Au printemps 2025, une révolution se prépare tranquillement sur les marchés financiers mondiaux. Bitcoin, la cryptomonnaie autrefois ridiculisée comme une 'fantaisie geek', entre maintenant en force dans le cœur stratégique des conseils d'administration d'entreprises. Des géants financiers de Wall Street aux pionniers de la technologie de la Silicon Valley, en passant par les étoiles montantes de l'investissement à Tokyo et les clubs de football au Royaume-Uni, les entreprises cotées et les institutions intègrent étonnamment rapidement Bitcoin dans leurs bilans. Il ne s'agit pas d'une frénésie de spéculation, mais d'un pari délibéré sur le stockage de valeur, le remodelage de la marque et l'avenir de la finance.

États-Unis : le 'moment de Wall Street' du Bitcoin

Les États-Unis, en tant que phare de la finance et de la technologie mondiales, sont à l'avant-garde de l'investissement des entreprises dans Bitcoin. D'avril à mai 2025, les sociétés cotées ont adopté Bitcoin avec une ampleur et une rapidité étonnantes, motivées à la fois par des préoccupations concernant l'inflation et le désir d'innovation de marque.

MicroStrategy: Le Navire Amiral de l'Or Numérique

MicroStrategy, une société de logiciels de business intelligence fondée en 1989, n'est plus une entreprise technologique traditionnelle. Sous la direction de son fondateur, Michael Saylor, elle s'est transformée en la plus grande 'société d'investissement Bitcoin' au monde. En avril 2025, MicroStrategy a réalisé un mouvement épique : la société a acheté un total de 25 370 Bitcoins en trois lots, dépensant environ 2,2616 milliards de dollars (7-13 avril : 3 459 Bitcoins, 285,8 millions de dollars ; 14-20 avril : 6 556 Bitcoins, 555,8 millions de dollars ; 21-27 avril : 15 355 Bitcoins, 1,42 milliard de dollars). À la fin d'avril, ses avoirs ont atteint 553 555 Bitcoins, pour un coût d'environ 37,9 milliards de dollars. Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que la société a levé 30 1335 Bitcoins supplémentaires grâce à une offre record de 21 milliards de dollars d'actions ordinaires ATM (Au Marché), remodelant efficacement le portefeuille d'actifs de l'entreprise.

La logique de Saylor est simple et radicale : le Dollar n'a cessé de se déprécier depuis longtemps, les réserves de liquidités fondent comme neige au soleil, et l'offre fixe du Bitcoin (21 millions) en fait de l'« or numérique ». Non seulement il a mis en jeu le destin de son entreprise, mais il a également capté l'attention mondiale en devenant un évangéliste du Bitcoin à travers les réseaux sociaux. Mais ce qui est moins connu, c'est que le succès de MicroStrategy est dû à un moteur invisible : en 2023, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a autorisé les entreprises à évaluer le Bitcoin à sa juste valeur, réduisant considérablement la complexité comptable. Ce dividende politique est comme l'ouverture d'une boîte de Pandore, permettant à davantage d'entreprises d'oser suivre le mouvement.

Twenty One Capital: La Super Alliance de la Finance et de la Cryptographie

Twenty One Capital (appelé « 21 Capital ») est la « super nova » de l'investissement Bitcoin en 2025. Cette nouvelle société prévoit de devenir publique par le biais d'une fusion avec le SPAC de Cantor Equity Partners, créé conjointement par quatre géants :

• Cantor Fitzgerald, la banque d'investissement de Wall Street fondée en 1945, avec un chiffre d'affaires annuel dépassant 2 milliards de dollars, s'associe à Tether pour gérer ses actifs de dette nationale.
• SoftBank, un géant japonais de l'investissement technologique, gère des actifs de plus de 200 milliards de dollars, avec un portefeuille comprenant Alibaba et Uber.
• Tether, l'émetteur de la plus grande stablecoin du monde, l'USDT, devrait réaliser un bénéfice d'environ 13 milliards de dollars en 2024.
• Bitfinex, une principale bourse de cryptomonnaies avec un volume de trading quotidien dépassant 1 milliard de dollars.

