Gate Araştırma Enstitüsü: Kripto piyasası dalgalanma ile taban oluşturuyor, AI ve orta ile küçük piyasa değeri bölgeleri yapısal ayrışma sergiliyor.

Şifreleme Piyasa İncelemesi

CoinGecko verilerine göre, 2025 yılı 11 Kasım ile 11 Aralık tarihleri arasında, AI sektöründe “balon” endişeleri, istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve faiz indirim beklentilerinin keskin şekilde revize edilmesi gibi makro faktörlerin etkisiyle, küresel riskli varlıklar zayıfladı ve şifreleme piyasası da baskı altında kaldı. Piyasa açısından, BTC ve ETH, 19-20 Kasım tarihlerinde ardışık düşüşlerin ardından düşük seviyelerde toparlanma yaşadı ve sırasıyla 86,600 dolar ile 2,780-2,820 dolar aralığına yükseldi, ancak genel olarak hala dalgalı taban oluşturma sürecinde; bazı tokenlar tersine güçlenerek dikkat çekici bir performans sergiledi. 【1】

Ekosistem ve haber akışı açısından, Arbitrum sürekli olarak yeni fonlar çekiyor, Solana, Base gibi düzeltme aşamasındaki ekosistemler de ısınma sürecine girdi, Ethereum ana ağı ve Hyperliquid ise belirgin bir dışa akış yaşıyor, zincir üzerindeki yapı “fon yeniden dağıtımı” aşamasına girdi. Aynı zamanda, hisse senetleri ve ETF'lerin zincir üzerindeki tokenizasyon ölçeği 10 milyon dolara yaklaşmış durumda, Robinhood bunu temel altyapı olarak konumlandırarak Arbitrum'u DeFi aktif zincirinden kurumsal düzeyde bir uzlaşma merkezi haline getirmeyi hedefliyor. Ethereum cephesinde, Vitalik Kohaku gizlilik çerçevesini yayınladı ve gizliliği zincir üzerinde birinci derecede bir özellik haline getirdi; Nvidia, AI devriminin henüz zirveye ulaşmadığını vurgulayarak AI + zincir üzerindeki anlatıya uzun vadeli destek sağlıyor. Öte yandan, DAT sektörü piyasa düzeltmesinde önemli bir değer sıkışması ile karşılaştı, toplam piyasa değeri 1 trilyon doların altına düştü, sektörün önde gelen şirketlerinin primleri geri çekildi hatta iskontolu hale geldi, sektör aktif ve pasif kaldıraç azaltmanın iç içe geçtiği bir ayarlama dönemine girdi.

Makro düzeyde, piyasanın ana dönüm noktası Cuma günü Fed Başkanı Williams'ın konuşmasından geliyor - Powell'ın önemli bir müttefiki olarak faiz indirimini açıkça savunması, piyasanın Aralık ayında faiz indirimine yönelik beklentilerini bir gecede %30'dan %70'e fırlattı ve risk iştahı iyileşti. Genel olarak, küresel makro baskıların ve zincir üzerindeki sermaye yapısının döngüsü, piyasayı “risk yeniden fiyatlandırma + teknik onarım” aşamasına soktu ve fonların politika sinyalleri ve likidite değişikliklerine olan hassasiyeti belirgin şekilde arttı. Kısa vadede baskı altında olmasına rağmen, kurumların hızla devreye girmesi, hisse senedi varlıklarının zincir üzerinde ilerlemesi, ana akım ekosistem onarımı ve çapraz zincir hesaplaşma senaryolarının genişlemesi gibi orta ve uzun vadeli eğilimler değişmedi, piyasa hala risk ve fırsatların iç içe geçtiği yeniden şekillendirme döngüsünde.

Bu Dönem Yükseliş ve Düşüş Oranı Verileri Panorama

Bu makalede, piyasa değeri en yüksek 500 token'in gruplandırılmış istatistikleri incelenerek, 11 Kasım ile 24 Kasım tarihleri arasındaki ortalama artış oranları gözlemlenmiştir.

Genel olarak, şifreleme piyasası kapsamlı bir geri çekilme eğilimi gösteriyor. Piyasa değeri en yüksek 500 tokenın beş aralığında ortalama % -12 ile % -16 arasında bir düşüş kaydedildi ve genel ortalama % -14.99. Bu arada, piyasa değeri 100-200 aralığındaki düşüş en derin (-16.43%) ve büyük ve orta ölçekli varlıkların likidite daralması altında en ağır şekilde etkilendiğini gösteriyor; piyasa değeri 300-400 aralığındaki düşüş ise nispeten daha düşük (-12.02%) olup, küçük ölçekli tokenların düşük likidite ortamında daha fazla satış baskısı yaşamadığını yansıtıyor.

Genel olarak, bu ayarlamanın “tüm sektörlerin senkronize geri çekilmesi, belirgin bir göreceli güç zayıflığının olmaması” özellikleri vardır; piyasa hâlâ makro baskıların hakim olduğu aşamalı kaldıraç azaltma döngüsünde.

Not: Piyasa değeri dağılımı CoinGecko verilerine dayanmaktadır, piyasa değeri sıralamasında ilk 500 token, her 100 token için gruplandırılmıştır (örneğin, sıralama 1–100, 101–200 vb.), her grubun 2025 yılı 11 ayının 11'inden 24'üne kadar fiyat artış ve azalış oranları hesaplanmış, her grubun ortalaması hesaplanmıştır, bu da o piyasa değeri aralığının ortalama artış göstergesi olarak alınmaktadır. Genel ortalama azalış (%14.99), piyasa değeri açısından ilk 500 tokenin bireysel artışlarının ortalamasıdır, ağırlıksızdır.

Resim 1: Genel ortalama düşüş oranı %14.99, bu döngüdeki ayarlamanın “tüm sektörlerin eşzamanlı geri çekilmesi, belirgin bir göreceli güç zayıflığı eksikliği” özelliğine sahip.

yükseliş ve düşüş oranı ejderha listesi

Geçtiğimiz iki hafta (11 Kasım - 24 Kasım) boyunca, şifreleme piyasası makro baskılar ve anlatı döngülerinin birleşimi altında önemli bir ayrışma yaşadı, bazı tokenlerin yükseliş ve düşüş oranları sert bir şekilde dalgalandı, bu da piyasa duygusunun hala yüksek volatilite aralığında olduğunu vurguladı.

Artış Listesi: Uygulama Türleri ve Segment Narrative Token'lar önde, BEAT güçlü bir şekilde şampiyonluğu kazandı.

Bu dönemdeki artış listesinde, BEAT %436.92'lik muazzam bir artış ile tüm pazarın birincisi olarak öne çıkıyor ve en güçlü piyasa odak noktası haline geliyor. BEAT, ‘AI Müzik + Sanal İdol’ sahnesine konumlanmış bir uygulama token'ıdır, kullanıcılar AI parçaları üretebilir, AI İdol ile etkileşimde bulunabilir ve içerik üreticisi görevlerine katılabilirler. Bu dönemde BEAT'in %436.92 artış göstermesi, Audiera'nın Endless Protocol ile işbirliği yaptığını açıklamasının getirdiği altyapı iyileştirmeleri ile destekleniyor olabilir ve AI anlatımının devam eden ısınması, BEAT'i ‘AI × Eğlence’ yüksek esneklikte bir varlık olarak kısa vadeli sermayenin yoğun bir şekilde akmasına neden olmuştur. Küçük piyasa değeri, güçlü topluluk ve yüksek yayılabilirlik artışı daha da büyütmekte ve bu dönemdeki en güçlü yapısal varlık haline gelmektedir.

Ardından AVICI (+%67.93) ve TEL (+%66.47) geliyor; her ikisi de aktif topluluk, anlatım genişlemesi ve ticaret hacminin güçlenmesinden faydalanarak sürekli bir yükseliş ivmesi elde etti. FOLKS, B, QRL, WFI gibi diğerleri de %13 ile %37 arasında değişen artışlar kaydetti ve bu, bu dönemdeki fon tercihlerinin “orta küçük piyasa değeri + net satış noktası” olan güçlü hedge varlıklarına daha fazla odaklandığını gösteriyor.

Düşüş listesi: Spekülatif ve erken dönem anlatı token'ları yoğun bir geri çekilme yaşadı, SOON önde düşüş gösterdi.

Buna karşılık, SOON %69,33'lük bir düşüşle piyasayı en çok etkileyen varlık oldu ve önceki aşırı ısınmış kısa vadeli duyguların hızlı bir şekilde soğuduğunu gösterdi. Ardından USELESS (-%54,55) ve PLUME (-%54,34) geldi; her ikisi de konu odaklı varlıkların tipik olarak hızlı bir şekilde ısınmasının ardından geri çekilme eğilimini sergiledi.

Ayrıca COAI, TIBBIR, CCD, BRETT gibi varlıkların değer kaybı -43% ile -52% arasında değişmektedir; bu varlıklar Meme, AI konsepti ve düşük likiditeye sahip yeni tokenler arasında yoğunlaşmıştır. Bu durum, piyasanın fon daralma aşamasında yüksek Beta varlıklarına karşı toleransının belirgin şekilde azaldığını yansıtmaktadır.

Genel olarak, fonlar yüksek volatiliteye sahip spekülatif varlıklardan daha belirgin bir yol olan kesinliğe geri dönüyor. Fiyat dalgalanmalarına bakıldığında, piyasa tarzı önceki dönemlerde aşırı şekilde gündeme gelen kısa vadeli anlatılardan, yapısal mantığa sahip orta ve uzun vadeli sektörlere doğru kayıyor. Yüksek volatiliteye sahip, küçük piyasa değerine sahip ve topluluk tarafından yönlendirilen temalı coinler bu dönemde belirgin bir geri çekilme yaşadı. Gerçek ürünlere, kullanıcı tabanına veya anlatı uygulama alanına sahip tokenler ise daha fazla yatırım çekebilir. Piyasa risk yeniden fiyatlandırma aşamasına girdiği için, “güçlü konsensüs + net uygulama + ticaret desteği” olan varlıkların dalgalı piyasada nispeten güçlü kalma olasılığı devam ediyor.

Şekil 2: BEAT, %436.92'lik muhteşem bir artışla tüm piyasada birinci sırada yer alıyor. Bu, Audiera'nın Endless Protocol ile işbirliği duyurusu ile gelen altyapı iyileştirmelerinin etkisiyle olabilir ve yüksek esnekliğe sahip varlıkların kısa vadeli fonların yoğun bir şekilde akışını çekmesini sağlıyor.

Piyasa değeri sıralaması ve fiyat dalgalanması ilişkisi

Bu yazıda, bu döngüdeki piyasa koşullarında token performansının yapısal özelliklerini gözlemlemek için, piyasa değeri en yüksek 500 tokenin dağılım grafiği çizilmiştir. Yatay eksende piyasa değeri sıralaması (solda daha yüksek piyasa değeri), dikey eksende 11 Kasım ile 24 Kasım tarihleri arasındaki fiyat değişim oranı bulunmaktadır. Grafikteki her bir nokta bir tokeni temsil etmektedir; yeşil renk artışı, kırmızı renk ise düşüşü göstermektedir.

Genel olarak, düşüşteki token sayısı belirgin bir şekilde artışta olanlardan fazladır; çoğu proje -%10 ile -%25 aralığında yoğunlaşmıştır. Bu, makro baskı ve duygu geri çekilmesi bağlamında pazarın hala zayıf bir düzeltme aşamasında olduğunu göstermektedir. Önemli ölçüde artış gösteren tokenler oldukça nadirdir ve piyasa değeri sıralamasında 200-500 arasında yer alan küçük ve orta ölçekli varlıklar üzerinde yoğunlaşmıştır. Bu, fonların daha çok yüksek esneklik ve konu odaklı varlıklara yöneldiğini, sağlam büyük piyasa coinlerine değil.

Artış gösteren projeler arasında, BEAT (+436%), AVICI (+67,93%) ve TEL (+66,47%) en dikkat çekici üç nokta haline geldi ve genel olarak “aşırı güçlü + yüksek tema odaklı” bir yapı sergiliyor; üçü de piyasa değerinin ortalarında yer alıyor ve bu dönem “küçük piyasa değerine sahip tema para birimlerinin artışın ana eksenini oluşturması” özelliğini daha da pekiştiriyor.

Göreceli olarak, önemli ölçüde düşüş yaşayan tokenler, SOON, COAI, USELESS, PLUME gibi, piyasa değeri 250'in altındaki uzun kuyruk varlıklarında yoğunlaşmış durumda ve genel olarak -50% ile -70% arasında değişen geri çekilmeler kaydediliyor. Bu, tipik bir “önceki spekülasyonun azalması + fonların çekilmesi” yapısını sergiliyor. Bu aralıktaki dalgalanma en şiddetli olanıdır ve bu piyasa düzeltmesinin ana baskı kaynağıdır.

Genel olarak, bu dönemdeki piyasa fiyat özellikleri “piyasa nispeten stabil, küçük ve orta ölçekli değerlerde keskin ayrışma; güçlü projeler yüksek derecede yoğunlaşmış, zayıf projeler geniş çapta geri çekilme” şeklinde özetlenebilir. Fonlar, dalgalı piyasa koşullarında daha fazla kısa vadeli duygu gösteren varlıklara yönelmekte, bu da orta ve sonraki aşama piyasa değeri token'larının dalgalanma oranını artırmakta ve mevcut piyasa risk iştahının hâlâ kısa vadeli ticarete odaklandığını yansıtmaktadır.

Üçüncü resim: Piyasa değeri en yüksek 500 tokenin artış ve azalış oranlarının dağılımı, artış gösteren projelerin çoğunlukla piyasa değeri orta-arka segmentinde yoğunlaştığını, azalan projelerin ise daha geniş bir alanı kapsadığını ve yapısal farklılaşmanın belirgin olduğunu göstermektedir.

En İyi 100 Piyasa Değeri Sıralaması

Bu dalgalı piyasada, piyasa değeri en yüksek 100 tokenin performansı belirgin bir ayrışma gösteriyor; ana akım varlıkların genel dalgalanması sınırlı, ancak bazı anlatı avantajına veya güvenli liman özelliklerine sahip projeler hala zıt yönde güçleniyor.

Artış oranları açısından, ZEC (+%7.38) liderlik ediyor, gizlilik alanı piyasalardaki riskten kaçınma duygusunun artmasıyla yeniden ilgi görüyor, fonlar aktif bir şekilde geri dönüyor. BCH (+%5.97) son dönem güçlü yapısını sürdürüyor, zincir üzerindeki aktiflik ve ödemeye yönelik anlatının güçlenmesinin faydasını görüyor. PI (+%4.04) ve WBT (+%3.52) da ufak artışlar kaydediyor, bu da bu aralıktaki fon tercihinin nispeten stabil olduğunu, mevcut ekosisteme veya sağlam büyüme yollarına sahip projelere daha fazla yöneldiğini yansıtıyor. Genel olarak, piyasa değeri en yüksek yüz projenin artış oranları nispeten ılımlı, çoğunlukla “sağlam bir yükseliş + temel destek” yapısına ait.

