Знову зроблення екосистеми Ethereum великою, чотири основні наративи нового циклу варто зосередитися

[TL;DR]

Оновлення Канкун відповідає за зниження витрат, тоді як оновлення Праги відповідає за покращення ефективності. Ethereum Очікується, що цього року відбудеться оновлення Праги, що дозволить екосистемі Ethereum виконувати додатки великого масштабу.

Якщо ми звернемось до історичних закономірностей, то стає очевидним, що поточний період характеризується великою волатильністю ETH/BTC. Однак, чи сповільнить структурна зміна обігу коштів сильний ріст ETH, це залишається під подальшим спостереженням.

Чотири основні наративи щодо спот-ETF, масштабованості та модернізації, відпочинку та модульності стануть основними силами, що приводять у рух екосистему Ethereum.

Вступ

Швидкий розвиток BTC та Solana екосистеми в останні часи викликали занепокоєння стосовно екосистеми ETH, оскільки вона може перекриватися з екосистемою Ethereum. Крім того, останнє оновлення Канкун Ethereum затінене багатьма іншими позитивними новинами, що свідчить про продовження слабкості Ethereum порівняно з Біткойн щодо цінової динаміки.

Однак слід зазначити, що сильне зростання інших екосистем відображає загальне процвітання крипторинку, який не є грою з нульовою сумою, тому це не обов’язково може послабити Ethereum, оскільки Ethereum також має унікальні прояви вартості. У цій статті ми детально розглянемо це.

Оновлення Канкун та Оновлення Праги

По-перше, необхідно представити недавнє оновлення Канкун та майбутнє оновлення Прага Ethereum. Ми раніше написали кілька статей, щоб дослідити значущість фону оновлення Канкун, і тут ми дещо коротко описуємо його, щоб зробити написання логічно зв’язаним.

З самого кінця квітня минулого року Фонд Ethereum визначив наступне важливе зміну як оновлення Канкун. На 160-й конференції розробників ядра було вказано, що план очікувалося офіційно запустити в листопаді того року, а оновлення Канкун було врешті-решт здійснене наприкінці березня цього року.

Чому важливо оновлення в Канкуні? Тому що воно відіграє вирішальну роль у розширенні Ethereum, включаючи зниження витрат на Layer2 та покращення ефективності, що значно підвищить конкурентоспроможність Ethereum на Layer2.

З п’яти пропозицій щодо поліпшення Ethereum (EIP), найбільше уваги отримали пропозиції, які включають основні EIP-4844, а також EIP-1153 та EIP-4788.

EIP-4844, як основна пропозиція для модернізації, є ключем до досягнення масштабованості Ethereum. Просто кажучи, розробники намагаються забезпечити більше масштабованого простору для блокчейну, шляхом введення нового типу транзакції під назвою Blob, тим самим зменшуючи витрати на транзакції блокчейну Layer 2.

На основі вартості кожного L2 після оновлення він став дешевшим, що ще більше підвищить конкурентоспроможність екосистеми Ethereum.

Джерело: Віталік Бутерін

Далі ми з нетерпінням чекаємо на оновлення Prague.

На основі вже розкритого змісту, який буде обговорюватися, очікується, що оновлення Прраги буде впроваджено на тестовій мережі Ethereum у третьому кварталі 2024 року і завершено на основній мережі до кінця року. Метою є сприяння подальшому розвитку та оптимізації мережі Ethereum та покращення масштабованості, безпеки та продуктивності мережі.

Очікується, що Празьке оновлення включить чотири пропозиції щодо покращення Ethereum, а саме EIP-2537, EIP-6110, EIP-7002 та EIP-7549. Це оновлення передбачає кілька ЕIP (протоколів покращення мережі Ethereum), пов’язаних з стейкінгом, таких як EIP-7002, які підтримують повторний стейкінг та стейкінг-пули без довіри, а також інші індивідуальні зміни в EVM (віртуальна машина Ethereum).

У цьому оновленні команда Paradigm запропонувала розуміння важливих EIP, включених до вілки Prague, і вони погодилися, що пріоритет слід надавати EIP-7002, 6110 та 2537. У той же час вони підтримують Ethereum Object Format (EOF), описаний у специфікації, і сподіваються швидко визначити обсяг і створити мета-EIP, присвячений цьому обсягу.

Однак, вілка Праги також стикається з деякими викликами та проблемами, які вимагають глибокого дослідження, такі як проблеми, такі як Verkle Tries та DAS на CL.

В цілому, після оновлення в Канкуні та зниження вартості, очікується, що надходяще оновлення в Прагу забезпечить збільшену ефективність та дозволить екосистемі Ethereum виконувати більш масштабні застосунки, що приносять позитивні результати.

Де слабий Ethereum?

Незважаючи на те, що Ethereum постійно оновлюється та оптимізується відповідно до встановлених планів, динаміка ціни на його монету була млявою.

Як показано на малюнку, з моменту ведмежого ринку наприкінці 2021 року курс ETH/BTC знизився, впавши з максимуму 0,088352 до приблизно 0,050339.
Джерело: Gate.io

Особливо з серпня 2022 року обмінний курс ETH/BTC продовжує послаблювати і знижуватися, не виявляючи ознак відновлення або розпорошення. За технічним аналізом, якщо він впаде нижче поточного рівня підтримки, велика ймовірність того, що він впаде до приблизно 0,041 для пошуку підтримки.

