Большая ставка Уоррена Баффета на Японию принесла Berkshire Hathaway $24 миллиардов всего за 6 лет

Воррен Баффетт, возможно, заявил, что «будет молчать» после того, как в прошлом году ушел с поста генерального директора Berkshire Hathaway, но стратегия инвестирования его последних лет в бизнесе явно не получила этого сообщения. Похоже, старый пес все еще умеет удивлять, поскольку в отсутствие легендарного инвестора Berkshire Hathaway получила огромную прибыль от одного из последних, наиболее контринтуитивных ходов Баффетта.

Рекомендуемое видео

В 2020 году инвестиционная компания Баффетта объявила о приобретении долей в пяти крупных японских торговых компаниях. Доли стоили чуть более 5% в каждой фирме, всего около 6,25 миллиарда долларов. Тогда Berkshire Hathaway заявила, что это часть долгосрочной стратегии, и что компания готова увеличить свои доли при подходящих условиях.

Прошло пять лет, и гигант из Омахи действительно увеличил свои активы — несколько раз, поскольку стабильный рост фондового рынка Японии сделал ставку Баффетта более чем оправданной. Сейчас портфель Berkshire в Японии оценивается более чем в 30 миллиардов долларов, что принесло компании 24 миллиарда долларов прибыли за полдесятилетия.

Эти цифры являются результатом как проницательных решений Баффетта относительно недооцененных акций, так и недавних изменений политики в Японии, включая масштабные реформы корпоративного управления и новые правительственные меры и расходы, ориентированные на рост, которые принесли пользу технологическим компаниям. Но это также свидетельство того, где в мире можно получить наибольшие инвестиционные прибыли. В то время как американские акции за последний год не отставали, их международные аналоги обычно показывали лучшие результаты, что подстегнуло недавний тренд «продай Америку», когда инвесторы начали сокращать долю активов США. Хотя Berkshire Hathaway остается сильно инвестированной в Америке, одна из последних крупных ставок Баффетта показывает преимущества немного глобализироваться.

Правильное место, правильное время

Начиная с 2019 года, Berkshire начала наращивать доли в пяти крупных японских компаниях sogo shosha, крупных и диверсифицированных фирмах, действующих в сферах от энергетики до электроники. Баффетт увеличил доли своей компании в 2023 году и сделал это снова в прошлом году.

На тот момент этот шаг не казался очевидным как безрисковая ставка. Японский фондовый рынок почти 30 лет практически не рос, когда Berkshire впервые объявила о своей позиции; экономический застой, известный как «потерянные десятилетия» страны, начался после 1989 года, когда кризис на рынке активов привел к длительному периоду стагнации.

Баффетт профинансировал большую часть ставки за счет дешевого долга, номинированного в японской йене, с процентной ставкой около 1%, в то время как торговые дома, в которые он инвестировал, платили дивиденды примерно 4%, что покрывало расходы с лихвой.

Политические ветры также способствовали росту инвестиций Баффетта. После десятилетий строгого экономического регулирования Япония за последние несколько лет приняла про-ростовые и дерегуляционные меры, которые подняли ее фондовый рынок до рекордных высот. Санае Такаичи, премьер-министр Японии с октября, даже сделала окончание «чрезмерной фискальной жесткости» центральной темой своих внеочередных выборов в этом месяце. Эта кампания принесла ее партии абсолютную победу и конституционное большинство, а также исторический мандат на проведение экономической политики.

Изменения в экономической политике Японии вызывают некоторые вопросы. Страна вошла в техническую рецессию в 2024 году из-за высокой инфляции и слабого внутреннего спроса, и рискует оказаться в ней снова в последующие годы. А стимулоориентированная политика Такаичи по экономике встревожила облигационных инвесторов, а аналитики также предупреждают о возможном ухудшении долгового кризиса.

Но эти опасения мало повлияли на успех Баффетта, который показывает, насколько хорошо международные рынки показали себя за последний год по сравнению с США. В 2025 году зарубежные фондовые рынки выросли на 28%, превзойдя рост S&P 500 в 16%. Индекс Nikkei, японский фондовый индекс, также значительно превзошел S&P 500, поднявшись на 38,6% за последний год.

Более слабый доллар, торговые напряженности и концентрация технологий в США стимулировали больше капиталовложений за границу в прошлом году, тенденция, которая продолжилась и в 2026 году. Berkshire Hathaway по-прежнему в основном инвестирована в активы США, но вряд ли скоро избавится от своих позиций в Японии.

«Пока все складывается очень хорошо, но мы будем держать эти акции 10, 20 лет», — сказал Баффетт CNBC в 2023 году о своих японских акциях.

Присоединяйтесь к нам на Форум по инновациям в рабочем пространстве 19–20 мая 2026 года в Атланте. Новая эпоха инноваций в рабочем пространстве уже наступила — и старые сценарии переписываются. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.