Tarih defalarca göstermiştir ki, yeni büyük teknolojiler ve yeniliklerin olgunlaşması için yeterli zamana ihtiyaç vardır.
Gökyüzü kadar yüksek bir adreslenebilir pazar olmasına rağmen, yapay zeka (AI) Wall Street'te patlayacak uzun bir balonlar dizisinin bir sonraki halkası olabilir.
Ancak, yapay zeka yalnız değil; diğer iki popüler trendin de parabolik yükselişlerini veya doyumsuz heyecanlarını sürdürebilmesi pek olası görünmüyor.
Nvidia'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›
Son otuz yıldan fazla bir süre boyunca, yatırımcılar genellikle dikkatlerini ve cüzdanlarını çekmek için devrim niteliğinde bir yenilik veya bir sonraki büyük teknolojiye sahip olmuşlardır. Belki de en iyi örnek, 1990'ların ortalarında internetin ortaya çıkışı ve yayılmasıdır; bu, temel S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), ikonik Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) ve büyüme odaklı Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) değerlerinin yükselmesine neden olmuştur.
İnternet, işletmelerin geleneksel mağaza sınırlarını aşmalarını sağladı. Aynı zamanda yatırımları devrim niteliğinde değiştirdi ve daha önce Wall Street ile Main Street arasında var olan bilgi engellerini ortadan kaldırdı. Gelir tablolarına, bilanço verilerine, yönetim yorumlarına ve kurumsal sunumlara anında erişim sağlamak, yatırımcıların muazzam büyüme oranları vaat eden internet odaklı işletmeler için değerleme primlerini kabul etmeye daha istekli hale gelmelerini sağladı.
Görsel kaynağı: Getty Images. Ancak, internet devrimi hız kesmeden ilerlemedi. Tarih, her yeni teknolojinin veya eğilimin olgunlaşması için zamana ihtiyaç duyduğunu sürekli olarak göstermiştir. Daha basit bir ifadeyle, işletmelerin yeni teknolojileri nasıl optimize edeceklerini anlaması zaman alır. Bu durum, borsa ve bu eğilimlerin öncüsü olan şirketleri, 2000'lerin başındaki dot-com balonunun patlaması gibi balonun patlama olaylarına karşı savunmasız hale getirir.
Diğer büyük teknoloji ve trendler de bunu takip etti; genoma kodlama, nanoteknoloji, 3D baskı, blok zinciri teknolojisi ve metaverse, nihayetinde balon patlaması olaylarının örneklerini temsil ediyor.
Genellikle, devrim niteliğindeki yenilikler ve trendler tekil olaylardır; her seferinde bir abartılmış yenilik veya trend vardır. Ancak, aynı anda üç potansiyel balonun oluştuğuna tanıklık ediyor olabiliriz.
Balon No. 1: Yapay zeka
Kuşkusuz, internetten bu yana hiçbir teknolojik yenilik, yapay zekanın evrimi kadar Wall Street ve yatırımcıları heyecanlandırmamıştır (AI). PwC analistlerinin Sizing the Prize adlı raporuna dayanan tahminlere göre, yapay zekadan kaynaklanan verimlilik artışları ve tüketim tarafı etkilerinin birleşimi, 2030 yılına kadar küresel gayri safi yurtiçi hasılaya 15.7 trilyon dolar ekleyebilir.
Hikaye Devam Ediyor Nvidia (NASDAQ: NVDA) ve Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) donanım ve uygulama açısından öncülük etmiştir. Nvidia'nın grafik işleme birimleri (GPU'lar ) yüksek hesaplama veri merkezlerinde karar verme süreçlerini yöneten beyinlerdir. Bu arada, Palantir'in AI ve makine öğrenimi odaklı Gotham platformu, federal hükümetlerin askeri görevleri planlamasına ve yürütmesine yardımcı olmakta, ayrıca veri toplama ve analizinde de kullanılmaktadır. Her iki şirket de sürdürülebilir korunaklara ve AI sayesinde şaşırtıcı büyüme oranlarına sahiptir.
