BTC високий тиск сигнал: тройна критична резонансна ознака, розворотний момент на ринку на межі

Автор оригіналу: Ethan

Переклад: Дейзі, Mars Finance

Останнім часом ціна біткоїна стабільно коливається на високих рівнях, на ключовому технічному рівні підтримки в 115 000 доларів, здається, потрапила в безвихідь "досить іти вперед, і назад".

Тихий вигляд приховує бурхливі підводні течії: обсяги торгів на ринку постійно скорочуються, інвесторів охоплює обережність, а три ключові показники на основі блокчейну - інтенсивність коротких позицій на ф'ючерсах, рівень реалізації прибутку на блокчейні та рух коштів великих гравців - одночасно наближаються до історичних максимумів. Цей рідкісний стан трьох показників, що досягають критичної межі, робить поточну ринкову структуру надзвичайно вразливою, а напруга помітною. Будь-яка аномалія в одному з ключових показників може стати детонатором для різких коливань на ринку.

Сигнал 1: ведмежий тиск триває, чиста позиція OI впала нижче позначки в 100 мільйонів доларів.

Згідно з даними CryptoQuant, 25 липня чисті непогашені позиції на ринку ф'ючерсів BTC знову впали нижче позначки в 100 мільйонів доларів, досягнувши нового мінімуму з початку липня, потрапивши в зону "максимального короткого тиску". Це означає, що короткі контракти займають абсолютну домінуючу позицію в структурі капіталу, серйозно стискаючи простір для важелів покупців.

Історичні закономірності вказують на значення попереджень: щоразу, коли чиста позиція OI потрапляє в цю зону (наприклад, у жовтні 2023 року, березні 2024 року, на початку липня 2025 року), ринок зазвичай зазнає різких коливань у короткостроковій перспективі. Екстремальний ведмежий тиск зазвичай призводить до формування локальних мінімумів або викликає короткочасний різкий відскок.

Потенційні точки вибуху: короткі позиції продовжують нарощуватися, очікуючи, що ціна врешті-решт впаде нижче. Однак з точки зору поведінки ринку, надзвичайно переповнена структура коротких позицій сама по собі є типовим сигналом для зворотного руху — як тільки ціна почне відштовхуватися, масове закриття коротких позицій викличе ефект "вибивання стопів", що призведе до стрімкого зростання ціни. Ключовою точкою спостереження на даний момент є: чи зможе біткойн ефективно подолати опір у діапазоні 116,000-118,000 доларів, запаливши цей "короткий пороховий бочок".

Сигнал два: величезні китові продажі на вершині, Galaxy Digital знову перевела 3700 BTC

У той час як структура ф'ючерсів сильно напружена, «реальні» змінні на ланцюзі — а саме поведінка великих тримачів монет — також не надають довгим позиціям можливості для відпочинку.

Згідно з даними на блокчейні, з 15 липня старий гаманець, що має понад 80 000 BTC, почав постійно переносити активи на біржі та нові адреси. Цю адресу потім ідентифікували як таку, що зберігається в Galaxy Digital, яка допомагає продавати цю партію активів, отриманих від раннього видобутку, частинами.

Останні тенденції та огляд позицій:

Станом на 24 липня, підтверджений обсяг виводу перевищив 68 000 BTC, які надійшли на нові адреси бірж Binance, Bitstamp, OKX, Bybit та підозрюваних OTC покупців.

Протягом лише 24 годин ця адреса розподілила 3 715 BTC (приблизно 428 мільйонів доларів) на 12 нових адрес.

Наразі цей гаманець все ще має 18 504 BTC, вартість яких перевищує 2 мільярди доларів.

Інтерпретація ринку та вплив стратегій: для ринку незавершені позиції Galaxy залишаються вис hanging "Мечем Дамокла". Незважаючи на те, що поточна ціна не знизилася суттєво, реальний тиск на продаж в мережі ще далекій від завершення, що надає ведмедям впевненості у підтримці позицій. Варто зазначити, що їхній темп виведення (малими партіями, багаторазово) показує, що вони використовують "помірну, але тривалу" стратегію розподілу, що має на меті уникнути концентрації продажів, яка може вдарити по ринку. Ця стратегія, хоча і зменшує ризики короткострокового розпродажу, може подовжити період тиску, затримуючи повне зміцнення ринку.