Düşüş listesinde, PUMP (-%41,12) en derin düşüşü gösteriyor ve bu, önceki dönemde kısa vadeli fonların geri çekilmesinin ardından tematik tokenlerdeki şiddetli düzeltmeyi yansıtıyor. ICP (-%39,09) ve FIL (-%35,43) de düşüş sıralamasında önde geliyor ve bu, esas olarak makro risk iştahındaki düşüş ve önceki artış sonrası kar realizasyonu etkisinden kaynaklanıyor; SUI (-%34,72) ve NEAR (-%32,97) düzeltmeleri de belirgin şekilde görülüyor ve bu, yüksek Beta halka açık blockchain'lerin volatilite artışı döneminde daha büyük fiyat baskısı altında olduğunu gösteriyor. Genel olarak, düşüşteki projelerin çoğu yüksek esneklik, önceki dönemde büyük artışlar ve güçlü anlatı desteği olan tokenlerdir ve bu piyasa düzeltmesinde daha belirgin bir düzeltme yaşanmıştır.

Genel olarak, piyasa değeri en yüksek yüz varlığın “sağlam projelerin hafif yükselişi, tematik ve yüksek Beta projelerin belirgin düşüşü” şeklinde yapısal bir özellik sergilediği görülüyor. Fonlar dalgalı piyasa koşullarında daha çok belirginliği yüksek, ekosistemi olgun olan tokenlere yönelmekte, kısa vadeli tematik varlıkların risklerini ise belirgin şekilde azaltmaktadır. Bu, risk alma iştahının dönemsel olarak azaldığını göstermektedir.

Dördüncü resim: Piyasa değeri en yüksek yüz token arasında, ZEC sürekli olarak liderlik ediyor, gizlilik alanı piyasalardaki riskten kaçınma duygusunun artmasıyla yeniden ilgi görüyor ve sermaye aktif bir şekilde geri dönüyor.

Bu Dönem Hacim Performansı Analizi

işlem hacmi artış analizi

Fiyat performansının ötesinde, bu makalede belirli tokenlerin işlem hacmi değişiklikleri istatistiksel olarak incelenmiştir, böylece piyasa aktivitesi ve fon katılım düzeyini gözlemlemek mümkün olmuştur. Piyasa hareketinin başlamasından önceki işlem hacmi referans alınarak, büyüme katsayısı hesaplanmış ve aynı dönemdeki fiyat geri dönüş oranı ile karşılaştırılmış, piyasa dikkatinin ve kısa vadeli fon yönelimlerinin değerlendirilmesi sağlanmıştır.

Verilere göre, bu dönemde işlem hacminde en belirgin artışı gösteren beş proje AGENTFUN, XSO, EETH, SWOP ve NMR'dir. Bunlar arasında, AGENTFUN'un işlem hacmi 15.31 kat artarken, fiyatı %24.72 düştü ve tipik bir “hacim artışı fiyat düşüşü” yapısını sergileyerek, önceki dönemlerin popüler temalarının gerilemesi, piyasa duygusunun çekilmesi ve satış baskısının artmasını yansıtmakta; kısa vadeli spekülasyon belirgin ancak sürekli fon eksikliği mevcut. XSO'nun işlem hacmi 14.81 kat artmış, fiyatı %2.76'lık küçük bir yükseliş kaydetmiş olup, “hacim artışı ama trend etkin bir şekilde oluşmamış” biçimindedir; bu, fonların esas olarak likidite testine ve piyasa aktivitesine odaklandığını, trendli bir yükseliş yerine; bu tür varlıkların hacim artışından sonra sağlam bir yapı oluşturup oluşturamayacağını gözlemlemek gerekmektedir.

EETH'nin işlem hacmi 10.62 kat arttı, bu dönemde fiyat hala %19.57 düştü, bu da baskı serbest bırakma ve önceki yükselişin geri çekilmesinden sonra bir ayarlama aşamasında olduğunu gösteriyor; bu, zincir üzerindeki fonların dalgalanma döneminde daha temkinli hale geldiğini ifade ediyor. SWOP ve NMR ise “hacim artışı fiyat sabit” yapısını sergiliyor, bu da fonların dikkatinin arttığını gösteriyor, ancak alım tarafı hala temkinli, piyasanın daha çok gözlem ve bekleme duygusunda olduğunu yansıtıyor.

Genel olarak, bu dönemdeki hacim artan projeler genellikle “fonların ısınması ama fiyatların baskı altında kalması” yapısal özelliklerini sergilemektedir. Hacim artışı çoğunlukla kısa vadeli likidite, arbitraj talebi veya temaların geri çekilmesinin ardından pozisyon değişikliği ile tetiklenmektedir, bu da trend hareketinin başlamadığı anlamına gelmektedir. Fonlar hala yerel temaların keşfi ve yapısal fırsatlar üzerinde yoğunlaşmış durumda, ancak süreklilik henüz sağlanmamıştır; bu da mevcut piyasa risk iştahının hala zayıf olduğunu ve kısa vadeli işlem atmosferinin daha yoğun olduğunu yansıtmaktadır.

Şekil 5: AGENTFUN, XSO, EETH gibi tokenlerin bu dönemdeki işlem hacmi belirgin şekilde artmış, ancak çoğu trendsel bir toparlanma göstermemiştir. Hacim-fiyat ayrışması yapısı sergileyerek, piyasa fonlarının daha çok kısa vadeli ve likidite odaklı olduğunu vurgulamaktadır.

