Bitcoin: 4 Yıllık Döngü Yavaş Yavaş Sona mı Eriyor Yoksa Tekrar mı Başlayacak?

Kripto para piyasası Bitcoin'in geleceği hakkında hararetli bir tartışma dönemine girmekte: Dünyanın en büyük kripto parasının halving döngüleri ile bağlantılı olan "4 yıllık döngü"ye devam edip etmeyeceği yoksa yeni bir çağ mı girdi? 4 yıllık döngü ile ilgili tarih ve sorular Geçmişte, Bitcoin genellikle her halving sonrası güçlü büyüme dönemleri yaşıyor, takip eden yıl zirve fiyatlarına ulaşıyor ve ardından bir sonraki yılda %70-80 derin bir düşüş yaşıyordu. Ancak, bu modelin bozulabileceği görülüyor. Geçen yıl, Bitcoin daha önce hiç olmadığı bir şey yaptı: halving gerçekleşmeden önce yeni bir zirveye ulaştı ve bu, 2024 Ocak ayında ABD'de spot Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıyla desteklendi. ETF – Oyun değiştirici bir dönüm noktası Eric Balchunas, Bloomberg Intelligence'da kıdemli ETF analisti, ETF'ler aracılığıyla yatırımcıların piyasaya daha fazla istikrar getirdiğini belirtiyor. "Yatırımcılar daha istikrarlı, fiyatlar da daha istikrarlı," diyor ve ETF'lerden gelen fon akışlarının Bitcoin'e milyarlarca dolarlık kurumsal sermaye girişi için bir kapı açtığını vurguluyor - bu yatırımcılar genellikle uzun vadeli bir stratejiye sahip olup, kısa vadeli dalgalanmalardan daha az etkileniyorlar. ETF'nin etkisi gerçeği kanıtlıyor: piyasaya sürülmesinden sadece birkaç ay sonra, Bitcoin yeni bir rekor kırdı ve ABD Başkanı Donald Trump'ın kripto dostu duruşu sayesinde güçlü bir şekilde yükselmeye devam etti. Bugüne kadar, Bitcoin 115.492 USD seviyelerinde işlem görüyor, yıl başından bu yana %22'den fazla arttı ve 14/8 tarihinde 124.128 USD zirvesini yeni bir kez daha belirledi. Pazarın olgunlaşması Sadece ETF fonları değil, Harvard Üniversitesi veya Goldman Sachs gibi büyük kuruluşların bu yatırım kanalı aracılığıyla katılımı, Bitcoin'in giderek küresel finans sisteminin bir parçası haline geldiğini gösteriyor. Bitwise Avrupa Araştırma Departmanı Başkanı André Dragosch, şunları düşünüyor: “Halving etkisi azalmaya devam ederken, makro faktörler ve yatırım talebi giderek daha önemli hale geliyor.” Ama geçmiş tekrar edecek mi? Herkes "4 yıllık döngü öldü" görüşüyle aynı fikirde değil. CoinGlass'tan gelen yeni rapor, Bitcoin'in mevcut fiyat modellerinin önceki döngülerle çok benzer olduğunu gösteriyor (2015–2018, 2018–2022). Bu rapor ayrıca yeni sermaye akışındaki duraklama ve birçok uzun vadeli yatırımcının önceki heyecan dönemlerinde benzer seviyelerde kar realizasyonu yaptığına dikkat çekiyor - bu, piyasanın yükseliş döngüsünün son aşamasına girmiş olabileceğini gösteren bir işaret. Nick Hansen, Bitcoin madencilik şirketi Luxor'un CEO'su, değerlendirdi: “Her zaman ‘bu sefer farklı olacak’ diye düşündüğümüzde, piyasa tam tersini kanıtlıyor: ‘Hayır, bu sefer de aynı.’” Sonuç: Bitcoin nereye gidecek? Bitcoin, daha önce görülmemiş bir seviyede: geleneksel finans sistemine derinlemesine entegre olmuş, devasa kurumsal sermayeye sahip, ancak yine de değişmeyen piyasa psikolojisi kurallarıyla yüzleşmek zorunda. ETF'ler ve makro faktörler, 4 yıllık "laneti" kırmaya yeterli olacak mı, yoksa tarih bir kez daha mı tekerrür edecek? Cevap sadece zamanla olacak - ve Bitcoin ile "sürpriz" her zaman kesin olan tek şeydir.