Le 23 avril 2025, 21 Capital a annoncé avoir levé 360 millions de dollars grâce à une fusion SPAC, détenant initialement 42 000 Bitcoins (environ 3,9 milliards de dollars). Les sources de financement comprennent 1,5 milliard de dollars de Tether (plus tard révisé à 160 millions de dollars), 900 millions de dollars de SoftBank, 600 millions de dollars de Bitfinex, ainsi que 585 millions de dollars de financement par la dette et les capitaux propres. Le projet est dirigé par le président de Cantor Fitzgerald, Brandon Lutnick, avec Jack Mallers, fondateur de Strike, en tant que PDG. 21 Capital a introduit les métriques 'Bitcoin par action' (BPS) et 'Taux de rendement du Bitcoin' (BRR), visant à maximiser l'exposition des actionnaires au Bitcoin.

La naissance de 21 Capital est une poignée de main historique entre la finance traditionnelle et l'industrie de la cryptographie. L'approbation de Cantor Fitzgerald amène Bitcoin au cœur de Wall Street; La participation de SoftBank marque le retour en force de Masayoshi Son de l'échec de l'investissement Bitcoin en 2017 à 2025; La force financière de Tether et Bitfinex injecte un carburant de fusée dans le projet. Il ne s'agit pas seulement d'un investissement, mais aussi d'un manifeste sur l'avenir de la finance. Cependant, la controverse réglementaire entourant Tether (affaire de règlement aux États-Unis en 2021) pourrait jeter une ombre sur le projet, et la complexité de son inscription SPAC ajoute également de l'incertitude.

Semler Scientific: Le Vanguard Invisible de l'Industrie Médicale

Semler Scientific, une entreprise californienne de technologie médicale axée sur les dispositifs de gestion des maladies chroniques, d'une valeur marchande de seulement 300 millions de dollars US, semble n'avoir aucun lien avec le monde cybernétique de Bitcoin. Cependant, en avril 2025, ce petit géant a montré un grand courage. Le 15 avril, la société a prévu d'émettre 500 millions de dollars en titres, précisant clairement que les fonds seraient principalement utilisés pour acheter du Bitcoin. Par la suite, du 25 au 29 avril, elle a augmenté sa participation de 165 Bitcoins, dépensant environ 15,7 millions de dollars, son total de possessions atteignant 3 467 pièces, d'une valeur d'environ 326 millions de dollars.

Pourquoi Semler mise-t-il sur Bitcoin? Le directeur financier Doug Murphy-Chittran a révélé lors de l'assemblée des actionnaires que la nature décentralisée et les propriétés anti-inflation de Bitcoin sont en phase avec la recherche de valeur à long terme de l'entreprise. Une force motrice plus profonde vient des actionnaires: certains des investisseurs de Semler sont des fonds spéculatifs dans le domaine des cryptomonnaies, et ils espèrent améliorer leurs rendements grâce à Bitcoin. L'exécution discrète de Semler - sans faire de publicité ni provoquer de fluctuations spectaculaires des cours des actions - témoigne d'une tendance émergente: les petites et moyennes entreprises cotées intègrent discrètement Bitcoin dans leurs stratégies, plutôt que de simplement suivre les tendances du marché.

GameStop : De Meme Stock à Bitcoin Pioneer

L'histoire de GameStop ressemble à un script hollywoodien. Le détaillant de jeux, fondé en 1984, a connu la gloire en 2021 en raison de l'engouement pour les actions mèmes alimenté par la communauté d'investisseurs particuliers. Le 27 mars 2025, GameStop a annoncé l'émission de 1,3 milliard de dollars d'obligations convertibles à zéro coupon (arrivant à échéance en 2030), avec 200 millions de dollars supplémentaires en options de surallocation, levant un total d'environ 1,48 milliard de dollars, affecté à l'achat de Bitcoin. Cette décision a provoqué un émoi sur le marché, la communauté d'investisseurs particuliers y voyant le début de 'GameStop 2.0'.

