Фермерские земли Partners Inc (FPI) — основные моменты отчета за 4 квартал 2025 года: сильный рост AFFO и стратегические инициативы …

GuruFocus News

Пт, 20 февраля 2026 г., 8:00 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

FPI

+1.97%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 19 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка по результатам, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Положительные моменты

Farmland Partners Inc (NYSE:FPI) отчиталась о сильном 4 квартале и общем успешном 2025 году с значительным ростом AFFO.

Компания успешно снизила долг и уровень заемных средств, в частности погасив привилегированные акции, что уменьшило приоритетные требования к обычным акционерам.

FPI увеличила дивиденды на 50%, что отражает дисциплинированное контроль затрат и стратегическое управление активами.

Продажа дочерней компании Murray Wise упростила бизнес, сохранив рыночную информацию благодаря тесным отношениям с покупателем.

Компания имеет позитивный прогноз на 2026 год, планируя улучшения портфеля и сосредоточенность на справедливой оценке активов.

Отрицательные моменты

Чистая прибыль за 2025 год и 4 квартал оказалась ниже по сравнению с аналогичными периодами 2024 года.

Общие операционные доходы снизились примерно на 6 миллионов долларов из-за распродажи активов в 2024 и 2025 годах.

Обесценение активов увеличилось на 17 миллионов долларов, что связано с некоторыми объектами на западном побережье.

Процентные расходы выросли из-за заимствований в 2026 году, что повлияло на финансовую гибкость.

Компания остается осторожной в отношении неопределенности на сельскохозяйственном рынке, особенно по урожайности и ценам.

Основные моменты вопросов и ответов

Внимание! GuruFocus обнаружил 11 предупреждающих признаков у FPI.

Оценена ли справедливая стоимость FPI? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Насколько изменение руководства по переменной арендной плате на 2026 год связано с продажей активов и изменениями в доходах фермы? Ответ: Лука Пабли, генеральный директор: Это сочетание обеих причин — распродажи активов и более осторожного подхода к прогнозированию доходов фермы на 2026 год. Сильные показатели в 4 квартале 2025 года заставили нас быть консервативными в оценках, поскольку урожайность и цены остаются неопределенными. Сьюзан Лэнди, финансовый директор, добавила, что большая часть снижения связана с распродажами.

Вопрос: Каково влияние ожидаемого снижения расходов G&A в 2026 году, связано ли оно с продажей Murray Wise и другими факторами? Ответ: Пол Ситман, исполнительный председатель: Снижение расходов G&A значительно связано с продажей Murray Wise, что снизило расходы на оплату труда. Кроме того, есть другие сокращения в общих накладных расходах, и этот уровень расходов ожидается как устойчивый в 2026 году.

Вопрос: Каков прогноз по распродажам активов, особенно в Калифорнии, и как это влияет на фиксированную и переменную аренду? Ответ: Пол Ситман, исполнительный председатель: Рынок Калифорнии снова открыт, хотя цены не идеальны. Мы планируем постепенно ликвидировать активы в Калифорнии, ориентируясь на получение высоких цен. Влияние будет более заметным на переменную аренду, чем на фиксированную фермерскую аренду.

Продолжение истории  

Вопрос: Были ли погашены или пролонгированы кредиты FBI, запланированные к погашению в конце января? Ответ: Сьюзан Лэнди, финансовый директор: Кредиты были пролонгированы до сентября. Программа кредитования остается сильной, и мы готовы продлевать кредиты, если залог надежен.

Вопрос: Как при увеличении дивиденда следует рассматривать стратегию рециклинга капитала и выкуп акций? Ответ: Пол Ситман, исполнительный председатель: Выкуп акций может снизиться по мере роста цены акций, но мы считаем, что акции все еще торгуются ниже своей стоимости раздела. Увеличение дивидендов обусловлено ростом AFFO, а не продажей активов, которые непредсказуемы и могут привести к выплате специальных дивидендов.

Для полного текста конференц-звонка по результатам, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее