Kripto Varlıklar sektörü 2023 yılı ilk yarı değerlendirmesi ve beklentileri

2023 yılının ilk yarısında, kripto varlıklar sektörü birkaç büyük olay yaşadı, ancak bugünün perspektifinden bakıldığında gerçekten uzun vadeli etki yaratacak olanlar pek az.

Önemli Makro Olaylar

Mart ayında, ABD dijital bankalarının iflası sektörde büyük bir etki yarattı. Bu olay, Kripto Varlıklar ile fiat para birimleri arasındaki ana ticaret kanallarını ciddi şekilde etkiledi; bu kanallar daha önce pazarın %70'ten fazlasını oluşturuyordu.

Nisan ayında, Ethereum başarılı bir şekilde Şanghay yükseltmesini tamamladı. Bu önemli yükseltme, piyasaya güvenilir bir temel gelir varlığı sundu. Yükseltmeden sonra, büyük miktarda Ethereum kilitlendi, şu anda yaklaşık %20'si düğümlere yatırıldı. Aynı zamanda, birçok geleneksel işletme de buna dayanarak yeni stratejiler geliştirmeye başladı.

Geçmişte, kripto varlıklar dünyasına giren geleneksel fonlar, fiziksel madencilik için madenci satın almak amacıyla kullanılıyordu. Şimdi, bazı geleneksel kurumlar fonlar kurmaya başladı, Ethereum satın alıyor ve Staking ile getirilerini artırıyor. Bu, gelecekte kripto varlıklar alanında önemli bir yerel fon kaynağı haline gelebilir.

Nisan ayında, Hong Kong kripto varlıklar politikalarını ayarladı ve bir etkinlik dalgası başlattı. Ancak, Hong Kong'un Amerika Birleşik Devletleri'nin yerini alarak kripto varlıklar ile fiat para birimi dünyası arasında önemli bir kanal haline gelip gelemeyeceği henüz daha fazla gözlemlenmelidir. 1 Haziran'da, Hong Kong'un yeni kripto varlıklar politikası yürürlüğe girdi, ancak şu anda etkisi oldukça sınırlıdır.

Haziran ayında, ABD'de düzenleyici denetimler sıkılaştı ve birçok borsa aleyhine davalar açıldı, bu da piyasada büyük bir düşüşe neden oldu. Ancak, piyasa duyarlılığı hızla tersine döndü çünkü birçok geleneksel finans şirketi kripto varlıklar ETF'si için başvuruda bulunmaya başladı.

ETF, Kripto Varlıklar alanında önemli bir anlatı olmuştur. 2013 yılında, Bitcoin'in 1000 yuan'dan 8000 yuan'a yükseldiği süreçte, ABD'de düzenlenen ETF duruşması önemli bir itici güç olmuştur. Bu nedenle, ETF konusu 10 yıldır sürmektedir.

2021 ve 2022 yıllarında coin fiyatlarındaki artışın arkasında, tanınmış bir kripto varlık yatırım fonu olan bir temel itici güç bulunmaktadır. Bu fon, yenilikçi bir arbitraj modeli aracılığıyla büyük miktarda Bitcoin kilitlemiş, ancak sadece içeri girebilmiş, dışarı çıkamamıştır, bu da büyük miktarda dolar akışını beraberinde getirmiş ve Bitcoin fiyatlarının artmasını sağlamıştır. ETF, daha büyük ölçekli benzer bir mekanizma haline gelebilir.

Gelecekte dikkat edilmesi gereken, çok sayıda ETF'nin onaylandığı zamandır. Geleneksel fonlar, varlık dağılımı veya riskten korunma ihtiyacıyla, aracı kurumlar ve bankalar aracılığıyla ETF satın aldıklarında, Bitcoin, Ethereum gibi ana akım Kripto Varlıklara büyük miktarda fon akışı olacaktır. Bu, kritik bir olay olacaktır.

Sektör Keşfi

Sektör gelişim düzeyinde, dikkate değer birkaç olay var.

Şubat ve Mart aylarında, belirli bir kamu blok zincirinin piyasaya sürülmesi küçük ölçekli bir spekülasyon dalgasını tetikledi, ancak balon hızla patladı. Ayrıca, belirli bir NFT ticaret platformunun airdrop etkinliği, bir NFT likidite şöleni getirdi ve Ocak ile Şubat aylarında NFT fiyatlarının yükselmesine neden oldu, özellikle mavi çip NFT'leri. Ancak, bazı tanınmış NFT projeleri bekleneni karşılayamayınca, fiyatlar büyük ölçüde düştü ve şu anda NFT piyasası balonun patladığı ve yeniden bir anlatı mantığı arayışında.

