Презентация по итогам четвертого квартала Rivian: наши топ-5 вопросов аналитиков

Презентация по итогам четвертого квартала Rivian: наши топ-5 вопросов аналитиков

Радек Стрнад

Четверг, 19 февраля 2026 г., 14:39 по местному времени GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

RIVN

-1,94%

Четвертый квартал Rivian ознаменовался значительным снижением продаж по сравнению с прошлым годом, однако рынок отреагировал положительно благодаря прогрессу компании в снижении затрат и повышении операционной эффективности. Руководство отметило улучшения в средней цене продажи и снижении производственных затрат, что позволило получить первый полный год с положительной валовой прибылью, несмотря на меньшие объемы продаж. Генеральный директор RJ Scaringe подчеркнул, что модель R1S стала бестселлером среди премиальных электросSUV в нескольких ключевых штатах, а также отметил достижения в области программного обеспечения и платформ автономии как дополнительные факторы, повлиявшие на квартальные результаты. Финансовый директор Клэр Макдоног подчеркнула, что продолжение операционной дисциплины и снижение материальных затрат привели к росту валовой прибыли более чем на 1,3 миллиарда долларов по сравнению с прошлым годом.

Настало ли время покупать RIVN? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам Q4 2025 для Rivian (RIVN):

• Выручка: 1,29 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,28 миллиарда долларов (снижение на 25,8% по сравнению с прошлым годом, превзошли прогноз на 0,7%)
• Скорректированная прибыль на акцию (EPS): -$0,53 против оценки аналитиков -$0,67 (превзошли на 21%)
• Скорректированный EBITDA: -465 миллионов долларов (-36,2% маржа, снижение на 67,9% по сравнению с прошлым годом)
• Прогноз EBITDA на финансовый год 2026: -1,95 миллиарда долларов в среднем, ниже оценки аналитиков в -1,82 миллиарда долларов
• Скорректированная маржа EBITDA: -36,2%
• Объем продаж снизился на 31,3% по сравнению с прошлым годом
• Рыночная капитализация: 20,04 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел презентаций — вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, ответы на которые сложны. Вот что привлекло наше внимание.

Наши топ-5 вопросов аналитиков по итогам Q4 Rivian

• Эммануэль Рознер (Wolfe Research) спросил о темпе производства и вкладе R2. Финансовый директор Клэр Макдоног объяснила, что поставки R2 будут ограничены в начале года, с увеличением во второй половине, с акцентом на выход из года с более высоким уровнем производства.
• Дэн Леви (Barclays) задал вопрос о спросе на R2 и готовности клиентов принять ранние модели до появления нового оборудования автономии. Генеральный директор RJ Scaringe выразил уверенность в спросе, отметив наличие очереди и то, что большинство клиентов ставят доступность выше ожидания более позднего оборудования.
• Бен Кало (Baird) поинтересовался влиянием партнерства с Volkswagen на выручку и капитал. Scaringe и Макдоног описали прогресс в тестировании и обозначили ожидаемые вливания капитала от совместного предприятия, а также ожидаемый рост бизнеса программного обеспечения.
• Джордж Гианарикас (CG) спросил о производственных узких местах и способности удовлетворить растущий спрос. Scaringe выделил управление цепочками поставок как ключевое ограничение и подробно рассказал о поэтапном добавлении смен и увеличении выпуска продукции.
• Марк Делани (Goldman Sachs) спросил о снижении затрат на единицу продукции и ожиданиях по экономике R2. Макдоног объяснила улучшения за счет снижения стоимости материалов и операционной эффективности, а также ожидает дальнейших выгод от совместных закупок и масштабирования производства.

Продолжение следует

Катализаторы в предстоящих кварталах

Глядя вперед, наша команда будет внимательно следить за (1) темпом и надежностью наращивания производства R2, (2) устойчивым ростом сегмента программного обеспечения и услуг — особенно в сотрудничестве с Volkswagen, и (3) способностью компании управлять затратами и оборотным капиталом в условиях повышенных инвестиций. Реализация автономных и AI-функций также станет важными индикаторами будущего отличия.

В настоящее время Rivian торгуется по цене 16,16 долларов, что выше чем 14 долларов перед отчетом. Стоит ли покупать или продавать по этой цене? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Лучшие акции для инвесторов высокого качества

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваша богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим списком из 9 лучших акций, превосходящих рынок. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные компании, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные бизнесы, например, компания Kadant (+351% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее