%93 Dönem Geçti: Bitcoin'in Tarihî Zirvesine 60 Gün Geri Sayım

Bitcoin, bu ayın başında ilk kez 124.000 USD eşiğini aşarak yeni bir tarihsel dönüm noktası oluşturdu ve mevcut bullish döngüdeki en yüksek zirveyi işaret etti. Ancak, heyecan sadece kısa vadeli sürdü. Hemen ardından, piyasa hızla şiddetli dalgalanma dönemine girdi ve birçok güçlü düzeltme seansı ile fiyat bir anda 109.000 USD'nin altına düştü - sadece birkaç gün içinde %12'den fazla bir düşüş. Bu gelişme, iki taraf arasındaki çekişmeyi açıkça yansıtıyor: bir tarafta uzun vadeli büyüme beklentisine inanan yatırımcıların alım gücü, diğer tarafta ise kısa vadeli spekülatör grubundan gelen kar alma ve temkinli davranış baskısı var. Böyle güçlü dalgalanmalar genellikle piyasanın hassas bir aşamaya girdiğini gösteren bir işarettir; burada sermaye akışındaki veya makroekonomik haberlerdeki her bir dalgalanma zincirleme reaksiyonu tetikleyebilir. Yatırımcıların genel beklentileri Bitcoin'in yükseliş trendini sürdüreceği yönünde olsa da, mevsimsel olumsuz faktörler ( Ağustos - Eylül aylarında genellikle zayıf performans sergileyen ) döngüsel riskler ( yükseliş döngüsünün büyük ölçüde tarihsel rotasını geçtiği ) dikkate alındığında önemli engeller oluşturuyor. Yeni rekor sonrası aşırı heyecan psikolojisi ile döngüsel düzeltme baskısının birleşimi, Bitcoin'in yükselişini kırılgan kılıyor ve sürdürülebilir kılmayı zorlaştırıyor. Bullish döngü %90'dan fazlasını tamamladı. Son verilere göre, Bitcoin'in mevcut boğa döngüsü yaklaşık %93'lük bir yolu katetti ve bu da piyasanın doruk aşamasına çok yaklaştığını gösteriyor. Tarihsel modellere dayanarak, döngü zirvesinin muhtemelen 2025'in Ekim ayı sonu ile Kasım ayı ortası arasında oluşması bekleniyor - yani sadece iki aydan az bir süre kaldı. Ünlü kripto para analisti Cryptobirb, mevcut piyasanın "yükselişin sonuna" geldiğini vurguladı. Onun argümanı sadece teknik göstergelere dayanmakla kalmayıp, aynı zamanda halving döngüsü, tarihsel desenler ve mevsimsellik gibi üç faktörü de birleştiriyor - bu, Bitcoin'in geçmişinde her zaman belirgin bir şekilde tekrar eden unsurlardır. Tarihsel döngüden kanıt Mevcut boğa döngüsü, 19/04/2024 tarihindeki halving olayı sonrasında etkinleşti; bu olay madencilik ödüllerini yarıya indiriyor ve arz üzerinde güçlü bir etki yaratıyor. Tarihe baktığımızda, önceki döngülerin süreleri çok farklıydı: 2010–2011: 350 gün2011–2013: 746 gün2015–2017: 1.068 gün2018–2021: 1.061 gün Şu anda, 2024–2025 döngüsü 1.007 gün sürdü. (1.060–1.100 gün ) tarihli tarihi referans çerçevesine dayanarak, piyasa döngünün zirvesi için öngörülen zaman dilimine yaklaşmaktadır. Halving faktörü senaryoyu güçlendiriyor Sadece süre değil, halving sonrası dönemle ilgili veriler de bu senaryoyu güçlendiriyor. Önceki üç döngüde, Bitcoin genellikle halving'den 366 ila 548 gün sonra zirveye ulaştı. Bu formülü 4/2024 halving olayına uygularsak, fiyat zirvesinin ortaya çıkması için makul bir süre 19/10 – 20/11/2025 tarihleri olacaktır. Başka bir deyişle, hem döngü hareketinin süresi hem de halving sonrası zaman noktası bir araya geliyor ve Bitcoin'in bu yılın dördüncü çeyreğinde zirveye ulaşma olasılığının çok yüksek olduğunu gösteriyor. Bu, piyasanın genellikle düzeltme aşamasına geçmeden önce aşırı bir heyecan gördüğü bir dönemdir. Zirveden sonra derin düzeltme riski Dörtüncü çeyrek 2025'te Bitcoin'in yeni bir zirveye ulaşacağına dair birçok analistin hemfikir olduğu bir senaryoya rağmen, sonrasında derin bir düzeltme aşamasının yaşanma riski neredeyse kaçınılmaz bir senaryo. Analist Cryptobirb, eğer Bitcoin gerçekten beklenen zaman diliminde zirveye ulaşırsa, yatırımcıların uzun bir (bear market) için hazırlıklı olmaları gerektiğini uyarıyor. Önceki döngülerden dersler Tarihsel veriler şunu gösteriyor: 2011 yılındaki zirveden sonra, Bitcoin %93'ten fazla düzeltti ve yeni bir dip oluşturmak için neredeyse 400 gün geçti. 