Bu AI liderlerinin sahip olduğu bir diğer şey ise tarihsel olarak sorunlu değerlemelerdir. Tarih bize, bir sonraki büyük teknoloji dalgasının öncüsü olan halka açık şirketlerin genellikle 30 ile 40 arasında fiyat/satış (P/S) oranlarına ulaştığını gösteriyor. Nvidia, son kazanç raporuna neredeyse 30'luk bir P/S oranıyla girdi, oysa Palantir Technologies 115'lik bir P/S oranına sahip. Tarihsel örneklere dayanarak, hiçbir P/S oranı uzun bir süre sürdürülebilir olduğunu kanıtlamadı.
Daha da önemlisi, yapay zeka veri merkezi altyapısına ve yapay zeka destekli uygulamalara agresif bir şekilde yatırım yapan çoğu işletme, donanımlarını veya yazılımlarını henüz optimize etmemiştir.
İnternetin ortaya çıkmasıyla birlikte, işletmeler bu teknolojiyi nasıl kullanacaklarını anlamaları yıllar aldı. Yapay zeka ile henüz böyle bir durum yaşanmadı ve bu da bu trendin sonunda bir balon patlatma olayına açık kalmasını sağlıyor.
Görüntü kaynağı: Getty Images. ## Balon No. 2: Kuantum hesaplama
Yapay zeka yatırımcıların dikkatini neredeyse üç yıldır çekiyor iken, kuantum hesaplama yükselişi yaklaşık bir yıldır oldukça sıcak bir trend olmuştur.
Kuantum bilgisayarlar, geleneksel bilgisayar sistemlerinin başa çıkamadığı karmaşık denklemleri ve problemleri çözmek için kuantum mekaniği ilkelerine dayanır. Uzmanlaşmış kuantum bilgisayarlar, ilaç araştırma ve geliştirme, iklim modelleme, tedarik zinciri optimizasyonu gibi alanlarda yardımcı olabilir ve AI algoritmalarını büyük ölçüde hızlandırarak makine öğrenimini hızlandırma potansiyeline sahip olabilir. Bu kullanım senaryoları örneği, Boston Consulting Group'un bu teknolojinin 2040 yılına kadar 850 milyar dolara kadar ekonomik değer katabileceğine inanmasına neden olmaktadır.
"Muhteşem Yedili"nin bazı üyeleri kuantum bilgisayarlarına yönelik donanım veya platformlar geliştirirken, saf kuantum bilgisayar hisseleri fırladı. Geçtiğimiz yıl ( itibarıyla 27 Ağustos'taki kapanışta, IonQ )NYSE: IONQ( ve Rigetti Computing )NASDAQ: RGTI( sırasıyla %452 ve %1,530 değer kazandı.
Ne yazık ki, ne IonQ ne de Rigetti, işletme modellerinin sürdürülebilir veya ölçeklenebilir olduğunu göstermiştir. IonQ'nun 2025'te yıllık satışlarının 91 milyon dolar olarak raporlanması bekleniyor ancak değeri 12 milyar doların üzerinde. Rigetti içinse, bu yıl yıllık gelirin sadece 8 milyon dolara düşmesi bekleniyor, bu da yaklaşık 5 milyar dolarlık piyasa değeri ile karşılaştırıldığında.
Ayrıca, IonQ ve Rigetti, 2026'da hızlı satış büyümesi projeksiyonlarına rağmen kar elde etmeye pek yakın değiller. Metaverse'e benzer şekilde, bu teknolojinin yaygın hale gelmesi ve gerçekten önemli olabilmesi için uzun bir yol kat etmesi gerekiyor.
