"Big Short" Amerika'nın büyük teknoloji şirketlerini AI kârlarını şişirmekle suçluyor.

Michael Burry, “The Big Short” ile ünlü yatırımcı, bazı büyük Amerikan teknoloji şirketlerinin AI çılgınlığı ile karlarını artırmak için “sert” muhasebe yöntemleri kullandığını iddia ederek dikkatleri üzerine çekiyor. Scion Asset Management'ın kurucusu, Pazartesi günü X'te yaptığı paylaşımda, "hyperscaler"ların - önde gelen bulut ve AI altyapı sağlayıcılarının - gerçeklikten daha uzun bir yonga ömrü tahmini yaparak amortisman maliyetlerini düşürdüğünü öne sürdü.

Burry yazdı: “Varlıkların ömrünü yapay olarak uzatarak amortismanı azaltmak, kârı artıracaktır - bu, günümüzdeki yaygın dolandırıcılık davranışlarından biridir.” O, 2-3 yıllık döngüde Nvidia yongaları ve sunucuları satın almak için sermaye harcamalarını artırmanın, hesaplama ekipmanlarının ömrünü uzatamayacağını, ancak bunun hiperscalerlerin yaptığı bir yöntem olduğunu düşünüyor.

2026'dan 2028'e kadar, bu muhasebe davranışının yaklaşık 176 milyar USD'lik bir kârı abartabileceğini tahmin ediyor. Oracle ve Meta'nın 2028'de sırasıyla kârlarının %27 ve %21 oranında abartılabileceği düşünülüyor. Ancak, bu iddiaları kanıtlamak zor olabilir, çünkü şirketler GAAP muhasebe standartlarına göre amortisman tahminlerinde esneklik hakkına sahiptir.

Burry, 2008 krizi öncesinde alt-standart ipoteklere karşı bahis yapan kişi, bu yıl AI'ye olan heyecanın 1990'ların sonlarındaki teknoloji balonunu hatırlattığını uyarıyor. Son zamanlarda, Nvidia için yaklaşık 187 milyon USD ve Palantir için 912 milyon USD değerinde toplam tahmini put opsiyonu açıkladı. Bu bilgi, Palantir CEO'su Alex Karp'ın Burry'nin bahislerini “çok garip” ve “tamamen çılgınca” olarak nitelendirmesine neden oldu.

Bu açıklamalardan sonra, Nvidia hisseleri Pazartesi günü %6 civarında yükseldi, geçen hafta %7 düştükten sonra, Palantir ise geçen hafta %11 düştükten sonra %9 civarında yükseldi. Burry, 25/11'de daha fazla detay vereceğini ve okuyucuları “beklemeye devam edin” diye uyardığını belirtti.