«Технологический новогодний вечер года Коня» заставил инвесторов, покупающих роботов, вздохнуть с облегчением? Перед праздниками средства уже вложены в ETF

В этом году на ЦТВ Весенний фестиваль в год 马 был назван многими зрителями «технологическим весенним фестивалем». В течение более четырех часов прямого эфира роботы почти постоянно появлялись на сцене: человекоподобные роботы демонстрировали боевые искусства, участвовали в миниатюрных сценках, а также сопровождали пение и танцы, их механические тела ритмично поднимались и опускались под светом.

По сравнению с прошлым, когда роботы казались немного неуклюжими и использовались в основном для демонстрации присутствия, в этом году они уже не просто вспомогательные персонажи, а стали частью сценического повествования.

Согласно спискам спонсоров, концентрация роботов на этом фестивале также необычайно высока: в списке присутствуют несколько компаний, производящих человекоподобных роботов, включая Юйшу Технологии, Галактический Универсал, Магический Атом, Суньян Динамика и другие. Во время перерывов между выступлениями камеры периодически показывали бренды, что дополнительно разжигало воображение инвесторов.

На социальных платформах шутят: «Знаешь, что смотришь — весенний фестиваль, а думаешь, что смотришь документальный фильм о смене человекоподобных роботов»; есть и полусерьезные, полушутливые предположения: «Может, сотрудники фестиваля купили акции роботов», а инвесторы отмечают: «Те, кто купил акции роботов перед праздником, вздохнули с облегчением».

Один из управляющих публичным фондом отметил, что перед праздником он видел в своих соцсетях обсуждения не только о новогодних ужинах и праздничных конвертах, но и о различных инвестициях в человекоподобных роботов: «Все спрашивают, это ли просто реклама для продаж на шоу или подтверждение долгосрочной индустриальной тенденции».

ETF на роботов привлекают инвестиции перед праздником

Если сцену весеннего фестиваля можно считать выходом роботов в массовую культуру, то приток средств в ETF перед праздником скорее напоминает предварительную репетицию инвесторов по этой теме. Согласно данным Wind, на сегодняшний день в рынке насчитывается около 13 ETF, связанных с тематикой роботов. В последнюю неделю перед праздником (с 9 по 13 февраля) эти фонды привлекли в сумме около 2,577 миллиарда юаней чистого притока.

Конкретно, 华夏中证机器人ETF за неделю перед праздником получил чистый приток в 1,433 миллиарда юаней, ETF 易方达国证机器人产业ETF — около 662 миллионов юаней, а 天弘中证机器人ETF и 景顺长城国证机器人产业ETF — более миллиарда юаней каждый.

Если рассматривать с начала февраля, то несколько робототехнических ETF с капитализацией в сотни миллиардов юаней также получили чистый приток. На последний день перед праздником, капитализация 华夏中证机器人ETF составляла примерно 267,2 миллиарда юаней, с приростом за февраль в 1,667 миллиарда юаней; 易方达国证机器人产业ETF — 178,1 миллиарда юаней, с притоком за месяц 1,122 миллиарда; 天弘中证机器人ETF — 42 миллиона юаней.

Однако, несмотря на приток в ETF на роботов, связанные с искусственным интеллектом ETF в широком смысле показывают отток — за тот же период чистый вывод средств составил около 600 миллионов юаней. Фонды таких компаний, как Фугоу, Боши, Хуабao, Гуанфу и другие, зафиксировали отток по миллиарду юаней и более. Иными словами, внутри одной технологической линии наблюдается тенденция перераспределения капитала: из общего AI в более конкретные сегменты.

Долгосрочный менеджер публичных фондов, следящий за сектором технологий и производства, отметил, что перед праздником он немного увеличил долю роботов в портфеле, но не просто потому, что «они выйдут на сцену», а исходя из оценки индустриальных темпов и относительной стоимости.

«С начала года некоторые базовые активы AI выросли значительно, и часть ожиданий уже была «перегрета» в краткосрочной перспективе. В то же время, некоторые сегменты цепочки поставок роботов, заказы и технологические достижения которых ускоряются, а цены еще не догнали — находятся в стадии догоняющего роста. Весенний фестиваль просто дал очень яркий символ, который превращает обсуждаемые в аналитических отчетах истории в визуальный образ», — сказал он.

Аналитика брокеров о «роботах на весеннем фестивале» перед праздником

С точки зрения торговых стратегий, неделя перед праздником не считается обычно сильным периодом для рынка. Некоторые инвесторы предпочитают зафиксировать прибыль и ждать после праздников, поэтому большинство широких индексных ETF и некоторых высоко-β отраслевых фондов показывают незначительный приток. Однако в такой ситуации ETF на тему роботов все равно получили чистый покупательский интерес.

По мнению инсайдеров, это связано с предварительной разогревом рынка перед фестивалем: в январе несколько брокеров выпустили глубокие отчеты о человекоподобных роботах, индустриальные тренды активно обсуждаются; с другой стороны, общий настрой на рынке А-акций еще восстанавливается, и инвесторы более чувствительны к новым историям, а роботы как раз находятся на стыке технологических прорывов и государственной поддержки.

Гэнью Юань Секьюритиз прямо в аналитических отчетах указала, что «к 2026 году, скорее всего, станет годом широкого применения человекоподобных роботов». Их повторное появление на сцене весеннего фестиваля — не просто «выход за рамки», а внешнее проявление повышения зрелости продуктов и технологий, а истинными выгодополучателями остаются компании, способные массово производить и снижать издержки.

Северо-Западная секьюритиз также в своих отчетах перед праздником писала, что главный телевизионный канал и «Майский год» — это «новое обновление технологий и искусства», интеграция «технологического производства» в сценографию и создание контента, что расширяет представление о новогодней атмосфере. После «змеиных» новогодних шоу с умными роботами, ставшими «топовыми» трендами, роботы снова выйдут на сцену, демонстрируя прогресс в науке и технике через креативные идеи с технологическим уклоном.

Хуадзинь Секьюритиз считает, что с каждым появлением роботов на сцене их публичный образ будет расти, а коммерческий потенциал — ускоряться. Поскольку многие компоненты человекоподобных роботов связаны с автомобильной промышленностью, рекомендуется обращать внимание на производителей, обладающих как интеллектуальными, так и аппаратными возможностями, таких как Xpeng, Xiaomi, Seres, Changan и другие; а также компании, способные производить компоненты для человекоподобных роботов.

Некоторые аналитики предостерегают: в технологическом секторе часто возникают завышенные ожидания во время пиковых моментов рассказов, и если показатели роста или прогресс в индустрии не оправдают ожиданий, цены могут резко скорректироваться. Долгосрочный аналитик, следящий за TMT, отметил, что оценки некоторых компаний в цепочке производства роботов уже находятся на исторически высоких уровнях, и эмоциональный эффект от весеннего фестиваля, в сочетании с короткосрочной спекуляцией, может усилить волатильность после фиксации прибыли. «Для тех, кто смотрит на долгосрочную перспективу, важнее терпеливо дождаться реальных данных и прогресса, а не входить в рынок на пике эмоций», — подчеркнул он.

(Источник: Caixin)