Balon No. 3: Bitcoin hazine stratejisi
Üçüncü potansiyel balon, AI ve kuantum bilgisayarlardaki dik ) ve muhtemelen sürdürülebilir olmayan ( artışlarla birlikte olgunlaşırken, Bitcoin )CRYPTO: BTC( hazine stratejisidir. Bu, halka açık şirketlerin nakitlerini kullanması veya adi hisse senedi ve/veya borç ihraç etmesi yoluyla Bitcoin edinmeleri ve bunu bilanço üzerinde tutmaları anlamına gelir.
Bitcoin hazine stratejisinin temel cazibesi enflasyona karşı koymaktır. ABD para arzı genişlemeye devam ediyor, bu da zamanla doların değer kaybetmesine neden oluyor. Buna karşılık, Bitcoin'in ömür boyu token arzı, tamamen çıkarıldığında, 21 milyon coin ile sınırlıdır. Bu algılanan kıtlık boğa durumunu destekliyor ve Michael Saylor'ın Strateji )NASDAQ: MSTR('in 632,457 Bitcoin veya dolaşımda olacak toplam token'in %3'ünden fazlasını satın almasının temel nedenidir.
Strateji’nin izinden giden onlarca halka açık şirket, Bitcoin hazine oluşturarak Bitcoin’in değerinin artmaya devam edeceği umuduyla hareket etti. Bu alımlar Bitcoin’in fiyatını geçici ve yapay bir şekilde şişirmeye yardımcı olsa da, bu sürdürülebilir değil.
Strateji bir yana, Bitcoin hazineleri benimseyen birçok şirket, para kaybeden ve yenilik konusunda geride kalan zor durumdaki işletmelerdir. Bitcoin ) veya herhangi bir kripto para birimi ( satın almak bu zorlukların bir panzehiri değildir. Ayrıca, çoğu işletme, Bitcoin satın almak için hisse senedi veya bir tür borç ihraç ederek hissedarlarını seyreltmektedir, bu da bu şirketleri bir şok olayı gerçekleşirse dijital varlıklarını satma olasılığına açık bırakmaktadır.
Ayrıca, çoğu Bitcoin Hazine şirketi )Stratejisi dahil (, Bitcoin'lerinin net varlık değerine göre önemli primlerle işlem görüyor. Yatırımcılar, Bitcoin'i doğrudan satın almak veya Bitcoin maruziyeti elde etmek için bir borsa yatırım fonu kullanmak yerine, kanıtlanmamış/yapısal olarak iflas etmiş işletmelerin elindeki dijital varlıkların gerçek değerinin %500'ünü aşabilen primler ödemekte.
Bitcoin'ın kuruluşundan bu yana en az %50 düşüşle altıdan fazla kez karşılaşmasıyla, Bitcoin Hazine stratejisinin patlamasının sadece bir zaman meselesi olduğu görünüyor.
Şu anda Nvidia hissesi satın almalı mısınız?
Nvidia'dan hisse almadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gerektiğini düşündükleri en iyi 10 hisse senedini yeni belirledi… ve Nvidia bunlardan biri değildi. Kesime giren 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
2004 yılının 17 Aralık tarihinde Netflix bu listeyi yaptığında düşünün... eğer tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırmış olsaydınız, 664.110 $ olurdu!* Ya da 15 Nisan 2005'te Nvidia bu listeye girdiğinde... eğer tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırmış olsaydınız, 1.104.355 $ olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1,069 olduğunu belirtmek gerekir - bu, S&P 500 için %186'ya kıyasla piyasa üstü bir performanstır. Stock Advisor'a katıldığınızda, en son 10'lu listeyi kaçırmayın.
10 hisse senedine bakın »
*Hisse Danışmanı getirileri 25 Ağustos 2025 itibarıyla
Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinin hiçbiri üzerinde bir pozisyonu yoktur. Motley Fool, Bitcoin, Nvidia ve Palantir Technologies'e pozisyon sahibidir ve bunları önermektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Hisse Senedi Piyasası Tarihine Tanıklık Ediyoruz: Potansiyel Olarak Aynı Anda 3 Balon Oluşuyor, bu makale ilk olarak The Motley Fool tarafından yayımlandı.
Yorumları Görüntüle
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Borsa Tarihine Tanıklık Ediyoruz: Aynı Anda Potansiyel Olarak 3 Balon Oluşuyor
Ana Noktalar
Son otuz yıldan fazla bir süre boyunca, yatırımcılar genellikle dikkatlerini ve cüzdanlarını çekmek için devrim niteliğinde bir yenilik veya bir sonraki büyük teknolojiye sahip olmuşlardır. Belki de en iyi örnek, 1990'ların ortalarında internetin ortaya çıkışı ve yayılmasıdır; bu, temel S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), ikonik Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) ve büyüme odaklı Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) değerlerinin yükselmesine neden olmuştur.
İnternet, işletmelerin geleneksel mağaza sınırlarını aşmalarını sağladı. Aynı zamanda yatırımları devrim niteliğinde değiştirdi ve daha önce Wall Street ile Main Street arasında var olan bilgi engellerini ortadan kaldırdı. Gelir tablolarına, bilanço verilerine, yönetim yorumlarına ve kurumsal sunumlara anında erişim sağlamak, yatırımcıların muazzam büyüme oranları vaat eden internet odaklı işletmeler için değerleme primlerini kabul etmeye daha istekli hale gelmelerini sağladı.
Görsel kaynağı: Getty Images. Ancak, internet devrimi hız kesmeden ilerlemedi. Tarih, her yeni teknolojinin veya eğilimin olgunlaşması için zamana ihtiyaç duyduğunu sürekli olarak göstermiştir. Daha basit bir ifadeyle, işletmelerin yeni teknolojileri nasıl optimize edeceklerini anlaması zaman alır. Bu durum, borsa ve bu eğilimlerin öncüsü olan şirketleri, 2000'lerin başındaki dot-com balonunun patlaması gibi balonun patlama olaylarına karşı savunmasız hale getirir.
Diğer büyük teknoloji ve trendler de bunu takip etti; genoma kodlama, nanoteknoloji, 3D baskı, blok zinciri teknolojisi ve metaverse, nihayetinde balon patlaması olaylarının örneklerini temsil ediyor.
Genellikle, devrim niteliğindeki yenilikler ve trendler tekil olaylardır; her seferinde bir abartılmış yenilik veya trend vardır. Ancak, aynı anda üç potansiyel balonun oluştuğuna tanıklık ediyor olabiliriz.
Balon No. 1: Yapay zeka
Kuşkusuz, internetten bu yana hiçbir teknolojik yenilik, yapay zekanın evrimi kadar Wall Street ve yatırımcıları heyecanlandırmamıştır (AI). PwC analistlerinin Sizing the Prize adlı raporuna dayanan tahminlere göre, yapay zekadan kaynaklanan verimlilik artışları ve tüketim tarafı etkilerinin birleşimi, 2030 yılına kadar küresel gayri safi yurtiçi hasılaya 15.7 trilyon dolar ekleyebilir.
Hikaye Devam Ediyor Nvidia (NASDAQ: NVDA) ve Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) donanım ve uygulama açısından öncülük etmiştir. Nvidia'nın grafik işleme birimleri (GPU'lar ) yüksek hesaplama veri merkezlerinde karar verme süreçlerini yöneten beyinlerdir. Bu arada, Palantir'in AI ve makine öğrenimi odaklı Gotham platformu, federal hükümetlerin askeri görevleri planlamasına ve yürütmesine yardımcı olmakta, ayrıca veri toplama ve analizinde de kullanılmaktadır. Her iki şirket de sürdürülebilir korunaklara ve AI sayesinde şaşırtıcı büyüme oranlarına sahiptir.
Bu AI liderlerinin sahip olduğu bir diğer şey ise tarihsel olarak sorunlu değerlemelerdir. Tarih bize, bir sonraki büyük teknoloji dalgasının öncüsü olan halka açık şirketlerin genellikle 30 ile 40 arasında fiyat/satış (P/S) oranlarına ulaştığını gösteriyor. Nvidia, son kazanç raporuna neredeyse 30'luk bir P/S oranıyla girdi, oysa Palantir Technologies 115'lik bir P/S oranına sahip. Tarihsel örneklere dayanarak, hiçbir P/S oranı uzun bir süre sürdürülebilir olduğunu kanıtlamadı.
Daha da önemlisi, yapay zeka veri merkezi altyapısına ve yapay zeka destekli uygulamalara agresif bir şekilde yatırım yapan çoğu işletme, donanımlarını veya yazılımlarını henüz optimize etmemiştir.
İnternetin ortaya çıkmasıyla birlikte, işletmeler bu teknolojiyi nasıl kullanacaklarını anlamaları yıllar aldı. Yapay zeka ile henüz böyle bir durum yaşanmadı ve bu da bu trendin sonunda bir balon patlatma olayına açık kalmasını sağlıyor.
Görüntü kaynağı: Getty Images. ## Balon No. 2: Kuantum hesaplama
Yapay zeka yatırımcıların dikkatini neredeyse üç yıldır çekiyor iken, kuantum hesaplama yükselişi yaklaşık bir yıldır oldukça sıcak bir trend olmuştur.
Kuantum bilgisayarlar, geleneksel bilgisayar sistemlerinin başa çıkamadığı karmaşık denklemleri ve problemleri çözmek için kuantum mekaniği ilkelerine dayanır. Uzmanlaşmış kuantum bilgisayarlar, ilaç araştırma ve geliştirme, iklim modelleme, tedarik zinciri optimizasyonu gibi alanlarda yardımcı olabilir ve AI algoritmalarını büyük ölçüde hızlandırarak makine öğrenimini hızlandırma potansiyeline sahip olabilir. Bu kullanım senaryoları örneği, Boston Consulting Group'un bu teknolojinin 2040 yılına kadar 850 milyar dolara kadar ekonomik değer katabileceğine inanmasına neden olmaktadır.
"Muhteşem Yedili"nin bazı üyeleri kuantum bilgisayarlarına yönelik donanım veya platformlar geliştirirken, saf kuantum bilgisayar hisseleri fırladı. Geçtiğimiz yıl ( itibarıyla 27 Ağustos'taki kapanışta, IonQ )NYSE: IONQ( ve Rigetti Computing )NASDAQ: RGTI( sırasıyla %452 ve %1,530 değer kazandı.
Ne yazık ki, ne IonQ ne de Rigetti, işletme modellerinin sürdürülebilir veya ölçeklenebilir olduğunu göstermiştir. IonQ'nun 2025'te yıllık satışlarının 91 milyon dolar olarak raporlanması bekleniyor ancak değeri 12 milyar doların üzerinde. Rigetti içinse, bu yıl yıllık gelirin sadece 8 milyon dolara düşmesi bekleniyor, bu da yaklaşık 5 milyar dolarlık piyasa değeri ile karşılaştırıldığında.
Ayrıca, IonQ ve Rigetti, 2026'da hızlı satış büyümesi projeksiyonlarına rağmen kar elde etmeye pek yakın değiller. Metaverse'e benzer şekilde, bu teknolojinin yaygın hale gelmesi ve gerçekten önemli olabilmesi için uzun bir yol kat etmesi gerekiyor.
Balon No. 3: Bitcoin hazine stratejisi
Üçüncü potansiyel balon, AI ve kuantum bilgisayarlardaki dik ) ve muhtemelen sürdürülebilir olmayan ( artışlarla birlikte olgunlaşırken, Bitcoin )CRYPTO: BTC( hazine stratejisidir. Bu, halka açık şirketlerin nakitlerini kullanması veya adi hisse senedi ve/veya borç ihraç etmesi yoluyla Bitcoin edinmeleri ve bunu bilanço üzerinde tutmaları anlamına gelir.
