Рамелиус Ресурсес Лтд (RMLRF) (H1 2026) Основные моменты отчета о прибылях и убытках: навигация по вызовам с учетом вызовов…

GuruFocus News

Пт, 20 февраля 2026 г., 14:04 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

GC=F

+0.46%

RMLRF

-3.13%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Добыча золота:** 101 000 унций, самый низкий уровень за последние 2,5 года.

**Выручка:** 485,6 млн австралийских долларов, снижение на 4% по сравнению с предыдущим периодом.

**Основная EBITDA:** 347 млн австралийских долларов, маржа 42%, рекорд для первого полугодия.

**Чистая прибыль после налогообложения:** 160 млн австралийских долларов, сопоставимо с 170 млн в предыдущем периоде.

**Общая себестоимость:** 2921 австралийских долларов за унцию проданного золота.

**Операционный денежный поток:** 311,6 млн австралийских долларов, в основном соответствует предыдущему периоду.

**Свободный денежный поток:** отток 40 млн австралийских долларов из-за расходов на приобретение и разведку.

**Остаток наличных и золота:** 694,3 млн австралийских долларов.

**Стоимость приобретения Spartan:** Общая справедливая стоимость 2,8 миллиарда австралийских долларов, чистая стоимость для Ramelius 2,3 миллиарда.

**Промежуточные дивиденды:** Общая сумма 57,7 млн австралийских долларов, или 574 австралийских доллара за унцию произведенного золота.

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у RMLRF.

Оценена ли справедливая стоимость RMLRF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 19 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Рамелиус Ресурсес Лтд (RMLRF) достигла сильной маржи общей себестоимости в 2921 австралийских долларов за унцию, что свидетельствует об эффективном управлении затратами.

Компания зафиксировала рекордную маржу основной EBITDA в 42%, благодаря повышенной реализованной цене на золото.

Приобретение Spartan принесло налоговые синергии, налоговые убытки обеспечили чистую денежную выгоду в 105 миллионов долларов.

Рамелиус Ресурсес Лтд (RMLRF) объявила о промежуточных дивидендах, превысив минимальный годовой уровень, что свидетельствует о высокой доходности для акционеров.

Компания повысила свою финансовую гибкость, заменив существующую кредитную линию на новую сумму 500 миллионов долларов, улучшив условия и срок кредита.

Отрицательные моменты

Добыча золота была на самом низком уровне за последние 2,5 года — всего 101 000 унций.

Класс руды снизился на 46%, до 2,66 г на тонну, по сравнению с более высоким уровнем в предыдущем периоде.

Свободный денежный поток был отрицательным — 40 миллионов долларов, что связано с приобретением Spartan и увеличением бюджета на разведку.

Компания ожидает значительный платеж по гербовому сбору около 131 миллиона долларов, связанный с приобретением Spartan.

Рост реализованной цены на золото частично компенсировался снижением добычи, что привело к снижению выручки на 4% по сравнению с предыдущим периодом.

Основные моменты Q&A

В: Только один вопрос о дивидендах. Он явно выше консенсуса по моим расчетам. Как вы планируете политику дивидендов в ближайшие пару лет при относительно высоких капитальных затратах на развитие? О: Спасибо, Ричард. Мы пересмотрели наши дивиденды, особенно учитывая высокие цены на золото. Мы рассматриваем дивиденды и выкуп акций вместе. С декабря мы не активно выкупали акции из-за ограничений, поэтому решили увеличить дивиденды. В будущем мы пересмотрим нашу политику дивидендов по мере увеличения производства и роста денежных потоков.

Продолжение истории  

В: Можете ли вы дать ориентир, когда вы начнете добывать руду из шахтных штреков в Dalgaranga, а не из разработочной руды? О: В июньском квартале, очень рано, возможно, раньше. Мина развивается хорошо, и мы бурим за пределами заполненных скважин. У нас есть хороший запас разработочной руды, и фундамент после установки завода уже подготовлен. Ожидаем начать добычу в марте или апреле, что соответствует графику, если не немного опережает его.

В: Есть ли еще вопросы по телефону или вебкасту? О: Больше вопросов по телефону или вебкасту не поступило. Возможно, это связано с исчерпывающей природой презентации. Благодарим всех за участие.

Для полного текста отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее