Araştırma gösteriyor: %52 şifreleme kullanıcısı piyasa yapıcılarına güvenmiyor, şeffaflığın artırılmasını talep ediyor.

【币界】98 ülke/bölgeden 2,000'den fazla kripto para katılımcısını kapsayan küresel bir anket, katılımcıların %52'sinin kripto para yapıcılarına güvenmediğini ortaya koydu. Bu anketin sonuçları, "Kripto Para Yapım Durumu – 2025" raporundan gelmektedir. Rapor, yapıcıların ekosistem üzerindeki etkileri nedeniyle yargılanmaları durumunda, katılımcıların %70'inin "dava açmaya katılacağını" göstermektedir. 71 sayfalık tam rapor, sektöre ücretsiz kaynak olarak sunulmuştur. Rapor, sayısal anket verilerini ve proje kurucuları, yatırımcılar ve sektör uzmanlarıyla yapılan mülakatları bir araya getirerek, Token ekiplerinin ve daha geniş topluluğun yapım ilişkilerinin gerçek işleyişine dair daha net bir anlayışa sahip olmasını amaçlamaktadır.

Araştırmalara göre, kripto varlıklar topluluğunun %34'ü, piyasa yapıcılarla işbirliği yapan projelerde Token tutarak zarar ettiklerini belirtiyor. Ayrıca, %67'si etkinliklerin ve ücretlerin şeffaflığının artırılmasının güven seviyesini artırmaya yardımcı olacağını ifade ediyor. Rapor, Token likiditesini destekleyen protokollerdeki yapısal riskleri vurguladı. Token kredilendirme düzenlemeleri genellikle "opsiyon + kredi" yapısındaki alım opsiyonları ile eşleştirilerek, uyumsuz teşviklerin başlıca kaynağı olarak öne çıkıyor. Yanlış tasarlanmış işlemler, Token satışı veya fiyat manipülasyonu gibi davranışlara yol açabilir. Bu tür davranışlar piyasa yapıcıların durumunu koruyabilir ancak Token'ın istikrarını zedeleyebilir.

Bu rapor, delta hedging gibi hedging stratejilerinin token ihraç edildiğinde veya ihraçtan hemen sonra nasıl satış baskısı yarattığını ve böylece erken ivmeyi nasıl bozduğunu detaylı bir şekilde açıklamaktadır. Daha uç durumlarda, piyasa yapıcılar, token fiyatını karlı bir kullanım seviyesine itmek için opsiyon mekanizmasını kullanabilir ve ardından pozisyonları hızla satabilirler. Bu, ticaret koşulları ile büyütülen dikkatlice tasarlanmış bir pump and dump'a eşdeğer olabilir. Yazar, piyasa yapıcı düzenlemelerinde şeffaflık ve standartlaşmaya geçilmesi çağrısında bulunmaktadır.

Araştırma verileri, insanların reform arzusu içinde olduğunu göstermektedir. Kripto Varlıklar topluluğunun üçte ikisinden fazlası, şeffaflığın güvenin yeniden inşasına yardımcı olacağını belirtirken, yarısı düzenlemenin işe yarayabileceğini düşünüyor, ancak yalnızca beşte biri düzenlemenin etkili olacağına inanıyor. Raporun büyük kısmı sektörün sorunlarına odaklansa da, aynı zamanda Token ekipleri için pratik bir rehber olarak da kullanılabilir. Piyasa yapıcıların değerlendirilmesi, performans KPI'larının belirlenmesi ve farklı ticaret modelleri arasındaki artıları ve eksileri tartma yöntemlerini özetlemektedir.

Euphoria'nın kurucu ortağı ve CEO'su Nathan Worsley, bu raporu "açık, birinci ilkelere dayanan bir akıl yürütme ve piyasa yapısını ciddiye alan herkes için okunması gereken bir eser - özellikle de kripto varlıklar yapımının nasıl çalıştığını, nasıl başarısız olduğunu ve en önemli şeylerin ne olduğunu anlamaya çalışanlar için." Layer3'ün kurucu ortağı Brandon Kumar ise, "Kurucu olarak, piyasa yapım alanında seyahat etmek genellikle sınırlı bilgi ile yüksek riskli kararlar almak anlamına geliyor. Bu rapor, bu asimetrik durumu azaltmaya gerçekten yardımcı olan az sayıda kaynaktan biridir. Hızla akıllanmak isteyen herkes için değerli bir okuma."