#美伊局势影响 Ситуация в Иране продолжает обостряться, увеличивая геополитические риски. Криптовалюты пережили ранний "распродажу" из-за геополитического кризиса, но быстро восстановили позиции и резко выросли. Значит ли это, что криптовалюты, особенно Биткойн, снова рассматриваются как активы-убежища в условиях геополитических конфликтов? Поток капитала на рынке криптовалют снова зафиксировал чистый приток; может ли это сигналом к восстановлению рынка? Какое будет следующее развитие ситуации на рынке?

1. Криптовалюты восстанавливают утраченные позиции и резко растут на фоне геополитического конфликта
С прошлой ночи рынок криптовалют резко вырос, при этом Биткойн кратковременно превысил $70 000, достигнув максимумом $70 100, с суточным ростом почти 5%. Ethereum также вырос одновременно, кратковременно превысив $2 000, достигнув $2 090, с суточным ростом более 6%. Другие крупные монеты, такие как Solana и BNB, также показали различные степени роста.
По данным Coinglass, за последние 24 часа на всей сети было ликвидировано $338 миллионов, из них ликвидации длинных позиций на сумму $137 миллионов и коротких — на сумму $201 миллионов, в основном ликвидации коротких позиций. Ликвидации по Биткойну составили $138 миллионов, по Ethereum — $85,35 миллиона, по другим монетам — $18,23 миллиона!
После первоначальной распродажи в ответ на геополитический кризис криптовалюты быстро восстановились и резко выросли, поскольку общее настроение по рисковым активам стабилизировалось. Между тем, поток капитала на рынке криптовалют снова зафиксировал чистый приток, что связано с возвращением институциональных инвесторов, что также могло способствовать общему росту рынка.
2. Эскалация ситуации в Иране, готовность США к смягчению монетарной политики?
Р early утром по пекинскому времени президент США Трамп выступил с речью в Белом доме по Ирану. Трамп заявил, что он отдал приказ на атаки на Иран, чтобы предотвратить развитие ядерной программы и "быстро развивающегося" проекта баллистических ракет.
Трамп сказал: "Это наш последний и лучший шанс выйти из ситуации." Он добавил, что прогресс военных действий идет "быстрее, чем ожидалось", но не раскрыл детали. Трамп подчеркнул, что основная цель этой операции — предотвратить развитие ядерного оружия в Иране и сорвать его долгосрочную программу баллистических ракет. Он заявил, что цели этой войны включают уничтожение ракетных возможностей Ирана, ликвидацию его флота и предотвращение обладания ядерным оружием. Трамп также отметил, что третья цель соответствует долгосрочной стратегической линии Америки — не допустить поддержки Ираном вооруженных групп в регионе. Кроме того, в понедельник Трамп заявил, что силы США "жестко наносят удары" по Ирану, но "большая волна" еще не наступила.
Артур Хейз, основатель Bit, отметил, что каждый раз, когда США начинают выборочную войну в Ближнем Востоке, Федеральная резервная система немедленно снижает процентные ставки (то есть, понижает ставки). Чем выше и дольше длится так называемое "национальное строительство" в Иране, тем больше вероятность, что ФРС снизит ставки и расширит свой баланс для поддержки американского гегемония и последней авантюры на Ближнем Востоке.
С 1985 года действия ФРС после крупных войн на Ближнем Востоке соответствуют этой модели. Более того, если ситуация в Иране еще более обострится, и пролив Хормуз будет закрыт на длительный период, мировая экономика может столкнуться с "определенной рецессией". Во время экономических спадов центральные банки по всему миру обычно проводят политику смягчения монетарной политики, что благоприятно для криптовалют.
Резкий рост криптовалют 2 марта может быть ранним ценовым отражением этого ожидания. Аналитики рынка считают, что текущий рост рисков, связанных с Ираном, в основном влияет на энергетический рынок и поглощает первоначальное давление распродаж, вызванное конфликтами в выходные. Они считают, что текущие геополитические риски все еще находятся в управляемых финансовых пределах, и инвесторы снова сосредотачиваются на торговле AI и фундаментальных показателях роста ВВП США.
Более того, после крупных военных действий на Ближнем Востоке политика правительства США часто включает снижение ставок ФРС, создавая условия для изобилия ликвидности на рынке. По мере стабилизации общего настроения по рисковым активам криптовалюты снова могут рассматриваться как активы-убежища в условиях геополитических конфликтов.
3. Восстановление притока капитала в криптовалютный рынок, повторный вход институциональных инвесторов
Данные CoinShares показывают, что на прошлой неделе инвестиционные продукты в цифровых активах зафиксировали $1 миллиардов притока, завершив пятинедельную серию оттоков на сумму $4 миллиардов. Основным получателем притока стал Биткойн, с притоком в размере $881 миллионов. Ethereum также зафиксировал приток в размере $117 миллионов, что стало крупнейшим недельным притоком с середины января. Solana за прошлую неделю зафиксировала приток в размере $53,8 миллиона, доведя общий приток за год до $156 миллионов. Chainlink показал скромный приток в $3,4 миллиона, без значительных оттоков.
Кроме того, данные SoSoValue показывают, что на прошлой неделе чистый приток по спотовым ETF на Биткойн достиг $787 миллионов. Самым крупным по недельному притоку стал ETF BlackRock IBIT, с притоком $503 миллионов. Вторым по величине стал Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), с $89,43 миллиона. Чистый приток по спотовому ETF Ethereum за прошлую неделю составил $80,46 миллиона. Самым крупным по недельному притоку стал Grayscale Ethereum Trust (ETHE), с $40,47 миллиона. Вторым — ETF Fidelity FETH, с $39,48 миллиона.
После более чем месяца возобновился чистый приток в криптовалютный рынок, благодаря возвращению институциональных инвесторов через ETF и другие инвестиционные продукты, что повысило общую ликвидность рынка. Хотя ситуация в Иране еще не стабилизировалась, общий уровень ликвидности рынка в некоторой степени повлиял на рост криптовалют.
4. Восприятие падения рынка акций США, игнорирование геополитических рисков
В выходные дни обострилась геополитическая ситуация на Ближнем Востоке, но рынок акций США показал неожиданно "спокойную" реакцию. 2 марта рынок акций США изначально отреагировал распродажей при открытии, но быстро переварил снижение: рынок вырос более чем на 1% от ранних минимумов и закрылся "почти без изменений". Крупные технологические компании заменили предыдущую логику, став защитным активом для фондов. Энергетические акции напрямую выиграли от роста цен на нефть, в то время как потребительский сектор и авиакомпании пострадали из-за инфляционных опасений, вызванных ростом цен на энергоносители. Сектор энергетики в S&P вырос почти на 2%. Среди "Большой семерки" технологических гигантов только Google и Amazon снизились, в то время как Nvidia выросла на 3%, а Google упала более чем на 1%.
Аналитики Goldman Sachs отметили, что рынок недооценивает волатильность геополитических рисков, вместо этого показывая множество "необъяснимых обратных движений". Они продолжают слышать отзывы вроде: "Мы думали, что определенные подсекторы откроются выше или ниже, но произошло наоборот."
Криптовалюты, особенно Биткойн, все больше коррелируют с американскими технологическими акциями. По мере продолжения эскалации ситуации в Иране, рынок акций США переваривает ранние распродажи, ослабляя влияние геополитических рисков. Не удивительно, что рынок криптовалют восстанавливается синхронно с рынком акций США.