CARF: новий етап регулювання криптоактивів у Гонконзі

9 грудня 2025 року уряд Спеціального адміністративного району Гонконг через офіційний бюлетень оголосив про початок публічного обговорення щодо впровадження Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) та внесення змін до Common Reporting Standard (CRS). Мета ініціативи — розпочати до 2028 року автоматичний обмін податковою інформацією про операції з криптоактивами з партнерськими податковими юрисдикціями, а з 2029 року — запровадити оновлені правила CRS. Гонконг ще не підписав CARF Multilateral Competent Authority Agreement (MCAA), але вже визначив власний графік впровадження. Це свідчить про прагнення Гонконгу збалансувати міжнародну інтеграцію, регуляторну незалежність і стабільність ринку. Відштовхуючись від цього обговорення, стаття стисло оглядає структуру CARF, описує діючу систему обміну податковою інформацією в Гонконзі, простежує еволюцію регулювання криптоактивів і аналізує можливий вплив впровадження CARF на різних учасників ринку Гонконгу. Мета — надати практичні рекомендації щодо дотримання вимог для професіоналів галузі та інвесторів.

1. Огляд структури CARF

Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) — міжнародний стандарт автоматичного обміну податковою інформацією щодо криптоактивів, розроблений Організацією економічного співробітництва та розвитку (OECD). CARF встановлює вимоги до транскордонного розкриття податкової інформації про криптоактиви. Згідно з CARF, Reporting Crypto-Asset Service Providers (RCASPs) мають збирати податково релевантну інформацію про клієнтів і пов’язані транзакції, передавати її до місцевих податкових органів і забезпечувати автоматичний міжнародний обмін даними між податковими органами. CARF працює за принципом, подібним до CRS у традиційних фінансах, але розповсюджується саме на купівлю, продаж, обмін, зберігання й переказ криптоактивів. Стандарт розроблений для зменшення можливості приховування доходів чи активів у децентралізованих середовищах та для підвищення прозорості оподаткування криптоактивів. Глобальне впровадження CARF має привести розкриття операцій з криптоактивами до стандартів традиційних фінансів і визначити шлях до прозорості оподаткування цифрових активів.

2. Обмін інформацією в традиційному фінансовому секторі Гонконгу

Діюча система міжнародного обміну податковою інформацією в Гонконзі базується на традиційному фінансовому секторі. Гонконг був одним із перших, хто комплексно впровадив стандарти прозорості OECD. У 2014 році уряд зобов’язався реалізувати Automatic Exchange of Financial Account Information (AEOI) OECD і у 2016 році змінив Inland Revenue Ordinance для створення правової основи. За CRS місцеві фінансові установи з обов’язком звітності — банки, кастодіани, інвестиційні структури — мають ідентифікувати податкову резидентність власників рахунків і контрольних осіб, звітувати про відповідні нерезидентські рахунки до Inland Revenue Department (IRD) Гонконгу й забезпечувати автоматичний обмін інформацією з партнерськими юрисдикціями. Гонконг розпочав перший автоматичний обмін податковими даними про фінансові рахунки з партнерами (Японія, Велика Британія) у 2018 році. Відтоді кількість “reportable jurisdictions” у додатках до Inland Revenue Ordinance зросла з 75 у 2018 році до понад 120 у 2020 році.

Окрім CRS, Гонконг активно бере участь в інших формах міжнародного обміну податковою інформацією. У листопаді 2014 року Гонконг і США підписали Intergovernmental Agreement для впровадження Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA IGA). За цією угодою та Foreign Financial Institution (FFI) Agreement з 2015 року фінансові установи Гонконгу мають ідентифікувати рахунки США і, за згодою власників, щорічно звітувати про залишки, відсотки, дивіденди та інші дані до Internal Revenue Service (IRS) США. Приєднання до Convention on Mutual Administrative Assistance in Tax Matters (MAC) і підписання CRS Multilateral Competent Authority Agreement (CRS-MCAA) дозволили Гонконгу створити рамкову основу для багатостороннього обміну інформацією CRS про фінансові рахунки.

Гонконг створив зрілу технічну й інституційну базу для обміну інформацією про фінансові рахунки у традиційному секторі. На цьому тлі впровадження CARF є розширенням і адаптацією моделі CRS/FATCA для сектору криптоактивів. Далі стаття аналізує еволюцію регулювання криптоактивів у Гонконзі й взаємодію з податковою екосистемою традиційної фінансової галузі.

3. Еволюція політик регулювання криптоактивів у Гонконзі

Гонконг послідовно вдосконалює регуляторну структуру для криптоактивів, прагнучи до балансу між інноваціями ринку та управлінням ризиками.

