Кто бы мог подумать? «С правильным воспитанием» Лю Цяндун и Лэй Цзюнь тоже собираются войти в стейблкоины.

18 июля 2024 года Управление финансовых услуг Гонконга опубликовало список первых участников "песочницы для эмитентов стабильных монет". В первый список вошли 3 эмитента: JD Coin Chain Technology (Гонконг), Yuan Coin Innovation Technology, а также совместно поданные заявки Standard Chartered Bank, Animoca Brands Limited и HKT.

В то же время лицензированный виртуальный банк Гонконга Airstar Bank объявил на своем официальном сайте, что он сотрудничает с JD Coin Chain Technology (Гонконг), дочерней компанией группы JD, в рамках песочницы для эмитентов стабильных монет под руководством Управления денежных средств. Airstar Bank будет помогать JD Coin Chain Technology (Гонконг) в разработке нового решения для трансакций за границей на основе стабильных монет.

Этот банк Tianxing тоже имеет значительную репутацию. С 9 мая 2019 года он официально стал лицензированным банком Гонконгского управления финансовых услуг, а 11 июня 2020 года начал свою деятельность. Основным акционером банка является группа Xiaomi.

Банк Тяньсинь начал сотрудничество с Jin Dong Coin Chain Technology (Гонконг), что имеет знаковое значение. Это означает, что основанная Лю Цяньдуном группа JD и основанная Лэй Цзюнем группа Xiaomi собираются вместе в Гонконге, чтобы совместно атаковать рынок стейблкоинов.

Биткойн不断下挫狂跌，стейблкоин能找准时机，趁机崛起吗？

Давайте сначала разберемся, что такое стейблкоин.

Проще говоря, стейблкоин является ключевым инструментом, связывающим Криптоактивы и фиат. Его существование похоже на «сватовство» между фиатом и Виртуальными деньгами, соединяя обе стороны и делая сделки более плавными. В настоящее время стейблкоины имеют широкий рыночный спрос и огромные возможности для прибыли.

В последнее время рынок виртуальных денег испытывает крайнюю нестабильность, и даже Биткойн, обладающий высокой авторитетностью, не смог избежать этого бурного периода. 4 августа Биткойн упал ниже отметки в 60000 долларов; 5 августа Биткойн снова упал ниже 50000 долларов. Эфир и говорить не о чем, он сразу упал ниже 2100 долларов. Такая непостоянная ситуация на рынке виртуальных денег вызывает беспокойство у многих инвесторов.

Но именно поэтому важность стейблкоинов становится более явной. Согласно определению банка международных расчетов, стейблкоины — это криптоактивы, стоимость которых привязана к фиатным валютам или другим активам. Это означает, что стейблкоины стремятся к курсовой паритетности относительно фиата, и "стабильность" является их главной особенностью, а также самым привлекательным аспектом.

Сегодня стейблкоины стремительно развиваются и уже превышают объем в несколько сотен миллиардов долларов.

С точки зрения поддержания "стабильности" стейблкоины можно разделить на: стейблкоины, обеспеченные фиатными активами, такие как USDT, USDC и т.д.; стейблкоины, обеспеченные криптоактивами, такие как DAI, USDe и т.д.; а также алгоритмические стейблкоины, такие как FRAX. При этом стейблкоины, обеспеченные фиатом, являются основными стейблкоинами в настоящее время.

С точки зрения привязки активов, кроме PAXG и других, привязанных к цене золота, 99 % стейблкоинов привязаны 1:1 к доллару. По рыночной капитализации на данный момент общий рынок стейблкоинов превышает 160 миллиардов долларов. При этом долларовый стейблкоин USDT, выпущенный американской компанией Tether, занимает лидирующую позицию, составляя более 70 % и образуя несомненный монопольный статус.

А в настоящее время в Гонконге, стремящемся активно развивать рынок виртуальных активов, стабильные монеты стали одной из неотъемлемых частей.

Является ли размещение стабильных монет Лю Цяндуна и Лэй Цзюня позитивным сигналом?

Несмотря на то, что стейблкоины известны своей "стабильностью" и отличаются от альтов и скамкоинов, политика на материковом Китае всегда сосредоточена на "поддержании стабильности", даже в отношении стейблкоинов к ним также будет применяться строгий контроль.

Но сегодня, будучи известной компанией в стране, JD.com решительно выходит на рынок и собирается выпустить стейблкоин в Гонконге, что, безусловно, вызовет волну обсуждений в отрасли. Кажется, все охотно воспринимают "развертывание стейблкоина JD.com в Гонконге" как позитивный сигнал.

Конечно, позиция JD.com остается довольно осторожной. JD Coin Blockchain Technology на своем официальном сайте заявила: "Хотя мы были включены в список участников 'песочницы' Гонконгского управления финансовых услуг, это не означает, что мы получили какое-либо одобрение или лицензию от Гонконгского управления финансовых услуг, или что мы считаемся получившими разрешение на выпуск стабильной монеты". Можно заметить, что в этом "заявлении" JD.com не утверждает прямо, что получила разрешение на выпуск стабильной монеты, вероятно, чтобы оставить за собой последнее слово.

Однако, судя по сообщениям от различных источников, Джундун получил разрешение от правительства Гонконга.

Как только JD получит окончательное разрешение на выпуск стабильной монеты, ряд последующих вопросов заслуживает вашего внимания и размышлений.

Например, какую роль на самом деле будет играть JD.com: будет ли она чистым эмитентом, поставщиком инфраструктуры или поможет другим компаниям выпускать брендовые стейблкоины; также, развитие стейблкоинов, вероятно, предоставит новые возможности для реформы финансовой системы. В этой ситуации, будет ли JD.com глубоко вовлечена в эту волну, или же сосредоточится только на расширении своего бизнеса по трансграничным платежам в электронной коммерции; поскольку стейблкоины должны иметь 100 % резервов, каков объем резервов стейблкоина JD.com в настоящее время и как следует поддерживать его цену; в настоящее время стейблкоины представлены доминированием USDT, в этой ситуации, сможет ли стейблкоин JD.com выделиться среди других, эффективно справиться с рисками банковской паники и жестким регулированием со стороны политики?

Таким образом, даже если JD успешно получит возможность выпуска стабильной монеты, ему все равно предстоит столкнуться с рядом испытаний. Однако, как бы то ни было, если JD сможет в соответствии с планом успешно выпустить стабильную монету, привязанную к гонконгскому доллару, это создаст больше уверенности на рынке.

Согласно сообщениям, предстоящий стейблкоин JD-HKD будет обеспечен достаточным резервом гонконгских долларов, принадлежащим JD Coin Chain Technology, и будет поддерживать обменный курс 1:1 с гонконгским долларом. Владельцы смогут в любое время обменивать гонконгские доллары по этому курсу как онлайн, так и офлайн, без уплаты каких-либо комиссий. Для обычных пользователей, обладающих стейблкоином JD-HKD, его цена будет синхронизирована с ценой гонконгского доллара, что позволит избежать проблем с резкими колебаниями цен, характерными для таких криптоактивов, как Биткойн.

Для самой JD исследование новых бизнес-моделей и источников прибыли, возможно, является одной из важных причин ее выхода на рынок стейблкоинов. На протяжении долгого времени основной бизнес JD в области электронной торговли сталкивается с ограничениями в росте, логистика находится на этапе оптимизации, поэтому исследование новых точек роста в цифровых финансах становится особенно важным. А криптоактивы могут предоставить компаниям новые возможности для получения прибыли; например, материнская компания Tether в 2023 году получила чистую прибыль в 6,2 миллиарда долларов, при этом в компании работает всего 100 человек. Поэтому для JD, чья прибыль значительно ниже, чем у конкурентов, нацелиться на наиболее прибыльный и легкий для внедрения бизнес стейблкоинов кажется вполне разумным. Как только JD сможет воспользоваться этой возможностью и трендом стейблкоинов, она сможет совершить совершенно новую трансформацию и изменение.

Привязка к гонконгскому доллару для выпуска стабильной монеты, так что будущее стабильной монеты на китайском юане не так уж и далеко?

Как уже упоминалось ранее, если JD успешно выпустит стейблкоин, он будет привязан к гонконгскому доллару. Однако корни технологий JD Coin и банка Tianxing находятся в континентальном Китае, а их основатели Лю Цяндун и Лей Цзюнь тоже имеют «чистые корни», так что неудивительно, что все с нетерпением ждут, не так ли далеко будущее стейблкоина, привязанного к юаню?

Как вторая по величине экономика мира, важная роль юаня в международной экономической системе не подлежит сомнению. Можно сказать, что юань уже давно обладает капиталом для обеспечения стейблкоинов. Ранее также не было недостатка в примерах таких попыток: например, TRON выпустил юаневый стейблкоин TCHN; стейблкоин USDT, выпущенный Tether, также представил юаневый стейблкоин CNHT.

Тем не менее, учитывая текущую политику Китая в области форекс и виртуальных денег, выпуск стабильной монеты на основе юаня все еще требует постоянной подготовки и продвижения. Использование оффшорных юаней (или активов в юанях) в качестве залога является одним из более жизнеспособных вариантов. Оффшорная стабильная монета на основе юаня не только способствует процветанию экосистемы криптоактивов в Гонконге и за пределами него, но и содействует интернационализации юаня.

Стейблкоин связывает весь рынок виртуальных активов, и стейблкоин на основе юаня создаст широкие возможности для использования и инновационных бизнес-моделей за пределами страны, что будет способствовать обращению оффшорного юаня. С увеличением степени интеграции между рынком виртуальных активов и традиционным рынком, оффшорный юань через стейблкоины может формировать все более богатые сценарии использования и торговую экосистему. Гонконг, как крупнейший в мире рынок оффшорной торговли юанем, действительно обладает уникальными условиями для развития стейблкоина на основе юаня.