TradFi ve şifreleme ticaret platformlarının mücadelesi

Finans sektörünün deneyimli ismi her gece toplantı yapmaya devam ediyor. Pekin'in Batı Şehir Bölgesi'nde bir siheyuan da ofis açtı ve denetim, işbirliği ve proje takvimi gibi konuları ele alıyor. Kıdemli bir finans uzmanı olarak, önceki finans krizini yaşadı, küresel pazarda yıllarca mücadele etti ve şimdi sanal varlık alanına yöneliyor.

TradFi'nin Web3'e olan ilgisi uzun bir geçmişe sahiptir. 2018 yılında, bir işlem platformu Bitcoin ve Ethereum işlem fonksiyonlarını piyasaya sürdü. Başlangıçta sadece ürün yelpazesi tamamlayıcıydı, ancak birkaç yıl sonra patlama noktası haline geldi. Geçen yılın dördüncü çeyreğinde, şifreleme para birimleri bu platformun toplam net gelirinin %35'inden fazlasını katkıda bulundu, işlem hacmi %455 artarak, işlem gelirinin yıllık %733 artmasına yol açtı ve 358 milyon dolara ulaştı, en büyük gelir kaynağı haline geldi.

Sonrasında, TradFi kurumları kolektif olarak sahaya girmeye başladı. 2025 yılında, birçok büyük finans kurumu Bitcoin işlem hizmetlerini açtığını duyurdu. Bu devler, küresel fon kanallarını, tasfiye ağlarını ve ödeme sistemlerini kontrol etmekte ve yüzlerce trilyon dolarlık varlığı elinde bulundurmaktadır. Geleneksel uyum çerçevelerini baz alarak, şifreleme alanında adım adım yer almaya çalışıyorlar.

Uzun zamandır, şifreleme ticaret platformları, listeleme ile anlatıyı tanımlıyor ve para yatırma ile likiditeyi kontrol ediyordu. Ancak günümüzde, "varlık girişi" rolü geleneksel finans tarafından geri alınıyor. Bir sektör uzmanı, şifreleme ticaret platformlarının artık finans masasında tek yetkili olmayabileceğini belirtti.

Zorluklarla yüzleşirken, şifreleme platformları çeşitli hisse senedi ürünleri sunmaya başladı. Bazı platformlar, iki ay içinde ABD borsa token ürünlerini geliştirip piyasaya sürdü ve yılların birikimi olan kullanıcı tabanı ve likiditenin avantaj olduğunu düşünüyor. Ancak bazıları, bunun daha çok pasif bir savunma gibi olduğunu düşünüyor.

Veriler, token-hisse modeli piyasaya sürüldükten sonra başlangıçta dikkat çektiğini, ancak aktiflik oranının hızla azaldığını gösteriyor. Buna karşılık, aynı dönemde bazı blockchain'lerdeki popüler tokenlar daha parlak bir performans sergiledi.

Uyumluluk, sektörün odak noktası haline geldi, ancak TradFi insanlarının gözünde, birçok platformun uyumluluğu anlama biçimi hâlâ sığ. Bazı küçük ülke lisanslarının gerçek anlamda tanınması zor ve ana akım finans sistemine entegre olamıyor. Geleneksel finans sistemi, sorumluluk zinciri ve güven kapalı döngüsü üzerine inşa edilirken, şifreleme platformları çoğunlukla sistemsel boşluklar içinde gelişmektedir.

Bazı platformlar, uyum denetimini uygulamak, yurtdışı tröst yapıları kurmak gibi aktif ayarlamalar yapıyor. Bazı platformlar Avrupa ile ilgili lisanslar almış ve Viyana'da Avrupa merkezi kurmuştur. Ancak bu tür örnekler hala azınlıktadır. Çoğu platform hem geleneksel finansal sistemdeki lisans ve güven onayına sahip değil, hem de kurumsal boşluğun getirdiği yüksek büyüme avantajını kaybetmiştir.

Şifreleme ticaret platformu, yeni bir düzenin eşiğinde duruyor ve görünmez bir kural katmanı tarafından yavaşça merkezden dışlanıyor. Daha karmaşık sistemler ve daha büyük sermaye, orijinal anlatı ve yapının yerini alıyor. İfade biçimleri, ses ritimleri ve bağlamları değişiyor, zamanın gerisinde kalmamak için varlıklarını korumaya çalışıyorlar.

Ancak herkes kötümser değil. Şu görüş var ki, şifreleme, TradFi üzerindeki etkisi, onun ticaret platformları üzerindeki baskısından daha büyük. Sektördeki her evrim turu yeni oyuncular gerektirir, iki finans dünyası kesişip birleşiyor.

Şu anda, birçok sorunun hala net bir cevabı yok. Düzenleyiciler gerçekten şifreleme ticaret platformlarını serbest bırakacak mı? TradFi, yerine geçmek yerine birlikte inşa etmeye istekli mi? Sektörün bir sonraki ana melodisi gelmeden önce, şifreleme platformlarının kendilerini tanımlama fırsatı var mı? Sektördeki uzmanlar mevcut durumu korurken, sektörün yeniden şekillenme fırsatını bekliyor.