З 2018 року Securities and Futures Commission (SFC) видає регуляторні заяви й настанови, поступово формуючи наглядову структуру для віртуальних активів. У 2019 році впроваджено “sandbox” режим для платформ торгівлі віртуальними активами для професійних інвесторів, а у 2023 році внесено зміни до Anti-Money Laundering Ordinance (AMLO), формально запровадивши ліцензійну систему для платформ торгівлі віртуальними активами. У 2024 році Гонконг схвалив перші в Азії спотові ETF на віртуальні активи й інші інституційні продукти, щоб інтегрувати захист інвесторів і управління ризиками з традиційних фінансів у екосистему віртуальних активів. Загалом цей етап регулювання фокусувався на контролі ризиків у діяльності з криптоактивами, але ще не охопив повний спектр торгових сценаріїв.

Із зростанням ринку та участі інвесторів Гонконг у 2022 році змінив AMLO і з червня 2023 року формально впровадив ліцензійний режим для Virtual Asset Service Providers (VASPs). SFC здійснює нагляд за ліцензованими суб’єктами, що займаються бізнесом Virtual Asset Trading Platform (VATP). Усі платформи, що діють у Гонконзі як посередники для операцій з віртуальними активами — кастодіальні послуги, операції ринку, зберігання активів — мають отримати ліцензію SFC. Ліцензовані платформи повинні дотримуватися вимог, аналогічних до цінних паперів: сегрегація активів клієнтів, достатність капіталу, безпека платформи, комплаєнс, аудит. Однак режим наразі охоплює лише електронні платформи й діяльність із клієнтськими активами, не включаючи фізичні магазини монет і “over-the-counter” (OTC) сценарії.

Для закриття регуляторних прогалин з лютого по квітень 2024 року Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) провело перший етап обговорення щодо ліцензування OTC-торгівлі віртуальними активами, вперше пропонуючи врегулювати фізичну OTC-діяльність. Обговорення охоплює спотовий обмін між віртуальними активами й фіатними валютами та відповідні фіатні перекази (BTC, USDT на HKD або USD). У червні 2025 року органи опублікували другий етап законодавчих пропозицій, закріпивши єдину ліцензійну й регуляторну структуру для провайдерів послуг з віртуальними активами. Усі суб’єкти, що надають послуги з торгівлі чи зберігання віртуальних активів у Гонконзі — незалежно від формату чи каналу — мають отримати ліцензію або зареєструватися в SFC. Банки й провайдери stored value facility, залучені до операцій з віртуальними активами, регулюються Hong Kong Monetary Authority (HKMA). Емітенти стейблкоїнів, що працюють лише на первинному ринку й схвалені HKMA, можуть отримати окремі звільнення. У лютому 2025 року SFC представила регуляторну дорожню карту “A‑S‑P‑I‑Re”, яка містить п’ять напрямів — Access, Safeguard, Product, Infrastructure, Reconnection — для розбудови потужної екосистеми регулювання віртуальних активів у Гонконзі.

Гонконг переходить від обмежених пілотних режимів до комплексного, повного регуляторного покриття у сфері віртуальних активів, і більш цілісна регуляторна структура вже формується.

4. Можливий вплив впровадження CARF на крипторинок Гонконгу

Враховуючи структуру CARF і тенденції регуляторної політики крипторинку Гонконгу, стаття аналізує можливі наслідки впровадження CARF для чотирьох типів учасників ринку: платформ торгівлі криптоактивами, індивідуальних інвесторів, кастодіанів і традиційних фінансових посередників.

4.1 Платформи торгівлі криптоактивами

Якщо CARF буде впроваджено законодавчо в Гонконзі, ліцензовані платформи торгівлі криптоактивами й інші кваліфіковані провайдери послуг можуть бути класифіковані як RCASPs. Такі платформи мають проводити податкову перевірку клієнтів, визначати податкову резидентність, збирати й звітувати дані про рахунки й транзакції згідно з вимогами CARF. На практиці платформи можуть оновити KYC-процедури, додати нові поля даних і модернізувати внутрішні системи для формування звітів. Виконання звітних обов’язків збільшує витрати на комплаєнс і операційне навантаження, але водночас допомагає платформам посилити перевірку клієнтів і внутрішній контроль, оптимізуючи торгове середовище.

4.2 Індивідуальні інвестори

Індивідуальні інвестори, ймовірно, зазнають найбільш прямого впливу впровадження CARF. Якщо інвестор є податковим резидентом Гонконгу, операції з криптоактивами — купівля, продаж, обмін, платежі — на місцевих платформах більше не залишатимуться лише внутрішнім записом, а можуть автоматично передаватися IRD Гонконгу до іноземних податкових органів. Для нерезидентів операції через RCASPs Гонконгу також можуть бути передані до податкових органів країни резидентства. Загалом інвесторам буде дедалі важче використовувати децентралізацію чи анонімність для ухилення від оподаткування операцій з криптоактивами.

4.3 Кастодіани криптоактивів

Вплив CARF на кастодіанів криптоактивів залежить від сфери їхньої діяльності. Якщо кастодіан надає лише послуги зберігання (холодне зберігання чи звітність про зберігання) і не сприяє безпосередньо торгівлі клієнтів, його можуть класифікувати як “custodial financial institution” із основними звітними обов’язками за CRS. Якщо кастодіан також надає послуги торгівлі чи обміну (інтегровані платформи зберігання й обміну), він може підпадати під визначення RCASP і мати обов’язки звітування за CARF, аналогічні торговим платформам — податкова перевірка клієнтів, механізми звітування даних.

