Неблагоприятные новости! Гигант чипов резко падает! "Большая бычья акция" SanDisk подверглась сокращению доли

Хорошие акции хранения данных внезапно подверглись сокращению.

17 февраля по восточному времени в США акции гиганта хранения данных — SanDisk — резко упали, снизившись на 6%, а в послеспектральной торговле на американской бирже их цена продолжила падать, потеряв еще 2%. По новостям, Western Digital объявила о продаже всех своих обыкновенных акций SanDisk, объем сделки составляет около 3,09 миллиарда долларов (примерно 213 миллиардов юаней). Это, возможно, последний шаг этого производителя жестких дисков по окончательному выходу из дочерней компании спустя год после разделения.

Аналитики отмечают, что продажа акций повысит гибкость капитальных ресурсов Western Digital, одновременно укрепляя их переход к чисто жестким дискам и улучшая качество прибыли и финансовое состояние компании.

Внезапное объявление: сокращение доли

17 февраля по местному времени SanDisk выпустила заявление, в котором говорится, что Western Digital планирует продать свои обыкновенные акции SanDisk на сумму около 3,09 миллиарда долларов, при этом не уточняется, какое именно количество акций будет продано. Сам SanDisk не будет продавать акции и не получит доход от этого размещения.

В результате этого акции SanDisk в послеспектральной торговле упали на 2%. По состоянию на закрытие вторника цена SanDisk снизилась почти на 6%, а цена Western Digital немного выросла.

Согласно заявлению, Western Digital планирует обменять акции SanDisk на долги Western Digital, принадлежащие аффилированным лицам Morgan Stanley и Bank of America Securities. После завершения сделки эти стороны станут акционерами-продавцами, реализуя акции SanDisk через андеррайтеров на вторичном рынке. Ожидается, что размещение завершится 19 февраля по местному времени, при условии выполнения стандартных условий сделки.

Амит Дарьянани, аналитик Evercore ISI, отметил, что эта сделка существенно ускоряет процесс снижения долговой нагрузки Western Digital, и в будущем компания может перейти к чистому наличному состоянию. Выкуп акций для сокращения количества обращающихся в свободном обращении акций, по его мнению, может в краткосрочной и среднесрочной перспективе повысить прибыль на акцию на 4–6%.

На самом деле, сокращение доли Western Digital было ожидаемым. На недавней конференции по финансовым результатам главный финансовый директор Kris Sennesael заявил, что планирует продать оставшиеся 7,5 миллиона акций SanDisk до годовщины разделения 24 февраля.

Согласно зарегистрированным документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в прошлом году, Western Digital должен завершить продажу акций до 21 февраля, чтобы избежать налоговых последствий.

Почему происходит массовое сокращение

Для Western Digital продажа акций повысит гибкость их капитальных ресурсов. Аналитик Amit Daryanani отметил, что эта сделка позволит компании сосредоточиться на выкупе акций, выплате дивидендов или стратегических реинвестициях, одновременно укрепляя переход к чисто жестким дискам, улучшая качество прибыли и оптимизируя финансы.

Руководство Western Digital заявило, что полученные средства будут использованы для дальнейшего сокращения долгов. Это соответствует долгосрочной стратегии компании — сосредоточиться на бизнесе жестких дисков и полностью выйти из рынка флеш-памяти.

Согласно соглашению о разделении, завершенному 24 февраля прошлого года, Western Digital сохранила определенное количество акций SanDisk, но должна была в течение года их продать, чтобы выполнить налоговые и регуляторные требования.

С точки зрения динамики цен, с момента разделения акции SanDisk выросли более чем на 1500%. В 2026 году рост составил 148,8%, что сделало их лидерами среди компонентов индекса S&P 500, а Western Digital поднялась на третье место с ростом 65%.

Мировой дефицит флеш-памяти стимулирует рост цен на DRAM (динамическая оперативная память) с сентября прошлого года.

По предварительным данным, источники в цепочке поставок сообщили, что SanDisk предложила некоторым клиентам по цепочке поставок уникальный контракт, получивший название «беспрецедентный» — требование оплатить 100% наличными заранее, чтобы зафиксировать квоты на хранение данных на 1–3 года вперед.

SanDisk — ведущий разработчик, производитель и поставщик решений на базе NAND-флеш-памяти для хранения данных. В ассортимент входят твердотельные накопители, встроенные решения, карты памяти, USB-накопители, а также чипы и компоненты, обслуживающие широкий спектр клиентов — от потребителей до крупных предприятий и публичных облаков.

Финансовая отчетность показывает, что во втором квартале 2026 финансового года SanDisk получила прибыль в 803 миллиона долларов, что значительно превышает 104 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года; квартальный доход вырос с 1,88 миллиарда до 3,03 миллиарда долларов, скорректированная прибыль на акцию составила 6,20 долларов, что значительно выше прогнозов аналитиков в 3,62 доллара и превысило предыдущие ориентиры компании.

Директор и главный исполнительный директор SanDisk Дэвид Гоклер заявил в телефонном интервью, что в области дата-центров компания находится в центре широкого расширения инфраструктуры AI. По мере роста рабочих нагрузок AI спрос на корпоративные SSD ускоряется во всей экосистеме, особенно за счет увеличения доли NAND при каждом развертывании, что стимулирует долгосрочный рост этого сегмента. Все типы инфраструктурных строителей AI активно используют продукцию компании, включая гиперскейлеров, периферийные и корпоративные дата-центры, OEM-производителей и системных интеграторов, внедряющих AI, — технологии компании являются ключевым драйвером этих развертываний, обеспечивая необходимые характеристики для оптимизации инфраструктуры AI.

Благодаря значительному росту цен на продукцию, валовая маржа SanDisk за последний квартал выросла с менее 30% до 51,1%. Финансовый директор SanDisk прогнозирует, что в третьем квартале некорректированная валовая маржа по GAAP достигнет 65–67%, а ориентир по EPS увеличился с 6,20 долларов до 12–14 долларов за акцию.

(Источник: Securities Times)