Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 yılına yönelik beklentiler: Anahtar eğilimler ve gelişim yönleri
Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans alanı hızlı bir gelişim ve dönüşüm geçirdi. İlk deneysel projelerden, bugün kripto para alanının vazgeçilmez bir altyapısı haline geldi. Bazı projeler öne çıkarken, bu alandaki rekabet de giderek artmakta. Çeşitli projeler pazar paylarını artırmak için yeni ürünler geliştirmek için aktif olarak çalışıyor. Peki, 2024 yılında Merkezi Olmayan Finans alanında hangi eğilimler ortaya çıkabilir? İşte Merkezi Olmayan Finans alanındaki birkaç önemli eğilimin tahminleri ve analizi.
Protokol Platformlaşma Eğilimi
DeFi alanının sürekli gelişimi ve olgunlaşmasıyla birlikte, ana DeFi protokolleri tek bir temel iş ile yetinmeyip, entegre hizmetler sunan platformlara dönüşmeyi umuyor.
Geçen yıl, birçok tanınmış Merkezi Olmayan Finans protokolünün iş alanlarını genişlettiğini gördük. Örneğin, bazı tanınmış kredi protokollerinin alt DAO'su Ethereum'da çevrimiçi olduktan sonra, TVL'si hızla 1.65 milyar dolara ulaştı ve en büyük kredi platformlarından biri haline geldi. Bazı DEX ve kredi protokolleri de kendi stabilcoin'lerini piyasaya sürdü. Ayrıca bazı protokoller cüzdan uygulamaları başlattı ve hatta NFT platformlarını satın aldı.
Yeni nesil kamu blok zincirlerinde, bazı projelerin aynı anda stabilcoin, DEX, Launchpad, likidite staking gibi birçok Merkezi Olmayan Finans (DeFi) işlevini geliştirdiğini görmekteyiz; neredeyse borç verme hariç tüm yaygın DeFi işlemlerini kapsamaktadır.
Bu tür DeFi protokolünün platformlaşması belirgin bir eğilim haline gelmiştir ve DeFi'nin gelişim olgunluğunu ve giderek artan rekabeti yansıtmaktadır. Bu eğilimin gelecekte daha da güçlenmesi muhtemeldir.
Önde Gelen Projelerin Avantajları Sürekli
Bazı önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce var olan projelerdir. Pazarın sürekli evrimi içinde, kendilerini güçlendirmeye devam ediyor, güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergiliyor ve sürekli olarak güncellenip iterasyon geçiriyorlar. Kısa vadede, bu projelerin büyük pazar payını elinde tutmaya devam etmesi ve kolayca yerlerinden edilmesi zor görünüyor.
Örneğin, bir önde gelen DEX yeni bir versiyonunu duyurdu ve "kanca" aracılığıyla çeşitli özel işlevlerin eklenmesine izin veriyor; aynı zamanda zincir dışı imzalanan emirler aracılığıyla Hollanda usulü müzayede ile zincir üzerindeki hesaplamalar için bir çözüm önerdi. Bir önemli borç verme platformunun yeni versiyonu, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincirde genişleyerek pazar konumunu daha da güçlendirdi.
Veriler, ana EVM uyumlu zincirlerde, belirli bir başlıca DEX'in hala yaklaşık %55 pazar payına sahip olduğunu göstermektedir.
Likidite madenciliği azalıyor, fonlar verimli projelere yöneliyor
Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun ekosistemlere sahip halka açık blok zincirlerinde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmaktadır. Projeler daha fazla "gerçek gelir" ile fon çekmeye çalışırken, fonlar da daha verimli yerlere yönelmektedir.
Son zamanlarda, Solana ekosisteminin gelişimi ve SOL fiyatının artmasıyla birlikte, üzerindeki DEX'ler güçlü bir sermaye verimliliği sergilemektedir. Mevcut likidite sağlayıcıları esasen gerçek işlem ücretleri gelirine dayanmakta olup, bu projeler kısa vadede daha fazla fon çekebilir.
