Merkezi Olmayan Finans yeniden mi doğuyor? Aave sektörde yeni bir dönemi mi başlatacak?

Son zamanlarda, sektördeki birçok tanınmış kişi Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yeniden canlanabileceğini ima etti. Bir analist, DeFi 2.0'ın yeniden yükselişi olasılığı hakkında bir tartışma paylaştı, ana noktaları şunlardır:

• Merkezi Olmayan Finans, ölçeklenebilirlik, güvenlik gibi alanlarda önemli bir evrim geçirdi ve RWA tokenizasyonu gibi yenilikçi uygulamalar getirdi.
• 2023 Ekim ayından bu yana, toplam kilitli değer (TVL) neredeyse 3 katına çıkmış olup, Merkezi Olmayan Finans borsa işlem hacmi sürekli artmaktadır.
• Büyük kurumlar, tokenleştirilmiş fonlar ve stablecoinler aracılığıyla pazara giriyor, bu da ana akım kabulün arttığını gösteriyor.
• Faiz indirimi likiditeyi artırarak Merkezi Olmayan Finans getirisini daha cazip hale getirir
• Merkezi Olmayan Finans ekosistemi daha olgun ve güvenli hale geldi, bir sonraki büyüme turuna hazır.

Daha geniş ekonomik ortamda, faiz indirimleri bir dönüm noktasını işaret edebilir. M2 para arzı yeniden artarken, Bitcoin'in hareketleri bir boğa piyasasının başlayabileceğini ima ediyor. Agresif faiz indirimleri ekonomik durgunluğu işaret edebilirken, jeopolitik durum hala endişe verici; ancak şu anda piyasa atmosferi olumlu. Uzun süreli bir ayı piyasasından geçildiği göz önüne alındığında, mevcut Merkezi Olmayan Finans (DeFi) değerlemesinin düşük kalabileceği düşünülmektedir.

Aave'nin Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yeniden canlanmasındaki potansiyel rolünü aşağıda detaylı bir şekilde analiz edeceğiz.

Aave: Patlayıcı bir büyümeye hazır mısınız?

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 2022 yılındaki dipten büyük bir sıçrama yaparak %200'den fazla artışla 77 milyar dolara ulaştı. Ancak mevcut TVL, 2021 yılındaki zirve seviyesinin %50 altında kalmaya devam ediyor ve bu da Merkezi Olmayan Finans'ın değerlemesinin bir önceki boğa piyasası zirvesinin oldukça altında olduğunu gösteriyor.

1. Piyasa Liderliği ve Aktivitesi

Aave, kullanıcıların doğrudan kripto para ödünç almasına ve vermesine olanak tanıyan DeFi alanının öncülerinden biridir. 2017'de piyasaya sürüldüğünden beri, Aave 2020'deki DeFi patlamasında ivme kazandı ve son üç yılda DeFi ödünç verme pazarının %50'sinden fazlasını elinde bulunduruyor. Başarısının kaynağı, sürekli olarak yapılan güncellemeler ve GHO stabilcoin gibi yeni ürünlerin piyasaya sürülmesidir. "Satın al ve dağıt" planı da token büyümesine destek sağlıyor.

2024'te Aave'in TVL'si 130 milyar dolara ulaştı ve kullanıcı benimseme oranının güçlü olduğunu gösteriyor. GHO stablecoin'in piyasaya sürülmesi gelir kaynaklarını artırdı ve Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişlemesi pazar kapsamını genişletti.

Aave'nin aktif kredileri de önemli ölçüde arttı, en son veriler 7.4 milyar dolara ulaştığını gösteriyor ve bu, Merkezi Olmayan Finans kredi pazarındaki liderliğini pekiştiriyor. Bu, token ekonomisinin ayarlanmasına, enflasyon baskısının azaltılmasına ve stake edenlere yapılan gelir dağılımının artırılmasına atfediliyor.

