Hafta sonu iki aracı kurum haberi gündemi sarstı, açıkçası, yorumlar bölümüne baktığımda herkesin önümüzdeki hafta A hisselerinin başına bir şey gelip gelmeyeceğinden endişe duyduğunu görüyorum. Mevcut piyasa durumu ve Aralık'taki birkaç önemli düğümle birlikte, bu konuyu sakin bir şekilde konuşalım.

**Bu iki haber gerçekten bu kadar korkutucu mu?**

Öncelikle haberin kendisinden bahsedelim - biri Tianfeng Securities'in soruşturulması, diğeri ise Dongfang Zenginliği'nin bir hissedarının hisse azaltmak istemesi. Kulağa korkutucu geliyor, ama dikkatlice bakarsanız aslında panik yapmaya gerek yok.

Tianfeng meselesinin özü, bilgi açıklama ihlalleri ve geçmiş finansman sorunlarıdır, şu anda işletmenin büyük bir sorun yaşadığı anlamına gelmez. Bu tür bir dava açılması, aslında düzenleyici otoritenin sıkılaştığını gösterir, bu da sektörün uzun vadeli düzenli gelişimi için iyi bir şeydir. Doğu Zenginliği'nin hisse azaltmasına gelince, oran aslında çok yüksek değil, tüm A hisseleri azaltma ortamında bakıldığında, gerçekten büyük bir hareket sayılmaz.

Ama neden herkes bu kadar sert tepki veriyor? Açıkçası, beklentiler ile gerçekler arasındaki fark. Bu yıl aracı kurumlar gerçekten zor geçti, uçacaklarını düşünmüşlerdi, ama sonuçta sürekli dip yapmaya çalıştılar, olumsuz bir haber çıktığında duygular hemen patlayabiliyor. Ancak tersine düşündüğümüzde, tüm ağda tartışılan olumsuz durum, gelecek hafta açılışta büyük olasılıkla hızlı bir şekilde sindirilecektir. Borsa her zaman insan doğasına tersdir - herkes tehlikeden bahsederken, genellikle risk çok fazla olmamıştır.

Bölge konumuna yeniden bakacak olursak, aracı kurumlar şu anda zaten aşırı düşüş bölgesinde ve dipteki hasar gücü sınırlı. Bu haftaki hareketlerden de görülebilir ki, aşırı düşüş sonrası orada yatay kalıyorlar, satış baskısı aslında ağır değil. Gelecek hafta bir haber nedeniyle kısa vadeli bir düşüş olsa bile, bu belki de korku ile satma zamanı değil, aksine alım fırsatı penceresi olabilir. Bazı hisse senetleri etkileniyor, bu bütün sektörün çökmesi anlamına gelmiyor.

**A hissesi suya mı çekilecek? Gereksiz endişe**

Biri, aracı kurumlar düştüğünde, A hisselerinin de batacağı konusunda endişeleniyor. Bu mantık sağlam değil.

Öncelikle, eğer aracı kurum gerçekten düşerse, bankalar, sigorta gibi bu ağırlıklı mavi çipler büyük ihtimalle piyasayı desteklemek için devreye girecek ve sektör baskısını dengeleyecektir. İkincisi, mevcut A hisseleri genel olarak bir geri dönüş onarım aşamasında, daha önce düşmesi gerekenler düştü, korku da salıverildi. Son zamanlarda hacim azalması, dalgalanma ve sektör rotasyonu belirgin bir özellik gösteriyor; tek bir sektör kısa vadede olumsuz olsa da, diğer sektörlerin ritmini bozamaz ve genel onarım eğilimini değiştiremez.

**Gelecek hafta nasıl gideceğiz? Önce saldır, sonra geri dön**

Aralık ayının ilk haftasına girerken, bu haftaki yükseliş gücüne bakıldığında, endeksin büyük olasılıkla ivme kazanarak yükselebileceği görülüyor. Hedef oldukça net — 3900 puana yükselmek, yukarıdaki 3912 ile 3927 arasındaki boşluğu kapatmak. Boşluk kapandığında, geçen cuma günkü büyük düşüş mumunu geri almış olacağız, kısa vadeli düzeltme tamamlanmış sayılır.

Ancak, 3900 puan ve boşluk bölgesi üzerinde baskı oldukça fazla. Fonlar, dalgalanma ile yavaşça yükselerek kırılmayı denemek isteyebilir, ancak boşluğu kapattıktan sonra, kâr elde etme ihtimali yüksek olanlar muhtemelen kazançlarını realize etmeyi seçecekler. Bu nedenle genel ritim muhtemelen "önce yükseliş sonra düşüş" şeklinde olacak - yükseldi, ardından geri çekildi.

Hacim açısından, kısa vadede belirgin bir artış olması zor. Sebebi ise basit; şu anda belirgin bir ana tema yok, sektör döngüleri çok sık, takip eden fonlar girmekte isteksiz, katılım istekliliği düşük. İşlemde ritmi yakalamak lazım, körü körüne zirveye çıkmamaya dikkat edin.

**Aralık'ta bu meseleler önemlidir**

Aralık ayında piyasaya yönü üzerinde önemli etkisi olacak birkaç önemli olay gerçekleşecek:

Önemli bir toplantı yapılacak, politika yönü yavaş yavaş netleşecek ve piyasalara belirsizlik sağlayacak; kurumların yıl sonu sıralaması Kasım'da sona erdi, Aralık ayında gelecek yıl için planlamaya başlayacaklar, kaliteli ve düşük değerlenmiş varlıkları arayacaklar; ayrıca Fed'in faiz indirimleri uygulanacak, küresel likidite beklentileri netleşti, yabancı sermaye akışları ve piyasa risk iştahı etkilenecek.

Genel olarak, Aralık ayında politika ve finansman açısından olumlu sinyaller var. Ancak, kurumların stratejisi daha çok düşük fiyatlardan alım yapmaya yöneliyor; büyük olasılıkla dalgalı bir düzeltme ile dip seviyeleri belirginleştirilecek ve "altın çukur" oluştuğunda yavaş yavaş giriş yapılacak. Bu yüzden, asla körü körüne yükseliş peşinde koşmayın.

**İşlem Fikri: Dönüşümlere Uygun Hareket Et, Farklılık Fırsatlarını Yakala**

Mevcut piyasada aktif yönler, özellikle teknoloji (donanım + AI uygulamaları), yenilenebilir enerji, döngüsel değerli metaller ve yüksek temettü getirileri üzerinedir. Aşırı düşüş sonrası yükseliş yönü, özellikle aracı kurumlar, tüketim ve ilaç sektörlerine odaklanmaktadır.

Çoğu sektör, sırayla toparlanmaya devam edecek, işlem yaparken zaten üç dört gündür toparlanan yüksek fiyat düğümlerinden kaçının. Aktif ana hat, eğer iki üç gün boyunca bir ayrışma ayarlaması yapıyorsa, fonların geri akış fırsatlarına odaklanabilirsiniz; aşırı düşmüş sektörler kısa vadeli olumsuzluklarla karşılaşırsa, bu da düşük alım penceresidir.

Özetle: Aracı kurumların olumsuz haberleri A hisselerini çökertmeyecek, gelecek hafta endeksin önce yükselebileceği sonra düşebileceği büyük olasılık. Aralık ayındaki kritik olaylar gerçekleşmeden önce, dalgalanma ana tema olacak. Düşük alım yapmak en iyisi, yüksekten kaçının, döngüsel ritme uymak yeterli.