Solana on-chain gerçek dünya varlık ekosistemi panoraması: hisse senetlerinden gayrimenkul yatırımlarına, tokenizasyon varlıkları yedi temel alana yayılmaktadır.
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), tokenizasyon yöntemiyle on-chain hale getirilen hisse senetleri, gayrimenkul, emtialar veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların, somut veya soyut olsun, değeri genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabi olan gerçek dünya pratikliği, kıtlığı veya talebinden kaynaklanmaktadır.
Tokenizasyon, bu varlıkların dijital token biçiminde blockchain üzerinde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanması sayesinde, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, takip edilebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blockchain uygulamalarının temel sütunu haline gelmekte olup, 7/24 uzlaşı sağlamakta, şeffaflığı artırmakta ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye pazarlarına erişim alanını genişletmektedir.
Bugün, tokenizasyon varlık alanı esas olarak para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından domine edilmektedir. Hala erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenizasyon gerçek dünya varlık alanında hızlı bir büyüme sağlanmıştır, şu anda blok zincirindeki varlıkların toplam değeri ( stabilcoin hariç ) 24 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceki 11.2 milyar dolara kıyasla %114'lük bir artış göstermiştir.
Bir danışmanlık şirketi, 2030 yılına kadar tokenizasyon varlık pazarının büyüklüğünün 20 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor; bu, ortak fonlar, tahviller, işlemeye açık endeks biletleri (ETNs), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsıyor. Aynı zamanda, bir banka daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenizasyon varlıklarının toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini öngörüyor. Spesifik tahminler ne olursa olsun, RWA'nın talebinin gelecekte belirgin bir şekilde artacağı trendi oldukça net.
Tokenizasyon RWA'nın avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırmakta zorlandığı bir dizi devrim niteliğinde avantaj sunmaktadır:
Küresel erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde sadece yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getirerek, coğrafi konumu veya sosyoekonomik durumu ne olursa olsun, internet bağlantısına sahip herkesin katılmasına olanak tanır.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatlerinde faaliyet göstermesinin aksine, tokenizasyon varlıkları 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlamaktadır.
Programlanabilirlik: Tokenizasyon sonrası, RWA programlanabilir dijital varlıklar haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihi veya uyum denetimleri gibi finansal sözleşme koşullarının otomatikleştirilmesini sağlar, böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Modülerlik: Bir protokol tarafından çıkarılan tokenize RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, izin olmaksızın birbiriyle etkileşimde bulunabilen bloklar gibi çalışarak güçlü çok varlıklı stratejiler ve uygulamalar açar.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere ayırarak yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini yükseltir ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defter üzerinde varlık kaynağı, sahiplik geçmişi ve işlem akışının anlık görünürlüğünü sağlar, güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
İşletme verimliliği: Çok katmanlı manuel işlemleri ve uzlaştırma süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenizasyon varlıkların ihraçtan uzlaştırmaya kadar olan yaşam döngüsü maliyetlerini ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi geleneksel borsaları aşabilecek seviyelere ulaşmıştır. Tokenizasyon RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde giriş çıkış yapmalarını sağlamaktadır.
Bu rapor, Solana blok zinciri üzerindeki RWA alanını kapsamlı bir şekilde incelemekte olup, giderek çeşitlenen RWA ürünlerini ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenizasyon hisse senedi.
Para Pazar Fonları: ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli nakit eşdeğerleri ile desteklenen on-chain varlıklar.
Emti̇a: Altın, petrol veya doğalgaz gibi fiziksel ham maddelerle desteklenen Token.
Stablecoin: Temel olarak ABD Doları'nın dijital fiat para birimini temsil eder.
Özel kredi: Gerçek dünya kredilerini işletmelere veya bireylere sağlayan on-chain borç araçlarını temsil eder.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi mülkiyetini sağlayan tokenizasyon.
Koleksiyon: Benzersiz fiziksel varlık mülkiyetini temsil eden dijital Token.