Bir gün verisini örnek alırsak, Solana üzerindeki bir DEX'te likiditesi en yüksek olan SOL/USDC ve SOL/USDT havuzları, yalnızca işlem ücretlerinden elde edilen günlük ortalama gelir %0.5'e yakın veya bunu aşmaktadır. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ETH/stablecoin likidite sıralamasında ilk 3 olan işlem çiftlerinin, likidite sağlamaktan elde ettiği günlük gelir sadece %0.068, %0.077, %0.127'dir.
Bu kadar büyük bir kârlılık farkı varken, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen kârlılığı yüksek ve sermaye verimliliği daha fazla olan projelere yöneleceklerdir. Bu, önde gelen Merkezi Olmayan Finans projelerinin avantajını kaybedeceği anlamına gelmez; hâlâ daha iyi temellere, daha yüksek güvenlik ve istikrara sahiptirler, ancak büyüme hızı nispeten daha yavaş olabilir. Yeni ortaya çıkan projeler, rüzgarın arkasında daha hızlı bir büyüme sürdürebilir ve gelecekteki büyüme beklentileri de token fiyatlarına yansıyabilir, ancak bu büyümenin sürdürülebilir olup olmayacağı başka bir sorudur.
LST, yeni kamu zincirinin TVL büyümesini yönlendiriyor
Her ne kadar likit staking projeleri birçok hisse kanıtı mekanizmasına sahip blok zincirinde uzun zamandır var olsa da, likit staking token'ları (LST) Ethereum Shanghai yükseltmesinden önce yaygın olarak tartışılmaya başlanmadı. Bugün, bir likit staking lideri en yüksek TVL'ye sahip proje haline geldi.
Bu trend, Solana'da da ortaya çıktı, iki likit staking projesi Solana ekosistemindeki TVL'nin ilk iki sırasını işgal ediyor. Bu projeler sadece Solana'nın son dönemdeki TVL büyümesini yönlendirmekle kalmadı, aynı zamanda airdrop beklentileri ve LST'nin Merkezi Olmayan Finans protokollerindeki kullanımını sürekli teşvik ederek, tüm ekosistemin TVL'sinin artışını sağladı.
Diğer TVL'yi artırmak isteyen kamu blockchain'leri, LST'nin ekosisteme katkısının önemini fark etmiş gibi görünüyor. Örneğin, belirli bir yeni ortaya çıkan blockchain ekosisteminde, bir DEX üzerindeki LST işlem çiftinin APR'si %49.04'e kadar çıkarken, bunun %48.09'u resmi ödüllerden gelmektedir. Başka bir blockchain ekosisteminde, kredi lideri de LST işine geliştirmiştir ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, kredi işini geçmiştir.
Perp DEX ya da bir sıçrama bekliyor
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsası (Perp DEX) her zaman dikkat çekti ve bazı başarılı projeler ortaya çıktı. Ancak, mevcut ana Perp DEX projelerinin kullanıcı deneyimi açısından hala kendine özgü avantajları ve dezavantajları bulunmaktadır.
Örneğin, bir projenin v1 versiyonu tek taraflı piyasalarda long/short oranının dengesiz olması nedeniyle likidite sağlayıcılar için dostça değildir; aynı zamanda traderlardan alınan çeşitli ücretler de oldukça yüksektir. v2 versiyonu long/short dengesini sağlamak için işlem kayması (slippage) getirmiştir, ancak bu kullanıcılar için belirsizlik yaratmaktadır. Başka bir projede ise finansman oranları oldukça dalgalıdır ve off-chain oracle kullanımı, emir verme ile icra arasında gecikmelere neden olmaktadır.
Son zamanlarda ortaya çıkan bazı Perp DEX projeleri dikkat çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, bir projenin DLP havuzunda, bazı işlem çiftleri 30 gün boyunca sağlanan likidite için getiriler yüzlerce hatta binlerce puana kadar çıkabiliyor. Kaldıraç kullanarak likidite sağlamak büyük riskler taşısa da, daha yüksek getiriler de sağlayabilir. Ayrıca, daha yüksek sermaye verimliliği sunan bazı Perp DEX çözümleri de mevcut.
