Вот шесть непогашенных конвертируемых облигаций для MSTR.

Самое интересное для всех — это дата реализации опции продажи: сентябрь 2027 года.
Если бы дата реализации опции продажи в сентябре 2027 года наступила сегодня, это, вероятно, не вызвало бы особых событий для MSTR.
При цене акции $130, конвертация находится вне денег (цена конвертации$182 , но облигация в настоящее время торгуется по цене )что означает, что инвесторы оценивают кредитный риск и оставшуюся опциональность выше номинала.
Рассматривая краткосрочный кредитный риск MSTR как управляемый, несмотря на то, что цена акции ниже цены конвертации.
Поскольку опция продажи возвращает только $100, держатели не будут иметь экономического стимула реализовать её.
В таком сценарии участие в опции продажи будет минимальным, и облигации просто останутся в обращении, продвигаясь к погашению в сентябре 2028 года.
Рынок в настоящее время оценивает краткосрочный риск дефолта как управляемый при текущих условиях $111 Это после снижения стоимости акции на 80% и BTC на 50%(.
То есть у MSTR есть двухлетний запас времени.