Geleneksel finans teknolojisi ve işletmeler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna bağlı olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyuruların ortaya çıkmasıyla inanılmaz bir hızda büyümektedir. Bu yazı geniş ve temsilci bir genel bakış sağlamayı amaçlamakla birlikte, bu alandaki hızlı gelişim, her bir ilerlemenin kapsanamayabileceği anlamına gelir. Bu yazının sıralı okunması en iyi sonucu verse de, her bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup, ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son zamanlarda yapılan bir toplantıda, Solana, İngiliz yazılım şirketi R3('in kurumsal düzeydeki blok zinciri platformu Corda'nın geliştiricisi ) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal benimsemeyi RWA ile teşvik etmesi ve etkileşim kabiliyetini artırması için önemli bir kilometre taşıdır.
Corda, kurumlar alanında en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında bir ülke bankasının toptan merkez bankası dijital para birimi (CBDC) için bir dijital borsa, bir takas bankasının D-FMI tokenizasyon platformu, bir teminat likidite ağı ve bir ülkenin ödeme sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, dünya çapında en büyük izinli dağıtık defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahiptir, her ay on milyonlarca işlem gerçekleştirmekte ve yüz milyarlarca dolarlık tokenizasyon varlıklarının güvenliğini sağlamaktadır. R3'ün müşterileri arasında bir takas bankası, bir banka, bir devlet merkez bankası ve bir ülke mali yönetim otoritesi bulunmaktadır.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole olan özel defter ortamının yüksek performanslı kamu blok zinciri ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı başkanı R3 yönetim kuruluna katılacak, bu da iş birliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon üç ana işlev sunmaktadır:
Solana üzerindeki gerçek zamanlı işlem onayı: Corda işlemleri artık Solana'da doğrulanabiliyor, Corda'nın iç noterlik yapısına ihtiyaç duymadan. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerindeki stabilcoin hesaplaması: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stabilcoin ( gibi USDC) kullanarak tokenizasyon varlık transferi hesaplaması yapabilecek, aracı veya dış protokol olmaksızın atomik teslimat ve ödeme hesaplaması gerçekleştirebilecek.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar ( arasında hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenizasyon fonları ) doğrudan Solana ana ağına akacak ve küresel likidite havuzlarına erişimi genişletecektir.
Hisse Senedi
Hisseler, şirket mülkiyetini temsil eder ve hissedarlara şirketin kârı ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025 yılının başına kadar, küresel hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon dolar olup, yıllık %13'lük bir artış göstermektedir. Uzun vadeli yıllık büyüme oranı yaklaşık %6'dır. ABD hala baskın güçtür, 2024 yılı sonunda piyasa değeri 63 trilyon dolardan fazla olacak ve küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturacaktır.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası çok sayıda yapısal sınırlamadan etkilenmektedir. İşlemler yalnızca iş günleri ile sınırlıdır, hafta sonları ve tatilleri kapsamaz; bu durum, 24 saat açık olan dijital varlık piyasasına kıyasla likiditeyi ve yanıt verme yeteneğini kısıtlamaktadır. Küresel ölçekte ABD hisse senetlerine erişim dengesizdir, birçok yatırımcı düzenleme, saklama veya platform engelleri nedeniyle piyasaya doğrudan katılamamaktadır. Şirketler için halka arz yolu maliyetli ve karmaşıktır; ABD ilk halka arz (IPO) ortalama maliyeti 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmektedir; bu maliyetler, aracılık, hukuk, uyum ve listeleme ücretlerini içermekte olup yüksek giriş engelleri oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon, bu sürtüşme noktalarını çözerek artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sunmaktadır. Birçok Solana tabanlı proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunmaktadır.
Superstate'ın Opening Bell'i
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur ve şirketlerin SEC kaydı altında hisse senetlerini blockchain üzerinde çıkarmasını sağlar; öncelikle Solana ile başlamaktadır. Hisse senetleri, Superstate'in SEC kaydı, blockchain destekli devretme aracı (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenleştirilir; mülkiyet takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir; tamamen uyumlu ve on-chain olarak ihraç edilir, sentetik pozisyonlara, paketlenmiş varlıklara veya offshore çözümlere dayanma gereği yoktur.
