Является ли Exxon Mobil (XOM) по-прежнему привлекательной по цене после годового роста на 41%?

Simply Wall St

Ср, 11 февраля 2026 г., 11:09 по местному времени +9 7 мин чтения

В этой статье:

XOM

+0.25%

Находите прибыльные акции на любом рыночном цикле. Присоединяйтесь к 7 миллионам инвесторов, использующих идеи для инвестиций Simply Wall St БЕСПЛАТНО.

Если вы задаётесь вопросом, соответствует ли цена акции Exxon Mobil её справедливой стоимости, вы не одиноки, особенно сейчас, когда эта акция находится в списках наблюдения многих инвесторов.

Последняя цена закрытия — 151,59 доллара США, за последние 7 дней рост составил 5,5%, за 30 дней — 21,7%, с начала года — 23,6%, а за последний год — 40,7%. Это естественно вызывает вопросы о том, насколько большая часть этой истории уже заложена в цену.

Недавние новости о Exxon Mobil сосредоточены на её масштабах на мировых энергетических рынках и роли в крупных долгосрочных проектах по добыче нефти и газа. Это привлекает внимание к её способности инвестировать крупные суммы капитала. В то же время, продолжающиеся обсуждения энергетического баланса и долгосрочного спроса на углеводороды удерживают акции в центре дебатов о рисках, устойчивости и будущих денежных потоках.

По нашим проверкам, у Exxon Mobil текущий показатель оценки составляет 4 из 6, что отражает её недооцененность по четырём из шести метрик. Далее мы рассмотрим, что говорят разные подходы к оценке об этом числе, прежде чем перейти к более полному представлению о её стоимости.

Exxon Mobil за последний год принесла 40,7% доходности. Посмотрите, как это соотносится с остальной частью нефтегазовой отрасли.

Подход 1: Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) Exxon Mobil

Модель дисконтированных денежных потоков, или DCF, оценивает, сколько может стоить компания сегодня, прогнозируя её будущие денежные потоки и дисконтируя их обратно к текущей стоимости с использованием требуемой нормы доходности.

Для Exxon Mobil модель использует двухэтапный подход с свободным денежным потоком на акцию, начиная с последнего двенадцатимесячного свободного денежного потока около 27,8 млрд долларов. Аналитики предоставляют конкретные оценки свободного денежного потока на ближайшие годы, а Simply Wall St затем экстраполирует эти данные, включая прогнозный свободный денежный поток в 40,3 млрд долларов в 2030 году. Все эти будущие денежные потоки выражены в долларах и дисконтированы к сегодняшнему дню, чтобы учесть временной фактор и риск.

Объединив эти прогнозы, получаем оценочную внутреннюю стоимость акции в 217,35 доллара. По сравнению с недавней ценой закрытия в 151,59 доллара, модель показывает, что Exxon Mobil торгуется примерно с 30,3% скидкой к этой оценке DCF, что указывает на недооцененность акций по этой модели денежного потока.

Результат: недооценена

Наш анализ DCF показывает, что Exxon Mobil недооценена на 30,3%. Добавьте её в свой список наблюдения или портфель, или откройте для себя ещё 51 высококачественную недооценённую акцию.

Дисконтированный денежный поток Exxon Mobil по состоянию на февраль 2026 г.

Перейдите в раздел оценки стоимости в нашем отчёте о компании для получения более подробной информации о том, как мы определяем эту справедливую стоимость Exxon Mobil.

Продолжение истории  

Подход 2: Цена акции vs прибыль Exxon Mobil

Для прибыльной компании, такой как Exxon Mobil, коэффициент P/E — полезный показатель для соотношения стоимости акции к прибыли, которая её поддерживает. Инвесторы обычно готовы платить более высокий P/E, ожидая более сильного роста или при меньших рисках, и более низкий — при большей неопределённости или медленном росте.

В настоящее время Exxon Mobil торгуется по P/E 21,96. Это выше среднего по отрасли нефтегазового сектора — 14,06, но ниже среднего по группе конкурентов — 28,14. На первый взгляд, это говорит о том, что рынок оценивает Exxon Mobil выше, чем в целом сектор, но не так высоко, как некоторые близкие конкуренты.

Пропорция Fair Ratio Simply Wall St для Exxon Mobil — 29,27. Это собственная оценка того, каким мог бы быть «нормальный» P/E с учётом таких факторов, как профиль роста прибыли, маржа прибыли, отрасль, рыночная капитализация и специфические риски компании. Благодаря корректировке по этим параметрам, Fair Ratio может дать более точную ориентировку, чем простое сравнение с коллегами или среднеотраслевыми показателями. При текущем P/E ниже Fair Ratio акции выглядят недооценёнными по этому показателю прибыли.

