Dijital Varlıklar Kasası Şirketi: Açık Pazar Kripto Varlıkları Yatırımı için Yeni Eğilim
Dijital Varlık Hazine şirketleri (Digital Asset Treasury companies, DAT'ler), halka açık piyasalarda kripto varlıklar yatırımı için yeni bir alan haline geliyor. Bu şirketler, halka açık borsa da listelenen sürekli sermaye araçları aracılığıyla dijital varlık yatırımı sunma stratejisini benimseyen tanınmış bir şirketin benzer bir stratejisini takip ediyor. Derinlemesine bir araştırma sonucunda, bu yatırım anlayışının büyük bir potansiyele sahip olduğu ve dikkatle izlenmesi gerektiği ortaya çıkıyor.
Bir yatırımcı olarak, kendimizi sürekli olarak mevcut görüşlerimizi sorgulamaya zorluyoruz. Bazı şirketlerin hisse senedi fiyatlarının sürekli olarak net varlık değerlerinin üzerinde seyretmesi ve bazı temel yönlü fonların alım davranışlarını göz önünde bulundurarak, DAT trendinden yararlanacak asimetrik fırsatlar arıyoruz. Premium oranı sonsuza dek sürdürülebilir olmayabilir, ancak dijital varlıklar hazine şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamak makul bir temele dayanmaktadır.
En temel boğa nedeni, zamanla bazı DAT şirketleri aracılığıyla doğrudan Bitcoin satın almaktan daha fazla Bitcoin (BTC-hisse, "BPS") tutma olasılığıdır. Örneğin:
Eğer bir DAT şirketinin hisselerini varlık net değerinin iki katı ile satın alırsanız, aslında 0.5 coin satın alıyorsunuzdur, tam 1 coin değil. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 büyürse (geçen yıl %74 büyümüştü), o zaman ikinci yıl sonunda yatırımcı 1.1 coin değerinde bir şeye sahip olacaktır - bu, doğrudan spot alımından daha fazladır.
DAT şirketinin BPS'yi sürekli artırabileceğine inanmak için üç ana faktöre inanmak gerekir:
Hisse senetleri her zaman makul bir değerle işlem görmez, piyasalarda irrasyonel davranışlar ortaya çıkabilir ve bu da değerlemenin varlıkların net değerine kıyasla çok yüksek olmasına neden olabilir.
Bazı DAT şirketlerinin hisselerinin volatilitesi oldukça yüksektir, bu da şirketin dönüştürülebilir tahviller satması veya kendi alım opsiyonlarını satarak volatilite geliri elde etmesi için olanaklar yaratmaktadır.
Yönetim, bu piyasa koşullarını kullanabilmek için yeterli mali zekaya sahiptir.
DAT'ın başarılı olmasının bir düşük değer biçilen faktörü, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla nasıl ilişkilendirdikleridir, temelde kripto varlıkları hisse senetlerine dönüştürerek. Çeşitli DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin karmaşıklığı nedeniyle piyasaya giremeyen büyük miktarda fonun olduğunu göstermektedir. Artık daha fazla sermaye, "geleneksel" finansal sistem aracılığıyla bu alana girmektedir, bu cesaret verici bir trenddir.
Yapısal arz açısından, DAT ve ETF arasında ilginç bir karşılaştırma ortaya çıkıyor: DAT satın almak, arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin sahip olduğu token'lar, birikim gibi kolayca azalabilir. Bu fenomen, teminat varlıkların fiyatı üzerinde daha olumlu bir etki yaratabilir çünkü DAT, daha fazla token satın alarak rezerv olarak kullanılabilir ve satışları teşvik etmez.
Piyasada şu anda Bitcoin, Solana ve Ethereum gibi farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır. Bu şirketlerin her biri kendine özgü özelliklere sahiptir; bazıları olgun şirketlerin stratejilerini örnek alırken, bazıları belirli kripto varlıkların benzersiz avantajlarına odaklanmaktadır. Örneğin, Solana görece yeni bir proje olarak daha büyük bir yükseliş potansiyeline ve daha yüksek bir dalgalanmaya sahip olabilir, bu da DAT şirketlerine daha fazla fırsat sunmaktadır.