З моменту, коли екосистема Bitcoin L2 та Inion стала популярною минулого року, екосистема Ethereum здається досить спокійною. ETH, який раніше був провідним показником для продуктів Altcoin, недавно побачив сильний підйом токенів Altcoin, таких як SOL, NEAR, FANTOM, а також деяких MEME, RWA, DePIN та AI. Особливо в контексті оновлення Канкун в березні, чи ETH пасивно слідує за підйомом BTC, чи група токенів L2 поспішно піднімається і швидко реалізує спекулятивні очікування, все це свідчить про незацікавленість екосистеми Ethereum.

Навіть автор бачив, що деякі спостерігачі ринку використовують SOL або BNB як еталон для альткойнів замість Ethereum.

Якщо ми озирнемося на історію, то, здається, зможемо знайти підказки.

У хвилі биків, започаткованій DeFi Summer у 2020 році, ETH/BTC продовжував зростати, але після вересня того року ETH швидко почав слабшати. До кінця року BTC досяг історичного максимуму, і ETH нарешті настав рік стійкої сили BTC, що загалом відомий як Altcoin Season.

Якщо ми використовуємо історичні патерни, то очевидно, що поточний період є періодом реверсу ETH/BTC. Однак слід зауважити, що на цьому бичиному ринку Bitcoin ETF приніс величезну кількість коштів, що належать виключно Bitcoin, тоді як Ethereum ETF все ще дуже далеко.

Так чи інакше, структурні зміни в поточному Плин заповільнення росту ETH залишається на подальше спостереження.

Нова наративна цінність екосистеми ETH варта уваги

Зміцнення ціни ETH залежить від інновацій його екосистеми, і ми знайшли деякі нові ключові слова про Ethereum.

ETF на місцевому ринку

17 лютого VanEck та ARK/21Shares подали документи на реєстрацію та заявки на ETF Ethereum. Попередньо, кілька інституцій також подали відповідні заявки.

Особа, відповідальна за Grayscale, передбачає, що ймовірність перетворення Ethereum Trust на спот-ETF у травні цього року становить 50%.

Згідно з дослідницьким звітом американського інвестиційного банку Bernstein, Ethereum готовий до впровадження основними установами завдяки своєму доходу від стейкінгу, дизайну навколишнього середовища та інституційній практичності.

Однак, здається, що Ефір був визнаний SEC як маючий ознаки цінних паперів, що суперечить висновку CFTC, що він є сировиною. Продвиження біржових фондів Ефір буде сутичкою.

Оновлення EIP

У поновленні Cancun Ethereum EIP4844 знижує витрати користувача шляхом тимчасового зберігання та відновлення даних поза ланцюжком, що додатково підвищує масштабованість та ефективність Ethereum, закладаючи основу для крупномасштабних застосунків. Майбутнє оновлення Prague також продовжить поліпшувати ефективність виконання L2 з головного ланцюжка.

Це було підкреслено в попередньому тексті і тут не буде розглядатися далі.

Модульність

Модульний блокчейн - це останній концепт, пов’язаний з масштабованістю, який розкладає функції блокчейну на різні рівні, такі як шар розрахунків, релеїв, виконавчий шар, шар узгодження тощо, що дозволяє спеціалізовану обробку різних функцій, знижуючи витрати на доступ користувачів до блокчейн-простору та забезпечуючи кращі продукти та гарантії безпеки.

Поточний основний підхід полягає в використанні блокчейнів, таких як Ethereum, як розрахункового шару, тоді як інші проекти, такі як Celestia, можуть служити шаром даних + згоди, щоб досягти спеціалізованої обробки різних функцій.

Джерело: загальнодоступна інформація

Зростання модульного блокчейну принесе зміну парадигми в технології блокчейну та Веб 3.0, надаючи нові можливості для побудови більш ефективних, безпечних та спеціалізованих мереж блокчейну.

Перезакладення

Рестакінг - це складний продукт, що з’явився після глибшого розвитку DeFi, і це також новий трек DeFi, який з’явився після перетворення механізму консенсусу Ethereum на PoS.

Причина, чому Ethereum став найбільш визнаним блокчейном першого рівня після Bitcoin, який приваблює великий обсяг транзакцій та ліквідності, в значній мірі пов’язана з його відмінною безпекою. EigenLayer взаємодіє з безпекою та ліквідністю Ethereum через свій сервіс активної верифікації (AVS), а верифікацію безпеки його моделі токенів безпосередньо здійснюють вузли Ethereum, процес, який відомий як рестейкінг.

На дату написання загальний обсяг заблокованих активів (TVL) на Eigenlayer досяг $11,8 млрд, що є другим за величиною після Lido.
Джерело: DefilLama

За допомогою такого вкладного методу механізму, протокол сліду EigenLayer та навіть Ether.fi внесли новий жвавості в усю екосистему Ethereum.

Підсумовуючи

З офіційним запуском Bitcoin spot ETFs очікується значне оживлення екосистеми Ethereum у 2024 році. У цьому процесі чотири головні наративи стануть основними драйверами екосистеми Ethereum: по-перше, оновлення Cancun і Prague, які безпосередньо сприятимуть L2 екосистемі, значно поліпшуючи ефективність, масштабованість та безпеку блокчейну; По-друге, екосистема EigenLayer повторного стейкінгу, що надає інвесторам більше можливостей для участі та отримання прибутку. Нарешті, модульні споруди принесуть більш масштабні проекти Web3 для масових застосувань, таких як геймінг та платіж, що спонукатимуть до застосування Ethereum в широкому спектрі сценаріїв.

Тому у нас є підстави вважати, що значний висхідний тренд ETH знаменує собою не тільки відновлення ринку, а й початок нових можливостей розвитку екосистеми Ethereum.