Відео-посібник для вебверсії
Відео-посібник для застосунку
Огляд безстрокових ф'ючерсів
Безстрокові ф’ючерси Gate — це деривативи для інвестування в криптовалюту, схожі на традиційні ф’ючерси. Головна відмінність полягає в тому, що безстрокові ф’ючерси не мають терміну дії та дати розрахунку. Користувачі можуть відкривати лонг (купити) або шорт (продати) позиції, що робить торгівлю більш гнучкою, пропонуючи при цьому вище кредитне плече, ніж у традиційних ф'ючерсах. Наразі Gate підтримує безстрокові контракти USDT-M та BTC-M.
Режим торгівлі
Gate пропонує два режими торгівлі: реальна торгівля та демо-торгівля.
Реальна торгівля — це торговий режим, у якому користувачі здійснюють операції, використовуючи фактичні кошти на своїх рахунках. У цьому режимі користувачі зобов'язані сплачувати торгові комісії та комісії за фінансування, а будь-які прибутки чи збитки безпосередньо відображаються на балансі їхніх рахунків. Оскільки реальна торгівля передбачає використання справжніх коштів, вона несе вищі ризики. Початківцям рекомендується розпочинати торгівлю лише після повного розуміння та ознайомлення з торговими правилами.
Демо-торгівля дозволяє користувачам практикувати торгівлю безстроковими ф’ючерсами, використовуючи віртуальні кошти. Інтерфейс та операції ідентичні реальній торгівлі і чітко позначені як «Тестнет». Під час демо-торгівлі реальні комісії не стягуються. Платформа надає віртуальні кошти, дозволяючи щодня переводити до 0,1 BTC або 3 000 USDT. Ці кошти не впливають на реальні активи користувача, а баланс демо-рахунку не можна перевести на спотовий рахунок.
Типи контрактів
Залежно від терміну дії, контракти поділяються на безстрокові та постачальні контракти.
Залежно від валюти розрахунків, контракти можна розділити на безстрокові контракти USDT-M, розрахунки за які здійснюються в USDT, та безстрокові контракти BTC-M, розрахунки за які здійснюються в BTC.
Основні торгові терміни
У торгівлі користувачі можуть відкривати лонг-позицію (купити), якщо очікують зростання ринку, отримуючи прибуток при підвищенні цін і зазнаючи збитків при їх падінні. Навпаки, користувачі можуть відкривати шорт-позицію (продати), якщо очікують падіння ринку. Нижче наведено ключові поняття у торгівлі ф’ючерсами.
Оскільки ф’ючерси дозволяють користувачам торгувати з кредитним плечем, вони можуть відкривати більші позиції з тією ж сумою капіталу. Кредитне плече підсилює як потенційний прибуток, так і збитки.
Маржа
Маржа — це капітал, необхідний для відкриття позиції у торгівлі ф’ючерсами.
Маржа позиції = початкова маржа + маржа, скоригована вручну
У режимі ізольованої маржі користувачі можуть додавати або зменшувати маржу для позиції, але вона не може бути нижчою за початкову маржу.
Початкова маржа – це мінімальна сума, необхідна для відкриття позиції.
Початкова маржа позиції = (вартість позиції / кредитне плече) + комісія за вихід
Маржа обслуговування – це мінімальна сума, необхідна для запобігання ліквідації позиції.
Маржа обслуговування позиції = вартість позиції × коефіцієнт маржі обслуговування (MMR) + комісія за вихід
Маржа обслуговування залежить від вартості позиції та MMR, який змінюється залежно від рівня ліміту ризику.
Застосовуваний MMR можна переглянути на сторінці «Деталі контракту».
Ціна маркування
Ціна маркування формується на основі зваженої ціни зовнішніх ринків і коригується за часовим коефіцієнтом фінансування. Gate використовує ціну маркування, а не спотову, для ініціювання ліквідацій. Це запобігає штучним маніпуляціям ринком, які могли б спричинити непотрібні ліквідації, та допомагає узгодити ціни на платформі зі спотовими цінами зовнішніх ринків.
Для отримання детальної інформації див. Розрахунок ціни маркування.
Приклад
Аліса купує 1 BTC на спотовому ринку за ціною 50 000 USDT без використання кредитного плеча. Якщо BTC зростає на 5% до 52 500 USDT, її прибуток становить 2500 USDT, що відповідає 5% доходності; якщо BTC падає на 5% до 47 500 USDT, її нереалізований PnL становить -2500 USDT, тобто -5% доходності.
Для порівняння, Боб торгує безстроковим контрактом з кредитним плечем 10x. При ціні BTC 50 000 USDT він купує 100 000 контрактів (еквівалент 10 BTC) з початковою маржею 50 000 USDT.
Якщо BTC зростає на 5%, вартість його позиції досягає 525 000 USDT, що дає йому нереалізований прибуток у 25 000 USDT, тобто 50% прибутковості.
Якщо BTC падає на 5%, вартість його позиції зменшується до 475 000 USDT, що призводить до нереалізованого збитку в 25 000 USDT, тобто -50% прибутковості.
| Аліса – Спотова торгівля | Пункт | Боб – Торгівля безстроковими ф'ючерсами Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Вхідна ціна (USDT) | 50 000 |
| Без кредитного плеча (1x) | Кредитне плече | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Вартість позиції (USDT) | 500 000 (10 BTC) |
| 50 000 (1 BTC) | Маржа позиції (USDT) | 50 000 (1 BTC) |
| 2500 | Нереалізований PnL, якщо BTC +5% (USDT) | 25 000 |
| 5% | Відсоток прибутку | 50% |
| -2500 | Нереалізований PnL, якщо BTC -5% (USDT) | -25 000 |
| -5% | Відсоток прибутку | -50% |
Примітка: Цей приклад не включає комісії за фінансування, торгові комісії, комісії за вхід або комісії за вихід. Для отримання детальної інформації про ліквідацію див. розділ Механізм ліквідації.
Ліквідація
Позиція буде ліквідована, якщо баланс маржі падає нижче MMR (MMR ≤ 100%).
Нереалізований PnL розраховується на основі ціни позиції, яка також визначає ліквідаційну ціну.
Процес ліквідації здійснюється послідовно за рахунок ринку, страхового фонду та системи автоматичного зменшення плеча (ADL). Для конкретного контракту мінімальна маржа обслуговування (MMR) є фіксованою, тоді як початкова маржа залежить від рівня кредитного плеча. Вищий коефіцієнт плеча зменшує початкову маржу, наближаючи її до мінімальної маржі підтримки, що робить позицію більш вразливою до ліквідації. Одночасно з цим високий коефіцієнт плеча також збільшує потенційний прибуток, тобто ризик і дохідність зростають пропорційно.
Приклад
Припустимо, Аліса та Боб очікують зростання BTC. Коли ціна BTC становить 50 000 USDT, Аліса купує 1 BTC на спотовому ринку, а Боб відкриває лонг на безстрокових ф’ючерсах Gate з кредитним плечем 100×, купуючи 1 000 000 контрактів (еквівалент 100 BTC).
Однак, BTC несподівано падає до 49 900 USDT. Коефіцієнт збитку Аліси становить лише 0,2%, тоді як коефіцієнт збитку Боба досягає 20%.
| Аліса – Спотова торгівля | Пункт | Боб – Торгівля безстроковими ф'ючерсами Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Вхідна ціна (USDT) | 50 000 |
| Без кредитного плеча (1x) | Кредитне плече | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Вартість позиції | 100 BTC |
| 50 000 (1 BTC) | Маржа позиції (USDT) | 50 000 |
| -100 | Збитки, якщо BTC падає на -0,2% (USDT) | -10 000 |
| -0,2% | Прибутковість % | -20% |
Пізніше, якщо ціна BTC продовжить падати до 49 750 USDT, збиток Аліси становитиме 0,5%. Маржа позиції Боба зменшиться до лише 0,5 BTC (0,5% маржі обслуговування), що спричинить ліквідацію та повну втрату його маржі.
| Аліса – Спотова торгівля | Пункт | Боб – Торгівля безстроковими ф'ючерсами Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Вхідна ціна (USDT) | 50 000 |
| Без кредитного плеча (1x) | Кредитне плече | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Вартість позиції | 100 BTC |
| 50 000 (1 BTC) | Маржа позиції (USDT) | 50 000 |
| -250 | Збитки, якщо BTC падає на -0,5% (USDT) | -25 000 |
| -0,5% | Прибутковість % | -50% |
Коли позиція трейдера збігається з рухом ринку, ф’ючерси можуть примножити прибуток у порівнянні зі спотовою торгівлею, забезпечуючи вищу дохідність за відносно невеликого капіталу. Водночас, якщо ринок рухається проти позиції, збитки також збільшуються пропорційно.
Примітка: Цей приклад не включає комісії за фінансування, торгові комісії, комісії за вхід або комісії за вихід. Для отримання детальної інформації про ліквідацію див. розділ Механізм ліквідації.
Страховий фонд
Ліквідація полягає в закритті позиції за ціною банкрутства, а цціна банкрутства — це ціна маркування, за якої баланс маржі (включаючи нереалізований PnL) дорівнює комісії за вихід. Якщо фактична ціна виконання краща за ціну банкрутства, решта суми (тобто менший збиток) буде зарахована до страхового фонду, який активується, якщо ліквідаційний ордер не буде виконаний до того моменту, коли ціна маркування досягне ціни банкрутства.
Детальніше дивіться у Страховому фонді.
Автоматичне зменшення кредитного плеча (ADL)
Якщо страхового фонду недостатньо для покриття витрат на ліквідацію, спрацьовує система ADL . ADL зменшує позиції користувачів із найбільшим потенційним прибутком, щоб завершити залишкові ліквідаційні ордери. Рейтинг за прибутковістю визначається за формулою «нереалізований PnL × кредитне плече» (для користувачів у режимі крос-маржі без встановленого ліміту використовується найбільше плече позиції). Користувачі, обрані для ADL, спочатку матимуть скасовані всі відкладені ордери. Індикатори на сайті Gate показують місце поточної позиції в черзі ADL — що більше індикаторів увімкнено, то вищою є ймовірність скорочення позиції під час ADL-подій. Щоб уникнути ADL, користувачам із високим рейтингом у системі рекомендується спершу закрити позиції, а потім відкрити їх знову.
Режим позиції
Режим крос-маржі та режим ізольованої маржі
У режимі ізольованої маржі маржа позиції є фіксованою величиною. Спочатку вона дорівнює початковій маржі, але може змінюватися залежно від кредитного плеча, ліміту ризику або поповнення чи зняття маржі. Коли баланс маржі стає меншим за маржу обслуговування, позиція ліквідується, а збиток обмежується виділеною маржею.
У режимі крос-маржі всі кошти на ф’ючерсному рахунку користувача використовуються як маржа, спільна для всіх позицій. Користувач може відкривати кілька контрактних позицій у режимі крос-маржі. Ліквідація відбувається, коли показник MMR рахунку знижується до 100% або нижче, що може призвести до втрати всього балансу рахунку. Однак нереалізований прибуток з прибуткових позицій не може бути використаний як маржа для інших позицій.
Односторонній режим і режим хеджування
Gate пропонують два режими положення: односторонній режим та режим хеджування. Кожен режим підходить для різних торгових стратегій та потреб.
1. Односторонній режим
- В односторонньому режимі користувачі можуть утримувати позиції лише з одного боку ринку: лонг (купити) або шорт (продати). Це означає, що для переходу на іншу сторону необхідно закрити існуючу позицію, перш ніж відкривати нову.
- Gate використовує режим хеджування за замовчуванням.
- Односторонній режим забезпечує гнучкість, дозволяючи користувачам перемикатися між ізольованою та крос-маржею під час утримання позиції.
2. Режим хеджування
- У режимі хеджування користувачі можуть одночасно утримувати як лонг, так і шорт позиції за одним контрактом. Цей режим ідеально підходить для користувачів, які хочуть захиститися від ринкової невизначеності, утримуючи позиції з обох боків.
- Проте в режимі хеджування перемикання між ізольованою та крос-маржею під час утримання позицій не дозволяється, що ускладнює операції, але дає змогу застосовувати більш різноманітні стратегії.
Вибираючи режим позиції, який найкраще відповідає потребам, користувачі можуть краще управляти ризиком і прибутковістю, забезпечуючи більш гнучкі операції у нестабільному ринковому середовищі.
Ліміт ціни ордера
Ціна ордера не може відхилятися від поточної ціни маркування більш ніж на 50%. Якщо ордер призначений для зменшення позиції, його ціна не може перевищувати ціну банкрутства позиції. Якщо ордер призначений для збільшення позиції, його ціна не може перевищувати ціну ліквідації позиції. Якщо користувач все ж бажає виконати ордер за вказаною ціною, рекомендується зменшити кредитне плече та повторно спробувати розмістити ордер за потрібною ціною.
Gate залишає за собою право остаточного тлумачення продукту.
Для отримання додаткової допомоги відвідайте офіційну сторінку підтримки Gate або зв’яжіться з нашою службою підтримки клієнтів.