Gerçek Dünya Varlıklarının Fırsatları ve Zorlukları
Gerçek dünya varlıkları (RWA) projeleri belirli tartışmalara sahiptir. Genellikle tek bir varlık sahibine bağımlı olmaları gerekir ve bu da merkeziyetsiz finansın (DeFi) felsefesiyle tamamen uyumlu olmayabilecek düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir.
Şu anda, ABD tahvilleri büyük ölçekli uygulanabilecek tek RWA yönü gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğerleri de tokenleştirilebilir, ancak standart dışı özellikleri nedeniyle zincir üzerinde hala likiditeden yoksun.
Amerika'nın faiz artırımı beklentilerindeki değişiklikler ile birlikte, 2024 yılında kısa vadeli ABD tahvillerinin getirilerinin büyük ölçüde düşmesi bekleniyor; bu, RWA ürünlerinin getirilerini doğrudan etkileyecektir. Aynı zamanda, kripto pazarında bir boğa piyasası yaşanırsa, stablecoin'lere olan talep artacak ve bu tür ürünlerin cazibesi azalabilir. Belirli bir tanınmış RWA projesinin son verilerine göre, Ekim ayının sonlarından itibaren stablecoin'lerin ihracında bir azalma başlamıştır.
Yine de, birçok Crypto girişimcisi bu alanda keşif ilgi göstermeye devam ediyor. Bu süreçte RWA'ya etkili geleneksel finans kurumlarını ortak olarak dahil etme ihtimali var, en azından dikkat çekici bir anlatı haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
10
Repost
Share
Comment
0/400
BearMarketBuilder
· 08-16 05:38
TVL yükseliş yükseliş yükseliş ancak bu gerçek bir gerçektir
View OriginalReply0
LayoffMiner
· 08-16 03:26
TVL, geçen yılın altında. Gelecek için ne gibi beklentiler var?
View OriginalReply0
GateUser-c802f0e8
· 08-15 20:08
Bu büyük bir BTC resmi yapma zamanı.
View OriginalReply0
airdrop_huntress
· 08-13 07:30
tvl büyük yükseliş yine de ne? Hala spekülasyon.
View OriginalReply0
Fren_Not_Food
· 08-13 07:25
Bu yıl kendimi özgür hissettim.
View OriginalReply0
ForkMonger
· 08-13 07:25
lmao başka bir yıl protokol darvinizmi... en kolay sömürülenlerin hayatta kalması tbh
View OriginalReply0
OnchainDetective
· 08-13 07:11
Bu yıl tekrar enayileri oyuna getirmek için iyi bir zaman.
View OriginalReply0
GhostAddressMiner
· 08-13 07:10
TVL'yi bile düzenlemek zorunda kalıyorlar, o para taşıyıcılarını bir bakışta görebiliyorsun.
2024 Yılında Merkezi Olmayan Finansın Altı Büyük Trendi: Protokol Platformlaşması, Öncelik Avantajı ve Yeni Fırsatlar
Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 yılına yönelik beklentiler: Anahtar eğilimler ve gelişim yönleri
Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans alanı hızlı bir gelişim ve dönüşüm geçirdi. İlk deneysel projelerden, bugün kripto para alanının vazgeçilmez bir altyapısı haline geldi. Bazı projeler öne çıkarken, bu alandaki rekabet de giderek artmakta. Çeşitli projeler pazar paylarını artırmak için yeni ürünler geliştirmek için aktif olarak çalışıyor. Peki, 2024 yılında Merkezi Olmayan Finans alanında hangi eğilimler ortaya çıkabilir? İşte Merkezi Olmayan Finans alanındaki birkaç önemli eğilimin tahminleri ve analizi.
Protokol Platformlaşma Eğilimi
DeFi alanının sürekli gelişimi ve olgunlaşmasıyla birlikte, ana DeFi protokolleri tek bir temel iş ile yetinmeyip, entegre hizmetler sunan platformlara dönüşmeyi umuyor.
Geçen yıl, birçok tanınmış Merkezi Olmayan Finans protokolünün iş alanlarını genişlettiğini gördük. Örneğin, bazı tanınmış kredi protokollerinin alt DAO'su Ethereum'da çevrimiçi olduktan sonra, TVL'si hızla 1.65 milyar dolara ulaştı ve en büyük kredi platformlarından biri haline geldi. Bazı DEX ve kredi protokolleri de kendi stabilcoin'lerini piyasaya sürdü. Ayrıca bazı protokoller cüzdan uygulamaları başlattı ve hatta NFT platformlarını satın aldı.
