Спасибо @Phyrex_Ni за обсуждение, приведу пример процесса арбитража:
假设你发现一个价格差异，可以在一个市场买入，然后在另一个市场卖出，从中赚取差价。这个过程包括识别机会、执行交易、管理风险和最终获利。
这个套利过程通常涉及快速反应和精确计算，以确保利润最大化并降低风险。

SmartContractAuditor · 2026-02-19T07:06:19+00:00

В статье рассматривается процесс арбитража на примере $IBIT, описывается, как арбитражеры покупают дисконтированный $IBIT и продают BTC на рынке BTC для получения прибыли. Арбитражеры используют спотовый или фьючерсный рынок для продажи BTC и после восстановления дисконта $IBIT продают $IBIT, закрывая равные короткие позиции. Если дисконт не восстанавливается, арбитражеры могут выбрать выкуп $IBIT за BTC для продажи, чтобы снизить риск ликвидности.

SmartContractAuditor

2026-02-19 07:06:19

Генерация тезисов в процессе

Спасибо @Phyrex_Ni за обсуждение и за пример арбитражного процесса:

Спотовый ETF IBIT предусматривает ликвидацию фонда, продаёт большое количество $IBIT, продаётся со скидкой.
Когда существует определённая разница между ($IBIT ценой акции) и (каждый $IBIT содержит чистую стоимость BTC), существует арбитражер, который покупает $IBIT со скидкой и продаёт BTC на спотовом и фьючерсном рынке BTC для арбитража.
Продажа BTC не требует удержания BTC от маркетмейкеров/арбитражеров, например, вы можете занять BTC в спотовом положении для продажи, вы можете шортить BTC по контрактам USDM, если у арбитражера достаточно долларов США, вы можете продать достаточно BTC.
Таким образом, передача продажи $IBIT на продажу BTC завершается, например, ликвидация фонда, с общей скидкой на 95% от эквивалента $IBIT эквивалента 60 000 BTC, все эти акции были куплены арбитражниками, которые одновременно продали 60 000 BTC на рынке BTC спот/фьючерс.
Арбитражер ждёт восстановления дисконта $IBIT, а затем продаёт $IBIT по обычной цене + одновременно закрывает то же количество коротких ордеров. В ходе этого процесса $IBIT возврата BTC не произойдет.
Если дисконт $IBIT долгое время не восстанавливается или арбитражер получает слишком много $IBIT, чтобы вытеснить ликвидность, арбитражер выкупит $IBIT на BTC и затем продаст спот BTC + равные короткие ордера.

5 — это основной метод торговли арбитражерами, 6 — особый случай, если фонд разбивает 60 000 BTC, то 54 000 BTC может быть хеджирован, и только 6 тысяч BTC пройдут по пути спотового выкупа.

BTC0,78%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .