Торговая политика — это искусство «торговли» или «ценообразования»?

Каждый раз, когда Donald Trump объявляет о новых тарифных мерах, графики рынка словно подергиваются. Кто-то говорит, что это волна протекционизма, кто-то — что это усиление переговорных позиций, но если смотреть на это с точки зрения его подхода из книги «Искусство сделки», это скорее бизнес-шоу «сначала высокая цена, потом медленное торгование».
В чем суть тарифов? Это ярлык «подорожало» для импортных товаров. Теоретически, они могут защитить внутреннюю промышленность, дать производству ощущение «наконец-то кто-то заступился за нас». Но на практике — рост издержек предприятий, уменьшение кошельков потребителей, и на рынке капитала начинается спектакль «эмоции впереди логики».
С точки зрения стратегии, новые тарифы — это скорее рычаг. Повышение барьера для получения пространства для переговоров; создание давления, чтобы добиться уступок. Проблема в том, что рынки не любят неопределенности. Самое страшное для предприятий — не высокий налог, а «так было сегодня, а завтра — иначе». Как только цепочка поставок требует перестройки, издержки растут не линейно, а геометрически.
Можно сказать с юмором, что тариф — это как зонт: изначально защищает от дождя, но если ветер слишком сильный, его могут унести вместе с человеком. В краткосрочной перспективе он создает образ жесткости, стимулирует возвращение некоторых отраслей; в долгосрочной — сталкивается с побочными эффектами перераспределения глобального разделения труда.
Итак, новая тарифная политика — это не просто вопрос «повышения» или «понижения» налогов, а психологическая битва. Самое искусное в капитальных рынках — не предсказать результат, а заранее разогреть ожидания. А кто в итоге заплатит? Обычно не тот, кто кричит громче, а самый тихий потребитель.
Когда политика становится инструментом переговоров, рынок превращается в усилитель эмоций. Инвесторы, смотрящие на ситуацию с юмором, поймут одну вещь: тарифы могут изменить цену, но не могут изменить спрос и предложение; могут изменить лозунги, но не структуру издержек. Настоящее испытание — не в момент объявления, а в цепных реакциях после его реализации.