Исторические медвежьи рынки в американском секторе

1️⃣ 1929–1932: Медвежий рынок Великой депрессии
Триггер: крах на Уолл-стрит
Основные причины + процесс:
На ранних этапах широко распространены заемные спекуляции, цены на акции значительно отклоняются от фундаментальных показателей; повышение ставок и ужесточение ликвидности, инициированные Федеральной резервной системой, разрывают пузырь, вызывая цепную реакцию распродаж; затем распространяется волна банкротств банков, происходит крах кредитной системы, предприятия объявляют о банкротстве, уровень безработицы резко возрастает, рынок продолжает падать в панике.
2️⃣ 1973–1974: Медвежий рынок стагфляции
Триггер: нефтяной кризис
Основные причины + процесс:
Резкий рост цен на нефть вызывает инфляцию, затраты предприятий растут; экономический рост останавливается или даже идет в рецессию, формируется «стагфляция»; политика колеблется между борьбой с инфляцией и поддержкой роста, прибыль и оценки падают, рынок продолжает снижаться, доверие остается низким.
3️⃣ 1987: Черный понедельник
Триггер: Черный понедельник
Основные причины + процесс:
Переоценка активов и давление роста ставок делают рынок уязвимым; автоматическая торговля и стратегии хеджирования вызывают массовые распродажи, ликвидность мгновенно иссякает; паника вызывает резкое падение за очень короткое время, формируя однодневный крах.
4️⃣ 2000–2002: Пузырь интернет-компаний
Триггер: интернет-бум
Основные причины + процесс:
Переоценка на основе концепции интернета, множество компаний без прибыли; повышение ставок и разочарование в прибыли вызывают изменение ожиданий; инвесторы выводят средства из растущих акций, технологический сектор падает, пузырь постепенно сдувается, медвежий рынок затягивается.
5️⃣ 2007–2009: Глобальный финансовый кризис
Триггер: ипотечный кризис
Основные причины + процесс:
Ипотечный пузырь и массовое распространение субстандартных кредитов усиливают риски через финансовые инновации, подкрепленные действиями Федеральной резервной системы; падение цен на недвижимость вызывает волну дефолтов, ухудшается качество активов финансовых институтов; кредитный рынок замораживается, возникает системный риск, рынок акций резко падает в процессе де-левериджа.
6️⃣ 2020: Вспышка пандемии
Триггер: COVID-19
Основные причины + процесс:
Пандемия вызывает резкое прекращение глобальной экономической деятельности, сокращение цепочек поставок и спроса; рынок быстро переоценивает неопределенность, вызывая панические распродажи; затем масштабные фискальные и монетарные стимулы, реализуемые Федеральной резервной системой, быстро вводят ликвидность, рынок быстро останавливает падение и восстанавливается.
7️⃣ 2022: Медвежий рынок из-за повышения ставок
Триггер: глобальный инфляционный кризис 2022 года
Основные причины + процесс:
После пандемии спрос восстанавливается, а предложение ограничено, что вызывает высокую инфляцию; Федеральная резервная система резко повышает ставки и сокращает баланс, ликвидность быстро сжимается; рост безрисковой ставки снижает оценки, лидируют падения роста, происходит системное переоценивание активов.