Yeni nesil kamu blok zincirlerinde, bazı projelerin aynı anda stabilcoin, DEX, Launchpad, likidite staking gibi birçok Merkezi Olmayan Finans (DeFi) işlevini geliştirdiğini görmekteyiz; neredeyse borç verme hariç tüm yaygın DeFi işlemlerini kapsamaktadır.
Bu tür DeFi protokolünün platformlaşması belirgin bir eğilim haline gelmiştir ve DeFi'nin gelişim olgunluğunu ve giderek artan rekabeti yansıtmaktadır. Bu eğilimin gelecekte daha da güçlenmesi muhtemeldir.
Önde Gelen Projelerin Avantajları Sürekli
Bazı önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce var olan projelerdir. Pazarın sürekli evrimi içinde, kendilerini güçlendirmeye devam ediyor, güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergiliyor ve sürekli olarak güncellenip iterasyon geçiriyorlar. Kısa vadede, bu projelerin büyük pazar payını elinde tutmaya devam etmesi ve kolayca yerlerinden edilmesi zor görünüyor.
Örneğin, bir önde gelen DEX yeni bir versiyonunu duyurdu ve "kanca" aracılığıyla çeşitli özel işlevlerin eklenmesine izin veriyor; aynı zamanda zincir dışı imzalanan emirler aracılığıyla Hollanda usulü müzayede ile zincir üzerindeki hesaplamalar için bir çözüm önerdi. Bir önemli borç verme platformunun yeni versiyonu, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincirde genişleyerek pazar konumunu daha da güçlendirdi.
Veriler, ana EVM uyumlu zincirlerde, belirli bir başlıca DEX'in hala yaklaşık %55 pazar payına sahip olduğunu göstermektedir.
Likidite madenciliği azalıyor, fonlar verimli projelere yöneliyor
Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun ekosistemlere sahip halka açık blok zincirlerinde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmaktadır. Projeler daha fazla "gerçek gelir" ile fon çekmeye çalışırken, fonlar da daha verimli yerlere yönelmektedir.
Son zamanlarda, Solana ekosisteminin gelişimi ve SOL fiyatının artmasıyla birlikte, üzerindeki DEX'ler güçlü bir sermaye verimliliği sergilemektedir. Mevcut likidite sağlayıcıları esasen gerçek işlem ücretleri gelirine dayanmakta olup, bu projeler kısa vadede daha fazla fon çekebilir.
Bir gün verisini örnek alırsak, Solana üzerindeki bir DEX'te likiditesi en yüksek olan SOL/USDC ve SOL/USDT havuzları, yalnızca işlem ücretlerinden elde edilen günlük ortalama gelir %0.5'e yakın veya bunu aşmaktadır. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ETH/stablecoin likidite sıralamasında ilk 3 olan işlem çiftlerinin, likidite sağlamaktan elde ettiği günlük gelir sadece %0.068, %0.077, %0.127'dir.
Bu kadar büyük bir kârlılık farkı varken, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen kârlılığı yüksek ve sermaye verimliliği daha fazla olan projelere yöneleceklerdir. Bu, önde gelen Merkezi Olmayan Finans projelerinin avantajını kaybedeceği anlamına gelmez; hâlâ daha iyi temellere, daha yüksek güvenlik ve istikrara sahiptirler, ancak büyüme hızı nispeten daha yavaş olabilir. Yeni ortaya çıkan projeler, rüzgarın arkasında daha hızlı bir büyüme sürdürebilir ve gelecekteki büyüme beklentileri de token fiyatlarına yansıyabilir, ancak bu büyümenin sürdürülebilir olup olmayacağı başka bir sorudur.
LST, yeni kamu zincirinin TVL büyümesini yönlendiriyor
Her ne kadar likit staking projeleri birçok hisse kanıtı mekanizmasına sahip blok zincirinde uzun zamandır var olsa da, likit staking token'ları (LST) Ethereum Shanghai yükseltmesinden önce yaygın olarak tartışılmaya başlanmadı. Bugün, bir likit staking lideri en yüksek TVL'ye sahip proje haline geldi.
