JPMorgan'ın Bitcoin Yapılandırılmış Ürünü Kripto Topluluğunda Tartışmalara Neden Oluyor

Kaynak: CoinTribune Orijinal Başlık: JPMorgan’ın Bitcoin Ürünü Kripto Toplumunu Ateşliyor Orijinal Bağlantı:

Tartışma Gelişiyor

JPMorgan'ın bitcoin fiyatına bağlı yeni bir yapılandırılmış ürün duyurusu, kripto topluluğunda önemli bir eleştiri yarattı. Bu, BTC performansıyla ilişkilendirilmiş 1.5× kaldıraçlı notlardır ve vadesi Aralık 2028 olarak belirlenmiştir. Bu girişim, birçok gözlemci tarafından çelişkili olarak görülmektedir, çünkü JPMorgan tarihsel olarak bitcoin'e karşı eleştirilerde bulunmuştur.

Öfke artıyor çünkü bazıları bunu belirli önde gelen bitcoin hazine sahipleri gibi şirketlere yönelik hedefli bir saldırı olarak görüyor. “Bu şirketlere saldıran aynı kurumlar şimdi onların stratejisini benimsiyor,” sosyal medya platformlarında yankılanan yaygın bir duygu.

Çatışma Ana Noktaları

Eleştiriler birkaç temel noktaya odaklanmıştır:

• Sorunlu kaldıraç: Ürün, kurumsal oyuncuların temel varlığa gerçek bir taahhüt olmadan BTC volatilitesine bahis yapmalarına olanak tanıyacaktır.

• Domino riski: Bazıları bu aracın ayı piyasası dönemlerinde piyasa hareketlerini artırabileceğinden ve artan satış baskısı yaratabileceğinden korkuyor.

• Dolaylı hedefleme: Birçok ses, amacın önemli bitcoin varlıklarına sahip büyük şirketlerin BTC destekli kredilerinde marj çağrılarını tetiklemek olduğunu öne sürüyor.

• Misilleme çağrıları: Buna karşılık, kripto dünyasının etkili üyeleri JPMorgan'daki hesaplarını kapatmaya ve hisselerinden çıkmaya çağrıda bulunuyor.

Eleştirmenlere göre, bu finansal araçlar BTC maruziyetini çeşitlendirmek için değil, piyasa düşüşleri sırasında yapay satış baskısı uygulamak için var. Bu algı, zaten Bitcoin stratejilerini geleneksel finansman dışına çıkarmaya veya düzenlemeye yönelik girişimlere duyarlı bir ekosistemde güvensizliği artırıyor.

Kripto Hazine'lerine Sistemik Bir Tehdit mi?

Yapılandırılmış ürünün ötesinde, başka bir endişe ortaya çıktı: JPMorgan'ın MSCI endekslerini reforme etme önerisinde yer alması. Bu, varlıklarının %50'sinden fazlasının kripto paralarda değerlenmiş olduğu şirketleri dışlamayı hedefleyecek - bu, önemli miktarda bitcoin biriktirme stratejilerine sahip şirketleri doğrudan etkileyecek bir önlem.

İç analize göre, bu dışlama önemli pasif çıkışlara yol açabilir ve etkilerin tüm etkilenen endeksleri kapsaması durumunda 11,6 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Bitcoin hazine stratejilerinin savunucuları, dışlamaya yönelik girişimin şirketleri şeffaf ve tutarlı hazine yönetimleri için cezalandırmak anlamına geldiğini savunuyor. Bu tartışma, temel bir soruyu gündeme getiriyor: Bitcoin dostu şirketlerin büyük endekslerden dışlanmaya çalışılması, piyasa dengesizliklerine yol açma riski taşır mı?

Daha Derin Bölünme

Bu durum, geleneksel finans kurumları ile merkeziyetsiz finans savunucuları arasında derin bir bölünmeyi ortaya koyuyor. Belirli şirket vakalarının ötesinde, güç ve etki dinamiklerinin oyunun kurallarını giderek daha fazla şekillendirdiği bir ekosistem içinde bitcoin'e maruz kalan şirketlerin geleceğini sorguluyor.