Beyaz liste ve izin kontrolü entegre edilerek, Opening Bell sadece şartları yerine getiren, (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (, nitelikli ve niteliksiz yatırımcılar ) dahil katılmasını sağlar. Yatırımcılar, standart Token'ları ticaret yapar gibi hisse senetlerini alıp satabilir, 24/7 DeFi ticareti, anlık uzlaşma ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilir. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için bir yatırım asgari sınırı yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası'nda tam olarak halka açılma imkanı bulabilir.
SOL Stratejileri($HODL), Solana altyapısına odaklanan Kanada merkezli bir halka açık şirkettir ve Solana'da Superstate aracılığıyla adi hisselerini listeleme planını açıklayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell arkasındaki New York blok zincir şirketi Superstate, DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir; kendisi bir borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağıdır.
belirli bir ticaret platformu xStocks
2025 yılının Mayıs ayında bir konferansta, bir merkezi borsa Solana'nın yeni tokenizasyon hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayın ortakları olduğunu duyurdu ve dünya çapındaki en popüler menkul kıymetlere izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, Solana blockchain üzerinde SPL token olarak ihraç edilen, 55'ten fazla popüler Amerikan borsa hisse senedi ve ETF'sinin tokenizasyon takip sertifikasıdır.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı kalmadan ABD pazarına erişim sağlamanın yeni bir yolunu sunar. Kullanıcılar, xStocks'u kendi kendine saklanan cüzdanlarında tutabilir, merkeziyetsiz borsalarda işlem yapabilir ve bunu borç verme protokollerinde teminat olarak kullanabilir, böylece geleneksel varlıkların kullanılabilirliğini genişletir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets(Ondo GM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'lere likidite desteği sunacak ve uluslararası hisse senetleri ve kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her Token, düzenlemeye tabi aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteğini temsil etmektedir. Bu Token'lar, düzenleyici uyumluluğu sağlamak için transfer kısıtlamalarıyla birlikte olacak ve yalnızca Ondo GM ekosistemindeki doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stablecoin ile yükleyebilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimat gönderebilir. Ondo GM, TSLA( gibi belirli menkul kıymetleri almak için )'i satın alır. Bu hisse senetleri, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş brokerler ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar ( gibi varlık tokenizasyonu temsil eden tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için Ondo, tokenizasyon menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan bir sektörler arası girişim olan küresel pazar ortaklığını kurduğunu duyurdu. Bu ortaklık, Solana Vakfı, bir cüzdan, bir DEX, bir cüzdan, bir cüzdan, bir saklama platformu, bir saklama platformu, bir DEX ve bir aracı kurum gibi tanınmış paydaşları bir araya getirerek likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik üzerine en iyi uygulamaları belirlemek amacıyla çalışmaktadır.
Remora
Remora Markets(, eski adıyla Moose Capital), uyumlu tokenizasyon geleneksel hisse senetleri için bir Solana platformu geliştirmektedir. 2024 Aralık'ta Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD'de listelenen hisse senetlerinin tamamını veya kısmi paylarını satın almalarına olanak tanıyacaktır.
Her bir tokenizasyon hisse senedi, Solana DeFi ekosistemine kesintisiz entegrasyon sağlamak için SPL token olarak ihraç edilir. Bu varlıklar DEX üzerinde ticaret yapılabilir, likidite havuzlarında likidite olarak kullanılabilir, kredi protokollerinde teminat olarak veya getiri oluşturma stratejilerinde dağıtılabilir, böylece gerçek dünya hisse senedi maruziyetini on-chain finansmana entegre eder.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
8
Repost
Share
Comment
0/400
GasGrillMaster
· 07-30 14:20
Ne de olsa insanları enayi yerine koymak mı? Koşamaz hale geldin.
View OriginalReply0
MidnightMEVeater
· 07-29 14:01
Ah, düzenleyici bağlılık makinesi koşuyor, hala gayrimenkul mü? Bu yemeği yutabilir miyiz?
View OriginalReply0
SchrodingerWallet
· 07-27 14:48
Tokenizasyon gayrimenkul güvenilir mi?