Bitcoin hazine stratejisinin temel cazibesi enflasyona karşı koymaktır. ABD para arzı genişlemeye devam ediyor, bu da zamanla doların değer kaybetmesine neden oluyor. Buna karşılık, Bitcoin'in ömür boyu token arzı, tamamen çıkarıldığında, 21 milyon coin ile sınırlıdır. Bu algılanan kıtlık boğa durumunu destekliyor ve Michael Saylor'ın Strateji )NASDAQ: MSTR('in 632,457 Bitcoin veya dolaşımda olacak toplam token'in %3'ünden fazlasını satın almasının temel nedenidir.
Strateji’nin izinden giden onlarca halka açık şirket, Bitcoin hazine oluşturarak Bitcoin’in değerinin artmaya devam edeceği umuduyla hareket etti. Bu alımlar Bitcoin’in fiyatını geçici ve yapay bir şekilde şişirmeye yardımcı olsa da, bu sürdürülebilir değil.
Strateji bir yana, Bitcoin hazineleri benimseyen birçok şirket, para kaybeden ve yenilik konusunda geride kalan zor durumdaki işletmelerdir. Bitcoin ) veya herhangi bir kripto para birimi ( satın almak bu zorlukların bir panzehiri değildir. Ayrıca, çoğu işletme, Bitcoin satın almak için hisse senedi veya bir tür borç ihraç ederek hissedarlarını seyreltmektedir, bu da bu şirketleri bir şok olayı gerçekleşirse dijital varlıklarını satma olasılığına açık bırakmaktadır.
Ayrıca, çoğu Bitcoin Hazine şirketi )Stratejisi dahil (, Bitcoin'lerinin net varlık değerine göre önemli primlerle işlem görüyor. Yatırımcılar, Bitcoin'i doğrudan satın almak veya Bitcoin maruziyeti elde etmek için bir borsa yatırım fonu kullanmak yerine, kanıtlanmamış/yapısal olarak iflas etmiş işletmelerin elindeki dijital varlıkların gerçek değerinin %500'ünü aşabilen primler ödemekte.
Bitcoin'ın kuruluşundan bu yana en az %50 düşüşle altıdan fazla kez karşılaşmasıyla, Bitcoin Hazine stratejisinin patlamasının sadece bir zaman meselesi olduğu görünüyor.
Şu anda Nvidia hissesi satın almalı mısınız?
Nvidia'dan hisse almadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi satın alması gerektiğini düşündükleri en iyi 10 hisse senedini yeni belirledi… ve Nvidia bunlardan biri değildi. Kesime giren 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
2004 yılının 17 Aralık tarihinde Netflix bu listeyi yaptığında düşünün... eğer tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırmış olsaydınız, 664.110 $ olurdu!* Ya da 15 Nisan 2005'te Nvidia bu listeye girdiğinde... eğer tavsiyemiz üzerine o zaman 1.000 $ yatırmış olsaydınız, 1.104.355 $ olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1,069 olduğunu belirtmek gerekir - bu, S&P 500 için %186'ya kıyasla piyasa üstü bir performanstır. Stock Advisor'a katıldığınızda, en son 10'lu listeyi kaçırmayın.
10 hisse senedine bakın »
*Hisse Danışmanı getirileri 25 Ağustos 2025 itibarıyla
Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinin hiçbiri üzerinde bir pozisyonu yoktur. Motley Fool, Bitcoin, Nvidia ve Palantir Technologies'e pozisyon sahibidir ve bunları önermektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Hisse Senedi Piyasası Tarihine Tanıklık Ediyoruz: Potansiyel Olarak Aynı Anda 3 Balon Oluşuyor, bu makale ilk olarak The Motley Fool tarafından yayımlandı.
Yorumları Görüntüle