Криптовалютные рынки падают на фоне сильных данных по экономике США, вызвавших резкое изменение курса и отмену повышения ставок

Криптовалютные рынки недавно пережили значительную волатильность, поскольку более сильные, чем ожидалось, экономические отчёты из США изменили ожидания по политике Федеральной резервной системы, опустив Bitcoin (BTC) ниже критических уровней поддержки и вызвав массовые ликвидации по деривативным позициям. Продажа подчеркнула, насколько чувствительны криптоактивы к макроэкономическим сдвигам, особенно к изменениям в прогнозах по корректировке процентных ставок.

Экономические данные нарушают сценарий снижения ставок

Пара сильных экономических индикаторов, опубликованных во время торгов в США, застала рынки врасплох. Бюро статистики труда сообщило, что количество вакансий неожиданно выросло до 8,1 миллиона с 7,8 миллиона в предыдущем месяце, значительно превысив оценки на снижение до 7,7 миллиона. Одновременно индекс делового доверия в сфере услуг ISM за декабрь составил 54,1, превысив ожидания в 53,3 и предыдущий показатель 52,1. Особенно заметным было резкое увеличение подиндекса цен, заплаченных поставщикам, до 64,4, значительно выше прогнозов в 57,5 и предыдущих 58,2 — сигнал, что инфляционное давление в сфере услуг остается высоким.

Хотя отдельные экономические отчёты редко вызывают резкие движения рынков, их совокупное влияние оказалось значительным. Сильные данные по занятости и услугам подтолкнули доходность десятилетних казначейских облигаций к росту на дополнительные пять базисных пунктов до 4,68%, приближаясь к многолетним максимумам и сигнализируя о смене настроений инвесторов в сторону ожидания более длительного повышения ставок. Это переоценивание отразилось и на фондовых рынках: индекс Nasdaq снизился более чем на 1%, а S&P 500 — на 0,4% в утренней торговле.

Ожидания по крипте и ФРС: быстрый пересмотр

Криптовалютное пространство ощутило этот макроэкономический поток остро. Bitcoin торговался чуть ниже $101 000 в течение европейских часов, но резко рухнул до $97 800 после публикации данных, утратив предыдущие дневные достижения и зафиксировав снижение на 4% за 24 часа. Основные альткоины показали худшие результаты: Ethereum (ETH) упал на 6-7%, Solana (SOL) — на 6-7%, а Avalanche (AVAX) и Chainlink (LINK) — на 8-9%.

Скорость переоценки отражала резкий сдвиг в ожиданиях по снижению ставок ФРС. Участники рынка уже отвергли возможность снижения ставки на январском заседании. Однако сильные данные вызвали крах ожиданий по смягчению в марте — вероятность снизилась с почти 50% всего за неделю до 37% после публикации данных. В перспективе вероятность снижения ставок в мае также значительно снизилась ниже 50%. По оценкам аналитиков Ballinger Group, рынки сейчас закладывают примерно один 25-базисный пункт понижения ставки в 2025 году — резкий отход от ранее выраженного оптимизма.

Всплеск ликвидаций по маржинальным длинным позициям

Резкое снижение цен вызвало значительный процесс де-факто ликвидации. Почти $300 миллионов в длинных позициях на рынке криптодеривативов были принудительно закрыты, что стало первым крупным событием ликвидации в этом году по данным агрегаторов. Цепочка маржинальных требований создала обратную связь, ускорившую снижение цен как по крупным монетам, так и по меньшим токенам.

Волна ликвидаций подчеркнула риски маржинальной торговли криптовалютами, особенно когда макроэкономические события могут быстро менять инвестиционные перспективы. Трейдеры, ранее ориентировавшиеся на дальнейшее смягчение политики ФРС — что было консенсусным мнением всего несколько дней назад — внезапно оказались в убытке, поскольку доходности взлетели, а рынки акций покраснели.

Техническое восстановление на фоне неопределенности

После первоначальной распродажи рынки показали признаки технической коррекции. Bitcoin отскочил от минимумов, восстановив часть потерь благодаря активизации коротких позиций. Это восстановление подтолкнуло к росту альткоинов, таких как Dogecoin (DOGE) и Cardano (ADA), а также криптовалютных акций, таких как Coinbase и Circle. Однако аналитики предостерегают от приписывания этим движениям долгосрочного значения.

Эксперты из таких организаций, как LMAX Group, отметили, что восстановление в основном было вызвано ликвидациями и тонкой ликвидностью, а не фундаментальными изменениями. Джошуа Лим из FalconX предположил, что некоторые трейдеры использовали отскок для opportunistic-rotation в высоковолатильные альткоины и опционы, но устойчивость этого движения остается под вопросом.

Чтобы Bitcoin закрепился в более устойчивом восходящем тренде, необходимо уверенно преодолеть ключевые технические уровни около $72 000 и $78 000. До тех пор восстановление может оставаться лишь технической коррекцией в рамках более широкого диапазона или медвежьей структуры.

Общие последствия для крипторынка

Это движение рынка иллюстрирует важную реальность современных криптовалютных рынков: цифровые активы все больше коррелируют с макроэкономическими факторами и ожиданиями по политике ФРС. Они уже не ограничиваются сообществами разработчиков или крипто-нативными трейдерами — теперь эти рынки остро реагируют на изменения в ожиданиях по ставкам, инфляции и состоянии рынка труда — теми же факторами, что движут традиционные финансы.

В будущем криптотрейдеры, скорее всего, останутся чувствительными к любым новым экономическим данным или заявлениям ФРС, которые могут изменить вероятность снижения ставок. Быстрый пересмотр ожиданий напоминает, что позиционирование на основе одного макроэкономического сценария — в данном случае, почти уверенного снижения ставок — может быстро измениться при появлении новой информации. Управление рисками и гибкость стали необходимыми навыками для навигации по волатильным криптовалютным рынкам в условиях меняющейся экономики.