Sous la direction du PDG Ryan Cohen, GameStop se libère de son prédicament de détail. Bitcoin n'est pas seulement un actif de couverture mais aussi un outil puissant pour le remodelage de la marque, visant à attirer les consommateurs jeunes et technophiles. La société prévoit également de lancer des services liés aux crypto-monnaies, tels qu'une place de marché NFT ou un système de paiement Bitcoin. Cependant, l'investissement controversé de 1,5 milliard de dollars a suscité des débats : la volatilité de Bitcoin pourrait transformer les états financiers en montagnes russes. Les partisans voient cela comme une victoire pour la culture des mèmes, tandis que les critiques craignent que la société ne répète les erreurs d'expansion agressive. Néanmoins, la transformation de GameStop est destinée à devenir le centre d'intérêt de 2025.

Tesla: Le détenteur silencieux de jeton

Tesla, le dominateur mondial des voitures électriques, avec une valeur de marché dépassant 1 billion de dollars, est dirigé par Elon Musk. Chaque mouvement dans le domaine des cryptomonnaies a un impact significatif sur le marché. En avril 2025, Tesla a révélé détenir 11 509 bitcoins, d'une valeur d'environ 951 millions de dollars, inchangée par rapport au trimestre précédent. Depuis l'achat de bitcoins en 2021, Tesla a brièvement accepté les paiements en bitcoins (plus tard suspendus en raison de controverses environnementales), mais n'a jamais vendu ses avoirs.

Le profil bas de Tesla est intrigant. Musk, en tant que 'leader d'opinion' des cryptomonnaies, a exprimé à plusieurs reprises son soutien à Bitcoin, le qualifiant d' 'expérience financière décentralisée'. Cependant, en tant que nouveau géant de l'énergie, Tesla doit équilibrer les pressions environnementales avec les rendements des investissements cryptographiques. La controverse énergétique entourant le minage de Bitcoin a incité la société à procéder avec prudence, mais son insistance à le détenir montre une confiance en la valeur à long terme. Le silence de Tesla, tel le calme avant la tempête, suggère de plus grandes possibilités stratégiques en gestation.

Groupe médical SBC : petit mais beau champ expérimental

Le groupe médical SBC, une petite entreprise médicale axée sur les services de beauté et de santé, n'a pas été introduit au NASDAQ avant 2024 avec une valeur marchande inférieure à 100 millions de dollars. Le 14 avril 2025, il a acheté 5 bitcoins pour 400 000 dollars, affirmant que cette décision est une façon stratégique de 'diversifier les actifs et de préserver la valeur'. Malgré sa petite taille, cette action reflète la diffusion de l'investissement Bitcoin : même les acteurs périphériques commencent à tremper leurs pieds dans l'or numérique.

La motivation de SBC peut provenir de la croyance des dirigeants en chiffrement ou de la pression des actionnaires. Bien que ses tentatives ne soient pas flagrantes, elles sont comme une graine, indiquant que Bitcoin pourrait s'enraciner et germer dans davantage de petites et moyennes entreprises. Cet effet d'entraînement pourrait avoir plus de signification à long terme que les paris audacieux des grands acteurs.

Japon : le terrain d'expérimentation de Bitcoin en Asie

Le Japon, avec sa politique d'encodage ouverte et son ADN technologique, est devenu un terrain fertile pour l'investissement Bitcoin en Asie. En avril 2025, les mouvements de deux entreprises ont enflammé l'enthousiasme du marché.

Metaplanet: le “samouraï cybernétique” du Japon

Metaplanet, une entreprise cotée à Tokyo fondée en 2004, opère dans les secteurs de l'hôtellerie, de l'immobilier et de l'investissement technologique. En 2024, elle a annoncé une stratégie axée sur le Bitcoin, lui valant le titre de 'MicroStrategy asiatique'. En avril 2025, Metaplanet a augmenté ses avoirs en Bitcoin à un total de 4 525 jetons (environ 384 millions de dollars), soit plus de 10 fois les 400 jetons détenus en septembre 2024. L'entreprise vise à détenir 10 000 jetons d'ici la fin de 2025 et à renommer ses hôtels en 'Bitcoin Hotels' dans le but d'attirer la communauté mondiale de la cryptomonnaie.

Le PDG de Metaplanet, Simon Jerassi, a déclaré que le Bitcoin est une "arme nucléaire" pour faire face à la dépréciation du yen (qui a atteint un plus bas de 34 ans en 2024) et à l'incertitude économique mondiale. Les réformes fiscales du Japon en 2024 (exonération de l'impôt sur les gains non réalisés sur les actifs cryptographiques détenus par les entreprises) ont ouvert la voie à cette stratégie. Plus remarquablement, la tentative de Metaplanet d'intégrer le Bitcoin à l'économie réelle - l'"hôtel Bitcoin" n'est pas seulement un gadget marketing, mais prévoit également d'accepter les paiements en Bitcoin. Cette innovation de marque pourrait inspirer d'autres entreprises asiatiques à suivre le mouvement.

SoftBank (par le biais de 21 Capital) : Le Pari Mondial sur le Bitcoin

SoftBank, le géant de l'investissement technologique japonais, a investi 9 milliards de dollars dans le projet 21 Capital, ce qui représente 25 % de l'investissement total. Le fondateur Masayoshi Son est connu pour ses investissements audacieux, visant toujours l'avenir, d'Alibaba à WeWork. En 2017, son investissement personnel dans Bitcoin a entraîné une perte de 130 millions de dollars, devenant une blague. Cependant, d'ici 2025, SoftBank est devenu plus sophistiqué, diversifiant les risques en collaboration avec Cantor Fitzgerald et Tether. SoftBank ne fournit pas seulement des fonds, mais promeut également l'adoption institutionnelle de Bitcoin grâce à son réseau d'investissement mondial. Sa participation indique que les géants technologiques asiatiques considèrent Bitcoin comme le nouveau langage du capital mondial grâce à une coopération transfrontalière.

Autres régions : Les ondes mondiales de Bitcoin

Bien que les États-Unis et le Japon soient les principaux champs de bataille, les actions dans d'autres régions sont tout aussi remarquables.

Real Bedford F.C. (UK): L'expérience Bitcoin dans le monde du sport

Le Real Bedford F.C., un club de football non professionnel au Royaume-Uni, a annoncé le 30 avril 2025 qu'il adoptera Bitcoin comme actif de réserve principal, avec une détention estimée de 50 à 100 jetons (environ 4,7 à 9,4 millions de dollars). Le président du club, Peter McCormack, un animateur de podcast crypto bien connu, a piloté cette stratégie. Il croit que Bitcoin peut briser les limites géographiques du sport et attirer des fans du monde entier. Le club explore un modèle 'Bitcoin + Marque' via le parrainage Bitcoin, les paiements de billets et d'autres innovations. Malgré sa petite échelle, cette expérience pourrait fournir un modèle pour les petites et moyennes entreprises.

Décodage de la motivation : Pourquoi les grandes entreprises parient-elles sur Bitcoin?

La motivation des grandes entreprises à acheter du Bitcoin est étroitement liée à la rationalité et à la prévoyance :

• Couverture contre l'inflation: la dépréciation des devises fiduciaires telles que le dollar américain et le yen japonais (l'IPC américain a atteint 3,5% en 2024, le yen tombant à 160:1), ce qui fait de l'offre fixe de Bitcoin un actif refuge.
• Diversification des actifs : L'environnement de taux d'intérêt bas (rendement de 2,5 % sur l'obligation du Trésor américain à 10 ans en 2024) a rendu les réserves de liquidités moins attractives, et le Bitcoin offre une option à haut risque et à haut rendement.
• Innovation de marque : GameStop, Metaplanet attirent de jeunes consommateurs grâce à Bitcoin, remodelant la marque.
• Dividende politique : Les nouvelles réglementations de la FASB aux États-Unis, la réforme fiscale au Japon et la politique de Trump en faveur du chiffrement ont réduit les barrières à l'investissement.
• Pression des actionnaires : L'influence des fonds spéculatifs cryptographiques et des investisseurs fortunés entraîne des actions de sociétés comme Semler et SBC.

Ordres d'achat potentiels : Une frénésie autour de l'or numérique?