View OriginalReply0
AirdropHunter420
· 07-27 14:41
On-chain RWA'lar etrafında toplanmak biraz korkutucu görünüyor.
View OriginalReply0
FloorPriceWatcher
· 07-27 14:40
Kızartacak mısın, gerçekten mi?
View OriginalReply0
MetaverseHobo
· 07-27 14:33
Bu mu? Geleneksel varlıkların blok zincirine aktarılması pek de yeni bir şey değil.
View OriginalReply0
RuntimeError
· 07-27 14:32
solana gerçekten her şeyi on-chain yapmayı göze alıyor!
Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Yedi alan varlık tokenizasyonu trendleri ve fırsatları
Solana on-chain gerçek dünya varlık ekosistemi panoraması: hisse senetlerinden gayrimenkul yatırımlarına, tokenizasyon varlıkları yedi temel alana yayılmaktadır.
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), tokenizasyon yöntemiyle on-chain hale getirilen hisse senetleri, gayrimenkul, emtialar veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların, somut veya soyut olsun, değeri genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabi olan gerçek dünya pratikliği, kıtlığı veya talebinden kaynaklanmaktadır.
Tokenizasyon, bu varlıkların dijital token biçiminde blockchain üzerinde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanması sayesinde, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, takip edilebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blockchain uygulamalarının temel sütunu haline gelmekte olup, 7/24 uzlaşı sağlamakta, şeffaflığı artırmakta ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye pazarlarına erişim alanını genişletmektedir.
Bugün, tokenizasyon varlık alanı esas olarak para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından domine edilmektedir. Hala erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenizasyon gerçek dünya varlık alanında hızlı bir büyüme sağlanmıştır, şu anda blok zincirindeki varlıkların toplam değeri ( stabilcoin hariç ) 24 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceki 11.2 milyar dolara kıyasla %114'lük bir artış göstermiştir.
Bir danışmanlık şirketi, 2030 yılına kadar tokenizasyon varlık pazarının büyüklüğünün 20 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor; bu, ortak fonlar, tahviller, işlemeye açık endeks biletleri (ETNs), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsıyor. Aynı zamanda, bir banka daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenizasyon varlıklarının toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini öngörüyor. Spesifik tahminler ne olursa olsun, RWA'nın talebinin gelecekte belirgin bir şekilde artacağı trendi oldukça net.
Tokenizasyon RWA'nın avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırmakta zorlandığı bir dizi devrim niteliğinde avantaj sunmaktadır:
Küresel erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde sadece yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getirerek, coğrafi konumu veya sosyoekonomik durumu ne olursa olsun, internet bağlantısına sahip herkesin katılmasına olanak tanır.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatlerinde faaliyet göstermesinin aksine, tokenizasyon varlıkları 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlamaktadır.
Programlanabilirlik: Tokenizasyon sonrası, RWA programlanabilir dijital varlıklar haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihi veya uyum denetimleri gibi finansal sözleşme koşullarının otomatikleştirilmesini sağlar, böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Modülerlik: Bir protokol tarafından çıkarılan tokenize RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, izin olmaksızın birbiriyle etkileşimde bulunabilen bloklar gibi çalışarak güçlü çok varlıklı stratejiler ve uygulamalar açar.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere ayırarak yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini yükseltir ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defter üzerinde varlık kaynağı, sahiplik geçmişi ve işlem akışının anlık görünürlüğünü sağlar, güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
İşletme verimliliği: Çok katmanlı manuel işlemleri ve uzlaştırma süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenizasyon varlıkların ihraçtan uzlaştırmaya kadar olan yaşam döngüsü maliyetlerini ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi geleneksel borsaları aşabilecek seviyelere ulaşmıştır. Tokenizasyon RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde giriş çıkış yapmalarını sağlamaktadır.
Bu rapor, Solana blok zinciri üzerindeki RWA alanını kapsamlı bir şekilde incelemekte olup, giderek çeşitlenen RWA ürünlerini ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenizasyon hisse senedi.
Para Pazar Fonları: ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli nakit eşdeğerleri ile desteklenen on-chain varlıklar.
Emti̇a: Altın, petrol veya doğalgaz gibi fiziksel ham maddelerle desteklenen Token.
