Чому Австралія стала бенчмарком з відповідності крипто у 2025 році: всебічний погляд на її новий законопроект про регулювання цифрових активів

Регуляторний фон нової ери: Чому індустрії крипто потрібна відповідність

У останні роки індустрія крипто зростала швидкими темпами, але разом з цим виникли ризики, такі як неналежне зберігання, збої ліквідності, невдачі обмінів та шкода активам користувачів. Кілька відомих випадків у минулому виявили недоліки структури індустрії та регуляторних систем. Щоб запобігти повторенню історії, захистити права споживачів та по-справжньому інтегрувати цифрові активи в основну фінансову систему, регулювання стало неминучим вибором.

Виходячи з цього, уряд Австралії подав "Законопроект про внесення змін до корпорацій (Цифрова активна структура)" у листопаді 2025 року, що має на меті включити бізнеси, які представляють клієнтів, що володіють цифровими активами, до системи регулювання фінансових послуг.

Основні моменти законопроекту: платформа цифрових активів + платформа зберігання токенів + ліцензія AFSL + механізм звільнення

Основою нового законодавства є визначення та регулювання "платформ цифрових активів (Digital Asset Platform, DAP)" та "платформ токенізованого зберігання (Tokenized Custody Platform, TCP)". DAP охоплює платформи, які зберігають шифрові активи клієнтів та надають функції, такі як торгівля, передача та стейкінг; TCP, з іншого боку, призначена для послуг зберігання після токенізації реальних активів.

Щоб легально працювати, обидва типи платформ повинні отримати Ліцензію на фінансові послуги Австралії (AFSL) та відповідати стандартам зберігання та розрахунків, встановленим Комісією з цінних паперів і інвестицій Австралії (ASIC), що забезпечує безпеку активів, прозоре врегулювання транзакцій та стандартизоване виконання інструкцій клієнтів.

Враховуючи інновації та підприємницьку життєздатність галузі, законопроект також встановлює механізм звільнення: платформи з активами окремих клієнтів нижче 5,000 доларів США та річними обсягами торгівлі нижче 10,000,000 доларів США можуть бути звільнені від повних вимог ліцензування. Цей крок має на меті збалансувати регулювання з інноваціями, беручи до уваги життєздатність ринку та запобігання ризикам.

Крім того, законопроект встановлює суворий механізм покарання: для платформ, які не відповідають вимогам, можуть бути накладені великі штрафи або покарання можуть бути визначені на основі частки річного доходу для стримування злочинної або недбалого поведінки.

Вплив на ринок: Відповідність проти Невідповідності диференціація платформ

З впровадженням нових регуляцій ринок продемонструє значну диференціацію: платформи, що відповідають вимогам, отримають юридичний статус і довіру, тоді як платформи, що не відповідають вимогам, зіткнуться з вигнанням або переміщенням. Багато крипто бірж і постачальників послуг зберігання прискорять свої заявки на ліцензії, реорганізують бізнес-процеси та підвищать стандарти безпеки та прозорості.

Для платформ, що відповідають вимогам, це означає потенційне отримання більшого інституційного капіталу, довіри та інвестицій з боку пенсійних фондів та традиційних фінансових користувачів, що сприяє "мейнстримінгу" та "інституціалізації" ринку криптоактивів. Цей тренд не обмежується лише Австралією, але також матиме демонстраційний ефект на глобальний ринок крипто.

Значення для інвесторів та установ

Для звичайних інвесторів нові регуляції забезпечують більш стабільне, прозоре та захищене середовище. Кастодія активів має юридичний захист, операції платформ більш стандартизовані, а процес торгівлі є більш прозорим. Це зменшує ризик "踩雷" через закриття платформ і неналежну кастодію.

Для інституційних інвесторів, фондів, пенсій або традиційних фінансових установ це є "пропуском" на ринок крипто. З чіткою рамкою відповідності установи можуть більш впевнено брати участь в інвестуванні в цифрові активи, сприяючи активізації, інституціоналізації та становленню цифрових активів в основний потік.

Прогнози та пропозиції щодо майбутніх тенденцій

Оскільки Австралія стає першою країною, яка впроваджує таку всебічну нормативну базу, інші країни, ймовірно, наслідуватимуть цей приклад і впроваджуватимуть подібні системи. Відповідність та прозорість стануть новими стандартами в індустрії. Цифрові активи дедалі частіше розглядатимуться як "законна клас активів", а не просто "високоризикові спекулятивні інструменти."

Для інвесторів і платформ рекомендується уважно стежити за процесом відповідності. Платформи повинні подати заявки на ліцензії якомога раніше та стандартизувати процеси зберігання та торгівлі; інвестори повинні віддавати перевагу ліцензованим і відповідним платформам, щоб зменшити ризики.