Почему HOOD может стать хорошей акцией для покупки по текущим ценам

Robinhood Markets (HOOD) претерпела впечатляющие изменения, которые бросают вызов популярному нарративу о компании. Когда-то ее считали лишь приложением для торговли мем-акциями, теперь платформа превратилась в полноценного конкурента на рынке финансовых услуг, сопоставимого с такими крупными игроками, как Fidelity. Снижение стоимости с пиковых уровней на 50% создает возможность для инвесторов оценить, является ли HOOD привлекательной инвестицией на текущих уровнях.

Цифровой брокер продемонстрировал исключительный рост, его акции выросли на 650% за последние два года — показатель, превзошедший многие компании, связанные с искусственным интеллектом, включая Nvidia. Хотя недавняя коррекция является здоровой консолидацией после агрессивного ралли, операционный импульс компании остается сильным. После недавней публикации отчетности за четвертый квартал и диверсификации бизнес-модели, приносящей значительные доходы через различные каналы, фундаментальные показатели HOOD указывают на наличие веских причин считать ее хорошей акцией для покупки.

Эволюция за пределы платформы розничной торговли

Для многих инвесторов HOOD остается синонимом бесплатной розничной торговли и волатильности, связанной с мем-акциями. Однако такое восприятие значительно недооценивает текущий масштаб и уровень развития компании.

Robinhood вошла в индекс S&P 500 в сентябре, официально подтвердив свой статус крупного финансового института, а не узкоспециализированного приложения для трейдинга. В настоящее время компания управляет 11 различными бизнес-направлениями, каждое из которых приносит примерно по 100 миллионов долларов или более в год. Эта диверсификация охватывает пенсионные счета, торговлю криптовалютой, рынки деривативов, профессиональные настольные платформы, услуги по управлению богатством и даже рынки предсказаний, позиционируя компанию как конкурента таким игрокам, как Polymarket.

База пользователей также отражает расширение. Подписчики Gold — платные участники с расширенными возможностями торговли — выросли на 77% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале и достигли 3,9 миллиона. В то же время общее число инвестиционных счетов увеличилось на 2,8 миллиона (11%) и составило 27,9 миллиона. Эти показатели свидетельствуют о том, что HOOD успешно расширила свою привлекательность за пределы ранних розничных трейдеров, охватывая более широкую аудиторию инвесторов.

Показатели роста, подтверждающие бычий сценарий

Финансовые результаты подкрепляют стратегическую позицию HOOD. Средний доход на пользователя вырос впечатляющих на 82% до 191 доллара в третьем квартале, а общий квартальный доход увеличился на 100% по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию выросла на 259% до 0,61 доллара, что стало четвертым подряд кварталом с существенными превышениями ожиданий аналитиков — в среднем на 26% выше консенсус-прогнозов.

Эти показатели создают основу для оптимистичных прогнозов. Руководство ожидает расширения скорректированной прибыли на акцию на 85% в 2025 году, а в 2026 году — еще на 23%, доведя показатель до 2,48 доллара на акцию. Это резко контрастирует с убытком в 0,60 доллара в 2023 году и прибылью в 1,09 доллара в 2024 году, что иллюстрирует драматическую траекторию роста прибыли. Перспективы прибыли на 2026 год за последние месяцы выросли на 9%, а с середины 2025 года — на 63%, что свидетельствует о продолжающемся укреплении доверия аналитиков.

Ожидания по росту выручки соответствуют этим прогнозам по прибыли. В 2025 году ожидается рост выручки на 53%, а в 2026 году — на 22%, при этом выручка достигнет 5,50 миллиарда долларов к 2026 году по сравнению с 2,95 миллиарда в 2024 году. Это почти удвоение базы доходов, что указывает на наличие операционного рычага в бизнес-модели.

Почему текущие оценки привлекают контрарианских инвесторов

С точки зрения оценки, снижение стоимости HOOD переместило акции в зону, которая может заинтересовать инвесторов, ориентированных на ценность и ищущих хорошие акции для покупки. В настоящее время акции торгуются примерно по 75 долларов, в то время как средняя целевая цена аналитиков предполагает потенциал роста на 86%. Иными словами, достижение консенсусных ожиданий потребует роста цены примерно до 139 долларов, что представляет собой значительную асимметричную возможность вознаграждения.

На основе мультипликатора по будущей прибыли, HOOD торгуется по 35,7X, что на 60% ниже своего пикового значения. Коэффициент PEG снизился до 1,3 — на 75% ниже своих максимумов и примерно соответствует среднему по сектору технологий по данным Zacks. Такое относительное улучшение оценки контрастирует с превосходством HOOD с момента IPO — рост акций составил 130%, тогда как индекс технологического сектора вырос на 70%.

Техническая позиция подтверждает потенциал

С технической точки зрения, HOOD демонстрирует признаки возможного роста. Акции в настоящее время тестируют уровни поддержки, установленные во время прорыва после IPO в 2021 году — важный технический уровень, который исторически привлекал интерес покупателей. Кроме того, индекс относительной силы (RSI) достиг исторических экстремумов перепроданности, что часто предшествует восстановительным ралли.

Недавние попытки восстановления удерживают эти уровни поддержки, что говорит о заинтересованности институциональных инвесторов в накоплении акций по сниженной цене. Хотя технический анализ никогда не гарантирует будущие результаты, сочетание технической поддержки и дисбаланса оценки создает такую ситуацию, которая обычно вызывает интерес как у трейдеров, так и у долгосрочных инвесторов.

Стоит ли покупать акции HOOD? Инвестиционная перспектива

Основной вопрос — является ли HOOD хорошей акцией для покупки — нельзя однозначно ответить, основываясь только на фундаментальных данных, технических показателях и оценках. Однако совокупность факторов поддерживает идею о целесообразности выборочных покупок:

Профиль роста: прибыль и выручка растут быстрее большинства крупных финансовых компаний, несмотря на то, что компания торгуется на бирже всего несколько лет.

Диверсификация бизнеса: переход от одного мобильного приложения к 11 источникам дохода снижает концентрационный риск и привлекает институциональный капитал, ищущий стабильности наряду с ростом.

Обновление оценки: снижение на 50% устранило премиум-оценку, что может привести к повторной переоценке акций после нормализации рыночных настроений и положительных результатов по прибыли.

Техническая поддержка: несколько уровней поддержки создают потенциал для асимметричного соотношения риск-вознаграждение, favoring потенциальный рост.

Тем не менее, инвесторам следует учитывать, что сектор технологий, настроение в отношении цифровых активов и макроэкономические условия остаются важными факторами. Компания работает в регулируемых рынках, подверженных изменениям политики, а рыночное настроение по поводу искусственного интеллекта, криптовалют и участия розничных инвесторов может быстро меняться.

Для тех, кто рассматривает возможность покупки HOOD на текущих уровнях, сочетание разумных оценок, укрепляющихся фундаментальных показателей и технической поддержки создает обоснованную основу для формирования позиции. Однако размер позиции и стратегия должны определяться индивидуальной толерантностью к рискам, инвестиционными целями и составом портфеля.