DAT şirketlerinin piyasada daha fazla başarı elde etmesiyle birlikte, bu alan hızla gelişiyor. Yatırımcılar ve sektör katılımcıları, bu trendin evrimine dikkatle odaklanıyor ve bunun kripto varlıklar yatırımlarına daha fazla fırsat ve yenilik getirmesini bekliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
DAT şirketi: Açık piyasa Kripto Varlıklar yatırımı için yeni trendler ve fırsatlar
Dijital Varlıklar Kasası Şirketi: Açık Pazar Kripto Varlıkları Yatırımı için Yeni Eğilim
Dijital Varlık Hazine şirketleri (Digital Asset Treasury companies, DAT'ler), halka açık piyasalarda kripto varlıklar yatırımı için yeni bir alan haline geliyor. Bu şirketler, halka açık borsa da listelenen sürekli sermaye araçları aracılığıyla dijital varlık yatırımı sunma stratejisini benimseyen tanınmış bir şirketin benzer bir stratejisini takip ediyor. Derinlemesine bir araştırma sonucunda, bu yatırım anlayışının büyük bir potansiyele sahip olduğu ve dikkatle izlenmesi gerektiği ortaya çıkıyor.
Bir yatırımcı olarak, kendimizi sürekli olarak mevcut görüşlerimizi sorgulamaya zorluyoruz. Bazı şirketlerin hisse senedi fiyatlarının sürekli olarak net varlık değerlerinin üzerinde seyretmesi ve bazı temel yönlü fonların alım davranışlarını göz önünde bulundurarak, DAT trendinden yararlanacak asimetrik fırsatlar arıyoruz. Premium oranı sonsuza dek sürdürülebilir olmayabilir, ancak dijital varlıklar hazine şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamak makul bir temele dayanmaktadır.
En temel boğa nedeni, zamanla bazı DAT şirketleri aracılığıyla doğrudan Bitcoin satın almaktan daha fazla Bitcoin (BTC-hisse, "BPS") tutma olasılığıdır. Örneğin:
Eğer bir DAT şirketinin hisselerini varlık net değerinin iki katı ile satın alırsanız, aslında 0.5 coin satın alıyorsunuzdur, tam 1 coin değil. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 büyürse (geçen yıl %74 büyümüştü), o zaman ikinci yıl sonunda yatırımcı 1.1 coin değerinde bir şeye sahip olacaktır - bu, doğrudan spot alımından daha fazladır.
DAT şirketinin BPS'yi sürekli artırabileceğine inanmak için üç ana faktöre inanmak gerekir:
Hisse senetleri her zaman makul bir değerle işlem görmez, piyasalarda irrasyonel davranışlar ortaya çıkabilir ve bu da değerlemenin varlıkların net değerine kıyasla çok yüksek olmasına neden olabilir.
Bazı DAT şirketlerinin hisselerinin volatilitesi oldukça yüksektir, bu da şirketin dönüştürülebilir tahviller satması veya kendi alım opsiyonlarını satarak volatilite geliri elde etmesi için olanaklar yaratmaktadır.
Yönetim, bu piyasa koşullarını kullanabilmek için yeterli mali zekaya sahiptir.
DAT'ın başarılı olmasının bir düşük değer biçilen faktörü, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla nasıl ilişkilendirdikleridir, temelde kripto varlıkları hisse senetlerine dönüştürerek. Çeşitli DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin karmaşıklığı nedeniyle piyasaya giremeyen büyük miktarda fonun olduğunu göstermektedir. Artık daha fazla sermaye, "geleneksel" finansal sistem aracılığıyla bu alana girmektedir, bu cesaret verici bir trenddir.
Yapısal arz açısından, DAT ve ETF arasında ilginç bir karşılaştırma ortaya çıkıyor: DAT satın almak, arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin sahip olduğu token'lar, birikim gibi kolayca azalabilir. Bu fenomen, teminat varlıkların fiyatı üzerinde daha olumlu bir etki yaratabilir çünkü DAT, daha fazla token satın alarak rezerv olarak kullanılabilir ve satışları teşvik etmez.
Piyasada şu anda Bitcoin, Solana ve Ethereum gibi farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır. Bu şirketlerin her biri kendine özgü özelliklere sahiptir; bazıları olgun şirketlerin stratejilerini örnek alırken, bazıları belirli kripto varlıkların benzersiz avantajlarına odaklanmaktadır. Örneğin, Solana görece yeni bir proje olarak daha büyük bir yükseliş potansiyeline ve daha yüksek bir dalgalanmaya sahip olabilir, bu da DAT şirketlerine daha fazla fırsat sunmaktadır.
DAT şirketlerinin piyasada daha fazla başarı elde etmesiyle birlikte, bu alan hızla gelişiyor. Yatırımcılar ve sektör katılımcıları, bu trendin evrimine dikkatle odaklanıyor ve bunun kripto varlıklar yatırımlarına daha fazla fırsat ve yenilik getirmesini bekliyor.