2013 yılındaki zirveden sonra, düşüş yaklaşık %86 civarında oldu ve bir yıldan fazla sürdü. 2017 yılındaki zirveden sonra, Bitcoin yaklaşık 370 gün içinde %84 düştü. En son olarak, 2021–2022 döngüsü yaklaşık %77'lik bir düşüş yaşadı ve düzeltme süresi 400 günden fazla sürdü. Ortalama alındığında, geçmişteki ayı piyasası döngüleri genellikle 370-410 gün sürer ve zirveye göre yaygın olarak %66 ila %80 arasında bir düşüş yaşanır. Eğer bu senaryo tekrarlanırsa, Bitcoin'in 125.000 – 135.000 USD bölgesinde yeni bir zirve oluşturduğunu varsayırsak, ortalama bir oranda bir düzeltme fiyatı 40.000 – 55.000 USD bölgesine çekebilir, sonra ise stabil bir dip bulabilir. Bu, yüksek fiyatlardan aceleyle alım yapan birçok yatırımcının büyük kayıp riskiyle karşılaşacağı anlamına geliyor. Piyasa psikolojisi ve sermaye döngüsü Düşüş dönemlerinin dikkat çekici bir özelliği, hızlı bir tersine dönüş psikolojisidir: zirve bölgesindeki aşırı coşkudan karamsarlığa, hatta fiyat derin bir düzeltme yaşarken panik haline geçiş. Aynı zamanda, genellikle altcoinlerden Bitcoin'e doğru bir sermaye akışı olur, ardından piyasadan çekilir ve bu da ekosistemde çift bir düşüş yaratır. Bu nedenle, mevcut aşama kısa vadede büyük fırsatlar sunsa da, uzun vadeli yatırımcıların yeni bir zirve belirlendikten sonra derin bir düzeltme döngüsünün neredeyse kesinlikle gerçekleşeceğini kabullenmeleri gerekmektedir. Risk yönetimi ve savunma stratejileri hazırlamak, uzun süreli düşüş dalgasına kapılmamak için anahtardır. Mevsimsel hesap, IV. çeyrek zirve senaryosunu destekliyor. Döngü ve halving faktörlerinin yanı sıra, mevsimsellik (seasonality) da Bitcoin'in 2025 yılı 4. çeyreğinde zirveye ulaşma senaryosunu pekiştiriyor. Geçtiğimiz yıllara ait istatistikler, Bitcoin fiyatındaki hareketlerin yıl içindeki her bir aşamada oldukça belirgin bir şekilde tekrar ettiğini göstermektedir. Ağustos - Eylül: Tarihsel olarak zayıf dönem Çoğu döngüde, Ağustos ve Eylül, Bitcoin'in en kötü performans gösterdiği dönemlerdir. Bu dönem, genellikle yaz ve sonbaharın başına denk gelir ve genellikle piyasa katılımcılarının az olması nedeniyle işlem hacminin düştüğü ve ayrıca makroekonomik faktörlerin olumsuz etkilerinden kolayca etkilendiği bir dönemdir. ( para politikası haberleri, FED, küresel likidite dalgalanmaları ). Son 10 yılda, Bitcoin'in Eylül ayındaki performansı genellikle negatif bölgede yer almıştır ve bu da bu dijital para biriminin "en zayıf ayı" olduğu görüşünü pekiştirmektedir. Ekim - Kasım: Büyüme dönemi Tam tersine, Ekim ve Kasım ayları Bitcoin için "altın sezon" olarak görülmektedir, çünkü tarihsel veriler bu dönemlerdeki yükseliş olasılığının belirgin bir şekilde daha yüksek olduğunu göstermektedir. Ekim genellikle güçlü bir yükselişin başlangıcını işaret eder, bazen "Uptober" fenomeni olarak adlandırılırken, Kasım birçok kez 2013 ve 2021( gibi tarihlerde tarihi zirvelere yol açan patlamalara tanıklık etmiştir. Psikolojik faktör de önemli bir rol oynamaktadır: yatırımcıların coşkusu genellikle dördüncü çeyreğe girerken artar, bu dönem kurumsal ve bireysel yatırımcıların daha fazla yatırım yaptığı bir dönemdir ve "yıl sonu rallisi" beklentileri vardır. Dikkat çekici olan, bu elverişli tarımsal dönemin birçok modelin Bitcoin'in zirveye ulaşacağını öngördüğü zaman dilimiyle çakışmasıdır; yani 2025 yılının Ekim ayı sonu ile Kasım ayı ortası. Tarihsel veriler, mevsimsellik ve yarılanma döngüsü arasındaki uyum, Bitcoin'in IV. çeyrekte yeni bir fiyat zirvesine ulaşacağı senaryosunun güvenilirliğini artırmaktadır. Piyasa platformu hala sağlam. Bitcoin fiyatı kısa vadede ani dalgalanmalar gösterse de, teknik göstergeler ve on-chain veriler piyasa temelinin hala istikrarını koruduğunu gösteriyor. Teknik bakış açısı Hafta grafiğinde, Bitcoin hala önemli uzun vadeli hareketli ortalamaların üzerinde kalıyor - bu, piyasa trendinin "omurgası" olarak kabul ediliyor: 50 haftalık SMA: 97.094 USD – orta vadeli destek rolü oynuyor, fiyatın şu anda yaklaşık %40 daha yüksek olduğunu gösteriyor. 200 haftalık SMA: 52.590 USD – tarihi ortalama, yatırımcılar tarafından her zaman "boğa piyasası ile ayı piyasası arasındaki sınır" olarak görülmektedir ve şu anda Bitcoin bu seviyenin iki katını koruyor. Bu iki seviyenin korunması, kısa vadeli düzeltmelere rağmen uzun vadeli yükseliş eğiliminin sağlam kaldığını gösteriyor. On-chain bakış açısı Zincir üzerindeki veriler, piyasanın teslim olma riskiyle karşılaşmadığını göstermeye devam ediyor: Madencilik maliyeti şu anda yaklaşık 97.124 USD – 50 haftalık SMA'ya yakın. Bu, çoğu madencinin hâlâ kâr elde ettiğini ve kitlesel satış tehlikesini en aza indirdiğini gösteriyor. NUPL )Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar ( ve MVRV )Piyasa Değeri ile Gerçekleşen Değer ( göstergeleri her ikisi de güvenli bölgede, uzun vadeli yatırımcıların hâlâ makul kâr durumunda olduğunu, aşırı balon bölgesine düşmediğini ancak zarar baskısı altında da olmadığını yansıtıyor. ETF sermaye akışı bakış açısı Dikkate değer bir olumsuz nokta, Bitcoin ETF'sinin son zamanlarda net çıkış sinyalleri göstermesidir: sadece 21/8 tarihinde 194 milyon USD'lik bir çıkış kaydedilmiştir. Bu, esas olarak portföy döndürme eğiliminde olan kurumsal yatırımcılardan gelen kısa vadeli kar alma baskısının bir işaretidir. Ancak, genel bir perspektiften bakıldığında, yıl başından bu yana ETF'ye toplam sermaye akışı hala güçlü bir net giriş sergiliyor ve işlem likiditesi rekor seviyelerde. Bu, kurumsal fonların Bitcoin'deki önemli pozisyonlarını koruduğunu gösteriyor ve kısa vadeli çıkan sermaye akışları uzun vadeli trendin seyrini değiştirmek için yetersiz. Genel olarak, teknik faktörler, on-chain ve sermaye akışı, piyasa temelinin hâlâ sağlam olduğunu pekiştiriyor. Bitcoin'in uzun vadeli yükseliş trendi hâlâ geçerli, oysa yakın zamandaki düzeltmeler sadece piyasanın güçlü bir hızlanma döneminden sonra "nefes alma" niteliğindedir. 60 gün karar verme Cryptobirb'in analizine göre, Bitcoin piyasası şu anda 2024–2025 boğa döngüsündeki en önemli 60 güne girmiş durumda. Bu, yalnızca tarihsel modellerin, halving verilerinin ve mevsimselliğin bir araya geldiği bir dönem değil, aynı zamanda Bitcoin'in gerçekten tarihte yeni bir zirve belirleyip belirlemeyeceğini belirlemek için kritik bir zaman dilimidir. O vurguladı: "Kritik nokta şu ki: 2025'in 15/10 - 15/11 tarihleri arasında, tarihi bir patlama anına yaklaşmaktayız. ETF fonları çıkış akışlarını kaydedebilir, ancak döngüsel faktörler, halving ve mevsimsellik göz önüne alındığında, tablo IV. çeyrekte yeni bir zirveye doğru yöneliyor." Bu, yatırımcıların şu anda en önemli kavşakta durduğu anlamına geliyor: Bir yandan, olumlu bir senaryo gerçekleşirse, piyasa aşırı bir coşku dönemine girebilir ve Bitcoin yeni bir rekor fiyat belirleyerek kısa vadede muazzam kar fırsatları sunabilir. Öte yandan, tarih birçok kez kanıtladığı gibi, zirveye ulaştıktan hemen sonra Bitcoin genellikle 370-410 gün süren bir düzeltme döngüsüne girer ve ortalama %66'lık bir düşüş yaşar, bu da altcoin piyasasını da bir duraklama dönemine sürükler. Bu nedenle, bu aşamada en mantıklı strateji sadece patlama fırsatlarını aramak değil, aynı zamanda savunma senaryosunu proaktif bir şekilde inşa etmektir: kar alım bölgelerini belirlemek, portföy riskini yönetmek ve piyasa tersine dönerse yanıt planını önceden hazırlamaktır. Başka bir deyişle, önümüzdeki 60 gün, döngünün geri kalanını belirleyecek, kimlerin son boğa piyasasından yararlanacağını ve kimlerin ardından gelecek düzeltme döngüsüne kapılacağını net bir şekilde ayıracak.