2. Düşük Değerleme ve Birikim Potansiyeli

Aave'nin durumu belirgin olmasına rağmen, değerlemesi hâlâ düşük görünmektedir. Birkaç ay önce yapılan analizlerde, Aave'nin fiyat ve maliyet oranının 2.8 kat olduğu ve yıllık gelirinin 240 milyon dolar olduğu belirtilmiştir. Token'ların %93'ü dolaşımda olup, gelecekte karşılaşacağı satış baskısı oldukça azdır. 2.5 yıllık bir konsolidasyonun ardından, Aave bir sıçrama yaşayabilir ve cazip bir uzun vadeli birikim varlığı haline gelebilir.

3. Kurumsal İlgi

Aave Arc, düzenleyici kurumlar için tasarlanmış bir izinli Merkezi Olmayan Finans ürünüdür; şu anda CoinShares, Wintermute gibi 30'dan fazla kurum tarafından kullanılmaktadır. Aave Arc, düzenleyici gereklilikleri karşılarken geleneksel finansal kurumlara yüksek getiri fırsatları sunmayı amaçlamaktadır.

Bernstein, Aave'yi dijital varlık portföyüne dahil etti ve GMX ile Synthetix'in yerini aldı. Amerika'nın muhtemel faiz indirimleri ile birlikte, Merkezi Olmayan Finans'ın yüksek getirileri geleneksel yatırımlara göre daha cazip hale geliyor.

Bu yıl ETH ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a büyük bir fon akışı getirebilir; Aave, Ethereum kredi pazarının lideri olarak fayda sağlayabilir.

4. Rekabet Avantajı

Rakiplerine kıyasla, Aave'in çok zincirli yetenekleri ve geniş varlık desteği avantajıdır. Aave, Polygon, Avalanche gibi birçok ağda faaliyet göstermekte olup, geniş bir kapsama alanı, düşük maliyetler ve hızlı işlem süreleri sunmaktadır. Ayrıca, Aave çeşitli teminat türlerini desteklemekte, kripto para birimlerinden tokenleştirilmiş varlıklara kadar geniş bir yelpazeye sahiptir. Hızlı krediler, GHO stablecoin gibi özellikler de pazar liderliğini sürdürmesine yardımcı olmaktadır.

5. Yaklaşan Katalizör

Aave 2030 strateji önerisi, protokolü genişletmeyi ve yeni özellikler eklemeyi amaçlamaktadır:

1. Çoklu zincir genişlemesi: EVM dışı zincirleri destekler, çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu inşa eder.
2. Aave V4 güncellemesi: gerçek dünya varlıklarının entegrasyonu, sermaye verimliliğinin artırılması, yönetimde iyileştirmeler
3. Aktif Fon Modeli: 2030 Planı için net bir bütçe ve hedef belirlemek

Aave'nin hedefi 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli, uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurmak ve perakende ile kurumsal kullanıcıları hizmet vermektir.

Yükseliş Faktörleri

• %67'lik Merkezi Olmayan Finans borçlanma pazarını kontrol ediyor, 7.4 milyar dolarlık aktif kredileri yönetiyor
• Birden fazla blok zincirinde aktif, daha fazla genişleme planlıyor.
• GHO stabil coin büyüme kazandı, platform gelirini artırdı.
• Aave Arc, kurumsal yatırımcıları çekiyor.
• ETH ETF ve faiz indirimleri daha fazla sermaye girişi sağlayabilir

Düşüş Faktörleri

• Pazar payı yoğunlaşmış, teknolojik ve düzenleyici risklerle karşı karşıya
• GHO büyümesinin yavaşlaması veya rekabetin artması gelirleri etkileyebilir.
• Küresel ekonomik durgunluk Merkezi Olmayan Finans faaliyetlerini kısıtlayabilir
• Jeopolitik riskler belirsizliği artırıyor
• Düzenleyici sıkılaşması hâlâ potansiyel bir tehdit, politika değişikliklerini yakından izlemek gerekiyor.