İşlem Hacmi Değişikliği ve Fiyat Analizi

İşlem hacmi anomali projelerinin gözlemi temelinde, bu makalede fiyat performansıyla birleştirilerek, işlem hacmi artış katı (Volume Increase Multiple) ile fiyat değişim yüzdesi (Price Change %) arasındaki dağılım grafiği çizilmiştir. Yatay eksen, token'in son iki haftadaki işlem hacminin referans döneme göre artış katını temsil ederken, dikey eksen aynı dönemdeki fiyat değişim yüzdesini göstermektedir ve “hacim artışı” ile “fiyat değişimi” arasındaki yapısal ilişkiyi net bir şekilde sunmak için simetrik logaritmik eksen kullanılmaktadır.

Genel dağılıma bakıldığında, çoğu token'in düşük işlem hacminde genişlediği ve sınırlı bir artış gösterdiği alanlarda yoğunlaştığı görülüyor. Bu, piyasanın genel olarak zayıf bir toparlanma ve dalgalanma yapısında olduğunu, yeni fonların sınırlı olduğunu ve kısa vadeli fonların ihtiyatlı bir şekilde hareket ettiğini gösteriyor. Düşüşteki token sayısı belirgin bir şekilde artışta olan token sayısından fazla ve bu, makro baskı ve zayıf bir ruh hali altında, piyasanın hala aşırı borçlanmanın azaltılması ve yapısal ayarlamalarla şekillendiğini yansıtıyor. Dikkate değer olan, önemli artışlar gösteren projelerin çoğunun 'işlem hacmi belirgin şekilde artmamış' olmasına rağmen büyük artışlar kaydetmiş olması. Örneğin, QRL %20'nin üzerinde bir artışla yüksek alanlara girmiştir, ancak işlem hacmi yalnızca ılımlı bir artış göstermiştir. Bu, artışın esasen anlatım tarafından yönlendirildiğini ve işlem hacminin artırıcı bir faktör olmadığını, tipik bir 'düşük hacimle yüksek sıçrama' özelliğine sahip olduğunu göstermektedir.

Göre, işlem hacminin 8 ile 12 kat arasında arttığı bazı tokenler (örneğin CUSD0, IUSDS, USDT, XSO) fiyat performansı hala -5% ile +5% arasında kalmaktadır. Bunlar arasında, CUSD0, IUSDS, USDT büyük ölçüde stabil coinler veya stabil coin türev varlıklarıdır (örneğin faiz getiren dolar, sentetik dolar veya likidite havuzu ayrıştırma varlıkları), fiyatları doğrudan dolara bağlıdır. Bu nedenle, hacim önemli ölçüde artsa bile, trend fiyat kırılmaları meydana gelmeyecektir. Bu tür varlıkların yüksek işlem hacmi daha çok arbitraj, stake geri alım, havuz yeniden dengeleme veya zincir üzerindeki riskten korunma likiditesi gibi işlemleri yansıtmaktadır, gerçek alım satım baskısından ziyade. Bu yapı, fonların daha çok kısa vadeli ticaret, likidite testi ve stabil varlıkların yeniden dengelenmesine yöneldiğini, riskli varlıkların trend bazlı bir konumlandırma yapmadığını göstermektedir.

Genel olarak, bu dönemdeki piyasa tipik bir “yapısal döngü + miktar-fiyat uyumsuzluğu” durumunu sergiliyor, ana akım varlıkların işlem hacminde belirgin bir iyileşme görülmedi, hareket yönü zayıf; küçük ve orta ölçekli piyasa değeri olan tokenlerin şiddetli dalgalanması daha çok duygu ve anlatıdan kaynaklanıyor, yaygın bir fon konsensüsü değil; yüksek hacim artışı fiyat artışını tetikleyemedi, piyasa risk iştahının hâlâ düşük olduğunu gösteriyor; bazı yükselen projeler genellikle “düşük hacim güçlü” olarak tanımlanıyor, risk-getiri yapısı daha çok kısa vadeli spekülasyona yöneliyor.

Şekil 6: Çoğu token, düşük işlem hacminin arttığı ve sınırlı bir yükselişin olduğu alanda yoğunlaşmış, piyasanın genel olarak zayıf bir toparlanma ve dalgalanma yapısında olduğunu, ek fonların sınırlı olduğunu ve kısa vadeli fonların temkinli hareket ettiğini gösteriyor.

korelasyon analizi

İşlem hacmi ile fiyat performansı arasındaki ilişkiyi tartıştıktan sonra, bu makale her ikisinin sistematik korelasyonunu istatistiksel açıdan daha fazla analiz etmektedir. Fiyat dalgalanmaları üzerindeki fon aktivitesinin etkisini ölçmek için, “işlem hacmi büyüme oranı / piyasa değeri” kullanılarak göreli aktivite göstergesi belirlenmiş ve bunun fiyat artış ve azalış oranları ile olan korelasyon katsayısı hesaplanarak, mevcut piyasada fon yönlendirmesine en duyarlı token türlerini tanımlamak amaçlanmıştır.

