Bitcoin Depot Inc. BTM ve Coinbase Global Inc. COIN, kripto para alanında iki önde gelen oyuncudur. Bitcoin Depot’un işi, geniş kripto ATM ağı aracılığıyla Bitcoin'e yoğun bir şekilde odaklanmıştır, oysa Coinbase, Eter ve Solana gibi varlıklar arasında stablecoinler, staking ve ticaret dahil daha geniş bir hizmet yelpazesinden gelir elde etmektedir.
Bitcoin Depot'un stratejisi, bir sonraki kripto ivmesinde Coinbase'in çeşitlendirilmiş yaklaşımını geride bırakabilir mi? Hadi bulalım.
Bitcoin Depot için Gerekçe
Bitcoin Depot, 2025 yılının ilk yarısında toplam gelirinin yaklaşık %99,8'ini BTM Kioskları aracılığıyla elde etmiştir. 30 Haziran 2025 itibarıyla, Amerika Birleşik Devletleri, Kanada ve Avustralya'da 8,978 BTM Kiosk kurulmuştur ve kiosk başına medyan işlem büyüklüğü 300$'dır.
2022'de, müşterilerin perakende noktalarındaki kasa masasında hesaplarına nakit yüklemelerini sağlayan BDCheckout'u başlattı ve ardından bu fonları Bitcoin satın almak için kullanabildiler. Bu, Bitcoin Depot'un, kiosk kurulumunda önceden donanım maliyetleri üstlenmeden ve aylık kira ödemeden müşteri tabanını artırmasına olanak tanır. 30 Haziran 2025 itibarıyla, BDCheckout 7.022 perakende noktasında mevcuttu.
Bitcoin Depot, sermaye harcamalarını azaltmak ve kârlılığa dönmek için BDCheckout perakende işlem hacmini artırmayı hedefliyor. Ayrıca, mevcut ortaklıklardan ve yeni ortaklıklardan faydalanarak Kiosklarını genişletmeyi planlıyor, böylece daha yüksek işlem hacimlerine ulaşmayı amaçlıyor. Parasal birimlerin parçalı olduğu BTM pazarında operasyonlarını ölçeklendirmek için fırsatçı genişlemelere açık kalıyor. Nakit, ekonominin ayrılmaz bir parçası olmaya devam ettiğinden, şirketin gelirlerini artıracak büyük bir müşteri tabanı var.
Bununla uyumlu olarak, 2025 Haziranında, şirket Gulf South bölgesindeki varlığını güçlendirmek için Pelicoin, LLC'nin varlıklarını satın aldı. Ayrıca, Bitcoin Depot hazine stratejisi kapsamında ek Bitcoin satın aldı ve hazine hesabında 100'den fazla Bitcoin bulunduruyor. Bu, Bitcoin'in hem stratejik bir varlık hem de bir değer saklama aracı olarak uzun vadeli potansiyeline olan güvenini pekiştiriyor.
2024 yılında şirket, belirli bir kiosk grubundan elde edilen kârların bir kısmını kazanacak olan yedi franchise kâr paylaşım anlaşması imzaladı. Ayrıca, convenience store sektöründe çeşitlenmek için CEFCO ile 200'den fazla lokasyonlarından 72'si için bir anlaşma sağladı. Şirket ayrıca, 900'den fazla lokasyona BTM kioskları kurmak için EG America LLC ile bir ana yerleştirme anlaşması imzaladı. Bu çabalar, Bitcoin Depot'un gelirlerini artırması ve BDCheckout gelirleri yükselmeye devam ederken mali durumuna daha fazla yardımcı olması muhtemeldir.
Hikaye Devam Ediyor## Coinbase İçin Gerekçe
Coinbase, müşterilerine basit ve ileri düzey ticaret, kurumsal yatırımcılar için Prime Trading aracılık platformu ve cüzdan hizmetleri gibi geniş bir işlem hizmeti sunmaktadır. Ayrıca, varlıkların saklanması, Coinbase One ve kurumsal finansman gibi abonelik tabanlı hizmetler de sağlamaktadır.
Ayrıca, Coinbase, kripto altyapısının avantajlarını sağlarken geleneksel fiat para birimlerine kıyasla daha büyük fiyat istikrarı sunan stablecoin'lere vurgu yapmıştır. Şirket, çeşitli fiat para birimlerine sabitlenmiş bir dizi stablecoin sunmakta ve tekliflerini genişletmek için birden fazla stablecoin ihraççısıyla ortaklıklar kurmak için aktif olarak çalışmalar yürütmektedir.
