Почему отказ от прогнозирования «рынок медведей Bitcoin вернется в 2026 году» является разумным?

В текущих условиях популярное мнение на рынке криптовалют гласит, что 2026 год будет сложным, однако аналитик Michaël van de Poppe высказывает другую точку зрения — он считает, что существующие данные не подтверждают такой сценарий. Хотя опасения о сильной коррекции вполне естественны, конкретные наблюдения показывают, что рынок Bitcoin действует по новым законам, значительно отличающимся от традиционных циклов, на которые опирались инвесторы.

Четырехлетний цикл Bitcoin ушел в прошлое

Традиционно считается, что Bitcoin движется по классическому четырехлетнему циклу, с глубокими коррекциями, происходящими в определенные годы после халвинга. Однако этот аналитик утверждает, что классическая модель уже не отражает текущую природу рынка.

Исторически, в 2014 году Bitcoin снизился на 30%, в 2018 — на 74%, а в 2022 — на 64%. Эти цифры естественно вызывают у инвесторов опасения о повторении краха в 2026 году. Но Van de Poppe отмечает, что рынок не функционирует как простая машина, повторяющаяся по фиксированному циклу — мы наблюдаем структурные изменения, где роль институциональных потоков капитала становится все более важной, чем традиционные технические циклы.

Институциональные капиталы меняют правила игры

Ключевым моментом анализа является изменение источников финансирования. Вместо мелких инвесторов, определяющих рынок, сейчас крупные фонды, управляющие активами и корпорации активно участвуют в торговле Bitcoin. Это влияет не только на амплитуду колебаний, но и меняет поведение рынка.

Van de Poppe отмечает, что в целом Bitcoin не переоценен по сравнению с денежной массой в экономике (M2). Также интересно сравнение с золотом — в то время как золото недавно преодолело исторические вершины за счет переноса капитала из рисковых активов, Bitcoin все еще находится в фазе коррекции. Это может быть временным дисбалансом, и история показывает, что такие периоды часто сопровождаются сильными ралли на рынке рискованных активов.

Сигналы глобальной ликвидности и технические индикаторы

На макроэкономическом уровне признаки указывают на возможные катализаторы. Рост безработицы, снижение доходности государственных облигаций и активное расширение ликвидности центральных банков — все это говорит о растущем спросе на ликвидность. В таких условиях активы, считающиеся «рисковыми», как Bitcoin, становятся привлекательными.

Кроме того, Van de Poppe обращает внимание на технический сигнал — индекс относительной силы (RSI) Bitcoin недавно достиг зоны перепроданности, что редко встречается в истории. Такие уровни обычно совпадают с днами рынка, когда инвесторы используют возможность войти в рынок. Иными словами, с технической точки зрения, рынок скорее приближается к периоду восстановления, чем к краху.

Дивергенция с золотом: позитивный знак

В настоящее время капитал движется из Bitcoin в золото. Золото преодолело исторические вершины, тогда как Bitcoin за последние месяцы показывает слабую динамику. Однако аналитик не считает это предвестником «конца» Bitcoin. Он полагает, что эта дивергенция может сигнализировать о временном разрыве системы. За короткий срок золото прибавило триллионы долларов, и у Bitcoin есть потенциал для аналогичного роста, особенно в условиях, когда ликвидность склоняется в его сторону.

Итог: восстановление вероятнее, чем крах

Van de Poppe подчеркивает, что никто не может с уверенностью сказать, будет ли 2026 год годом роста или падения. Однако текущие данные — циклы, ликвидность, технические индикаторы и макроэкономическая ситуация — указывают скорее на стабильность или даже на возможные позитивные сюрпризы, чем на крупный крах, о котором многие говорят. Если Bitcoin снова приблизится к уровню 100 000 долларов, бычий тренд может ускориться, поскольку инвесторы, сейчас настроенные пессимистично, перейдут к оптимизму и вернутся на рынок.