Реальный контролирующий лицо задержано перед праздником Весны, проблема "проблемных акционеров" в этой фондовой компании остается нерешенной

Информационное агентство ЦФЦ 19 февраля (журналист Фэн Цзюань)
В качестве части «东旭系» — капитальной империи Дунсю — вызывает постоянное внимание отрасли вопрос о том, как события, связанные с акционерами, могут повлиять на деятельность компании.

Перед праздником Весны, публичная компания Джялинцзе объявила, что 13 февраля получила уведомление от компании Дунсю Групп, что фактический контролер компании Ли Чжаотин был задержан полицией города Шицзячжуан, расследование продолжается. В объявлении подчеркнуто, что Ли Чжаотин, помимо роли фактического контролера, не занимает никаких должностей в компании, члены совета директоров и руководящий состав работают в штатном режиме, производство и деятельность компании идут нормально, и указанные обстоятельства не окажут существенного влияния на нормальную работу компании.

На самом деле, проблемы «东旭系» и Ли Чжаотина далеко не ограничиваются фразой «нормальная деятельность».

Этот человек, ранее называвшийся «бывшим богатейшим человеком Шицзячжуан», в пиковые годы был фактическим контролером трех публичных компаний — Дунсю Гуанджие, Дунсю Ляньтянь и Джялинцзе, а также через Дунсю Групп получил лицензию на публичное размещение, став фактическим контролером фонда Цзинъинь.

До задержания Ли Чжаотин и «东旭系» уже были вовлечены в волну регулировочных санкций.

По данным штрафа, наложенного Хэбэйским управлением по ценным бумагам в июне 2025 года, Ли Чжаотин был навсегда запрещен участвовать в рынке ценных бумаг. Согласно нормативам, он больше не имеет права быть фактическим контролером фонда Цзинъинь. Однако, согласно открытым данным, доли Дунсю Групп в фонде Цзинъинь были многократно заморожены судом, а в связи с крупными долгами и спорами о долгах, фактический выход из контроля и распоряжение долями не продемонстрированы, процесс, по всей видимости, застопорился.

Мошенническое размещение, финансовое мошенничество, дисквалификация фактического контролера

По данным Комиссии по ценным бумагам Китая, 28 марта прошлого года Хэбэйское управление по ценным бумагам уведомило о предварительном административном наказании в отношении уже снятых с торгов Дунсю Гуанджие и его материнской компании Дунсю Групп (эмитент облигаций) и других субъектов за нарушение законодательства. В тот же день Шэньчжэньское управление по ценным бумагам также уведомило о предварительном административном наказании за нарушения в отношении Дунсю Ляньтянь и других.

Расследование показало, что указанные субъекты совершили ряд серьезных правонарушений, включая мошенническое размещение, фальсификацию финансовых данных на сумму сотен миллиардов юаней и незаконное использование средств:

1. В 2017 году Дунсю Гуанджие не соответствовала условиям для выпуска акций, обманным путем получила одобрение на размещение, незаконно привлекла 7,565 миллиарда юаней; в 2018 году Дунсю Групп не соответствовала условиям выпуска корпоративных облигаций, также обманным путем получила одобрение, незаконно привлекла 3,5 миллиарда юаней.

2. В период с 2015 по 2019 годы Дунсю Групп искусственно завысила доходы на сумму 478,25 миллиарда юаней, прибыль — на 130,01 миллиарда юаней, а денежные средства — на 447,9 миллиарда юаней (максимум); Дунсю Гуанджие — доходы на сумму 167,6 миллиарда юаней, прибыль — на 56,27 миллиарда юаней.

3. Дунсю Групп и связанные с ней субъекты незаконно занимали денежные средства Дунсю Гуанджие и Дунсю Ляньтянь, на сегодняшний день сумма не возвращенных средств составляет 16,959 миллиарда юаней.

4. Дунсю Гуанджие и Дунсю Ляньтянь не опубликовали годовые отчеты за 2023 год в срок.

В объявлении указано, что Хэбэйское и Шэньчжэньское управление по ценным бумагам намерены наложить штрафы на 43 ответственных лица на сумму 1,7 миллиарда юаней, из них 19 человек получат запрет на участие в рынке ценных бумаг сроком до пожизненного.

В июне прошлого года Дунсю Гуанджие объявила, что за нарушение правил раскрытия информации и мошенническое размещение, а также за другие нарушения, ей было наложено штрафов на сумму 1,662 миллиарда юаней. Ли Чжаотин и несколько других руководителей получили предупреждения, штрафы и запреты на участие в рынке ценных бумаг на срок до пожизненного или 10 лет. Также Шэньчжэньская биржа публично осудила Дунсю Гуанджие и приняла дисциплинарные меры в отношении ответственных лиц.

Изменения в руководстве после прихода «东旭系»

Изменения в руководстве фонда Цзинъинь отражают определенные тенденции.

Председатель совета сменился 8 раз. В июне 2006 года первый председатель Ву Чжан покинул пост по истечении срока и из-за перевода на другую работу, его сменил Тан Сима. В августе 2008 года Тан Сима ушел по работе, в сентябре того же года его сменил Лян Вэйвэнь, который проработал около трех месяцев, после чего в апреле 2010 года ушел. В то же время, председателем стал Лю Дон, который ушел в сентябре 2014 года.