Bu trend, Solana'da da ortaya çıktı, iki likit staking projesi Solana ekosistemindeki TVL'nin ilk iki sırasını işgal ediyor. Bu projeler sadece Solana'nın son dönemdeki TVL büyümesini yönlendirmekle kalmadı, aynı zamanda airdrop beklentileri ve LST'nin Merkezi Olmayan Finans protokollerindeki kullanımını sürekli teşvik ederek, tüm ekosistemin TVL'sinin artışını sağladı.
Diğer TVL'yi artırmak isteyen kamu blockchain'leri, LST'nin ekosisteme katkısının önemini fark etmiş gibi görünüyor. Örneğin, belirli bir yeni ortaya çıkan blockchain ekosisteminde, bir DEX üzerindeki LST işlem çiftinin APR'si %49.04'e kadar çıkarken, bunun %48.09'u resmi ödüllerden gelmektedir. Başka bir blockchain ekosisteminde, kredi lideri de LST işine geliştirmiştir ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, kredi işini geçmiştir.
Perp DEX ya da bir sıçrama bekliyor
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsası (Perp DEX) her zaman dikkat çekti ve bazı başarılı projeler ortaya çıktı. Ancak, mevcut ana Perp DEX projelerinin kullanıcı deneyimi açısından hala kendine özgü avantajları ve dezavantajları bulunmaktadır.
Örneğin, bir projenin v1 versiyonu tek taraflı piyasalarda long/short oranının dengesiz olması nedeniyle likidite sağlayıcılar için dostça değildir; aynı zamanda traderlardan alınan çeşitli ücretler de oldukça yüksektir. v2 versiyonu long/short dengesini sağlamak için işlem kayması (slippage) getirmiştir, ancak bu kullanıcılar için belirsizlik yaratmaktadır. Başka bir projede ise finansman oranları oldukça dalgalıdır ve off-chain oracle kullanımı, emir verme ile icra arasında gecikmelere neden olmaktadır.
Son zamanlarda ortaya çıkan bazı Perp DEX projeleri dikkat çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, bir projenin DLP havuzunda, bazı işlem çiftleri 30 gün boyunca sağlanan likidite için getiriler yüzlerce hatta binlerce puana kadar çıkabiliyor. Kaldıraç kullanarak likidite sağlamak büyük riskler taşısa da, daha yüksek getiriler de sağlayabilir. Ayrıca, daha yüksek sermaye verimliliği sunan bazı Perp DEX çözümleri de mevcut.
Gerçek Dünya Varlıklarının Fırsatları ve Zorlukları
Gerçek dünya varlıkları (RWA) projeleri belirli tartışmalara sahiptir. Genellikle tek bir varlık sahibine bağımlı olmaları gerekir ve bu da merkeziyetsiz finansın (DeFi) felsefesiyle tamamen uyumlu olmayabilecek düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir.
Şu anda, ABD tahvilleri büyük ölçekli uygulanabilecek tek RWA yönü gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğerleri de tokenleştirilebilir, ancak standart dışı özellikleri nedeniyle zincir üzerinde hala likiditeden yoksun.
Amerika'nın faiz artırımı beklentilerindeki değişiklikler ile birlikte, 2024 yılında kısa vadeli ABD tahvillerinin getirilerinin büyük ölçüde düşmesi bekleniyor; bu, RWA ürünlerinin getirilerini doğrudan etkileyecektir. Aynı zamanda, kripto pazarında bir boğa piyasası yaşanırsa, stablecoin'lere olan talep artacak ve bu tür ürünlerin cazibesi azalabilir. Belirli bir tanınmış RWA projesinin son verilerine göre, Ekim ayının sonlarından itibaren stablecoin'lerin ihracında bir azalma başlamıştır.
Yine de, birçok Crypto girişimcisi bu alanda keşif ilgi göstermeye devam ediyor. Bu süreçte RWA'ya etkili geleneksel finans kurumlarını ortak olarak dahil etme ihtimali var, en azından dikkat çekici bir anlatı haline gelecektir.