Buna paralel olarak, 2018'de Coinbase, Circle Internet Financial, LLC ("Circle") ile ortaklık kurarak, stablecoin'lerin küresel ve ana akım benimsenmesini sağlamak için USDC'yi piyasaya sürdü. Bununla birlikte, Coinbase, gelirlerini artırmak için Coinbase Wallet'ta USDC bakiyesi tutan müşterilere zincir üzerinde ödüller ödemeye başladı. 2025'in ilk yarısında, toplam abonelik ve hizmet gelirlerinin %46,5'i stablecoin'lerden geldi.
Coinbase'in Stablecoin'lere odaklanması, Donald Trump'ın bu ayın başında GENIUS Yasası (Yerli İnovasyonu Yönlendirme ve Kurma için ABD Stablecoin'leri Yasasını) imzalamasıyla güçlendirildi. Bu yasa, Stablecoin'lerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmasını açıkça engelliyor ve 10 milyar dolardan fazla varlığa sahip ihraççılar için federal denetim ve daha küçük olanlar için eyalet düzenlemeleri gibi belirgin düzenleyici sınırlar getiriyor.
Ayrıca, Coinbase, 2025'in ilk altı ayında işlem gelirlerinin %29'unu oluşturan Bitcoin'den gelir elde ediyordu. Mayıs 2025'te, kripto türev ticaretindeki küresel varlığını genişletmek için Sentillia B.V.'yi yaklaşık 2.9 milyar $ karşılığında satın almayı kabul etti. 2023'te, One River Digital Asset Management, LLC'yi satın alırken, 2022'de Unbound Security, Inc. ve FairXchange, Inc.'i satın aldı.
BTM & COIN: Fiyat Performansı, Değerleme & Diğer Karşılaştırmalar
Bu yıl itibarıyla, Bitcoin Depot hisseleri son derece iyi performans gösterdi. Hisse senetleri %137 oranında yükselirken, Coinbase %24,4 kazandı. Bu nedenle, yatırımcı duyarlılığı açısından BTM'nin avantajı var.
Zacks Yatırım Araştırmaları
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Değerleme perspektifinden, Bitcoin Depot şu anda 12 aylık ileriye dönük fiyat-kazanç (F/K) oranı 8.82X'te işlem görürken, Coinbase hissesi 12 aylık ileriye dönük F/K oranı 50.05X'te işlem görüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Yani, değerleme açısından, COIN Bitcoin Depot'a göre pahalı.
Bitcoin Depot'in negatif özsermaye getirisi (ROE) %44.12 iken, Coinbase'in özsermaye getirisi %16.02'dir. Bu, COIN'in BTM'den daha verimli bir şekilde hissedar fonlarını kâr elde etmek için kullandığını göstermektedir.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Bitcoin Depot ve Coinbase’in Kazançları ve Satış Beklentileri
BTM'nin 2025 ve 2026 yılı gelirleri için Zacks Konsensüs Tahmini, sırasıyla %9,1 ve %7,5'lik yıllık büyüme öngörüyor.
Bitcoin Depot'un kazançları için konsensüs tahmini, sırasıyla 2025 ve 2026 yıllarında %170 ve %5,6'lık bir yıllık artış öngörüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Zacks Konsensüs Tahmini, COIN'in 2025 ve 2026 gelirlerinin sırasıyla %7,2 ve %8,7 oranında yıllık bir artış göstermesini öngörüyor.
Ancak, Coinbase'in kazançları için konsensüs tahmini, sırasıyla 2025 ve 2026 için %7.8 ve %18.2'lik bir düşüş öngörüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
BTM mi COIN mi: Hangi Hisse Daha İyi Bir Seçim?
Coinbase, Bitcoin'a olan maruziyeti sürdürürken, elverişli düzenleyici değişikliklerden yararlanırken çeşitlendirilmiş yaklaşımında sağlam kalmaya devam ediyor. Ayrıca, stratejik satın almalar, küresel genişlemesine yardımcı olmaya devam edecektir.
Bununla birlikte, Bitcoin Depot, stratejik ortaklıklar ve BDCheckout büyümesi aracılığıyla BTM Kiosk'larının genişlemesiyle hızla büyümektedir. Coinbase ile karşılaştırıldığında, önemli ölçüde daha güçlü gelir ve kazanç büyüme beklentileri ve cazip değerlemesi, onu yüksek potansiyelli bir yatırım fırsatı olarak daha çekici hale getiriyor.
Hem BTM hem de COIN şu anda Zacks Sıralaması #3 (Hold). You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Sıralama (Güçlü Al) hisselerine sahip.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son tavsiyeleri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün için En İyi 7 Hisse Senedini indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Ücretsiz Hisse Analizi Raporu
Coinbase Global, Inc. (COIN) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale ilk olarak Zacks Investment Research'te yayınlandı (zacks.com).
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin Depot vs. Coinbase: Hangi Hisse Senedi Bir Sonraki Kripto Dalgasında Yükselir?