Stablecoin: Temel olarak ABD Doları'nın dijital fiat para birimini temsil eder.
Özel kredi: Gerçek dünya kredilerini işletmelere veya bireylere sağlayan on-chain borç araçlarını temsil eder.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi mülkiyetini sağlayan tokenizasyon.
Koleksiyon: Benzersiz fiziksel varlık mülkiyetini temsil eden dijital Token.
Geleneksel finans teknolojisi ve işletmeler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna bağlı olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyuruların ortaya çıkmasıyla inanılmaz bir hızda büyümektedir. Bu yazı geniş ve temsilci bir genel bakış sağlamayı amaçlamakla birlikte, bu alandaki hızlı gelişim, her bir ilerlemenin kapsanamayabileceği anlamına gelir. Bu yazının sıralı okunması en iyi sonucu verse de, her bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup, ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son zamanlarda yapılan bir toplantıda, Solana, İngiliz yazılım şirketi R3('in kurumsal düzeydeki blok zinciri platformu Corda'nın geliştiricisi ) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal benimsemeyi RWA ile teşvik etmesi ve etkileşim kabiliyetini artırması için önemli bir kilometre taşıdır.
Corda, kurumlar alanında en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında bir ülke bankasının toptan merkez bankası dijital para birimi (CBDC) için bir dijital borsa, bir takas bankasının D-FMI tokenizasyon platformu, bir teminat likidite ağı ve bir ülkenin ödeme sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, dünya çapında en büyük izinli dağıtık defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahiptir, her ay on milyonlarca işlem gerçekleştirmekte ve yüz milyarlarca dolarlık tokenizasyon varlıklarının güvenliğini sağlamaktadır. R3'ün müşterileri arasında bir takas bankası, bir banka, bir devlet merkez bankası ve bir ülke mali yönetim otoritesi bulunmaktadır.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole olan özel defter ortamının yüksek performanslı kamu blok zinciri ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı başkanı R3 yönetim kuruluna katılacak, bu da iş birliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon üç ana işlev sunmaktadır:
Solana üzerindeki gerçek zamanlı işlem onayı: Corda işlemleri artık Solana'da doğrulanabiliyor, Corda'nın iç noterlik yapısına ihtiyaç duymadan. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerindeki stabilcoin hesaplaması: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stabilcoin ( gibi USDC) kullanarak tokenizasyon varlık transferi hesaplaması yapabilecek, aracı veya dış protokol olmaksızın atomik teslimat ve ödeme hesaplaması gerçekleştirebilecek.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar ( arasında hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenizasyon fonları ) doğrudan Solana ana ağına akacak ve küresel likidite havuzlarına erişimi genişletecektir.
Hisse Senedi
Hisseler, şirket mülkiyetini temsil eder ve hissedarlara şirketin kârı ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025 yılının başına kadar, küresel hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon dolar olup, yıllık %13'lük bir artış göstermektedir. Uzun vadeli yıllık büyüme oranı yaklaşık %6'dır. ABD hala baskın güçtür, 2024 yılı sonunda piyasa değeri 63 trilyon dolardan fazla olacak ve küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturacaktır.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası çok sayıda yapısal sınırlamadan etkilenmektedir. İşlemler yalnızca iş günleri ile sınırlıdır, hafta sonları ve tatilleri kapsamaz; bu durum, 24 saat açık olan dijital varlık piyasasına kıyasla likiditeyi ve yanıt verme yeteneğini kısıtlamaktadır. Küresel ölçekte ABD hisse senetlerine erişim dengesizdir, birçok yatırımcı düzenleme, saklama veya platform engelleri nedeniyle piyasaya doğrudan katılamamaktadır. Şirketler için halka arz yolu maliyetli ve karmaşıktır; ABD ilk halka arz (IPO) ortalama maliyeti 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmektedir; bu maliyetler, aracılık, hukuk, uyum ve listeleme ücretlerini içermekte olup yüksek giriş engelleri oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon, bu sürtüşme noktalarını çözerek artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sunmaktadır. Birçok Solana tabanlı proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunmaktadır.
