Geçtiğimiz hafta genel piyasa durumu durağandı, ABD pazarı neredeyse en çok beklenen iki olayı - Nvidia'nın mali raporu ve Cuma günkü PCE verisini - göz ardı etti. ABD hisse senetleri bu hafta başında düşük dalgalanma ile hafif bir yükseliş gösterse de, teknoloji hisselerindeki zayıflık (Nvidia ve Dell'in mali raporları beklentilerin altında kaldı) nedeniyle fiyatlar sonunda uzun hafta sonu öncesinde geri çekildi.
Veri açısından, Temmuz ayındaki çekirdek PCE enflasyonu bir önceki aya göre %0.27 yükseldi, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %2.9 arttı ve bu, beklenilenle uyumluydu, ancak "süper çekirdek" hizmet enflasyonu beklenmedik şekilde güçlüydü ve %0.39'a ulaştı. Piyasa, finansal hizmetler alanındaki tek seferlik artışı görmezden gelmeye istekliydi, bu da devlet tahvili getirilerinin son dönemdeki düşük seviyelerde kalmasını sağladı.
Bu haftaki odak noktası, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporu (NFP) olacak. Piyasa, toplam istihdamın yaklaşık 45.000 artmasını (özel sektörde 60.000 artış) bekliyor ve işsizlik oranının %4.3 olacağı tahmin ediliyor. İstihdam talebinin zayıf olması nedeniyle, istihdam artışındaki yavaşlama trendinin devam etmesi bekleniyor. Aylık yaklaşık 50.000 yeni istihdam, ekonomik yavaşlama ve göçmen sayısındaki azalma gerçeğini yansıtıyor.
Fed, Jackson Hole toplantısının ardından tamamen dovish bir tutum sergiledi, değerli metallerde büyük bir yükseliş yaşandı, altın 4000 dolara yaklaşırken, gümüş 2011'den beri ilk kez 40 dolar/onsu aştı. Ayrıca, devam eden jeopolitik baskılar ve yapışkan enflasyon nedeniyle, yabancı merkez bankalarının elindeki altın miktarı 1996'dan beri ilk kez ABD Hazine tahvillerini aştı ve bu trendin devam etmesi bekleniyor.
Kripto para alanında, altın güçlü bir performans sergilemesine rağmen, kripto para fiyatları geçen hafta düştü, piyasa balonu biraz sönmeye başlamış gibi görünüyor ve DAT primleri genel olarak uzun vadeli düşük seviyelere geri döndü. Yeni fon akışının zirveye ulaştığı görülüyor, fonların döngüsel hareketleri ortaya çıkıyor, Solana bu hafta yükselen tek kripto para oldu, SOL DAT heyecanının en son hedefi haline geldi ve zincir üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) de önemli bir sıçrama gösterdi.
Geleceğe baktığımızda, Eylül ayının riskli varlıkların genel dalgalanmasının arttığı bir ay olacağını tahmin ediyoruz. Son on yılda, Eylül ayının mevsimsel performansı hisse senetleri (düşüş), 10 yıllık Hazine tahvili getirileri (yükseliş) ve Bitcoin (düşüş) için pek dostane olmadı. Bu arada, dalgalanma primi döngüsel düşük seviyelerde ve risk kaldıraçları birikiyor. Fed'in önceden "ön ödemeli" gevşeme niyetinde bulunduğu göz önüne alındığında, eğer riskli varlıklar Eylül'de düşüş yaşarsa, hangi kartlar oynanabilir?
Şu anda değerlendirmek için erken, ancak mevsimsel zorluklarla dolu Eylül-Kasım ayları yaklaşırken, temkinli kalmanızı öneriyoruz. Arkadaşlara iyi işlemler, bol şans!
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SignalPlus Makro Analiz Özel Sürümü: Mevsimsel Dikkat
Geçtiğimiz hafta genel piyasa durumu durağandı, ABD pazarı neredeyse en çok beklenen iki olayı - Nvidia'nın mali raporu ve Cuma günkü PCE verisini - göz ardı etti. ABD hisse senetleri bu hafta başında düşük dalgalanma ile hafif bir yükseliş gösterse de, teknoloji hisselerindeki zayıflık (Nvidia ve Dell'in mali raporları beklentilerin altında kaldı) nedeniyle fiyatlar sonunda uzun hafta sonu öncesinde geri çekildi. Veri açısından, Temmuz ayındaki çekirdek PCE enflasyonu bir önceki aya göre %0.27 yükseldi, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %2.9 arttı ve bu, beklenilenle uyumluydu, ancak "süper çekirdek" hizmet enflasyonu beklenmedik şekilde güçlüydü ve %0.39'a ulaştı. Piyasa, finansal hizmetler alanındaki tek seferlik artışı görmezden gelmeye istekliydi, bu da devlet tahvili getirilerinin son dönemdeki düşük seviyelerde kalmasını sağladı.
Bu haftaki odak noktası, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporu (NFP) olacak. Piyasa, toplam istihdamın yaklaşık 45.000 artmasını (özel sektörde 60.000 artış) bekliyor ve işsizlik oranının %4.3 olacağı tahmin ediliyor. İstihdam talebinin zayıf olması nedeniyle, istihdam artışındaki yavaşlama trendinin devam etmesi bekleniyor. Aylık yaklaşık 50.000 yeni istihdam, ekonomik yavaşlama ve göçmen sayısındaki azalma gerçeğini yansıtıyor.
Fed, Jackson Hole toplantısının ardından tamamen dovish bir tutum sergiledi, değerli metallerde büyük bir yükseliş yaşandı, altın 4000 dolara yaklaşırken, gümüş 2011'den beri ilk kez 40 dolar/onsu aştı. Ayrıca, devam eden jeopolitik baskılar ve yapışkan enflasyon nedeniyle, yabancı merkez bankalarının elindeki altın miktarı 1996'dan beri ilk kez ABD Hazine tahvillerini aştı ve bu trendin devam etmesi bekleniyor.
Kripto para alanında, altın güçlü bir performans sergilemesine rağmen, kripto para fiyatları geçen hafta düştü, piyasa balonu biraz sönmeye başlamış gibi görünüyor ve DAT primleri genel olarak uzun vadeli düşük seviyelere geri döndü. Yeni fon akışının zirveye ulaştığı görülüyor, fonların döngüsel hareketleri ortaya çıkıyor, Solana bu hafta yükselen tek kripto para oldu, SOL DAT heyecanının en son hedefi haline geldi ve zincir üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) de önemli bir sıçrama gösterdi.
Geleceğe baktığımızda, Eylül ayının riskli varlıkların genel dalgalanmasının arttığı bir ay olacağını tahmin ediyoruz. Son on yılda, Eylül ayının mevsimsel performansı hisse senetleri (düşüş), 10 yıllık Hazine tahvili getirileri (yükseliş) ve Bitcoin (düşüş) için pek dostane olmadı. Bu arada, dalgalanma primi döngüsel düşük seviyelerde ve risk kaldıraçları birikiyor. Fed'in önceden "ön ödemeli" gevşeme niyetinde bulunduğu göz önüne alındığında, eğer riskli varlıklar Eylül'de düşüş yaşarsa, hangi kartlar oynanabilir? Şu anda değerlendirmek için erken, ancak mevsimsel zorluklarla dolu Eylül-Kasım ayları yaklaşırken, temkinli kalmanızı öneriyoruz. Arkadaşlara iyi işlemler, bol şans!