River, şirketlerin her gün madencilerin ürettiğinden çok daha fazla bitcoin aldığını söylüyor.
Amerika merkezli bitcoin finansal hizmetler firması, aracılık ve madencilik operasyonları yürütmekte ve araştırma yayınlamaktadır, 25 Ağustos tarihli bir Sankey tarzı akış infografiğini X'te bir gönderide yayımladı. Bu düzenlemede, çıkışlar solda, girişler sağda gösterilmekte ve her bir hattın kalınlığı, net günlük hareketin büyüklüğünü temsil etmektedir.
Nehir, 25 Ağustos 2025 itibarıyla net BTC akışlarının infografiğini sunuyor: bireyler çıkış yaparken, firmalar/fonlar giriş yapıyor. Nehir, "işletmeler" terimini geniş bir şekilde tanımlıyor. Bu kategori, BTC'yi kamuya açık bir şekilde tutan Strateji gibi bitcoin hazinesi şirketlerini, bitcoin'i bilanço hesaplarında tutan geleneksel şirketlerle birleştiriyor. Kamuya açık dosyalar, saklama adresi etiketleme ve kendi heuristiklerine dayanarak, Nehir, iş kontrolündeki cüzdanlara günde yaklaşık 1,755 BTC'nin aktığını tahmin ediyor.
Karşılaştırıldığında, River 2025'te yeni madenci arzını günde yaklaşık 450 BTC olarak hesaplıyor. Bu rakam, blok sübvansiyonunu blok başına 3.125 BTC'ye düşüren Nisan 2024 yarılanmasını yansıtmaktadır.
Bitcoin bloklarının ortalama 10 dakikada bir oluşmasıyla — günde yaklaşık 144 — sonuç olarak günlük yaklaşık 450 BTC yeni çıkarım yapılmaktadır, ancak tam sayı blok süreleri değiştikçe biraz dalgalanır.
Bu matematik, şirketlerin bitcoin'i madencilik oranının neredeyse dört katı hızında emdiği iddiasının temeli.
Infografik, diğer büyük kurumsal girişleri de göstermektedir.
Fonlar ve ETF'ler, net girişlerde günde yaklaşık 1,430 BTC'yi temsil ediyor ve bu, yeni ihraçlarla karşılaştırıldığında toplam emilimi daha da artırıyor. Daha küçük akışlar, "diğer" varlıklara günde yaklaşık 411 BTC ve hükümetlere günde yaklaşık 39 BTC gidiyor.
River ayrıca "kayıp bitcoin" ( günde yaklaşık 14 BTC/ gün) şeklinde küçük ama sürekli bir akış kaydediyor; bu, firmanın kalıcı olarak erişilemez olduğunu değerlendirdiği coin'leri temsil ediyor, örneğin anahtar kaybı gibi.
Defterin diğer tarafında, bireyler yaklaşık –3,196 BTC/gün ile en büyük net çıkış olarak görünmektedir. River, bunun perakende yatırımcıların coin sattığı anlamına gelmediğini vurguluyor. Aksine, bu, bitcoin'in firmanın bireysel olarak sınıflandırdığı adreslerden kurumsal olarak etiketlediği adreslere hareket ettiğini yansıtıyor.
River, alınacak dersin basit olduğunu söylüyor: İşletmelere ve fonlara yapılan akışlar, madencilerden yeni ihraçların üstüne çıktığında, mevcut arz daralır. Yine de firma, infografiğin dikkatlice okunması gerektiği konusunda uyarıyor.
Öncelikle, rakamlar tahminlerdir, blockchain'in kesin bir sayımı değildir.
River, bazı varlıkları atlayabilecek veya belirli adresleri yanlış sınıflandırabilecek bir cüzdan etiketleme, kamuya açık açıklamalar ve dış veritabanlarının bir karışımına dayanıyor. İkinci olarak, net akışlar her zaman doğrudan spot alımlara eşit değildir. Günlük +1,755 BTC gösteren bir işletme cüzdanı, yalnızca borsa alımları değil, aynı zamanda OTC işlemleri, saklama transferleri veya hazine yeniden düzenlemelerini yansıtabilir.
Hikaye Devam Ediyor
Akış diyagramlarına aşina olmayan okuyucular için, mesele şudur: çizgiler, coinlerin bakiyede nereye gittiğini gösterir, sistemdeki her ticareti veya transferi değil. Eğer daha fazla coin sürekli olarak işletmelerin, fonların ve devlet cüzdanlarının içinde sonlanıyorsa, madencilerin ürettiğinden daha fazla, River, kurumların marjda arzı sıkılaştırdığını savunuyor.
River’ın anlık görüntüsü bir fiyat tahmini değil, ancak sahiplik kalıplarının nasıl değişebileceğini gösteriyor. Eğer işletmeler ve fonlar, madencilerin ürettiğinden daha fazla alım yapmaya devam ederse, firma, kurumların bitcoin’in arz dinamiklerini şekillendirmede daha büyük bir rol oynayabileceğini savunuyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
İşletmeler, River'ın araştırmasına göre Bitcoin'i madencilik hızının 4 katı oranında emiyor.
River, şirketlerin her gün madencilerin ürettiğinden çok daha fazla bitcoin aldığını söylüyor.
Amerika merkezli bitcoin finansal hizmetler firması, aracılık ve madencilik operasyonları yürütmekte ve araştırma yayınlamaktadır, 25 Ağustos tarihli bir Sankey tarzı akış infografiğini X'te bir gönderide yayımladı. Bu düzenlemede, çıkışlar solda, girişler sağda gösterilmekte ve her bir hattın kalınlığı, net günlük hareketin büyüklüğünü temsil etmektedir.
Nehir, 25 Ağustos 2025 itibarıyla net BTC akışlarının infografiğini sunuyor: bireyler çıkış yaparken, firmalar/fonlar giriş yapıyor. Nehir, "işletmeler" terimini geniş bir şekilde tanımlıyor. Bu kategori, BTC'yi kamuya açık bir şekilde tutan Strateji gibi bitcoin hazinesi şirketlerini, bitcoin'i bilanço hesaplarında tutan geleneksel şirketlerle birleştiriyor. Kamuya açık dosyalar, saklama adresi etiketleme ve kendi heuristiklerine dayanarak, Nehir, iş kontrolündeki cüzdanlara günde yaklaşık 1,755 BTC'nin aktığını tahmin ediyor.
Karşılaştırıldığında, River 2025'te yeni madenci arzını günde yaklaşık 450 BTC olarak hesaplıyor. Bu rakam, blok sübvansiyonunu blok başına 3.125 BTC'ye düşüren Nisan 2024 yarılanmasını yansıtmaktadır.
Bitcoin bloklarının ortalama 10 dakikada bir oluşmasıyla — günde yaklaşık 144 — sonuç olarak günlük yaklaşık 450 BTC yeni çıkarım yapılmaktadır, ancak tam sayı blok süreleri değiştikçe biraz dalgalanır.
Bu matematik, şirketlerin bitcoin'i madencilik oranının neredeyse dört katı hızında emdiği iddiasının temeli.
Infografik, diğer büyük kurumsal girişleri de göstermektedir.
Fonlar ve ETF'ler, net girişlerde günde yaklaşık 1,430 BTC'yi temsil ediyor ve bu, yeni ihraçlarla karşılaştırıldığında toplam emilimi daha da artırıyor. Daha küçük akışlar, "diğer" varlıklara günde yaklaşık 411 BTC ve hükümetlere günde yaklaşık 39 BTC gidiyor.
River ayrıca "kayıp bitcoin" ( günde yaklaşık 14 BTC/ gün) şeklinde küçük ama sürekli bir akış kaydediyor; bu, firmanın kalıcı olarak erişilemez olduğunu değerlendirdiği coin'leri temsil ediyor, örneğin anahtar kaybı gibi.
Defterin diğer tarafında, bireyler yaklaşık –3,196 BTC/gün ile en büyük net çıkış olarak görünmektedir. River, bunun perakende yatırımcıların coin sattığı anlamına gelmediğini vurguluyor. Aksine, bu, bitcoin'in firmanın bireysel olarak sınıflandırdığı adreslerden kurumsal olarak etiketlediği adreslere hareket ettiğini yansıtıyor.
River, alınacak dersin basit olduğunu söylüyor: İşletmelere ve fonlara yapılan akışlar, madencilerden yeni ihraçların üstüne çıktığında, mevcut arz daralır. Yine de firma, infografiğin dikkatlice okunması gerektiği konusunda uyarıyor.
Öncelikle, rakamlar tahminlerdir, blockchain'in kesin bir sayımı değildir.
River, bazı varlıkları atlayabilecek veya belirli adresleri yanlış sınıflandırabilecek bir cüzdan etiketleme, kamuya açık açıklamalar ve dış veritabanlarının bir karışımına dayanıyor. İkinci olarak, net akışlar her zaman doğrudan spot alımlara eşit değildir. Günlük +1,755 BTC gösteren bir işletme cüzdanı, yalnızca borsa alımları değil, aynı zamanda OTC işlemleri, saklama transferleri veya hazine yeniden düzenlemelerini yansıtabilir.
Hikaye Devam Ediyor Akış diyagramlarına aşina olmayan okuyucular için, mesele şudur: çizgiler, coinlerin bakiyede nereye gittiğini gösterir, sistemdeki her ticareti veya transferi değil. Eğer daha fazla coin sürekli olarak işletmelerin, fonların ve devlet cüzdanlarının içinde sonlanıyorsa, madencilerin ürettiğinden daha fazla, River, kurumların marjda arzı sıkılaştırdığını savunuyor.
River’ın anlık görüntüsü bir fiyat tahmini değil, ancak sahiplik kalıplarının nasıl değişebileceğini gösteriyor. Eğer işletmeler ve fonlar, madencilerin ürettiğinden daha fazla alım yapmaya devam ederse, firma, kurumların bitcoin’in arz dinamiklerini şekillendirmede daha büyük bir rol oynayabileceğini savunuyor.
Yorumları Görüntüle