4.4 Банки й традиційні фінансові посередники

CARF орієнтований насамперед на RCASPs, а не на банки чи традиційних фінансових посередників, але комплаєнс-екосистема традиційних фінансів також може змінитися. Наприклад, банки можуть системніше оцінювати, чи здійснюють клієнти великі перекази через криптооперації під час AML або KYC перевірок. Фінансові посередники, що надають послуги управління статками чи сімейного офісу, мають включати криптоактиви до загальної податкової стратегії.

5. Стратегії реагування: від очікування до проактивного дотримання вимог

Як зазначено вище, впровадження CARF може суттєво вплинути на учасників ринку. Рекомендовано такі стратегії реагування:

Для платформ торгівлі криптоактивами бажано заздалегідь визначити, чи підпадає бізнес під визначення RCASP. Якщо так, слід проактивно посилити перевірку клієнтів, оновити форми даних, створити системні канали збору та звітування інформації. Операційно — орієнтуватися на існуючі моделі комплаєнсу FATCA/CRS, впровадити інструменти звітування, сумісні з CARF XML Schema, і провести спеціалізоване навчання персоналу. Необхідно уважно стежити за деталями впровадження й технічними стандартами IRD Гонконгу, підтримувати комунікацію з регуляторами під час законодавчих консультацій і адаптувати процеси до нових правил заздалегідь.

Для індивідуальних інвесторів важливо системно організувати записи про криптооперації, зберігати всю історію транзакцій, документи витрат і квитанції про комісії, забезпечити узгодженість і повноту для податкової звітності. Якщо інвестор має крипторахунки у Гонконзі чи інших юрисдикціях, слід завчасно планувати податкову резидентність у декількох країнах і потенційний транскордонний обмін інформацією, мінімізуючи ризики комплаєнсу через невідповідність систем звітності. При виборі торгової платформи краще обирати ліцензовані чи регульовані платформи для стабільної якості даних і виконання звітних обов’язків. Інвестори мають підвищити обізнаність щодо податкової резидентності, обов’язків звітування й правил обміну інформацією, а також звертатися за професійною податковою консультацією у разі потреби.

Для кастодіанів криптоактивів, якщо діяльність охоплює торгівлю, обмін чи матчинг, слід якомога раніше створити канали зберігання й звітування даних. Навіть якщо надаються тільки послуги зберігання, слід оцінити обов’язки звітування за CARF і CRS, чітко розмежувати бізнес-лінії й посилити внутрішній контроль.

6. Висновок

Підсумовуючи, впровадження CARF у Гонконзі та одночасне оновлення CRS — це не лише інституційне підвищення відповідно до глобальних тенденцій прозорості оподаткування, а й логічне розширення регулювання криптоактивів. Завдяки існуючим системам обміну інформацією CRS, FATCA й ліцензійним структурам для криптоактивів, Гонконг технічно й інституційно готовий до впровадження CARF. CARF має підвищити прозорість оподаткування ринку криптоактивів Гонконгу, впливаючи на торгові платформи, кастодіанів, індивідуальних інвесторів і традиційних фінансових посередників. У процесі впровадження CARF всі учасники ринку повинні підготуватися відповідно до своїх ролей. З уточненням законодавчих і технічних деталей регуляторна система віртуальних активів Гонконгу переходить до більш системного й стійкого етапу розвитку.

Інформація й матеріали, опубліковані на цьому акаунті, призначені лише для обговорення чи загального ознайомлення та не є юридичною, податковою, бухгалтерською, інвестиційною чи іншою професійною консультацією, а також не є рекомендацією чи пропозицією будь-якої послуги чи продукту. Цей акаунт не надає жодних явних чи неявних гарантій щодо точності, повноти чи достовірності інформації. Зміни до опублікованого контенту не повідомляються окремо, і акаунт не зобов’язаний оновлювати будь-який опублікований матеріал. FinTax не несе відповідальності за будь-яке рішення чи дію (або бездіяльність), прийняту на основі всього чи частини матеріалів акаунту, або за будь-які юридичні наслідки. Жоден матеріал з цього акаунту не може використовуватися для інших цілей без попередньої письмової згоди FinTax. Для будь-якого відтворення необхідно отримати дозвіл і зазначити автора та джерело “FinTax”.

Заява:

1. Стаття передрукована з [FinTax], авторське право належить оригінальному автору [FinTax]. Якщо маєте заперечення щодо передруку, звертайтеся до команди Gate Learn, яка оперативно вирішить питання згідно з відповідними процедурами.
2. Відмова від відповідальності: думки та позиції, викладені у статті, є особистими поглядами автора й не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії цієї статті перекладені командою Gate Learn. Не копіюйте, не розповсюджуйте й не плагійте перекладену статтю без зазначення Gate.