Результат: недооценена

NYSE:XOM P/E по состоянию на февраль 2026 г.

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что если настоящая ценность скрыта в другом? Начинайте инвестировать в наследие, а не в руководителей. Откройте для себя наши 23 ведущие компании с основателями во главе.

Улучшите свои решения: выберите свой сценарий для Exxon Mobil

Ранее мы упоминали, что есть ещё один лучший способ понять оценку стоимости, — познакомьтесь с концепцией Narratives. Они позволяют прикрепить к числам ясную историю о Exxon Mobil, такую как ваша собственная справедливая стоимость, доходы, прибыль и предположения о марже. Затем вы можете связать эту историю с финансовым прогнозом, оценкой справедливой стоимости и простым сравнением между ней и текущей ценой, чтобы решить, выглядит ли акция привлекательной для вас.

На Simply Wall St Narratives размещены на странице сообщества и предназначены для быстрого использования. Вы можете выбрать существующую точку зрения или создать свою, и они автоматически обновляются при появлении новой информации, такой как отчёты о прибыли или новости. Таким образом, ваша справедливая стоимость остаётся актуальной без необходимости пересчитывать модель каждый раз.

Например, один из Narratives Exxon Mobil на платформе сейчас использует справедливую стоимость в 132 доллара за акцию, а другой — 174 доллара. Два инвестора, исходя из одних и тех же публичных данных, приходят к очень разным выводам о стоимости бизнеса, и эти разные Narratives помогают каждому из них решить, находится ли текущая рыночная цена выше или ниже их собственной границы.

Для Exxon Mobil мы подготовили два предварительных варианта Narratives, которые делают выбор ещё проще:

Каждый использует одни и те же публичные данные, но показывает разную оценку стоимости акций. Это быстрый способ понять, какая версия истории ближе к вашему мнению.

🐂 Оптимистичный сценарий Exxon Mobil

Справедливая стоимость по этому сценарию: 174,00 доллара за акцию

Имплицитная скидка по сравнению с последней ценой 151,59 доллара: примерно 13% недооценена

Прогноз роста доходов: 12,97%

Основное внимание уделяется 45%-ной доле Exxon Mobil в блоке Страброек в Гайане, с подробными предположениями о производстве, издержках и марже, входящими в оценку.

В фокусе — Гайана, Пермский бассейн, обратные выкупы и дивиденды как ключевые источники дохода для акционеров, с учётом инфляции и затрат, явно моделируемых в денежном потоке.

Рассматривает Exxon Mobil как оператора с низкими затратами и высокой устойчивостью, подходящего для долгосрочного владения с минимальным контролем за акциями.

🐻 Пессимистичный сценарий Exxon Mobil

Справедливая стоимость по этому сценарию: 126,39 доллара за акцию

Имплицитный премиум по сравнению с последней ценой 151,59 доллара: примерно на 20% переоценена

Прогноз роста доходов: 2,94%

Предполагает, что нефтяные рынки останутся относительно напряжёнными и волатильными, что поддерживает крупные, хорошо капитализированные компании, но всё равно оставляет Exxon Mobil на уровне скромного роста доходов.

Делает акцент на маржах, экономии затрат и низкозатратных активах, таких как Гайана и Пермский бассейн, с выкупами акций как основным драйвером прибыли на акцию, а не быстрым ростом выручки.

Обозначает риски, связанные с восполнением запасов, будущими шагами в области возобновляемых источников энергии и возможными изменениями в поведении ОПЕК, что может повлиять как на прибыль, так и на коэффициент P/E, который готов платить рынок.

В совокупности эти Narratives охватывают диапазон справедливой стоимости примерно от 126 до 174 долларов, по сравнению с недавней ценой 151,59 доллара. Ваша собственная точка зрения на Exxon Mobil, вероятно, будет находиться где-то в этом диапазоне, в зависимости от того, как вы оцениваете Гайану, долгосрочный спрос на нефть, маржу и возврат капитала.

Если хотите углубиться в любую из историй, вы можете использовать их как отправную точку и затем скорректировать предположения в соответствии со своими ожиданиями относительно будущего Exxon Mobil.

Интересно, как цифры превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте Community Narratives

Думаете, что в истории Exxon Mobil есть что-то ещё? Загляните в наше сообщество и посмотрите, что говорят другие!

NYSE:XOM График цены акции за 1 год

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставить долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компании или качественный материал. Simply Wall St не занимает позицию по каким-либо упомянутым акциям._

Обсуждаемые в этой статье компании включают XOM.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: editorial-team@simplywallst.com_

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее