«Технологический новогодний вечер года Коня» заставил инвесторов, покупающих роботов, вздохнуть с облегчением? Перед праздниками средства уже вложены в ETF

Цзяньхуа Ши 19 февраля — корреспондент Ву Юци. В этом году, в год лошади, Цзяньхуа Весеннего фестиваля Центрального телевидения был назван многими зрителями «технологическим шоу». В течение более четырех часов прямого эфира роботы почти постоянно появлялись на сцене: человекоподобные роботы демонстрировали боевые искусства, участвовали в интерактивных миниатюрах, а также исполняли бэкап-танцы в музыкальных и танцевальных программах, механические тела ритмично поднимались и опускались под светом.

По сравнению с прошлым, когда роботы казались немного неуклюжими и использовались в основном для демонстрации присутствия, в этом году они уже не просто второстепенные участники, шатко и неуклюже шатающиеся по сцене, а существенно интегрированы в повествование.

С точки зрения спонсорского списка, концентрация роботов на этом шоу также необычайно высока: в списке присутствуют несколько компаний, производящих человекоподобных роботов, включая Юшу Технологии, Галактический Универсал, Магический Атом, Суньянь Динамика и другие. Во время перерывов между выступлениями камеры периодически показывали бренды, что одновременно разжигало воображение участников рынка.

В социальных сетях шутят: «Знаешь, что смотришь — шоу Весеннего фестиваля, а думаешь, что смотришь документальный фильм о смене акций по человекоподобным роботам»; есть и полусерьезные, полушутливые предположения: «Может, сотрудники, организующие шоу, купили акции роботов», а инвесторы отмечают: «Те, кто купил акции роботов перед праздником, вздохнули с облегчением».

Один из специалистов по инвестициям в публичные фонды отметил, что перед праздником он заметил в своих соцсетях обсуждения не только о новогодних ужинах и праздничных конвертах, но и о различных конфигурациях человекоподобных роботов: «Все спрашивали, это ли программа для продвижения товаров или подтверждение долгосрочной индустриальной тенденции».

ETF на роботов привлекает инвестиции перед праздником

Если сцену Весеннего фестиваля можно считать выходом роботов в широкую публику, то приток средств в ETF перед праздником скорее напоминает предварительную репетицию инвестиций по этой теме. Согласно данным Wind, на рынке сейчас насчитывается около 13 ETF, связанных с тематикой роботов. В последнюю неделю перед праздником (с 9 по 13 февраля) такие продукты привлекли чистый капитал примерно на 2.577 миллиарда юаней.

Конкретно, ETF 华夏 中证 机器人 за неделю перед праздником привлек 1.433 миллиарда юаней, ETF 易方达 国证 机器人产业 — около 662 миллионов юаней, а ETF 天弘 中证 机器人 и 景顺 长城 国证 机器人产业 получили по более чем миллиарду юаней чистого притока.

Если рассматривать с начала февраля, то несколько робототехнических ETF с капитализацией в сотни миллиардов юаней также получили чистый приток. На последний день перед праздником, размер ETF 华夏 中证 机器人 составлял примерно 26.72 миллиарда юаней, с начала февраля он увеличился на 1.667 миллиарда. ETF 易方达 国证 机器人产业 достиг 17.81 миллиарда юаней, за месяц — приток 1.122 миллиарда. ETF 天弘 中证 机器人 получил 420 миллионов юаней чистого притока.

Однако, одновременно с притоком в ETF на роботов, ETF, связанные с широкой областью искусственного интеллекта, показывали чистый отток — примерно 600 миллионов юаней за тот же период. ETF фондов таких компаний, как Фугоу, Боши, Хуабao и Гуанфу, также зафиксировали отток по более чем миллиарду юаней. Иными словами, внутри одной технологической линии наблюдается тенденция перераспределения капитала: из более широкого AI в более конкретные сегменты.

Долгосрочный менеджер публичных фондов, следящий за сектором технологий и производства, отметил, что перед праздником он умеренно увеличил долю в робототехнике, но не просто потому, что «роботы идут на сцену Весеннего фестиваля», а исходя из соображений индустриальных ритмов и оценки стоимости.

«С начала года некоторые базовые активы AI выросли значительно, уже частично заложили ожидания, а в цепочке роботов некоторые сегменты ускоряют заказы и технологические достижения, в то время как цены еще находятся в стадии догоняющего роста. Шоу — это очень наглядный символ, который превращает истории, обсуждаемые в аналитических отчетах, в визуальный образ», — сказал он.

Аналитические отчеты брокеров сосредоточены на «роботах на шоу» перед праздником

С точки зрения торговых стратегий, неделя перед праздником не считается обычно сильным периодом для рынка, поскольку некоторые инвесторы предпочитают фиксировать прибыль и ждать после праздника. Поэтому большинство ETF широкого рынка и некоторых с высоким бета в секторах не показывали значительных притоков. Однако в такой ситуации ETF на тему роботов все равно получили чистый покупательский интерес.

По мнению инсайдеров, это связано с предварительным разогревом рынка по теме человекоподобных роботов перед шоу, поскольку в январе несколько брокеров выпустили глубокие аналитические отчеты по этой теме, индустриальные тренды продолжали обсуждаться; с другой стороны, общий настрой на рынке А-акций оставался в стадии восстановления, и капитал был более чувствителен к новым историям, а роботы оказались в центре внимания благодаря технологическим прорывам и государственной поддержке.

В исследовательском отчете Guoyuan Securities прямо указано, что «2026 год, скорее всего, станет годом широкого применения человекоподобных роботов». Возвращение роботов на сцену Весеннего фестиваля — это не просто «выход за рамки», а внешнее проявление повышения зрелости дизайна и применения продукции, а по-настоящему выигрывают те компании, которые могут массово производить и постоянно снижать издержки в цепочке.

Sichuan Securities также в своих предновогодних отчетах писали, что главный канал Весеннего фестиваля — «технологии + искусство» — это новая ступень развития, которая интегрирует «технологическое производство» в сценографию и создание контента, расширяя воображение о праздничной атмосфере. После участия в прошлом году в сцене с умными роботами, танцующими в стиле «тяни-лянь», роботы снова выйдут на сцену, демонстрируя новые идеи и технологический прогресс.

Hua Jin Securities считает, что с каждым появлением роботов на сцене Весеннего фестиваля их публичный образ будет постепенно расти, а коммерческий потенциал — ускоряться. Поскольку многие компоненты человекоподобных роботов имеют технологические корни в автомобильной промышленности, рекомендуется обращать внимание на производителей, обладающих как интеллектуальными системами, так и аппаратным обновлением, таких как Xpeng Motors, Xiaomi Group, Seres и Changan Automobile; а также компании, способные производить компоненты для человекоподобных роботов.

Некоторые же осторожные аналитики предупреждают, что сектор технологий часто склонен к переоценке во время пиковых моментов, и если показатели роста или прогресс в индустрии не оправдают ожиданий, цены могут резко скорректироваться. Один из аналитиков, следящих за TMT-сектором, прямо заявил, что оценки некоторых компаний в цепочке производства роботов уже находятся на исторически высоких уровнях, и эмоциональный эффект от шоу, а также краткосрочные спекуляции после праздника могут усилить волатильность. «Для тех, кто смотрит на долгосрочную перспективу, важнее терпеливо ждать реализации индустриальных данных, а не входить в рынок в самый разгар ажиотажа».