Ordres d'achat révélés

Plan d'achat de Bitcoin échelle totale d'avril à mai 2025 :

• MicroStrategy : 22,616 milliards de dollars (25,370 jetons) + 210 milliards de dollars (301,335 jetons) = 232,616 milliards de dollars (326,705 jetons).
• GameStop: 1,48 milliard de dollars (environ 15 745 jetons).
• Semler Scientific: 5 milliards de dollars (prévus) + 15,7 millions de dollars (165 pièces) = 5,157 milliards de dollars (environ 5,485 pièces).
• SBC Medical: 400 000 $ (5 jetons).
• 21 Capital: 36 milliards de dollars américains (42 000 jetons).
• Metaplanet: Ajouter environ 5 475 jetons (environ 5,15 milliards de dollars).
• Total : environ 293,723 milliards de dollars américains (environ 395 435 jetons, représentant 1,88 % de l'offre totale).

Prévision d'achat potentiel

• Sociétés non cotées en bourse : le succès de MicroStrategy pourrait inspirer 100 à 200 sociétés cotées en bourse (d'une valeur de marché dépassant 1 milliard de dollars) à investir chacune entre 1 et 5 milliards de dollars, totalisant 100 à 500 milliards de dollars (environ 106 380 à 531 900 jetons).
• ETF institutionnel : BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) attire des fonds institutionnels, si plus de fondations se joignent, une nouvelle pression d'achat de 50 à 100 milliards de dollars américains (environ 53 190 à 106 380 jetons) sera ajoutée.
• Réserves nationales : Si les États-Unis devaient convertir 1 % de leurs réserves de change (environ 60 milliards de dollars) en Bitcoin, cela équivaudrait à 638 300 jetons. Les politiques potentielles de pays comme la Chine et la Russie pourraient contribuer à 20 à 30 milliards de dollars.
• Industrie de la cryptographie : des entreprises comme Tether pourraient augmenter leurs avoirs de 20 à 30 milliards de dollars américains (environ 21 280 à 31 920 jetons).

Prévision à court terme (2025 T2-T3) : ordres d'achat divulgués (293,723 milliards de dollars américains) + sociétés non divulguées (50 milliards de dollars américains) + afflux d'ETF (20 milliards de dollars américains) = environ 363,723 milliards de dollars américains (environ 387,025 jetons, représentant 1,84% de l'offre totale).

Prévision à moyen terme (T4 2025-T1 2026) : Si la politique de réserve nationale est mise en œuvre, la pression d'achat pourrait atteindre 800-1200 milliards de dollars américains (environ 850 000-1 275 000 jetons, soit 4,05 %-6,07 % de l'offre totale).

Impact sur le prix : L'offre de circulation de Bitcoin est d'environ 19,7 millions de jetons, avec une augmentation de la demande de 1 % pouvant potentiellement faire augmenter les prix de 15 % à 30 %. Le prix d'ici la fin de 2025 pourrait atteindre 115 000 à 130 000 dollars.

Épilogue : Révolution ou Fanatisme?

En 2025, Bitcoin est passé de l'utopie cybernétique à la réalité corporative. Le mouvement audacieux de MicroStrategy, la transformation de GameStop, les tentatives discrètes de Semler, l'alliance multinationale de 21 Capital et l'innovation de marque de Metaplanet dépeignent ensemble une révolution de l'or numérique. Il s'agit d'une lutte contre l'inflation et la monnaie fiduciaire, ainsi que d'un pari stratégique sur l'avenir. Cependant, au milieu de la tempête, il y a des courants cachés : montagnes russes de prix, ombres réglementaires et frénésie du marché, qui pourraient dévier cette révolution de sa trajectoire.

Pour nous, c'est une fenêtre pour apercevoir l'avenir. Le Bitcoin deviendra-t-il le 'coffre-fort cybernétique' de l'entreprise ou une autre fièvre des tulipes ? La réponse peut être cachée dans le prochain rapport financier, la prochaine réunion du conseil d'administration ou la prochaine vague du marché. Quel que soit le résultat, cette révolution a déjà réécrit les règles de la finance.

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