Superstate'ın Opening Bell'i
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur ve şirketlerin SEC kaydı altında hisse senetlerini blockchain üzerinde çıkarmasını sağlar; öncelikle Solana ile başlamaktadır. Hisse senetleri, Superstate'in SEC kaydı, blockchain destekli devretme aracı (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenleştirilir; mülkiyet takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir; tamamen uyumlu ve on-chain olarak ihraç edilir, sentetik pozisyonlara, paketlenmiş varlıklara veya offshore çözümlere dayanma gereği yoktur.
Beyaz liste ve izin kontrolü entegre edilerek, Opening Bell sadece şartları yerine getiren, (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (, nitelikli ve niteliksiz yatırımcılar ) dahil katılmasını sağlar. Yatırımcılar, standart Token'ları ticaret yapar gibi hisse senetlerini alıp satabilir, 24/7 DeFi ticareti, anlık uzlaşma ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilir. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için bir yatırım asgari sınırı yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası'nda tam olarak halka açılma imkanı bulabilir.
SOL Stratejileri($HODL), Solana altyapısına odaklanan Kanada merkezli bir halka açık şirkettir ve Solana'da Superstate aracılığıyla adi hisselerini listeleme planını açıklayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell arkasındaki New York blok zincir şirketi Superstate, DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir; kendisi bir borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağıdır.
belirli bir ticaret platformu xStocks
2025 yılının Mayıs ayında bir konferansta, bir merkezi borsa Solana'nın yeni tokenizasyon hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayın ortakları olduğunu duyurdu ve dünya çapındaki en popüler menkul kıymetlere izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, Solana blockchain üzerinde SPL token olarak ihraç edilen, 55'ten fazla popüler Amerikan borsa hisse senedi ve ETF'sinin tokenizasyon takip sertifikasıdır.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı kalmadan ABD pazarına erişim sağlamanın yeni bir yolunu sunar. Kullanıcılar, xStocks'u kendi kendine saklanan cüzdanlarında tutabilir, merkeziyetsiz borsalarda işlem yapabilir ve bunu borç verme protokollerinde teminat olarak kullanabilir, böylece geleneksel varlıkların kullanılabilirliğini genişletir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets(Ondo GM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'lere likidite desteği sunacak ve uluslararası hisse senetleri ve kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her Token, düzenlemeye tabi aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteğini temsil etmektedir. Bu Token'lar, düzenleyici uyumluluğu sağlamak için transfer kısıtlamalarıyla birlikte olacak ve yalnızca Ondo GM ekosistemindeki doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stablecoin ile yükleyebilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimat gönderebilir. Ondo GM, TSLA( gibi belirli menkul kıymetleri almak için )'i satın alır. Bu hisse senetleri, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş brokerler ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar ( gibi varlık tokenizasyonu temsil eden tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için Ondo, tokenizasyon menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan bir sektörler arası girişim olan küresel pazar ortaklığını kurduğunu duyurdu. Bu ortaklık, Solana Vakfı, bir cüzdan, bir DEX, bir cüzdan, bir cüzdan, bir saklama platformu, bir saklama platformu, bir DEX ve bir aracı kurum gibi tanınmış paydaşları bir araya getirerek likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik üzerine en iyi uygulamaları belirlemek amacıyla çalışmaktadır.
Remora
Remora Markets(, eski adıyla Moose Capital), uyumlu tokenizasyon geleneksel hisse senetleri için bir Solana platformu geliştirmektedir. 2024 Aralık'ta Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD'de listelenen hisse senetlerinin tamamını veya kısmi paylarını satın almalarına olanak tanıyacaktır.
Her bir tokenizasyon hisse senedi, Solana DeFi ekosistemine kesintisiz entegrasyon sağlamak için SPL token olarak ihraç edilir. Bu varlıklar DEX üzerinde ticaret yapılabilir, likidite havuzlarında likidite olarak kullanılabilir, kredi protokollerinde teminat olarak veya getiri oluşturma stratejilerinde dağıtılabilir, böylece gerçek dünya hisse senedi maruziyetini on-chain finansmana entegre eder.