1 Великолепная акция роста, снизившаяся на 63%, чтобы купить прямо сейчас, прежде чем она взлетит

Инвесторы продолжают увлекаться акциями искусственного интеллекта (ИИ), что вполне логично. ИИ обладает потенциалом трансформировать бизнес и повседневную жизнь, и многие изменения уже происходят.

Но ИИ — не единственная игра на рынке. Электронная коммерция может быть вчерашним трендом, но если вы уже перешли к новым направлениям, вы упустили огромную возможность. Доля электронной коммерции в общем объеме розничных продаж продолжает расти и, по прогнозам, достигнет 22,6% к 2027 году. Amazon и Shopify показывают сильный рост, а некоторые международные компании, такие как MercadoLibre, растут еще быстрее.

Global-e Online (GLBE +17,84%) — специалист по международной электронной коммерции с большим потенциалом, и его акции снизились на 63% от максимумов. Посмотрим, почему так произошло и почему они могут взлететь.

Маленький мир для Global-e

Global-e предлагает платформу для трансграничной электронной коммерции для ритейлеров. Компания предоставляет высокотехнологичные решения, упрощающие международную доставку и помогающие клиентам увеличивать продажи. Это такие инструменты, как мгновенные расчеты таможенных пошлин, локализованный процесс оформления заказа и различные варианты доставки. Платформа легко интегрируется в сайт клиента и является очевидным дополнением для любого интернет-магазина, стремящегося выйти на глобальный рынок.

Она работает с крупными мировыми брендами, такими как Walt Disney и Adidas, и у нее есть большой поток новых брендов, которые постоянно присоединяются. В четвертом квартале 2023 года она добавила EleVen от Венус Уильямс, Jean-Paul Gaultier и магазин Harry Potter компании Warner Bros. Discovery в Великобритании, среди многих других.

Также у нее есть партнерство с гигантом электронной коммерции Shopify. Shopify был одним из первоначальных инвесторов и по-прежнему имеет варранты на акции Global-e, которые он может реализовать до 2025 года. Shopify предлагает услуги Global-e своим миллионам торговых клиентов и запустила в сентябре услугу white-label под названием Shopify Markets Pro.

Пока что старт был отличным. Shopify привел два примера: чикагская компания по продаже костюмов Suitshop, чей международный оборот вырос на 600% с момента основания, и нью-йоркская компания по уходу за кожей Beekman 1802, чей международный оборот увеличился на 137% за шесть месяцев.

Почему акции Global-e снижаются?

Global-e демонстрирует впечатляющий рост с момента выхода на биржу в 2021 году. Однако в условиях инфляции этот рост замедлился. Выручка увеличилась на 33% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале 2023 года, а валовая торговая стоимость (GMV) выросла на 42%. Эти показатели отражают как органальные продажи, так и новые сделки, а также учитывают приобретение Borderfree в 2022 году.

Показатели прибыльности улучшаются. Скорректированная валовая прибыль выросла на 37% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале, а валовая маржа расширилась с 41,3% до 42,7%. Скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) увеличилась на 62% за квартал. Чистый убыток все еще значителен — 22 миллиона долларов, но это лучше, чем 28 миллионов долларов в четвертом квартале 2023 года.

Эти большие убытки все еще влияют на настроение инвесторов. Они хотят видеть более значительный прогресс. Также инвесторы учитывают общие глобальные экономические условия и их влияние на Global-e и его краткосрочный потенциал.

Прибыльность Global-e в основном зависит от трех факторов: общих маркетинговых расходов и затрат на рост бизнеса, способности масштабироваться в условиях давления и варрантов Shopify, которые компания амортизирует и учитывает как часть своих расходов. Поскольку они не истекают до следующего года, руководство ожидает дальнейших убытков в 2024 году.

Расширение

NASDAQ: GLBE

Global-E Online

Сегодняшнее изменение

(17,84%) $5,30

Текущая цена

$35,00

Основные показатели

Рыночная капитализация

$5,0 млрд

Диапазон за день

$32,82 - $35,97

Диапазон за 52 недели

$26,64 - $57,95

Объем торгов

463 тыс.

Средний объем

1,5 млн

Валовая маржа

43,96%

Масштабная возможность в нишевой электронной коммерции

Хорошая новость в том, что все эти факторы, скорее всего, являются краткосрочными и не мешают здоровому и растущему бизнесу. Хотя (если не произойдет ничего неожиданного) Global-e в этом году не покажет отчетности по GAAP, валовая прибыль и скорректированный EBITDA продолжат расти. Именно эти показатели сейчас важны для инвесторов.

Руководство прогнозирует рост GMV на 27% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2024 года и увеличение выручки на 21%, при этом оба показателя, по их ожиданиям, вырастут на 32% за весь год. Они предоставили более подробные прогнозы на 2024 год и ожидают, что первая половина года будет под давлением из-за миграции клиентской базы Borderfree на платформу Global-e. Клиенты Borderfree — это в основном крупные, устоявшиеся компании с сильным физическим присутствием, такие как Macy’s и Nordstrom. Они составляют большую часть GMV Borderfree и испытывают снижение продаж.

Руководство ожидает, что во второй половине года продажи ускорятся, поскольку несколько крупных торговцев планируют запуск на платформе. Миграция клиентов Borderfree окажет меньшее влияние на сравнения по годам, а также ожидается усиление за счет запуска Shopify Markets Pro.

По данным Statista, глобальная электронная коммерция, по прогнозам, будет расти со средним годовым темпом 9,5% до 2029 года, и по мере привлечения новых клиентов Global-e будет получать выгоду от долгосрочных трендов.

Акции Global-e торгуются по цене к продажам 8,6, что примерно является их минимальной отметкой за все время. Они все еще не считаются очень дешевыми, но заслуживают премии за высокие темпы роста и долгосрочный потенциал. В этом году акции снизились на 25%, а средняя целевая цена аналитиков — рост на 45%, с максимумом 68%. Отчет о прибыли за первый квартал выйдет 20 мая, и инвесторам стоит прислушаться к последним новостям компании.