Şükran Günü'nün yarısında yapılan işlemlerde, ABD borsa endekslerinin üçü de yükseldi. S&P 500 yarım puan artarken, Nasdaq daha da güçlü bir artış gösterdi ve neredeyse %0,7 yükseldi. Bu hafta boyunca piyasa, Haziran ayından bu yana en güzel haftalık performansını sergiledi. Önceki haftalarda yaşanan "önce tüm pozisyonları kapatın sonra bakarız" panik havası, artık "uzun açmaya cesaret var ama sigorta almak şart" temkinli bir iyimserlik havasına dönüştü.

Tesla bu hafta oldukça dikkat çekici bir performans sergiledi. 390 dolarların üstünden 430 dolar civarına kadar yükseldi, bir haftalık artış oranı neredeyse %10, bugün %0.8 daha ekledi. FSD v14'ün Kuzey Amerika'da 30 gün ücretsiz deneme süresinin başlaması ve Robotaxi beklentilerinin gelişmesiyle piyasa hissiyatı belirgin şekilde ısındı. Opsiyon piyasası daha doğrudan - Call tarafında işlem hacmi 113 milyon dolara ulaştı, Call oranı %97'ye kadar çıktı.

En dikkat çeken, 2028 yılının Haziran ayında vadesi dolacak 760 dolarlık Call opsiyonunu satın alanların olması. Bu kadar uzun vadeli derin para dışı alım, "elektrikli araçlar + yapay zeka + robotlar" kombinasyonunun açıkça bahis oynandığını gösteriyor. Eğer siz de buna güveniyorsanız ama kısa vadeli geri çekilmeden korkuyorsanız, 1 ila 3 yıl vadeli biraz para dışı Call opsiyonu almak ya da boğa piyasası Call spread'i oluşturmak, doğrudan hisse senedi almak veya kısa vadeli opsiyonlarla kumar oynamaktan daha güvenli olacaktır.

Lulu Lemon bu hafta da oldukça hareketli. Hisse fiyatı 170 civarından 184 dolar aralığına kadar yükseldi, ancak yıl içindeki zirve ile karşılaştırıldığında hala yarı yarıya düştü. Kurucu ve yönetim kadrosunun marka konumlandırması konusundaki açık ayrılıkları, eklenmiş gümrük baskısı ile birlikte, birçok kişinin uzun vadeli büyüme konusunda temkinli kalmasına neden oldu.

Opsiyon tarafındaki sinyaller daha ilginç - Put işlem hacmi 50 milyon doları aşıyor, Put ve Call oranı neredeyse tamamen tek taraflı. 2026 yılının Ocak ayında vadesi dolacak 360/350 derin para dışı Put'ların birkaç işlemde orta fiyat seviyesinde işlem gördüğü görülüyor, bu işlem daha çok uzun vadeli fonların bir yandan değerlemeleri dipten alması, diğer yandan önümüzdeki iki yıl için performans riskine karşı bir sigorta alması gibi görünüyor.

Adobe'nin analiz platformu bir rapor yayımladı, Black Friday günü çevrimiçi harcama 8.6 milyar dolara ulaştı ve yıllık %9.4'lük bir artış gösterdi. AI ile yönlendirilen trafik artışı da oldukça belirgin. Hisse senedi %0.8 artış gösterdi, ancak borsa panosunda %100'lük Put işlemleriyle çevrili. Bu, aslında yüksek değerli SaaS sektörüne yönelik sistematik bir hedge talebini yansıtıyor; sigorta satan işlemlerle aktif hedge eden işlemler birbirine karışıyor.

Lulu Lemon ve Adobe gibi yüksek kaliteli büyüme hisseleri için daha mantıklı bir yaklaşım, boğa piyasası Put spread'leri kullanmak, kısmi olarak hafif dışarıda nakit teminatlı Put satmak veya küçük pozisyonlarla koruyucu Put ile ritmi yönetmektir. Uzakta değersiz uzun vadeli Call ile iki katına çıkmayı denemek, aslında kazanma oranı çok yüksek değildir.

Piyasa duygusu iyileşiyor, ancak ana fonlar açıkça opsiyon araçlarıyla daha ince bir risk yönetimi yapıyor. Tek taraflı bahis yapma dönemi geride kaldı, hedge ile uzun açmak şu anda ana akım ritim.