В последнее время много разговоров о том, может ли рынок оказаться в опасности. И честно говоря, глядя на некоторые данные, трудно игнорировать предупреждающие знаки.

Итак, вот что — 72% американцев пессимистично настроены по поводу экономики прямо сейчас, и почти 40% считают, что в следующем году ситуация ухудшится. Это довольно тяжелое настроение. Но помимо настроения, есть два конкретных показателя, на которые действительно стоит обратить внимание.

Первый — коэффициент CAPE индекса S&P 500 по Шиллеру около 40. Для сравнения, это самый высокий уровень с тех пор, как лопнул пузырь доткомов в начале 2000-х. Этот показатель в основном учитывает инфляционно скорректированную прибыль за последние десять лет, и когда он достигает таких значений, обычно это означает, что акции закладывают очень оптимистичные ожидания. История показывает, что когда оценки растягиваются так сильно, за этим обычно следуют коррекции. Мы видели его пик в 1999 году перед крахом технологического пузыря и снова в конце 2021 года, прямо перед тем, как рынок вошел в медвежью территорию.

Затем есть индикатор Баффета — измерение общего рыночного капитала США по отношению к ВВП. Сейчас он колеблется около 219%. Сам Уоррен Баффетт говорил, что когда этот показатель приближается к 200%, вы «играете с огнем». Мы видели его такой высокой только во время пузыря доткомов и кратковременно в 2000 году. Он также достиг пика около 193% в конце 2021 года, прямо перед тем, как ситуация стала напряженной.

Теперь, вот реальность — ни один показатель не может точно сказать, когда или произойдет ли крах. Рынок может продолжать расти месяцами, даже если в конечном итоге спад все же наступит. Но это не значит, что вы беззащитны.

Лучшее защитное средство сейчас? Сосредоточьтесь на качестве. Создавайте портфель из надежных компаний с реальными основами. Когда наступит волатильность — а она, как правило, наступает рано или поздно — сильные компании будут лучше держаться и быстрее восстанавливаться. Так вы переживете все, что нас ждет, не потеряв все.

Рынок может быть непредсказуемым, но подготовка всегда лучше паники.