Сигнал три: Групове реалізування прибутків, 7-денний PNL досягнув другого найвищого показника цього року

Третій великий сигнал попередження на блокчейні з'явився: середнє чисте реалізоване прибуток (PNL) біткоїна за 7 днів 24 липня різко зросло до 1,9 мільярда доларів, що є другим найвищим показником з 2025 року, поступаючись лише піковому значенню в березні.

Історичний аналіз ризиків: три останні піки фіксації прибутку (листопад 2023 року, березень 2024 року, січень 2025 року) в різному ступені вказують на формування етапного максимуму. Внутрішня логіка полягає в тому, що висока ціна спонукає тримачів активів зосереджуватися на фіксації прибутку, і якщо наступний попит буде недостатнім, тиск продажу буде самопосилюватися, формуючи "фіксацію прибутку у вигляді максимуму".

Поточна оцінка та попередження:

Хоча ціна BTC не оновила історичний максимум, показник PNL швидко зростає, що свідчить про те, що значні кошти вибралися на безпечні позиції.

Частина розпродажів або походить від "довгострокових тримачів (LTH)", які тримають монети більше 1 року, їх вихід часто вказує на ослаблення впевненості серед середньострокових трейдерів.

Ключовий розбіжний момент: обсяг викупу в 1,9 мільярда доларів, хоча й не досяг історичного піку, є «здоровою корекцією», але якщо в наступні кілька днів цей показник продовжить зростати, а ціна залишиться на місці, це може підтвердити ризик зміни сили між бичачими та ведмежими позиціями.

Високий тиск на ринку: гра на межі між биком і ведмедем

Сучасний ринок демонструє типову структуру високого тиску "три критичні точки": ф'ючерсні короткі позиції досягли свого піку, прибутки на блокчейні швидко реалізуються, тиск на продаж з боку великої риби залишається невизначеним. Будь-яка раптова зміна окремого змінного фактора може порушити цю крихку рівновагу і спровокувати новий раунд ринку.

Основна логіка протистояння бикам і ведмедям:

Погляд ведення: Ціна BTC обмежена опором на рівні 118 тисяч доларів, незакритим залишком Galaxy та високим PNL, що створює ризики зниження.

Багаторазове покладання: надмірна ставка на короткі позиції (потенціал для стиснення), зменшення тиску на продаж та накопичення структурної відскоку.

Історичний досвід та моделювання шляхів: такі високі тиски важко підтримувати тривалий час. Ключовою віхою є:

Якщо буде ефективне зниження нижче підтримки 112,000 доларів, то це підтвердить короткостроковий низхідний тренд.

Якщо буде потужний прорив через опір 118,000 доларів, це може спровокувати масове закриття коротких позицій, що підштовхне ціну до швидкого зростання.

Рекомендації щодо стратегій для інвесторів:

В умовах високої невизначеності інвесторам середньострокового та короткострокового планування наразі не слід робити великі ставки в одному напрямі. На відміну від "слідування за зростанням і падінням", зменшення кредитного плеча, уважне спостереження за рухом коштів та змінами в технічній структурі, а також очікування чітких напрямкових сигналів перед ухваленням рішень є більш обережним вибором стратегії.

Висновок: уникайте односторонніх ставок, зберігайте гнучкість стратегії

Ринок біткоїнів перебуває на критичному моменті крайніх протистоянь між бичачими та ведмежими структурами. Це не період прискорення одностороннього бичачого ринку, і не період підтвердження ведмежого ринку, а типове вікно "коливальної конвергенції".

Одна сторона - це базові показники в блокчейні (такі як активні адреси, частота транзакцій), які ще не знизилися суттєво, що свідчить про те, що ринок все ще має життєздатність; інша сторона - це структура позицій, цінова динаміка та емоційні показники, які синхронно наближаються до межі. Будь-яка провідна сила (бики/ведмеді), яка першою порушить ситуацію, може викликати ланцюгову реакцію технічного пробою та натиску на капітал.

Ринок не відчуває нестачі в енергії вибору напрямку, йому просто не вистачає останнього імпульсу. А цей імпульс, можливо, виникне з несподіваної макроекономічної новини, завершення розпродажу великого гравця або ж зосередженого очищення через ліквідацію.

Поки тренди не визначені, зберігання гнучкості стратегії набагато важливіше, ніж сліпе ставлення на напрямок.