Bitcoin Depot Inc. BTM ve Coinbase Global Inc. COIN, kripto para alanında iki önde gelen oyuncudur. Bitcoin Depot’un işi, geniş kripto ATM ağı aracılığıyla Bitcoin'e yoğun bir şekilde odaklanmıştır, oysa Coinbase, Eter ve Solana gibi varlıklar arasında stablecoinler, staking ve ticaret dahil daha geniş bir hizmet yelpazesinden gelir elde etmektedir.
Bitcoin Depot'un stratejisi, bir sonraki kripto ivmesinde Coinbase'in çeşitlendirilmiş yaklaşımını geride bırakabilir mi? Hadi bulalım.
Bitcoin Depot için Gerekçe
Bitcoin Depot, 2025 yılının ilk yarısında toplam gelirinin yaklaşık %99,8'ini BTM Kioskları aracılığıyla elde etmiştir. 30 Haziran 2025 itibarıyla, Amerika Birleşik Devletleri, Kanada ve Avustralya'da 8,978 BTM Kiosk kurulmuştur ve kiosk başına medyan işlem büyüklüğü 300$'dır.
2022'de, müşterilerin perakende noktalarındaki kasa masasında hesaplarına nakit yüklemelerini sağlayan BDCheckout'u başlattı ve ardından bu fonları Bitcoin satın almak için kullanabildiler. Bu, Bitcoin Depot'un, kiosk kurulumunda önceden donanım maliyetleri üstlenmeden ve aylık kira ödemeden müşteri tabanını artırmasına olanak tanır. 30 Haziran 2025 itibarıyla, BDCheckout 7.022 perakende noktasında mevcuttu.
Bitcoin Depot, sermaye harcamalarını azaltmak ve kârlılığa dönmek için BDCheckout perakende işlem hacmini artırmayı hedefliyor. Ayrıca, mevcut ortaklıklardan ve yeni ortaklıklardan faydalanarak Kiosklarını genişletmeyi planlıyor, böylece daha yüksek işlem hacimlerine ulaşmayı amaçlıyor. Parasal birimlerin parçalı olduğu BTM pazarında operasyonlarını ölçeklendirmek için fırsatçı genişlemelere açık kalıyor. Nakit, ekonominin ayrılmaz bir parçası olmaya devam ettiğinden, şirketin gelirlerini artıracak büyük bir müşteri tabanı var.
Bununla uyumlu olarak, 2025 Haziranında, şirket Gulf South bölgesindeki varlığını güçlendirmek için Pelicoin, LLC'nin varlıklarını satın aldı. Ayrıca, Bitcoin Depot hazine stratejisi kapsamında ek Bitcoin satın aldı ve hazine hesabında 100'den fazla Bitcoin bulunduruyor. Bu, Bitcoin'in hem stratejik bir varlık hem de bir değer saklama aracı olarak uzun vadeli potansiyeline olan güvenini pekiştiriyor.
2024 yılında şirket, belirli bir kiosk grubundan elde edilen kârların bir kısmını kazanacak olan yedi franchise kâr paylaşım anlaşması imzaladı. Ayrıca, convenience store sektöründe çeşitlenmek için CEFCO ile 200'den fazla lokasyonlarından 72'si için bir anlaşma sağladı. Şirket ayrıca, 900'den fazla lokasyona BTM kioskları kurmak için EG America LLC ile bir ana yerleştirme anlaşması imzaladı. Bu çabalar, Bitcoin Depot'un gelirlerini artırması ve BDCheckout gelirleri yükselmeye devam ederken mali durumuna daha fazla yardımcı olması muhtemeldir.
Hikaye Devam Ediyor## Coinbase İçin Gerekçe
Coinbase, müşterilerine basit ve ileri düzey ticaret, kurumsal yatırımcılar için Prime Trading aracılık platformu ve cüzdan hizmetleri gibi geniş bir işlem hizmeti sunmaktadır. Ayrıca, varlıkların saklanması, Coinbase One ve kurumsal finansman gibi abonelik tabanlı hizmetler de sağlamaktadır.
Ayrıca, Coinbase, kripto altyapısının avantajlarını sağlarken geleneksel fiat para birimlerine kıyasla daha büyük fiyat istikrarı sunan stablecoin'lere vurgu yapmıştır. Şirket, çeşitli fiat para birimlerine sabitlenmiş bir dizi stablecoin sunmakta ve tekliflerini genişletmek için birden fazla stablecoin ihraççısıyla ortaklıklar kurmak için aktif olarak çalışmalar yürütmektedir.
