Текущая общая рыночная капитализация криптовалют составляет примерно 2,25-2,35 трлн долларов (снижение почти на 40-50% по сравнению с пиковым значением 2025 года), находясь в стадии экстремальной коррекции/фундамента под влиянием макроэкономической неопределенности. Повторяющиеся тарифы Трампа + ожидания снижения ставки ФРС, которые не оправдались + массовый отток институциональных ETF — всё это вместе повышает риск-отвращение, индекс страха и жадности уже опустился до **Extreme Fear (5-12)** — исторического минимума. В краткосрочной перспективе (1-4 недели) сохраняется давление (BTC 60k-65k, ETH 1700-1850 — колебания с тенденцией к ослаблению), однако на блокчейне уже наблюдается накопление + благоприятные политические новости, а в долгосрочной перспективе (2026 год) ситуация выглядит очень оптимистичной — вероятно, диапазон 55k-65k (BTC) / 1600-1850 (ETH) станет последним окном для входа в текущем цикле, после чего ожидается восстановление ликвидности и Altseason.

1. Разбор глобальной макроэкономической ситуации (текущие основные давления)
• Политика тарифов Трампа: после отмены старых тарифов Верховным судом быстро был запущен новый план глобальных тарифов 15% (Section 122 и др.), в сочетании с геополитической напряженностью, что повышает цены на нефть и индекс доллара. В краткосрочной перспективе это увеличивает инфляционное давление и подавляет глобальный риск-аппетит, фондовые рынки (S&P 500 — колебания в диапазоне 6800-7000, Nasdaq — сильное падение) и криптовалюты показывают высокую корреляцию (коэффициент 0.6-0.7 за 30 дней).
• Монетарная политика ФРС: QT завершился в декабре 2025, однако реальные доходности остаются высокими, а диаграмма точек показывает, что в 2026 году количество снижений ставок меньше, чем ожидалось (федеральная ставка держится в диапазоне 3.5-4.5%). Инфляционная стойкость (основной PCE 2.4-2.9%), смешанные данные по рынку труда → рынок закладывает отсутствие быстрого смягчения, что давит на оценки рискованных активов.
• Ликвидность и передача рисков: американский рынок и криптовалюты корректируются синхронно (BTC ведет себя как высоко бета-технологические акции, а не как «цифловое золото»), золото/серебро наоборот укрепляются. В целом ситуация находится в стадии «ограничительной дестабилизации», а не ранней фазы расширения.
2. Финансовое поведение рынка криптовалют и институциональные действия
• Вывод ETF: за последние 5 недель наблюдается непрерывный отток спотовых ETF по BTC/ETH, с начала 2026 года общий отток составил 35-45 млрд долларов (максимум за неделю — 3-4 млрд), доминирует де-левериджинг и фиксация прибыли. Несмотря на то, что чистый приток все еще положителен (более 500 млрд долларов за всю историю), в краткосрочной перспективе формируется «поставочный шок».
• Позиции институциональных игроков: хедж-фонды сокращают позиции (часть позиций сокращена вдвое), однако в долгосрочной перспективе (например, банковские депозиты, стейблкоины) наблюдается расширение. Крупные институции, такие как BlackRock, продолжают небольшие входы, что свидетельствует о структурных различиях.
• Доминирование BTC: около 55-57%, альткоины сильно сократились (в топ-10 только 7.1%), что является типичной характеристикой конца медвежьего рынка.
3. Настроения, циклическое положение и исторические сравнения
• Индикаторы настроений: экстремальный страх продолжается уже несколько дней, аналогично ноябрю 2022, концу 2018 и марту 2020 — после каждого такого экстремума происходила минимум 3-6 месяцев накопительного отката.
• Циклическая стадия: после халвинга 2024 бычий рынок достиг пика, сейчас идет «послебычное исправление» + макроэкономическая нагрузка. Блокчейн-данные показывают крупные накопления в диапазоне 60-70k, при этом предложение (долгосрочные держатели) остается устойчивым.
• Структурные благоприятные факторы: политика правительства Трампа, поддерживающая криптовалюты (законопроект GENIUS о стабильных монетах, переход SEC/CFTC к поддержке, продвижение структурных законов), а также развитие «стратегии крипто-столицы» в США. После ясного регулирования стейблкоинов значительно расширится канал входа для традиционных финансовых институтов.
4. Мой общий прогноз и рекомендации по действиям
Краткосрочно (1-4 недели): осторожная волатильность, следить за уровнями 60k/1800. Пробой уровня — ускоренный тест 55k/1600 (вероятность 30%), удержание — возможная отскок до 65k-70k/1950-2050.
Среднесрочно (3-6 месяцев): в основном фундаменты для формирования дна. Если макроэкономические данные (PCE, занятость, реализация тарифов) будут благоприятными, то восстановление ликвидности может запустить первую волну роста.
Долгосрочно (2026 год и далее): перед началом основного бычьего движения. Политика + принятие + логика предложения и шоков не нарушены, вероятные цели — BTC 10-15万+, ETH 4000-6000+, общая рыночная капитализация 5-8 трлн долларов.
Практические стратегии:
• Для долгосрочных инвесторов: покупать по 55k-65k (BTC) / 1600-1850 (ETH) частями, чем ниже — тем лучше.
• Для краткосрочного отскока: удерживать ключевые уровни поддержки, пробои — быстро фиксировать убытки.
• Контроль доли: общий риск в криптовалютах не должен превышать 15-20% от капитала, при любом пробое — немедленно фиксировать убытки.
Сегодняшний экстремальный страх — это завтрашняя возможность. Макроэкономические черные лебеди все еще возможны, но фундаментальные показатели (политика + инфраструктура институциональных игроков) значительно сильнее ценовых движений. Диапазон 1600-1850 / 55k-65k — вероятно, последний шанс войти в рынок в 2026 году.