Два привлекательных акции для роста, которые стоит добавить в ваш портфель в феврале

Поиск качественных инвестиционных возможностей в феврале означает смотреть за пределы отдельного сектора. В то время как технологии продолжают доминировать в новостях, акции потребительских товаров, не входящих в обязательный ассортимент, также предлагают привлекательные возможности роста для инвесторов, ищущих диверсифицированные портфели. Два акции роста, которые в настоящее время привлекают внимание инвесторов, — это компании с явно разными профилями расширения, но одинаково убедительными историями.

Почему Chewy выделяется как акция роста с защитными качествами

Chewy (NYSE: CHWY) представляет собой интересное сочетание потенциала роста и стабильности бизнеса. Торгуясь по прогнозному мультипликатору P/E 18,5 раза по оценкам за 2026 финансовый год, онлайн-ритейлер товаров для домашних животных сочетает надежные источники дохода с возможностями расширения маржи.

Основой привлекательности Chewy является его модель на основе подписки. Более 80% продаж поступает от клиентов с автоматической доставкой, которые регулярно получают корма и товары для домашних животных. Эта структура повторяющихся доходов создает предсказуемые денежные потоки даже во время экономических спадов, придавая акции роста качество, устойчивое к рецессиям, что привлекает консервативных инвесторов. За первые девять месяцев своего финансового года компания продемонстрировала рост выручки более 8,5%, что подтверждает эффективность модели.

Однако настоящим катализатором этого роста является расширение маржи. Chewy активно диверсифицируется в более прибыльные сегменты доходов. Его платформа для спонсируемой рекламы и новая платная программа членства набирают обороты. Еще более важно, что компания продвигается в области частных марок товаров для домашних животных — которые могут приносить до 700 базисных пунктов более высокой маржи по сравнению с национальными брендами — а также в сфере аптечных услуг для домашних животных, где маржа превышает традиционный ритейл на 10 процентных пунктов, что создает условия для значительного роста прибыли. Эти драйверы маржи предполагают, что прибыль Chewy может значительно расшириться в ближайшие годы.

Dutch Bros: история роста с значительным потенциалом расширения

Dutch Bros (NYSE: BROS) реализует совершенно другую историю роста. Кофейная сеть сочетает популярность бренда с операционной дисциплиной и значительным незаполненным пространством на карте.

Текущая география компании рассказывает лишь часть истории. На конец третьего финансового квартала у Dutch Bros было чуть менее 1100 точек, и компания находится на ранней стадии многолетней экспансии. Руководство обозначило планы расширения до 2029 года до 2029 года до 2029 точек — более чем вдвое увеличив текущий численность магазинов. В перспективе компания считает, что рынок США в целом может поддерживать около 7000 точек, что говорит о том, что акция роста еще находится в начальной стадии с точки зрения расширения.

Недавние операционные показатели подтверждают тезис о расширении. Рост продаж в одинаковых магазинах достиг 5,7% в третьем квартале, чему способствовали инновации в меню и улучшенные возможности мобильных заказов. Реальная возможность заключается в новых предложениях еды, находящихся на стадии пилотных тестов. Ранние результаты показали рост продаж в сравнимых магазинах на 4%, а внедрение этих товаров примерно в три четверти точек должно поддерживать динамику продаж. Примечательно, что Dutch Bros финансирует расширение за счет свободного денежного потока, а не за счет разводнения капитала, что демонстрирует дисциплину руководства в распределении капитала и уверенность в экономике единичных точек.

Сравнение потенциала роста: что делает эти акции привлекательными

Обе компании представляют собой убедительные акции роста, однако их профили расширения существенно различаются. Chewy предлагает прибыльный, предсказуемый рост, основанный на лояльной базе подписчиков и операционной эффективности за счет расширения маржи. Dutch Bros демонстрирует более высокий темп роста, движимый экономикой единичных точек и огромным адресным рынком, который еще в значительной степени не освоен.

Для инвесторов, ищущих экспозицию к акциям роста с разными профилями риска и доходности, сравнение предоставляет гибкость. Chewy привлекает тех, кто хочет сочетания роста и стабильности бизнеса, тогда как Dutch Bros заинтересует инвесторов с более высокой толерантностью к риску, ищущих значительный потенциал роста за счет географической экспансии. Эффективность использования капитала каждой компании — будь то оптимизация маржи или рост за счет свободного денежного потока — свидетельствует о том, что обе могут приносить акционерам ценность без необходимости привлечения размывающего финансирования.

Общий урок заключается в том, что качественные акции роста существуют во всех секторах. Февраль — хорошая возможность оценить как историю удобства, основанную на электронной коммерции, так и историю регионального роста за счет физической экспансии. Обе заслуживают внимания для портфелей, ищущих экспозицию к привлекательным акциям роста с дифференцированными драйверами и управляемыми оценками.

Текущие рыночные данные по состоянию на 19 февраля 2026 года

Джеффри Сейлер держит позиции как в Chewy, так и в Dutch Bros.