Buna paralel olarak, 2018'de Coinbase, Circle Internet Financial, LLC ("Circle") ile ortaklık kurarak, stablecoin'lerin küresel ve ana akım benimsenmesini sağlamak için USDC'yi piyasaya sürdü. Bununla birlikte, Coinbase, gelirlerini artırmak için Coinbase Wallet'ta USDC bakiyesi tutan müşterilere zincir üzerinde ödüller ödemeye başladı. 2025'in ilk yarısında, toplam abonelik ve hizmet gelirlerinin %46,5'i stablecoin'lerden geldi.
Coinbase'in Stablecoin'lere odaklanması, Donald Trump'ın bu ayın başında GENIUS Yasası (Yerli İnovasyonu Yönlendirme ve Kurma için ABD Stablecoin'leri Yasasını) imzalamasıyla güçlendirildi. Bu yasa, Stablecoin'lerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmasını açıkça engelliyor ve 10 milyar dolardan fazla varlığa sahip ihraççılar için federal denetim ve daha küçük olanlar için eyalet düzenlemeleri gibi belirgin düzenleyici sınırlar getiriyor.
Ayrıca, Coinbase, 2025'in ilk altı ayında işlem gelirlerinin %29'unu oluşturan Bitcoin'den gelir elde ediyordu. Mayıs 2025'te, kripto türev ticaretindeki küresel varlığını genişletmek için Sentillia B.V.'yi yaklaşık 2.9 milyar $ karşılığında satın almayı kabul etti. 2023'te, One River Digital Asset Management, LLC'yi satın alırken, 2022'de Unbound Security, Inc. ve FairXchange, Inc.'i satın aldı.
BTM & COIN: Fiyat Performansı, Değerleme & Diğer Karşılaştırmalar
Bu yıl itibarıyla, Bitcoin Depot hisseleri son derece iyi performans gösterdi. Hisse senetleri %137 oranında yükselirken, Coinbase %24,4 kazandı. Bu nedenle, yatırımcı duyarlılığı açısından BTM'nin avantajı var.
Zacks Yatırım Araştırmaları
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Değerleme perspektifinden, Bitcoin Depot şu anda 12 aylık ileriye dönük fiyat-kazanç (F/K) oranı 8.82X'te işlem görürken, Coinbase hissesi 12 aylık ileriye dönük F/K oranı 50.05X'te işlem görüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Yani, değerleme açısından, COIN Bitcoin Depot'a göre pahalı.
Bitcoin Depot'in negatif özsermaye getirisi (ROE) %44.12 iken, Coinbase'in özsermaye getirisi %16.02'dir. Bu, COIN'in BTM'den daha verimli bir şekilde hissedar fonlarını kâr elde etmek için kullandığını göstermektedir.
Zacks Yatırım Araştırması Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Bitcoin Depot ve Coinbase’in Kazançları ve Satış Beklentileri
BTM'nin 2025 ve 2026 yılı gelirleri için Zacks Konsensüs Tahmini, sırasıyla %9,1 ve %7,5'lik yıllık büyüme öngörüyor.
Bitcoin Depot'un kazançları için konsensüs tahmini, sırasıyla 2025 ve 2026 yıllarında %170 ve %5,6'lık bir yıllık artış öngörüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Zacks Konsensüs Tahmini, COIN'in 2025 ve 2026 gelirlerinin sırasıyla %7,2 ve %8,7 oranında yıllık bir artış göstermesini öngörüyor.
Ancak, Coinbase'in kazançları için konsensüs tahmini, sırasıyla 2025 ve 2026 için %7.8 ve %18.2'lik bir düşüş öngörüyor.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
BTM mi COIN mi: Hangi Hisse Daha İyi Bir Seçim?
Coinbase, Bitcoin'a olan maruziyeti sürdürürken, elverişli düzenleyici değişikliklerden yararlanırken çeşitlendirilmiş yaklaşımında sağlam kalmaya devam ediyor. Ayrıca, stratejik satın almalar, küresel genişlemesine yardımcı olmaya devam edecektir.
Bununla birlikte, Bitcoin Depot, stratejik ortaklıklar ve BDCheckout büyümesi aracılığıyla BTM Kiosk'larının genişlemesiyle hızla büyümektedir. Coinbase ile karşılaştırıldığında, önemli ölçüde daha güçlü gelir ve kazanç büyüme beklentileri ve cazip değerlemesi, onu yüksek potansiyelli bir yatırım fırsatı olarak daha çekici hale getiriyor.
Hem BTM hem de COIN şu anda Zacks Sıralaması #3 (Hold). You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Sıralama (Güçlü Al) hisselerine sahip.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son tavsiyeleri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün için En İyi 7 Hisse Senedini indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Ücretsiz Hisse Analizi Raporu
Coinbase Global, Inc. (COIN) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale ilk olarak Zacks Investment Research'te yayınlandı (zacks.com).
Zacks Yatırım Araştırması
Yorumları Görüntüle