С сентября 2014 по январь 2015 года председателем был Лю Ян. В январе 2015 года официально назначен Лин Фухуа, который в январе 2018 года объявил об уходе по причине служебных обязанностей.

После прихода Дунсю Групп, новым председателем стал Ли Чжаотин, который покинул пост в апреле 2020 года по служебным причинам. В то же время, председателем стал Ван Тье, который ушел в марте 2022 года, а его сменил Яо Вэньцянь, занимающий должность и по сей день.

Генеральный директор сменился 7 раз. В апреле 2005 года первый генеральный директор Линь Цзинтань ушел, его временно сменил Чжан Сунмао. В сентябре того же года Чжан Сунмао стал постоянным генеральным директором, в апреле 2010 года ушел по работе. Новым генеральным директором стал Ин Кэшэн, который в июне 2014 года подал заявление об уходе по личным причинам, его сменил тогдашний председатель Лю Дон.

В августе 2014 года генеральным директором стал Лю Ян, в декабре 2018 года ушел по личным причинам, его сменил Ли Чжаотин. В марте 2019 года новым генеральным директором стал Лю Чжиган, в январе 2020 года ушел по личным причинам, а через два месяца его сменил Яо Вэньцянь. В марте 2022 года постоянный заместитель генерального директора Чжоу Вэй был переведен на должность генерального директора и занимает ее по сей день.

После 2019 года должность генерального директора фонда Цзинъинь заметно ускорила смену руководства, начался период высокой частоты изменений.

Исполнительный инспектор сменился 9 раз. В феврале 2006 года первый инспектор Лу Чжигань ушел по личным причинам, его сменил Чжу Цзянбiao, который в июле 2007 года ушел по личным причинам, его сменил Лю Пин. В сентябре 2008 года Лю Пин также ушел по личным причинам, его место занял Су Вэньфэн. В сентябре 2017 года Су Вэньфэн покинул пост, его сменил Ли Юньлян.

В августе 2018 года заместитель генерального директора Цзэн Чансинь перешел на должность инспектора, в сентябре 2019 года ушел по личным причинам, его сменил Сюй Цзяоцзяо. В феврале 2021 года Сюй Цзяоцзяо ушла по личным причинам, ее место занял Яо Вэньцянь. В июле того же года заместитель генерального директора Лю Шэн был переведен на должность инспектора и занимает ее по сей день.

Как руководитель по соблюдению нормативных требований публичных фондов, такой частой смены инспекторов в отрасли практически не наблюдается. Стоит отметить, что за последние 4,5 года, с сентября 2017 по март 2022, в Цзинъиньском фонде сменилось 5 инспекторов, средний срок их пребывания — около 10 месяцев.

Каков текущий масштаб?

Фонд Цзинъинь был создан в ноябре 2002 года. За более чем 23 года работы руководство менялось часто, а структура акционеров неоднократно изменялась.

Согласно отчету за 2013 год, опубликованному Tianyancha, акционерами фонда Цзинъинь являлись Guangzhou Securities, Midea Electric, Dongya Lianfeng Investment и Guangzhou Pharmaceutical (позже переименованный в Baiyunshan).

В ноябре 2017 года Цзяньхэская комиссия по ценным бумагам одобрила изменение структуры акций и фактического контролера: Дунсю Групп приобрела 20% и 11% акций фонда у Midea и Dongya Lianfeng соответственно, а также подписала дополнительные уставные капиталы, сделав Ли Чжаотина фактическим контролером. После этого структура собственности изменилась: Дунсю Групп — 66.19%, Yuexiu Capital — 24.01%, Baiyunshan — 9.8%.

К концу 2017 года Midea Electric и Dongya Lianfeng вышли из состава акционеров, а Дунсю Групп вошла в их число.

После приобретения Guangzhou Securities компанией CITIC Securities структура акций фонда снова изменилась. Согласно данным Tianyancha, на сегодняшний день структура остается такой: Дунсю Групп — 66.19%, Yuexiu Capital — 24.01%, Baiyunshan — 9.8%.

Как обстоят дела с деятельностью? Согласно данным Wind, по состоянию на конец прошлого года, общий управляемый объем активов фонда Цзинъинь составил 87,716 миллиарда юаней, что позволило ему занять 71 место среди 167 публичных фондов, увеличившись за квартал на 12,711 миллиарда юаней.

Рост объема фонда в четвертом квартале был в основном за счет увеличения масштабов денежного рынка, а не за счет активного управления или роста доли акций.

На конец прошлого года, денежные фонды фонда Цзинъинь составляли 41,421 миллиарда юаней, что составляет 47,22% общего объема, увеличившись за квартал на 9,647 миллиарда юаней (рост на 30,36%). В то же время, объем фондов с акциями составлял 17,315 миллиарда юаней, что всего 19,14% и снизилось за тот же период на 3,686 миллиарда юаней (снижение на 17,55%).