Görüldüğü gibi, çoğu tokenin korelasyonu 0.65–0.90 aralığında, makro dalgalanmanın arttığı bir bağlamda, pazarın hala yüksek bir etkileşim yapısına sahip olduğunu gösteriyor. Ancak, sektörler arasındaki küçük farklılıklar mevcut fon tercihleri ve yapısal dönüşüm özelliklerini ortaya koyuyor.

Bunlar arasında, en yüksek korelasyona sahip tokenler (>0.90) olan XSO, FLUID, ELF, MOVE, BEAT gibi varlıklar çoğunlukla ticaret anlatımı, AI uygulamaları veya yüksek Beta temalarıyla ilgilidir—bu varlıklar piyasa duyarlılığına en duyarlı olanlardır ve piyasa dalgalanmalarında “büyütülmüş piyasa hareketleri” sergilerler. Bu tür tokenler genellikle güçlü bir topluluk yapısına ve yüksek frekanslı ticaret özelliklerine sahiptir, kısa vadeli likidite hareketlerine kolayca tepki verirler ve bu dönem için korelasyon yapısının en yoğun olduğu grup haline gelirler.

Daha düşük ilişki aralığı (0.65–0.75) BCH, XVG, WFI, DCR, WLFI ile temsil edilmektedir ve balon grafiğinde BCH ile WLFI'nin piyasa değeri ölçeğinin belirgin şekilde büyük olduğu görülebilir. Bu tür projeler genellikle altyapı türü veya uzun vadeli depolama değeri olan varlıklar arasında yer alır. Fiyat dalgalanmaları makro etkilerden daha az etkilenir ve daha çok kendi ekosistem ilerlemesine veya zincir üzerindeki talebe bağlıdır. Örneğin, BCH'nin ödeme anlatısı ve uzun vadeli stok talebi, büyük piyasa dalgalanmaları sırasında bile nispeten bağımsız bir hareket sergilemesini sağlar.

Genel olarak, bu dönemdeki korelasyon dağılımı aşağıdaki üç ana yapı özelliğini göstermektedir: Yüksek korelasyon = Yüksek Beta temaları: AI, ticaret havuzları, topluluk destekli varlıklar ve piyasa ile yüksek senkronizasyon, piyasa yön değişikliklerinin "büyüteci"dir. Orta korelasyon = Fonksiyonel ve araçsal protokoller: Piyasa dalgalanmalarına bağlıdır, ancak kendi anlatımlarının bağımsızlığını korur. Düşük korelasyon = Değer odaklı ve altyapı varlıkları: Örneğin BCH, WLFI, göreceli olarak sağlam bir performans sergileyerek daha savunmacı bir özellik taşır.

Şekil 7: Yüksek korelasyona sahip tokenler, yüksek Beta ve ticaret anlatı projelerine yoğunlaşırken, BCH, WLFI gibi nispeten bağımsız değer varlıkları daha düşük korelasyon gösteriyor ve mevcut piyasanın yapısal katmanlaşmasını yansıtıyor.

Bu dönemdeki şifreleme piyasası, makro baskılar altında yapısal rotayı sürdürmekte, piyasa değeri en yüksek 500 madde ortalama %14.99 düşüş göstermiştir; bu da genel olarak hala de-leveraging aşamasında olduğunu yansıtmaktadır. Çoğu büyük piyasa -%10 ile -%25 arasında düşerken, küçük ve orta piyasa değeri temaları hala parlayan noktalar göstermektedir. BEAT, AVICI, TEL gibi projeler, AI × eğlence ve topluluk dinamikleri tarafından güçlü bir şekilde yükselmiştir; buna karşılık, SOON, USELESS gibi yüksek Beta projeleri büyük oranda geri çekilmiştir, bu da duygu sektörünün belirgin bir şekilde geri çekildiğini göstermektedir. İşlem hacmi genel olarak “hacim artışı fiyat düşüşü” ve “hacim artışı fiyat stabil” şeklinde gözlenmektedir; AGENTFUN, EETH gibi projeler, 10-15 kat artış gösterse de hala düşüş yaşamaktadır, bu da fonların kısa vadeli likidite testine yöneldiğini, trend yerleşimi yerine geçişkenliği tercih ettiğini yansıtmaktadır; genel hacim-fiyat yapısı hala zayıf bir düzeltme eğilimindedir.

Ticaret piyasasının yanı sıra, birden fazla potansiyel airdrop projesi de sürekli olarak ilerlemekte, AI, Layer2, sosyal puanlar ve kimlik doğrulama gibi popüler alanları kapsamaktadır. Eğer ritmi yakalayabilir ve etkileşimi sürdürebilirseniz, kullanıcılar dalgalı piyasada öne geçme, token teşvikleri ve airdrop fırsatları elde etme şansına sahip olacaklardır. Aşağıda, dikkat edilmesi gereken dört proje ve katılım yöntemini derleyeceğiz, böylece Web3 gelir fırsatlarına sistematik bir şekilde yönelmenize yardımcı olacağız.

Airdrop Sıcak Projeler

Bu makalede 2025 yılının 11 Kasım ile 24 Kasım tarihleri arasında dikkat çekici airdrop potansiyeline sahip projeler derlenmiştir. Bu projeler arasında 42 (eski adıyla Alkimiya, topluluk odaklı tahmin piyasası), Self Protocol (merkeziyetsiz kimlik protokolü DID + puan mekanizması), Block Street (Monad üzerinde inşa edilen zincir üstü borsa simülasyon platformu) ve NUVA Finance (Animoca ekosisteminin ön başlangıç kazanç platformu) gibi erken aşamadaki birçok proje bulunmaktadır. Kullanıcılar cüzdan bağlayarak, testnet etkileşimlerini tamamlayarak, sosyal görevleri yerine getirerek ve kimlik doğrulamasını tamamlayarak katkı kayıtlarını biriktirebilir ve sonraki potansiyel airdrop veya token teşvik haklarını elde edebilir.

42

42 (önceki adı Alkimiya), yeniden şekillenen bir tahmin pazar projesidir. Son zamanlarda marka yenilemesi tamamlanmış ve yeni nesil tahmin protokolleri ile topluluk teşvik sistemleri kurmaya yönelmiştir. Resmi olarak ana platform henüz açılmamıştır, ancak bekleme listesi ve topluluk görev sistemi açılmıştır. Kullanıcılar, cüzdan adresi, X kullanıcı adı göndererek ve Discord etkinliklerine katılarak Beta erişim hakkı ve gelecekteki ödüller elde edebilirler. 42, topluluk katılımı, içerik oluşturma ve etkileşimi vurgulamaktadır. Birçok hafta süren temalı yarışmalar (gibi, emoji, animasyon, sanat eserleri vb.) aracılığıyla aktif katkıda bulunanları seçmekte ve onlara kapalı beta kodu, OG kimliği veya gelecekteki potansiyel teşvikler sunmaktadır.

Katılım Yöntemi:

1. Waitlist'e katılın ve X hesabını gönderin
2. Discord topluluk görevlerine katılın, Beta erişim iznini hızlandırın.

Self Protokolü

Self Protocol, kimlik doğrulama (Decentralized Identity, DID) üzerine odaklanan merkeziyetsiz bir kimlik protokolüdür ve yakın zamanda yeni “puan Farming” planını tanıttı. Kullanıcılar, resmi uygulamayı yükleyip kimlik doğrulamasını tamamladıktan sonra Self Points biriktirmeye başlayabilirler. Puanların şu anda net bir token karşılığı yoktur, ancak gelecekteki ana ağ teşvikleri veya airdrop yeterlilik temeli olarak büyük olasılıkla kullanılacaktır. Resmi kimlik doğrulaması için pasaport kullanılması gerekmektedir, böylece kimlik benzersizliği ve puanların gerçekliği sağlanmakta, bu da DID senaryosunun gerçek uygulama yönünü vurgulamaktadır. 【3】【4】

Katılım Şekli:

1. Self App'i (iOS / Android) indirin ve hesap oluşturun
2. Kimlik doğrulamasını (KYC) tamamlayarak Self Points biriktirmeye başlayabilirsiniz.

Blok Caddesi

Block Street, Monad test ağı üzerinde inşa edilmiş merkeziyetsiz “zincir üzerindeki hisse senedi piyasası” simülasyon platformudur ve kullanıcıların test tokenleri ile ticaret, borç alma, ipotek verme ve simüle edilmiş hisse senedi varlıkları satın almalarına olanak tanır. Proje yakın zamanda 11,5 milyon dolar finansman tamamladı ve resmi web sitesinde kamu test etkinliğini başlattı, kullanıcılar günlük görevler, arkadaş davetleri, varlık ticareti gibi yöntemlerle BSD puanı kazanabilirler. BSD şu anda test ağı puanı olarak geçmektedir, ancak gelecekte ana ağ tokeni, erken test kullanıcıları için airdrop veya resmi başlatılmadan önce ödüller için bir temel olma ihtimali oldukça yüksektir. 【5】

Katılım Yöntemi:

1. Resmi web sitesine gidin, cüzdanınızı bağlayın ve test kontrol paneline girin
2. Günlük giriş görevlerini ve diğer topluluk paylaşım görevlerini tamamlayarak puan kazanın

NUVA Finance

NUVA Finance, Animoca Brands tarafından desteklenen merkeziyetsiz varlık yönetimi ve kazanç platformu, Pre-launch etkinliğini gerçekleştiriyor. Kullanıcılar, sosyal görevleri tamamlayarak ve Genesis Pass'ı basarak erken katılım hakkı elde edebilirler. Genesis Pass, gelecekte ana etkinlikte puan çarpan ödülleri sunacak ve NUVA Token airdrop'u veya ana ağ başlatılmadan önceki ek ödülleri etkileyebilir; bu, tipik bir “ön başvuru hakkı + puan artırımı” etkinliğidir.【6】

Katılım Yöntemi:

1. Resmi web sitesine giderek hesabınıza giriş yapın
2. Sosyal görevleri tamamlayarak X NUVA Finance'ı takip edin, LinkedIn'de projeyi takip edin, görevleri tamamladıktan sonra Genesis Pass basım hakkı kazanabilirsiniz.

ipucu

Hava atış planları ve katılım yöntemleri her an güncellenebilir, kullanıcıların en güncel bilgileri almak için yukarıdaki projenin resmi kanallarını takip etmeleri önerilir. Ayrıca, kullanıcıların katılıma dikkat etmeleri, riskleri göz önünde bulundurmaları ve katılmadan önce yeterli araştırma yapmaları gerekmektedir. [Gate]https://www.gate.com/( sonraki hava atışı ödüllerinin dağıtılacağına dair bir garanti yoktur.

