Недавно многие друзья спрашивали меня, что я думаю о рынке акций. На самом деле, если поднять взгляд повыше и посмотреть на долгосрочные графики основных мировых индексов, ответ несложен — большинство индексов уже находятся в районе исторических максимумов, свечи расположены там, и это очевидно. Чем выше позиция, тем больше риск тихо накапливается.

Обратим внимание на американский рынок.
Независимо от индекса NASDAQ #IXIC 、标普500，还是AI绝对龙头 # NVDA, если переключиться на месячный график, техническая структура на самом деле не выглядит оптимистичной. Многие модели уже вошли в стадию расширения на высоких уровнях. Говоря прямо: риск может быть активирован в любой момент.
И вот вопрос:
Когда рынок начнет падать? Продолжит ли он обновлять максимумы?
Если сократить временной горизонт до нескольких дней, на эти два вопроса очень трудно ответить. Но если увеличить временной масштаб, всё становится намного проще.
Одним предложением:
Каждое очередное повышение индекса по сути накапливает больше сил для будущего падения.
На высоких уровнях рынок чаще всего не падает сразу, а продолжает «обновлять максимумы», пока риск не достигнет критической точки.
Поэтому с точки зрения распределения активов и управления рисками в следующем квартале разумно быть осторожнее и снизить рискованные позиции.