Gelecekte, NFT'lerin profil fotoğrafı projeleri (PFP) dışında yeni uygulama alanları ve anlatı mantıkları bulması gerekiyor. Olası yönler arasında NFT'lerin fiziksel etkinliklerle birleştirilmesi veya kişisel hayran ekonomisi ve üyelik haklarıyla entegrasyonu yer alıyor. Bu alanlar büyük miktarda yeni kullanıcı getirme potansiyeline sahip ve dikkat çekici.

Nisan ayının son haftası ile Mayıs ayının başında, birçok düşük kaliteli tokenin fiyatlarının hızla artmasına neden olan bir meme coin spekülasyonu patlak verdi. Aynı zamanda, Bitcoin ağı üzerindeki NFT ve token projeleri de bu spekülasyonu körükledi. Bu, sektörün şu anda ikna edici bir anlatı mantığına sahip olmadığını yansıtıyor ve yatırımcılar, meme coin spekülasyonuna yönelmek zorunda kaldı.

Özetle, şu anda kripto varlıklar sektörü net bir anlatım mantığı eksikliği aşamasındadır ve aynı zamanda makroekonomik ve düzenleyici faktörlerden büyük ölçüde etkilenmektedir.

İkinci Yarıda Üç Ana Nokta

Şu anda, tüm Kripto Varlıklar sektörü yeni bir anlatı mantığı arayışında. Ancak sektör hala dikkat edilmesi gereken birkaç önemli olaya sahip. Kripto varlıkların anlatı mantığının nihayet nasıl evrileceği, hangi uygulamaların başarılı olacağı ve hangi senaryoların hayata geçirileceği, muhtemelen gelecek yılın ikinci çeyreğinde netleşecek. Tüm bunlar, piyasanın deneme yanılma sonuçları olacak ve nihayetinde piyasa tarafından belirlenecek.

Öncelikle, Ethereum'un ikinci yarıda bir performans yükseltmesi gerçekleştirmesi bekleniyor. İkincisi, birkaç ikinci katman ağ çözümünün önümüzdeki 6-12 ay içinde ana ağda çevrimiçi olması bekleniyor ve bunlar, ilk çevrimiçi projelerden biri olma konusunda öncelik kazanmak için yarışıyorlar. Ethereum yükseltmeyi tamamladığında, son on yıldır blok zinciri endüstrisini rahatsız eden performans sorunlarının kademeli olarak çözüleceği umuluyor. Performansın yaklaşık 10 kat artması bekleniyor, mevcut birkaç yüz TPS'den bin TPS seviyesine yükselmesi öngörülüyor. Gelecekte donanım hızlandırma ve diğer yöntemlerle, on bin TPS seviyelerine ulaşılması mümkün olabilir. Bu, blok zincirinin bazı yüksek günlük aktif uygulamaları ve düşük maliyetli işlemleri desteklemesini sağlayacak önemli bir performans artışı getirecektir.

İkinci konsensüs, MPC teknolojisine dayalı anahtarsız cüzdanlar ve zincir üzerindeki hesap soyutlama (AA) akıllı cüzdanların, ikinci katman ağlarının devreye girmesiyle birlikte kademeli olarak bir standart haline gelmesi ve böylece geniş ölçekli yaygınlaştırma ve uygulama sağlanmasıdır. İkinci katman ağı, başlangıçtan itibaren kullanıcılara AA cüzdanı sunmaktadır. Bu, kullanıcıların varsayılan ayarı haline gelebilir ve kullanım eşiğini büyük ölçüde düşürebilir.

Blok zinciri performansı ilk aşamada çözüldüğünde, kullanıcı eşiği daha da düşecektir ve bu, birçok uygulamanın denemelerini ve patlamasını tetikleyebilir, bu da büyük bir kullanıcı akışını çekebilir. Bu, sektörün görmek istediği bir manzara ve muhtemelen gelecek yılın ikinci çeyreğinden sonra ortaya çıkması bekleniyor.

Üçüncü önemli konu, geleneksel finans kurumlarının ETF başvurusu. Bu yılın Haziran ayından itibaren, birçok geleneksel finans kurumu kripto varlıklar spot ETF'si başvurusu yaptı ve onay alma olasılığı oldukça yüksek görünüyor. Belirgin bir zaman noktası, önümüzdeki yılın ilk çeyreğinin sonu; düzenleyici kurumların Mart ayının sonuna kadar ETF'yi onaylayıp onaylamayacaklarına yanıt vermeleri gerekiyor. Sektör, önümüzdeki yılın ilk çeyreğinin sonunda geleneksel finans kurumlarının başvurduğu, büyük ölçekli likiditeye sahip bir veya iki ETF'nin piyasaya sürülmesini bekliyor ve Kuzey Amerika bölgesindeki uyumlu fon kanallarını yeniden açmayı hedefliyor.

Bunlar, önümüzdeki altı ay ila bir yıl içinde endüstriyi geliştirebilecek üç ana olaydır.