Özet

2025 yılının 11 Kasım-24 Kasım tarihleri arasında, şifreleme piyasası AI balonu endişeleri, güçlü istihdam verileri ve faiz indirim beklentilerinin baskısı altında genel bir düzeltme yaşadı. Ancak BTC ve ETH, 19-20 Kasım tarihlerinde düşük seviyelerde teknik bir düzeltme gerçekleştirdi ve piyasa genel olarak dalgalı bir taban yapısına sahip. Zincir üstü fonlar eş zamanlı olarak yeniden dağıtım aşamasına girdi; Arbitrum sürekli olarak artan akışlar aldı, Solana, Base gibi ekosistemler yeniden canlanırken, Ethereum ana ağı ve Hyperliquid'den fon çıkışı belirginleşti. Hisse senetleri ve ETF'lerin zincir üstü hacmi 10 milyon dolara yaklaşarak, Arbitrum'un kurumsal düzeyde bir uzlaşma merkezi olma hedefine hızla yaklaşmasını sağladı. Piyasa değeri en yüksek 500 token ortalama olarak yaklaşık %15 düştü; orta ve büyük piyasa değeri (piyasa değeri 100-200) en derin kayıpları yaşarken, orta ve küçük piyasa değeri en çalkantılı dalgalanmaları gösterdi. BEAT %436 artışla en güçlü esneklik gösteren varlık oldu, AVICI, TEL gibi tematik tokenlar ise aynı şekilde güçlendi; SOON, USELESS, PLUME gibi önceki aşırı değerlenmiş varlıklar ise %50-70 oranında gerileyerek “yüksek Beta geri çekilmesi, yapısal farklılaşma” özelliklerini yansıttı.

Fiyat ve hacim açısından belirgin bir uyumsuzluk da gözlemleniyor; AGENTFUN, XSO, EETH gibi projeler hacimlerini 10-15 kat artırmasına rağmen trendli bir sıçrama oluşturamadı ve piyasanın arbitraj ve likidite testine odaklandığını gösteriyor; artış, daha çok 200-500 piyasa değeri aralığında yoğunlaşıyor, XSO, BEAT, MOVE gibi yüksek korelasyonlu tokenlar duyguya duyarlı iken, BCH, WLFI gibi değer odaklı varlıkların hareketleri görece bağımsız. Genel olarak, piyasa “yapısal rotasyon + fiyat-hacim ayrışması” dalgalanma aşamasına girdi, kısa vadeli sermaye dikkatli bir şekilde yerleşmeyi tercih ediyor, orta vadede ise yapısal fırsatları koruyor.

Ayrıca, bu dönem izlenen 42, Self Protocol, Block Street ve NUVA Finance, aktif teşvik aşamasındadır. Yönleri sırasıyla tahmin pazarı inşası, kimlik doğrulama ve DID ekosistemi, zincir üstü hisse senedi simülasyonu ve ticareti ile kazanç platformunun ön lansman puan sistemi üzerine odaklanmıştır. Genel ekosistem konumlandırmaları tamamlayıcıdır ve teşvik yolları nettir. Kullanıcılar, her projenin görev gereksinimlerine göre etkileşim, test, davet veya sosyal hareketler gerçekleştirerek puan ve potansiyel airdrop ağırlıklarını artırabilirler. Her projenin duyuru temposunu ve görev güncellemelerini takip etmeleri ve erken katılım avantajlarını hızlandırmaları önerilir. <br> Kaynaklar:

1. CoinGecko, [https://www.coingecko.com/])https://www.coingecko.com/(
2. 42, [https://www.42.space/])https://www.42.space/(
3. Elma, [https://apps.apple.com/app/self-zk-passport-identity/id6478563710])https://apps.apple.com/app/self-zk-passport-identity/id6478563710(
4. Google, [https://play.google.com/store/apps/details?id=com.proofofpassportapp&pli=1])https://play.google.com/store/apps/details?id=com.proofofpassportapp&pli=1(
5. Block Street, [https://blockstreet.money/dashboard])https://blockstreet.money/dashboard(
6. NUVA Finance, [https://app.megaphone.xyz/pages/nuvafinance])https://app.megaphone.xyz/pages/nuvafinance(

<br> [Gate Araştırma Enstitüsü])https://www.gate.com/learn/category/research(, okuyuculara teknik analiz, sıcak içgörüler, piyasa incelemeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri dahil olmak üzere derin içerikler sunan kapsamlı bir blok zinciri ve şifreleme araştırma platformudur.

Feragatname Şifreleme para birimi piyasası yatırımları yüksek riskler içermektedir, kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir. )[Gate]https://www.gate.com/( Bu tür yatırım kararlarının yol açtığı herhangi bir kayıp veya zarardan sorumlu değildir.