "оренди трафіку", сформованим комерційними інтересами платформи.
Перша хвиля ренти: гра "переможець забирає все" на основі ROI
Більшість платформ за замовчуванням сортують за доходністю (ROI) або накопиченим прибутком, висуваючи на перше місце «прибуткових» трейдерів, які подвоюють прибуток за короткий термін.
Комерційна логіка: платформа добре усвідомлює, що "астрономічні цифри" є найсильнішим каталізатором для привернення уваги користувачів і стимулювання бажання копіювати угоди. Підкреслюючи ROI, платформа може максимально використати "ефект багатства" користувачів, досягнувши різкого зростання обсягу торгівлі та максимізації доходу від комісій у короткостроковій перспективі.
Атрибуція поведінки: цей механізм штовхає трейдерів у гру "все або нічого". З метою досягнення першого місця трейдери спонукаються до високого важеля та азартних операцій з малими монетами, навіть шляхом використання кількох рахунків для підвищення рейтингу, щоб відібрати найкращі рахунки для показу. Ця поведінка є нестійкою, але ідеально відповідає короткостроковим комерційним потребам платформи.
Другий рівень оренди: "вибіркове розкриття" історичних показників та "системне скидання" даних
!
Джерело даних: спільнота WolfDAO (
Рейтинги залежать від історичних даних, наданих трейдерами, але ці дані можуть бути ретельно оброблені, навіть **"легально" стерті**.
Методи маніпуляції даними:
Мульти-акаунтний фільтр: одночасно керуйте кількома акаунтами, показуючи лише найкращий з них.
Вибіркове часове вікно: починати обчислення доходності під час великого зростання ринку, створюючи враження відмінних показників.
Скидання облікового запису: після суттєвих збитків закрийте обліковий запис і перезапустіть його як "новачка", стерши всі невдалі записи. Деякі платформи дозволяють трейдерам призупиняти або закривати послуги копіювання, що сприяє такому "очищенню даних".
Періодичний збір: цей механізм дозволяє деяким трейдерам здійснювати "періодичний збір": коли їхні рахунки показують погані результати, вони можуть "вийти", чекаючи на ринкові можливості, щоб знову почати з новими "славетними" досягненнями, які приховають минулі невдачі. Це призводить до того, що послідовники несуть всі витрати на експерименти трейдерів, але не отримують повного розкриття ризиків.
Третя форма ренти: «Алгоритмічна упередженість», зумовлена інтересами платформи
Окрім алгоритму рейтингів, платформа також використовує різні механізми для «підштовхування», впливаючи на рейтинг та видимість трейдерів.
Три основні механізми схиляння:
Орієнтація на обсяг торгівлі: трейдери високочастотної торгівлі приносять платформі більше комісій, тому можуть отримати приховані бонуси.
Механізм винагороди за залучення нових користувачів: якщо особа, що веде торги, зможе залучити велику кількість нових користувачів через соціальні мережі, платформа надасть більше підтримки трафіку, формуючи "ефект глави".
Потреби в створенні бренду: здоровий імідж і співпраця з промоутерами, які можуть підвищити продажі, легше потрапляють до списків і стають обличчям платформи.
Ці механізми призводять до того, що «інфлюенсери» з сильними маркетинговими здібностями можуть отримувати більше трафіку, ніж «практики» з сильними торговими навичками. Рейтинги є не лише демонстрацією сили, але й маркетинговим інструментом платформи та центром розподілу трафіку.
Четвертий рівень оренди: "сліпа зона" та "чорна скринька" інформаційного розкриття
!
Джерело даних: спільнота WolfDAO（
Асиметрія інформації є основним ризиком торгівлі за слідуючими. Платформи, як правило, вибірково демонструють дані, приховуючи ключові ризики.
Інформаційна асиметрія: платформи зазвичай показують лише загальний рівень доходу, накопичений прибуток, відсоток виграшів та інші позитивні дані, тоді як максимальні втрати, ризик поточної позиції, невиконані збитки та інша ключова інформація, що дійсно відображає ризики, навмисно ігноруються.
Чорна скринька деталей угоди: деталі угоди (наприклад, конкретні торгові інструменти, позиції) часто приховані, користувачі не можуть визначити, чи базується трейдер на надійній стратегії, чи на удачі. Ця непрозорість створює простір для шахрайства та короткострокового підвищення рейтингів.
Висновок: Довіра є основним активом ринку слідкування за угодами
Майбутнє ринку копіювання не полягає в тому, скільки міфів про «мить, коли став багатим» буде створено, а в тому, чи зможемо ми побудувати справедливу, прозору та довірчу екосистему. Ми вже бачимо, що деякі платформи працюють у цьому напрямку.
Кожне покращення даних платформи, кожне налаштування алгоритму є додатковим врахуванням інтересів користувачів. Коли біржа готова надати трейдерам сцену, яка не підпорядковується "системі підвищення рейтингів", коли трейдери можуть отримати визнання завдяки стійким, а не агресивним стратегіям, коли копіювальники можуть отримати реальну та всебічну інформацію, цей ринок зможе справді еволюціонувати з "механізму отримання прибутку від трафіку" в "суб'єкта спільного створення вартості".
Це не лише еволюція ринку копіювання угод, але й неминучий шлях до зрілості екосистеми криптофінансів.
Якщо у вас є унікальне бачення того, як відбирати якісних провідників, якщо ви зіткнулися з труднощами на шляху копіювання угод, якщо у вас є будь-які думки щодо майбутнього розвитку платформ для копіювання угод та торгівлі, ми щиро запрошуємо вас приєднатися до нашої дискусії. Приєднайтеся до нашої групи в Telegram і поділіться досвідом, обмінюйтеся думками з багатьма однодумцями, спільно докладаючи зусиль для створення надійної екосистеми криптоторгівлі.
Опис оновлення даних: вище наведені дані звіту були відредаговані та підготовлені WolfDAO, якщо у вас є запитання, ви можете зв’язатися з нами для проведення оновлення;
Написав: WolfDAO ( X: @10xWolfDAO )